UN ANÁLISIS ACERCA DE LA EXISTENCIA DE ECONOMÍAS DE ESCALA EN EL SISTEMA BANCARIO COLOMBIANO, PARA EL PERÍODO : Aspectos teóricos y metodológicos para estudiar la existencia de economías de escala (aplicación al sistema bancario) IVÁN DE JESÚS MONTOYA GÓMEZ UNIVERSIDAD PONTIFICIA BOLIVARIANA ESCUELA CIENCIAS ESTRATÉGICAS Grupo de Investigación Mercado y Libertad II JORNADA DE INVESTIGACIÓN 2009

OBJETIVOS General: Dilucidar los elementos teóricos y metodológicos necesarios para estudiar la existencia de economías de escala en el sistema bancario. Específicos: Ilustrar la problemática en torno al análisis de las economías de escala en el sector bancario. Precisar las definiciones requeridas en el análisis de las economías de escala para el sector bancario. Especificar una función de costos que represente adecuadamente el sistema bancario.

INTRODUCCIÓN La inserción de las economías domésticas a la economía global ha producido cambios regulatorios e institucionales en los sistemas bancarios de cada país, bien sea con propósitos de estabilización monetaria u otro tipo de propósitos macroeconómicos. La desregulación financiera ha sido tema de intensos debates políticos y académicos toda vez que facilita la concentración del sector bancario, situación que puede ser justificada desde la existencia y el aprovechamiento de las economías de escala. Las aproximaciones a las economías de escala realizadas al sector bancario a partir de la estimación de una función de costos, han sido motivo de agudas discusiones académicas, referidas específicamente a la forma funcional para aproximar la estructura de costos y a la técnica de estimación utilizada.

ASPECTOS TEÓRICOS El estudio del sector bancario requiere incorporar un escenario de información incompleta, y hacer uso de la teoría referente al análisis de la organización industrial. Conducta de la empresa: decisiones de precio y cantidad, diferenciación del producto, decisiones de inversión, publicidad, entre otras. Estructura de mercado: grado de homogeneidad del producto, número de firmas que componen la industria, tamaño de las empresas, y la existencia de barreras a la entrada.

ASPECTOS TEÓRICOS BARRERAS A LA ENTRADA:  Barreras de costos derivadas de la existencia de economías de escala: estructura de costos.  Barreras creadas por la estrategia de las empresas.

ELEMENTOS CONCEPTUALES Sistema Financiero: conjunto de regulaciones normativas, instrumentos, agentes e instituciones, que operan y constituyen los mercados de dinero y de capitales en un país. Banca Especializada: entidades dedicadas a ofrecer uno o dos productos, usualmente poseen mayor tamaño, gran conocimiento del producto y de los segmentos de mercado donde operan. Multibanca (Banca Universal o Múltiple): conjunto de entidades financieras que son multiproducto, se caracterizan por una amplia cobertura geográfica nacional, por ofrecer un servicio transaccional muy avanzado y de amplia variedad de productos.

ELEMENTOS CONCEPTUALES Economías de Escala: Reducción de costos medios debido a un aumento en el volumen de producción. Economías de Alcance: Reducción de costos medios procedentes de la producción conjunta. Producto Bancario: medido en términos de aquellas actividades que hacen que el banco incurra en costos.  Enfoque de Producción.  Enfoque de Intermediación.  Enfoque Moderno.

ELEMENTOS CONCEPTUALES Enfoque de Producción: servicios de captación y colocación; el producto se mide por el número de cuentas o por el número de transacciones de cada una de ellas, o el valor monetario de las mismas, usualmente se toman las últimas por la facilidad en la consecución de los datos; los insumos son el trabajo y el capital físico. Enfoque Moderno: la firma bancaria se comporta como un inversor racional y por lo tanto, incorpora características específicas de la actividad bancaria a la teoría clásica de la empresa, como son la gestión del riesgo y el procesamiento de la información, así como algún tipo de problemas de agencia: riesgo moral y selección adversa; el producto se entiende como el conjunto de depósitos, préstamos, y otros activos de los bancos; en tanto que los insumos son, como en el enfoque de producción, el trabajo y el capital físico.

ELEMENTOS CONCEPTUALES Enfoque de Intermediación: intermediarios de fondos entre “ahorradores” e “inversionistas”; midiéndose el producto como el valor de los préstamos, las inversiones y los depósitos, en cierta unidad de cuenta; por su parte, los insumos son el trabajo y el capital físico y financiero. Con este enfoque se puede estudiar conjuntamente la existencia de economías de escala y de alcance. Forma Funcional Flexible: permite determinar una curva de costos medios en forma de U. Trascendental logarítmica (traslogarítmica) Fourier Flexible

ASPECTOS METODOLÓGICOS Según la literatura especializada desde el punto de vista metodológico, el estudio de las economías de escala se basa en cuatro aspectos fundamentales Obtener una medida comprehensiva de economías de escala Incluir, en la medida de lo posible, todas las fuentes de costos Emplear funciones que puedan adoptar la forma de U, de modo que se pueda determinar el tamaño óptimo para el cual se minimizan los costos Incorporar a las funciones de costos parámetros representativos del cambio tecnológico.

ASPECTOS METODOLÓGICOS Especificación Traslogarítmica: la relación original entre una variable cualesquiera y sus componentes, puede ser transformada para mostrar la relación entre el logaritmo neperiano de la variable explicada y los respectivos logaritmos neperianos de sus componentes. Esto es, si entonces puede demostrarse que Ahora se desarrolla esta función mediante una serie de Taylor de segundo orden alrededor del punto de modo que en el punto de expansión el Logaritmo neperiano de cada variable es cero (Maclaurin).

ASPECTOS METODOLÓGICOS costos totales para el sistema bancario: queda expresada por donde (con ) representa el logaritmo natural de cada uno de los componentes de costo del sector bancario, esto es De esta manera, la forma funcional para el logaritmo neperiano del costo total del sistema bancario es:

ASPECTOS METODOLÓGICOS Forma Funcional Flexible de Fourier: combina a la función trascendental logarítmica (traslogarítmica) una serie truncada de Fourier (una combinación lineal de las funciones seno y coseno para los diferentes componentes de costos) e incorpora el cambio tecnológico.

COMENTARIOS FINALES  El avance en las técnicas econométricas y la identificación de formas funcionales flexibles como la traslogarítmica o la de Fourier, han permitido eliminar el sesgo que favorece la existencia de economías de escala (EE).  Si el sistema está compuesto por bancos con características diferentes, la estimación de la función de costos debe realizarse mediante la forma funcional flexible de Fourier, ello elimina el sesgo a favor de las EE.  Como futuro tema de investigación, se sugiere estudiar el poder de mercado del sector bancario debido a la desregulación.

MIL GRACIAS