Visión general del estado actual de las entidades financieras Jornada organizada para periodistas por IEAF-FEF y APIE 27 de noviembre de 2018, Madrid Jornada sobre resolución bancaria Visión general del estado actual de las entidades financieras Joaquín Maudos Catedrático de Análisis Económico de la Universidad de Valencia, Director adjunto de Investigación del Ivie y colaborador del CUNEF

Esquema de la intervención Situación de los grupos consolidados en junio 2018 Situación del negocio en España (2018) Retos del sector bancario español

Situación actual del sector bancario español En comparación con la banca europea UE-28 (datos EBA, 2T-2018), la española es más rentable (ROE 8,9% vs. 7,2%), más eficiente (51,8% vs 63,8%), con una tasa de mora total superior (4,2% vs. 3,6%), y con un coeficiente de solvencia CET1 muy por debajo (11,1% vs 14,3%). En el negocio en España, la reestructuración (42% menos de oficinas hasta junio 2008 y 32% menos de empleo hasta finales 2017), saneamiento (340.000 M€=29% del PIB desde 2008) y capitalización (76.000M€= crecimiento 54%) han dado sus frutos: la rentabilidad se ha recuperado, la morosidad está cayendo, el crédito a nuevas operaciones aumenta con intensidad, aunque el stock sigue cayendo. A pesar del esfuerzo realizado, hay un problema de viabilidad del negocio compartido con la banca europea: la rentabilidad actual es inferior a la que exige el inversor (coste del capital), sobre todo en el negocio doméstico.

Situación actual de los grupos consolidados ROE de los sectores bancarios de la UE (%). Grupos consolidados. 2018-2T 10% Fuente: EBA El SBE es más rentable que la media de la banca europea (1,7 pp más), si bien su rentabilidad sigue siendo inferior a la que reclama el accionista (coste del capital del 10%). Los principales sectores europeos tienen un problema de baja rentabilidad (Alemania, Gran Bretaña, Francia e Italia), más acusado que el sector bancario español.

Situación actual de los grupos consolidados Ratio de eficiencia operativa de los sectores bancarios de la UE (%). Grupos consolidados. 2018-2T Fuente: EBA La banca española es de las más eficientes de la UE, con una ratio de eficiencia 12 puntos inferior a la UE. Los principales sectores bancarios europeos tienen un problema de baja eficiencia, sobre todo Alemania y, en menor medida, Francia.

Situación actual de los grupos consolidados Tasa de dudosidad del activo de los sectores bancarios de la UE (%). Grupos consolidados. 2018-2T Fuente: EBA La tasa de dudosidad del SBE supera ligeramente a la media de la UE (4,2% vs 3,6%), destacando en la UE la elevada morosidad de Grecia, Chipre, Portugal e Italia. Italia concentra el 23% (169.000M€) de todos los préstamos morosos de la UE (dato BCE 2017).

Situación actual de los grupos consolidados Ratio de refinanciación de los sectores bancarios de la UE-28 (2018-2T) Fuente: EBA La ratio de refinanciación del SBE duplica a la de la UE: 4,6% vs 2,3%. Destacan los elevados niveles de Grecia, Chipre, Portugal e Irlanda. El valor absoluto, la banca española tiene 96.500 millones de euros en refinanciaciones, el mayor importe de la UE (22,4% del total), siendo el segundo el de Italia (66.500€=15,4%).

Situación actual de los grupos consolidados Ratio CET1 fully loaded de los sectores bancarios de la UE (%). Grupos consolidados. 2018-2T Fuente: EBA La peor posición del SBE en el contexto de la UE tiene lugar en términos de solvencia, donde en la ratio de capital de calidad (CET1) somos el país con menor ratio (3,2 pp. inferior). También está en la cola en la ratio de solvencia total. En ratio de capitalización (RP/A) mejora su posición (se sitúa en la media de la UE), dada la mayor dureza en España en el cómputo de los APR.

Situación actual de los grupos consolidados Peso de las comisiones en el total de ingresos netos de los sectores bancarios de la UE (%). Grupos consolidados. 2018-2T Fuente: EBA El peso de los ingresos por comisiones en el total representan en el SBE el 25,3%, 3,2 pp. menos que en la UE, alejado de países como Francia y Alemania.

Situación actual de los grupos consolidados Ratio créditos/depósitos (loan to deposits=LTD) de los sectores bancarios de la UE-28 (2018-2T) Fuente: EBA El gap de liquidez de la banca española es relativamente similar al de la UE y ha mejorado mucho en los últimos años.

La “salud” del SBE (grupo consolidados). Porcentajes Fuente: EBA La rentabilidad se recupera: 0,6 pp en los últimos 12 meses (2,1 pp desde 2015) La eficiencia empeora: 0,9 pp en los últimos 12 meses (1,6 pp desde 2015) La tasa de dudosidad del activo sigue cayendo: 1,2 pp en los últimos 12 meses (2,1 pp desde 2015) La tasa de refinanciación se reduce: 1 pp en los últimos 12 meses (3,8 pp desde 2015) La solvencia apenas mejora: solo 0,5 pp desde 2015 (se concentra en los últimos 12 meses) Las comisiones van ganando peso en los ingresos: 0,9 pp en los últimos 12 meses (3 pp desde 2015) La ratio de liquidez ha mejorado 2,4 pp desde junio 2017 y 8 pp desde 2015

Capacidad de resistencia del SBE: test de estrés Caída de la ratio CET1 fully loaded (pp) hasta 2020 tras un escenario adverso Ratio CET1 fully loaded (%) tras el escenario adverso Fuente: EBA El SBE tiene una mayor capacidad de resistencia (el CET1 solo cae 2,2 pp, frente a 4,2 pp en la UE), pero su baja posición de partida en la ratio CET1 determina que tras el escenario adverso, sea el segundo país con menor solvencia.

Situación actual del negocio en España (55% del total) El sector privado sigue desapalancándose, lo que explica que el crédito a OSR continúe cayendo (el dato último de septiembre 2018 a un ritmo del 3,3% anual). El crédito a nuevas operaciones está creciendo con fuerza. Hasta septiembre 2018 (acumulado 12 meses), 14% en vivienda, 21% consumo y 7,6% en empresas. La tasa de morosidad del crédito lleva cayendo desde 2013: del 13,5% al 6,2% en septiembre 2018. En septiembre de 2018 habían 72.000 M€ de morosos + 60.000 de adjudicados = 132.000.M€ en problemáticos. La previsión es que los adjudicados caigan a la mitad este año con las ventas en curso. La eficiencia se ha deteriorado 13 pp desde 2007, dado que los gastos de explotación han caído a menor ritmo que el margen bruto. Los gastos de explotación por unidad de activo están en el mismo nivel que en 2007 (1%). Continúa el ajuste de la capacidad instalada: desde 2017 hasta junio 2018 se han cerrado 1.936 oficinas (caída 6,8%). La rentabilidad se ha recuperado, pasando la ROE del -2,92% (efecto “Popular”) en el primer semestre de 2017 (12 últimos meses) al 4,1% en el segundo de 2018 (7% anualizando el Bº después imptos. primer semestre 2018).

Situación actual del negocio en España (55% del total) El factor que más contribuye a la recuperación de la rentabilidad es la caída de la pérdida por deterioro de activos: 2.147M€ primer semestre 2018, frente a 13.118 M€ primer semestre 2017 (6 veces menos). El elevado ritmo de crecimiento del crédito al consumo y su morosidad es objeto de preocupación por parte del BdE, si bien la tasa de morosidad es reducida (3,2% en bienes de consumo duradero). El margen de intermediación lastra la rentabilidad como consecuencia de los bajos tipos de interés. Como porcentaje del activo, ha caído al 0,91% en los últimos 12 meses (hasta junio 2018), inferior al 0,94% de los 12 meses anteriores. Desde 2016, el margen financiero no es suficiente para cubrir los gastos de explotación. En los últimos 12 meses (hasta junio 2018) el margen financia el 89% de esos gastos, lo que obliga a la banca a buscar otras fuentes de ingresos, en especial las comisiones. Las comisiones siguen aumentando su peso en los ingresos netos totales y representan el 25%. Deben seguir aumentando mientras el margen financiero siga en niveles tan reducidos.

8 Retos del SBE: la baja rentabilidad es un lastre para mejorar la solvencia Aumentar la solvencia, lo que aconseja destinar un porcentaje del beneficio a reservas y no a dividendos. Aumentar el nivel de eficiencia, dado que se ha deteriorado en los últimos años por la intensa caída del margen bruto. Ello exige seguir reduciendo la capacidad instalada (cierre de oficinas), máxime teniendo en cuenta la elevada densidad (1.493 vs 2.170 habitantes por oficina) y el reducido tamaño de las oficinas (6,5 empleados vs 15,6) en comparación con la UE. Reducir la ratio de morosidad total (incluyendo adjudicados), dado que es un lastre en la recuperación de la rentabilidad. Disminuir la tasa de refinanciación/reestructuración, ya que es el doble de la de la UE. No se pueden enquistar préstamos problemáticos en forma de refinanciaciones. Aumentar la rentabilidad en un escenario de tipos tan reducido exige aumentar el peso de las comisiones bancarias. Deben ser explícitas, de forma que cualquier subida de costes debe ser incorporada al precio del producto (vía tipo de interés o comisiones).

8 Retos del SBE: la baja rentabilidad es un lastre para mejorar la solvencia Mejorar la imagen y reputación del sector, a lo que no ayuda la inseguridad jurídica (como la reciente actuación del TS). La incertidumbre regulatoria conlleva costes que lastran la rentabilidad. La reputación es fuente de valor. Hacer frente a los desafios de la innovación tecnológica, sobre todo la competencia de las bigtech. La población manifiesta su interés en operar con los gigantes tecnológico si realizan actividades bancarias. Una misma actividad exige una misma regulación. El necesario ajuste de la capacidad instalada debe ser acompasado con iniciativas para evitar la exclusión financiera. De lo contrario, afectará negativamente a la imagen que la sociedad tiene del sector.

Visión general del estado actual de las entidades financieras Jornada organizada para periodistas por IEAF-FEF y APIE 27 de noviembre de 2018, Madrid Jornada sobre resolución bancaria Visión general del estado actual de las entidades financieras Joaquín Maudos Catedrático de Análisis Económico de la Universidad de Valencia, Director adjunto de Investigación del Ivie y colaborador del CUNEF