Servicios de Gestión de Colateral de IBERCLEAR

AGENDA La Gestión de Colateral Flujos de comunicaciones Tipos de servicio de Gestión de Colateral Definición del servicio Características del servicio Cobertura del servicio Próximos desarrollos Reporting: Información para los Participantes Planificación

La Gestión de colateral Colateralización : Mecanismo de aseguramiento de operaciones mediante el intercambio de garantías. La gestión de estas garantías es susceptible de delegación a un agente, que las custodia y gestiona entre dos contrapartidas de acuerdo con sus instrucciones y necesidades de financiación Los servicios de gestión de colateral se erigen como herramienta indispensable para optimizar los activos disponibles del modo más eficiente y maximizar la liquidez disponible en las cuentas de las entidades financieras En una operación de colateralización, se movilizan valores en concepto de garantía: el acreedor recibe colateral, el receptor de esta financiación aporta colateral El servicio de gestión de colateral de Iberclear ofrece soluciones a ambas partes: selección, gestión y optimización del colateral aportado, lo que elimina el riesgo operativo y reduce drásticamente los costes administrativos de las dos contrapartidas Los servicios de gestión de colateral de Iberclear son una solución única donde Iberclear actúa como agente neutral, estandarizando los procesos y asumiendo las tareas administrativas, con liquidación en cuentas de valores de Iberclear y de efectivo T2-Banco de España Valores disponibles para el servicio: Renta Fija depositada en Iberclear, incluida aquella de emisión extranjera recibida a través de alguno de los enlaces entre Iberclear y otro Depositario Central de Valores

Flujos de comunicaciones

Tipos de servicio de gestión de colateral Moviliza valores mediante transferencia contra efectivo (DVP) Se comunica un importe y un tipo de interés y el sistema calcula diariamente los intereses devengados y actualiza el valor del colateral Las exposiciones tienen fecha de vencimiento Disponible entre entidades participantes Triparty Repo (TRS) Movilización de valores libres de pago (FOP) Servicio utilizado para Política Monetaria y para la colateralización de portfolios entre Entidades Participantes (EMIR). La movilización puede hacerse mediante prenda electrónica en operaciones con Banco de España o mediante transferencia (resto) El sistema no conoce la valoración del riesgo a colateralizar, por lo que son las partes las que deben comunicar variaciones sobre la misma. Las exposiciones permanecen abiertas aunque su valor llegue a ser 0. Exposiciones libres de pago sin vencimiento (TCMS)

Definición del servicio Collateral receiver - Cálculo y gestión del Colateral -Selección y optimización de valores elegibles - Gestión de las garantías derivadas - Estandarización de procesos Collateral giver Valores Posición acreedora

Características del servicio de gestión de colateral de Iberclear (I) Proceso totalmente automático: Iberclear recibe las instrucciones de gestión de colateral, las casa y las procesa de forma totalmente automática y estandarizada Validación de la elegibilidad del colateral: Iberclear verifica la validez de las garantías disponibles en la cuenta del proveedor de colateral respecto a los criterios de aceptabilidad del acreedor Máxima flexibilidad en el establecimiento de la elegibilidad: Pueden establecerse criterios diferenciados para cada contrapartida. Cestas estandarizadas y cestas a medida (país de emisión, tipo de emisor, divisa, rating, emisor, etc.) Límites de concentración y haircuts personalizados Reutilización: posibilidad para el receptor de garantías de reutilizarlas dentro del sistema de Gestión de Colateral.

Características del servicio de gestión de colateral de Iberclear (II) Valoración y M2M: Valoración y actualización de las garantías de acuerdo a los precios de mercado Optimización: El sistema garantiza el máximo aprovechamiento de las garantías disponibles en la cuenta del proveedor mediante procesos de optimización que corren cada 15 minutos Sustituciones automáticas: El sistema identifica las solicitudes del proveedor de garantías para restituir los valores aportados en garantía, sustituyéndolos por otros que mantengan los criterios de elegibilidad Información continuada: mediante reportes periódicos, mensajería en tiempo real y aplicación web Operaciones financieras: Restitución de aquellos valores sujetos a operaciones financieras

Cobertura del servicio de gestión de colateral de Iberclear (Primera fase) Operaciones con Banco de España Operaciones de política monetaria Entre entidades participantes Triparty Repo Cobertura de carteras bilaterales Tipo de colateral aceptado Renta Fija registrada en Iberclear

Próximos desarrollos en el servicio de gestión de colateral de Iberclear Incrementar la cobertura de productos domésticos (Tesoro, Garantías de liquidación en Iberclear, Cámaras de compensación de BME, etc) Acceso a sistemas internacionales (directamente o a través de pool virtual) Acceso a contrapartidas internacionales (directamente o a través de pool virtual) Acceso al colateral internacional (posibilidad de utilizar valores depositados en Clearstream Banking para cubrir operaciones realizadas en Iberclear)

Reporting: Información para los Participantes Mensajería MT527, MT558 y MT569 MT569: Varios envíos de posición + statement a fin de día Comunicaciones a través de los mecanismos habituales de conexión de las entidades participantes con Iberclear Operativa integrada con los servicios de liquidación y custodia de Iberclear AUTOMÁTICAS Simulación de la capacidad de financiación con el colateral disponible Forecast Report Movimientos realizados en las cuentas de valores y efectivos como consecuencia del servicio de gestión de colateral (ISO15022 + Cliente-servidor) Información de liquidación Aplicación web restringida para usuarios con toda la información disponible por mensajería: instrucciones, consultas e incidencias Compatible con las comunicaciones automáticas Web CollPoint

Planificación Cronograma primera fase Cronograma fases posteriores Fin de la fase de especificaciones 16 Noviembre 2012 Desarrollo Noviembre 2012 – Mayo 2013 Pruebas Abril – Octubre 2013 PUESTA EN PRODUCCIÓN Octubre 2013 Cronograma primera fase Cronograma fases posteriores Resto de sistemas domésticos 2014 Pool doméstico para valores internacionales 2015 Pool para cobertura internacional 2016

Tramontana, 2 Bis - 28230 Las Rozas Tel. +34 91 709 52 10· Fax +34 91 709 52 50