Presentan………. Temario: Valor Actual Neto (VAN) 1.Definición 2.Formula 3.Ejemplo 4.Interpretación 5.Rentas fijas 6.Rentas crecientes 7.Ventajas y desventajas.

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1 Presentan………

2 Temario: Valor Actual Neto (VAN) 1.Definición 2.Formula 3.Ejemplo 4.Interpretación 5.Rentas fijas 6.Rentas crecientes 7.Ventajas y desventajas 8.Análisis del Valor Actual Neto 9.Comparación de Alternativas con vidas útiles iguales 10.Comparación de Alternativas con vidas útiles diferentes 11.Conclusiones

3 1.Definicion Es un método de evaluación de proyectos de inversión que consiste en determinar el valor presente de los flujos de fondos del negocio, usando la tasa de descuento acorde al rendimiento mínimo esperado.

4 Si VAN < 0 entonces Si VAN = 0 entonces El VAN en un proyecto de inversión, se presenta de 3 maneras El VAN en un proyecto de inversión, se presenta de 3 maneras ::

5 2.Formula La fórmula que nos permite calcular el VAN (Valor Actual Neto) es la siguiente: Donde: VAN=Valor Actual Neto V t : Representa los flujos de caja en cada periodo t. I 0 : Es el valor del desembolso inicial de la inversión. n: Es el número de períodos considerado k: El tipo de interés

6 Cuando el VAN toma un valor igual a 0, k pasa a llamarse TIR (tasa interna de retorno). La TIR es la rentabilidad que nos está proporcionando el proyecto.

7 3.Ejemplo: Se requiere en un equipo para el manejo de material con valor de mercado de $100,000 que ahorrará $40,000 al año en mano de obra y desperdicio de materiales. La vida estimada para el nuevo quipo es de 5, se espera una recuperación de $20 000. La empresa determina un rendimiento mínimo del 25%.

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9 4.Interpretacion

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11 5.Rentas Fijas Cuando los flujos de caja son de un monto fijo (rentas fijas), por ejemplo los bonos, se puede utilizar la siguiente fórmula: Donde: R =representa el flujo de caja constante. i =representa el coste de oportunidad o rentabilidad mínima que se está exigiendo al proyecto. n =es el numero de periodos. I =es la Inversión inicial necesaria para llevar a cabo el proyecto.

12 6.Rentas Crecientes En algunos casos, en lugar de ser fijas, las rentas pueden incrementarse con una tasa de crecimiento "g", siendo siempre g<i. La fórmula utilizada entonces para hallar el VAN es la siguiente: R = representa el flujo de caja del primer período. i = representa el coste de oportunidad o rentabilidad mínima que se está exigiendo al proyecto. g = representa el índice de incremento en el valor de la renta cada período. n = es el numero de periodos. I = es la Inversión inicial necesaria para llevar a cabo el proyecto.Inversión inicial

13 7. Ventajas y Desventajas VentajasDesventajas El valor presente neto tiene como virtud determinar cuánto van a valer los flujos de entrada y salida traídos al día de hoy para comprobarlos entre sí y ver si se obtiene un rendimiento y de cuanto sería. Dependencia de una estimación de los flujos, pueden arrojar una cifra errónea en caso de que éstos no sean estimados manera correcta Cuando los flujos de salida sean considerables y poco frecuentes la TIR se vuelve imprecisa. Admite introducir en los cálculos flujos de signo positivos y negativos (entradas y salidas) en los diferentes momentos del horizonte temporal de la inversión, sin que por ello se distorsione el significado del resultado final, como puede suceder con la T.I.R. Depende muy directamente de la tasa de actualización, el punto débil de este método es la tasa utilizada para descontar el dinero (siempre discutible). Sin embargo, a efectos de “homogeneización”, la tasa de interés elegida hará su función indistintamente de cual haya sido el criterio para fijarla. La principal ventaja de este método es que al homogeneizar los flujos netos de Caja a un mismo momento de tiempo (t=0), reduce a una unidad de medida común cantidades de dinero generadas (o aportadas) en momentos de tiempo diferentes

14 8.Análisis del VAN COMPARACION ENTRE VARIAS ALTERANATIVAS

15 Bases mas comunes de comparación: VALOR PRESENTE Comparación entre cantidades equivalentes en el mismo tiempo. COSTO ANUAL PRESENTE Comparación al final del año entre cantidades anuales uniformes. Base temporal: un año. COSTO CAPITALIZADO Disponer de los fondos necesarios para reponer el equipo una vez cumplida su vida útil. Base temporal: infinita.

16 9. Factores Económicos DenominaciónNotación DescripciónFórmula Valor presente, pago único (P/F,i,n) Factor de cantidad compuesta pago único (FCCPU) o factor F/P: F = P (1+i) n Cantidad compuesta, pago único (F/P,i,n) Factor de valor presente, pago único (FVPPU) o factor P/F: P = F [1 / (1+i) n ] Valor presente, serie uniforme (P/A,i,n) Factor del valor presente, serie uniforme (FVP-SU) o factor P/A: P = A [(1+i) n-1 / i(1+i) n ] Recuperación del capital (A/P,i,n) Factor de recuperación del capital (FRC) o factor A/P: A = P [i(1+i) n / (1+i) n-1 ] Fondo de amortización (A/F,i,n) Factor del fondo de amortización (FA) o factor A/F: A = F [i / (1+i) n-1 ] Cantidad compuesta, serie uniforme (F/A,i,n) Factor de cantidad compuesta, serie uniforme (FCCSU) o factor F/A F = A [(1+i) n-1 / i]

17 10. 10. Comparación de alternativas con vidas útiles iguales Capacidad de alternativas idénticas en un mismo periodo. Guía para seleccionar alternativas: Una alternativas Varias alternativas

18 11. Comparación de alternativas con vidas útiles diferentes Deben comprarse durante el mismo número de años. Requerimientos: Comparar alternativas durante un periodo Comparar en un periodo de estudio de longitud de N años

19 Conclusiones El Valor Actual neto es un método para su aplicación pero solo es utilizable como un método de evaluación que toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo. La comparación de alternativas con vidas iguales estas representa sobretodo la capacidad de capturar las alternativas durante un periodo de tiempo determinado. Mientras que la Comparación de Alternativas con Vidas Iguales son las alternativas que se van a comparar con el mismo número de años.

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