Inversión Angel para Emprendedores BID Santa Cruz, 7 de Octubre de 2005 German Echecopar Centro de Entrepreneurship Universidad Adolfo Ibañez

1 Financiando el Emprendimiento 3 Desarrollando Redes de Angeles Agenda 4 Conclusiones 2 Conociendo a los Angeles

Inversionistas Emprendedores Proyectos Oportunidades Implementación Riesgo y Retorno Deals SISTEMA DE EMPRENDIMIENTO

Cadena de financiamiento Fondos Propios Familia, amigos Proyecto Capital Semilla Inicio Operaciones Angeles Crecimiento VCs Consolidación / Venta Bancos Mercado de Capitales Terceros Pruebas Angeles Guerrilla EMPRESAS DE ALTO CRECIMIENTO

EEUU: VCs abandonan Semilla/Startup Fuente: PWC-MoneyTree < 200 Empresas INVERSION DE RIESGO

Source: Venture Economics, HFRI Equity Hedge Index Returns Seed Funds All Venture Hedge Funds Buyouts S & P 500 NASDAQ USA: Historical 20 Year Returns for Alternative Assets RETORNOS A LA INVERSION ACIONARIA

Capital semilla CORFO: 68 proyectos en 3 años CR informal: casi 3% del PIB (GEM: 4 de 36 países) 3 de 4 ángeles en Chile invierten < $US % ganan menos de $US 3000 al mes La mitad son familiares del emprendedor CR formal: casi 0.2% del PIB (GEM: 8 de 30 países) Enfoque en crecimiento de empresas consolidadas INVERSION DE RIESGO EN CHILE

Tamaño ronda de inversión Fondos disponibles $1 million$10 million FFF, Semilla VCs, Brecha BRECHA INVERSION EN CHILE EMPRESAS DE ALTO CRECIMIENTO $50 mil

CORFO: líneas de cofinanciamiento BID: préstamos convertibles Privados y Fundación Chile: Fondos de inversión Privados: redes de ángeles ¿QUE SE ESTA HACIENDO?

Administración Red IT Acuicultura Micro redes Proyectos Incubadoras Concursos PN Dealers Capital Semilla Financiamiento RED DE ANGELES Biotecnología

Emprendedores: 93% Gerentes :80% Experiencia invirtiendo en nuevas empresas:80% => Experiencia en gestión de emprendimientos RED DE ANGELES ¿Quiénes participan en red de ángeles UAI?

RED DE ANGELES

¿Por qué invierten? Altos retornos79% Dividendos31% Ganancias de capital77% Reto personal43% ¿Importante el control?67% ¿Cómo se involucran? Director75% Asesor55% Gestión20% RED DE ANGELES

Inversión total promedio +- US$ 140k 50% <50k Inversión por proyecto promedio +- US$ 50k 40% 100k Tamaño de proyectos 80% < US$ 500k ¿COMO INVIERTEN?

Sistema de emprendimiento innovador precario Necesario programas que integren:  Entrenamiento emprendedores (Universidades, incubadoras, concursos)  Flujos de proyectos innovadores (I&D, Concursos, Incubadoras)  Financiamiento (Capital semilla, Redes de inversión) CONCLUSIONES

Inversionistas experimentados, añaden mucho valor si sistema funciona Invierten:  Inicio de operaciones  Buscan control  Poco involucramiento  Ganancias de capital  Sin estrategia de salida clara Acceso a inversionistas por referencias CONCLUSIONES ANGELES

Inversión Angel para Emprendedores BID Santa Cruz, 7 de Octubre de 2005 German Echecopar Centro de Entrepreneurship Universidad Adolfo Ibañez