1 UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES CPC Evelin Zevallos Cabrera GERENCIA FINANCIERA Carrera Profesional de Contabilidad y Finanzas

2 QUE SE ENTIENDE POR GERENCIA FINANCIERA Es el uso eficiente de los recursos económicos y los fondos de capital. La gerencia financiera se refiere a las decisiones administrativas que se traducen en la adquisición y el financiamiento de corto plazo y créditos a largo plazo para la empresa. Maximizar el valor patrimonial de la empresa. © CPC Evelin Zevallos Cabrera

3 LA GERENCIA FINANCIERA Maximizar el valor patrimonial de la empresa. Maximizar el valor actual de las inversiones. Incrementar la riqueza de los accionistas. OBJETIVO FUNDAMENTAL Mayor valor de las acciones en bolsa. Todas las políticas o decisiones financieras, en el marco de un Plan Estratégico, deben estar orientadas al logro de este objetivo. NO OLVIDAR !!!!!!! © CPC Evelin Zevallos Cabrera

4 LA GESTIÓN FINANCIERA Funciones Planificación, gestión y control de flujos de efectivo. Interacción con la dirección del planeamiento estratégico Decisiones financieras: inversión y financiación Interacción funcional con otras áreas gerenciales Vinculación con los mercados de dinero y de capitales Gestión de riesgos financieros Objetivo o Meta Maximizar el valor económico de la empresa. © CPC Evelin Zevallos Cabrera

5 MAXIMIZAR LAS UTILIDADES Objetivo:  Obtención de utilidades Ventajas:  Facilita el cálculo de utilidades.  Facilita la determinación de la relación. entre decisiones financieras y utilidades. Desventajas:  Es de corto plazo.  Ignora el riesgo e incertidumbre.  No considera la regulación de las utilidades.  Exige recursos inmediatos. © CPC Evelin Zevallos Cabrera

6 MAXIMIZAR EL VALOR PATRIMONIAL DE LA EMPRESA DE LA EMPRESA Objetivo:  Lograr mayor valor de las acciones en el mercado. Ventajas:  Horizonte de largo plazo.  Reconoce el riesgo e incertidumbre.  Reconoce la regulación de las utilidades.  Considera las utilidades de los accionistas. Desventajas:  No ofrece una relación clara entre las decisiones financieras y el precio de las acciones. © CPC Evelin Zevallos Cabrera

7 DECISIONES FINANCIERA DE LA EMPRESA Decisiones de Inversión Gerencia de Riesgos Decisiones de Financiación Inversión Financiera Inversión Real Estructura Optima de Capital Política de Dividendos Cobertura Arbitrajes Especulación © CPC Evelin Zevallos Cabrera

8 CAMPOS DE ACCION DE LA GERENCIA FINANCIERA Estrategias Financieras del negocio Financiamiento e Inversión Gestión de Riesgos Crecimiento Fusiones Adquisiciones Reestructuraciones PLANEAMIENTO Y CONTROL Planificación y Gestión de Flujos de Efectivo Responsabilidades © CPC Evelin Zevallos Cabrera

9 Objetivos Minimizar la cantidad de capital requerido para lograr el objetivo empresarial Gestión de Recursos Gestión de Activos Fijos Minimizar el costo de Capital Gestión de Endeudamiento Gestión Patrimonial Ingeniería Financiera Humanos Gestión de ActivosGestión de Pasivos GERENCIA FINANCIERA © CPC Evelin Zevallos Cabrera

10 VENTAJAS COMPETITIVAS Y VALOR PARA EL ACCIONISTA Decisiones de Inversión Decisiones de Financiamiento ACTIVOS PASIVO & PATRIMONIO Costo de Capital “k” VAN > 0 TIR > k © CPC Evelin Zevallos Cabrera

11 LA GESTION Y LA CREACION DEL VALOR  Generación o creación del valor económico de la empresa.  La misión individual y colectiva de todo ejecutivo debe ser la de crear valor económico para la empresa.  Debe existir una confluencia en todas y cada una de las decisiones operativas y estratégicas que se asuma día a día. OBJETIVOS : © CPC Evelin Zevallos Cabrera

12 VALOR ECONOMICO DE LA EMPRESA Refleja el precio de las acciones cotizadas en bolsa multiplicadas por el número de acciones emitidas. Número de acciones Precio de las acciones en la Bolsa X CORRELACION EMPRESA Y MERCADO CORRELACION EMPRESA Y MERCADO VALOR © CPC Evelin Zevallos Cabrera

13 VALOR ECONOMICO EMPRESARIAL En el largo plazo, el valor presente de los flujos de caja futuros es el equivalente al valor económico generado. Valor Económico Margen Económico Capital Empleado x Rentabilidad sobre el capital invertido Costo de capital Se crea valor económico en la medida que la empresa logre una rentabilidad sobre el capital invertido superior al costo de dicho capital. menos © CPC Evelin Zevallos Cabrera

14 Rentabilidad sobre capital invertido Margen operativo Rotación del capital x Margen bruto menos Gastos operativos menos Depreciación Capital de trabajo Activo fijo entre RENTABILIDAD Y COSTO DE CAPITAL Componentes del margen económico Costo ponderado capital Costo ponderado de deuda x Apalancamiento Costo de oportunidad del patrimonio 1 - Apalanc.* x > * Apalancamiento = Deuda / (Deuda + Patrimonio) © CPC Evelin Zevallos Cabrera

15 Sistema Bancario Financieras CMAC CRAC CMCPLima EDPYMES Otras Sistema No Bancario Sistema Intermediación Indirecto MERCADO DE CAPITALES Mercado Primario Rueda BursátilExtra Bursátil Mercado Secundario Sistema Intermediación Directo Elementos de Análisis: Los Mercados Las Instituciones Los Instrumentos La Regulación y Supervisión © CPC Evelin Zevallos Cabrera