PROFESOR: MAURICIO NASH ANALISIS FINANCIERO PROFESOR: MAURICIO NASH

RIESGO NEGOCIO / MITIGANTES (1) Se refiere a los principales riesgos propios del mercado en que se desenvuelve la empresa y a los riesgos o debilidades que pueda tener nuestro cliente en el desempeño de su negocio. Son ejemplos usuales de éstos; alta competencia, dependencia de muy pocos clientes, costo de materias primas, ineficiencia productiva, sucesión poco clara en la administración, etc.

RIESGO NEGOCIO / MITIGANTES (2) Es muy importante que indiquen los mitigantes de los principales riesgos, es decir, las características o fortalezas de la empresa que nos permiten esperar que el cliente tendrá exito en su rubro. Son ejemplos de mitigantes, contar con cartera de clientes estable, explotar un nicho específico del mercado, ser muy eficiente en costos, contar con algún know how específico, etc. Favor preocuparse que exista coherencia entre los riesgos mencionados y sus mitigantes. También es conveniente respaldar los mitigantes con datos objetivos

RIESGO ESTRUCTURA / EXPLICACION VALOR GARANTIA (1) Se refiere a los riesgos o análisis de fortalezas y debilidades de la estructura del negocio que se está proponiendo, por lo que está en directa relación con el tipo de productos (banco, leasing, factoring), plazo, garantías, avales y otras condiciones especiales de la línea o crédito propuesto. Tiene mucha importancia en este análisis la posición relativa de Institución que otorgara el crédito frente a otros acreedores.

RIESGO ESTRUCTURA / EXPLICACION VALOR GARANTIA (2) Es importante, también, que la estructura propuesta tenga relación con el destino de los fondos (inversiones vs. capital de trabajo) y la fuente de pago. Claramente, son debilidades usuales de estructura, la inexistencia de garantías o estás están a favor de otros Bancos lo que nos deja en una posición subordinada, plazos extensos, períodos de gracia, cuotas crecientes, proceso de factoring incompleto, bienes en leasing de difícil liquidación, etc

RIESGO ESTRUCTURA / EXPLICACION VALOR GARANTIA (3) También riesgo estructura tiene relación con la estructura del grupo de empresas. Así por ejemplo: tener como deudor un cliente que no recibe ingresos directamente si no como dividendos desde otra empresa productiva del grupo, los cuales pueden fácilmente ser congelados, posibles traspasos de activos a otras empresas del grupo que nos dejan en una posición más vulnerable, etc. En caso de contar con garantías, en este punto se debe explicar en que consiste la garantía y sus cualidades (positivas y negativas) como segunda fuente de pago.  

RIESGO ESTRUCTURA / EXPLICACION VALOR GARANTIA (3) También riesgo estructura tiene relación con la estructura del grupo de empresas. Así por ejemplo: tener como deudor un cliente que no recibe ingresos directamente si no como dividendos desde otra empresa productiva del grupo, los cuales pueden fácilmente ser congelados, posibles traspasos de activos a otras empresas del grupo que nos dejan en una posición más vulnerable, etc. En caso de contar con garantías, en este punto se debe explicar en que consiste la garantía y sus cualidades (positivas y negativas) como segunda fuente de pago.  

RIESGO FINANCIERO (1) Como su nombre lo indica, se refiere a los principales riesgos de la posición financiera actual y futura de nuestro cliente. Típicamente, tienen relación con la solvencia o endeudamiento de la empresa y la capacidad de generación de fondos para el cumplimiento de sus obligaciones. Un correcto análisis no sólo se ocupa de describir la calidad de los principales activos, sino también de explicar las variaciones de los indicadores de la situación financiera y tener antecedentes suficientes para una razonable estimación del futuro.

RIESGO FINANCIERO (2) En caso de créditos a mediano y largo plazo, requiere adjuntar una proyección de resultados. Al indicar los principales riesgos financieros y sus mitigantes son útiles indicadores financieros como leverage, márgenes, permanencias o rotaciones de cuentas circulantes, Pasivos/GIF, cobertura gastos financieros, razón corriente, etc