Hermann von Mühlenbrock S. Gerente General Santiago, 7 de junio 2005 CONFERENCIA “Mercado del Acero: Perspectivas Actuales y Futuras” Hermann von Mühlenbrock S. Gerente General Santiago, 7 de junio 2005

Agenda Evolución histórica del Precio Internacional del Acero. 1. ¿Cómo se Forma el Precio Local del Acero. 2. Preguntas. 3.

Evolución Histórica del Precio Internacional del Acero

El “ACERO” es un conjunto de productos Planos y Largos… CHILE : Estructura del Consumo de Acero 2004 Revestidas Gruesas 54 % 46% Laminados en frío Planos Laminados en caliente Alambrón Barras para molienda Perfiles livianos Largos Perfiles pesados Otras barras Barras de refuerzo Mercado Total 2.057 mil t

Las importaciones, hicieron en el Consumo Aparente del 2004, el 35%... 2.057 946

El Precio Internacional del Acero, vino cayendo los últimos 28 años… US$/t 69 70 72 74 76 77 79 81 83 84 86 88 90 91 93 95 97 98 00 02 04 Fuente: World Steel Dynamic

En el caso de las Barras de Refuerzo, se registraron los Precios más altos de los últimos 8 años… 600 500 400 US$/ton 300 200 100 Jul-97 Jul-98 Jul-99 Jul-00 Jul-01 Jul-02 Jul-04 Ene-97 Ene-98 Ene-99 Ene-00 Ene-01 Ene-02 Ene-03 Jul-03 Ene-04 Ene-05 Precio FOB Latinoamérica Precio FOB Turquía Fuente: Metal Bulletin

Algunos Alcances Existe un mercado internacional del acero, en el cual los precios se determinan por las condiciones de oferta y demanda mundiales. El precio internado de las barras de acero subió más de 60% entre Enero de 1998 y su peak de Abril 2004. Desde el peak en el 2004, el precio de las barras de refuerzo se ha mantenido en niveles elevados

La demanda China ha producido un fuerte aumento en los precios de un conjunto de commodities.

Algunos Alcances China es el primer consumidor mundial de acero, cobre y cemento (consumió 27% del acero mundial el 2004); también es el segundo consumidor mundial de petróleo.

Conclusión Los Precios del Acero, han tenido alzas significativas, pero dentro del contexto de un alza generalizada del precio de los metales. Estas alzas pueden entenderse por un aumento de la demanda y una baja respuesta de la oferta internacional del acero.

¿Cómo se Forma el Precio Local del Acero?

¿Cómo se Forma el Precio Local del Acero? Dado que Chile es un importador neto, el precio debería ser el costo alternativo de importar.

¿Cuál es el Precio Internacional Relevante? Hay dos alternativas para el precio internacional relevante para Chile: Precio CIF de las importaciones realizadas Indicador de precios internacionales de Metal Bulletin

¿Es el Precio CIF el relevante? En principio, el precio CIF de las importaciones parece ser el indicador relevante. Sin embargo, el bajo volumen de importaciones en meses puntuales no permiten suponer que el precio registrado sea el precio relevante en el mercado mundial. En momentos de altas importaciones, el precio CIF debería ser similar al precio internacional.

Cuando el volumen importado es importante, el precio CIF se ajusta a los precios internacionales relevantes 700 20.000 Volumen de importaciones, 18.000 600 16.000 500 14.000 Precio Latinoamérica 12.000 internado, Metal 400 Bulletin US$/ton Ton 10.000 300 8.000 Precio Turquía Internado, Metal Bulletin 200 6.000 Desface 4.000 Precio CIF 100 importaciones 2.000 Ene-03 Mar-03 May-03 Jul-03 Sep-03 Nov-03 Ene-04 Mar-04 May-04 Jul-04 Sep-04 Nov-04 Ene-05 Mar-05

Existe una alta correlación del precio Internacional (Metal Bulletin) y el Precio Mayorista (INE) BASE Enero 2000 = 100 80 100 120 140 160 180 200 220 240 260 Ene-99 Jul-99 Ene-00 Jul-00 Ene-01 Jul-01 Ene-02 Jul-02 Ene-03 Jul-03 Ene-04 Jul-04 Ene-05 Barras de Acero Latinomérica internado, Metal Bulletin ($/ton) Barras de acero Chile, Precio Mayorista, INE ($/ton)

Precio Local del Acero sigue a Precio Internacional El precio de las barras de acero en Chile ha aumentado absolutamente en línea con el precio internacional, el cual ha subido significativamente. Luego, el alza de precios observada en Chile es reflejo único y exclusivo del alza de precios a nivel mundial.

Muchas Gracias