A G R E G A N D O V A L O R.

Presentación del tema: "A G R E G A N D O V A L O R."— Transcripción de la presentación:

1 A G R E G A N D O V A L O R

2 ¿Qué es una calificación?
Una calificación es una opinión profesional, objetiva e independiente respecto a la capacidad y voluntad de una entidad (empresa o gobierno municipal y/o estatal) para cumplir en tiempo y forma con sus compromisos financieros.

3 ¿Para qué sirve una calificación?
Para el emisor Para los inversionistas Diversificación de fuentes de fondeo. Define su calidad crediticia. Transparencia y madurez profesional. Fortalecimiento de la administración de la empresa. Licitaciones públicas. Opinión independiente de calidad de crédito. Apoyo en selección de inversiones. Medición de riesgo. Vigilancia permanente de las emisiones/ inversiones.

4 Para el emisor Emisión pública de valores Emisión privada
Financiamiento Bancario Financiamiento Banca de Desarrollo Licitaciones Requisito Opinión objetiva e independiente Apoya la optimización Financiera y Operativa Ayuda a la mejora de calidad crediticia Diversificación de fuentes de fondeo Transparencia y profesionalismo Imagen

5 Para los inversionistas
Sociedades de Inversión Siefores Fondos y Fideicomisos de inversión Inversionistas Institucionales Inversionistas Calificados Personas Físicas Crédito Inversiones Instituciones Financieras Crédito Riesgo Contraparte Bancos Nafin Bancomext Bansefi FIRA Banca de Desarrollo, Fideicomisos Institucionales

6 Proceso de calificación (1)
Contacto al cliente Informar: procesos, metodologías e información Propuesta formal; elaboración y firma contrato Instrucciones a la Dirección de Análisis - Inicio de calificación -

7 Comité de Calificación Fundamentos de la calificación.
Proceso de calificación (2) Dirección de Análisis: Asigna analista . Recibe información de la empresa Aplicación de Metodología Visita cliente: Entrevista Directivos. Revisión de información; aclaraciones. Incorpora información obtenida en la visita Presenta resultados a la Dirección de Análisis Comité de Calificación Propuesta y recomendación: Calificación Notificación a cliente: Fundamentos de la calificación. Publicación de la Calificación: - - Medios de información Seguimiento, vigilancia y actualización de calificación

8 Nuestras Metodologías
Corporativos Financiamiento Estructurado Aseguradoras y Afianzadoras Empresas Industriales, Comerciales y de Servicios Emisión de Deuda Proyectos de Infraestructura Bursatilización de Activos Bursatilización de Flujos Futuros Fiduciarios y Representantes Comunes Finanzas Públicas Instituciones Financieras Sociedades de Inversión Estados Municipios Entidades del Sector Público Créditos Bancarios Emisiones de Deuda Grupos Financieros Bancos Casas de bolsa SOFOMES SOFIPOS Uniones de Crédito Arrendadoras Factoraje Deuda SIEFORES Administradores de Activos Financieros Garantías Parciales

9 Información requerida
Información General Información Corporativa Información Financiera Información Económica (1) Información Económica (2) Accionistas Consejo Administración Corporativa Legal Regulatoria Laboral Histórico (5 años) Actual Dictaminada Proyectada (proforma) Créditos vigentes Fiscal Entorno Sector Productos y servicios Patentes y marcas Mercados Clientes y proveedores Costos Precios Competencia Proyectos Planes de inversión Información de seguimiento Ejemplo parcial de información necesaria

10 Análisis integral Análisis Vertical Riesgo Negocio Riesgo Financiero
-Corporativo, Gobernabilidad -Administración, Planeación -Productos, Mercados, Competencia -Insumos, Tecnología, etc. -Fuentes alternas de financiamiento -Análisis financiero histórico (Éxito o fracaso de la administración) -Capacidad de generación de flujos de efectivo (Cumplimiento de los compromisos de pago) Análisis Vertical Análisis Horizontal -Capitalización -Calidad de Activos -Rentabilidad -Fondeo -Liquidez -Historia Financiera (Crecimiento y Desempeño) -Cambios Relevantes (Evolución Posterior: Proyecciones) -Expectativas; Visión

11 Escala de Calificaciones
Mediano y Largo Plazo Escala Nacional Nivel Sobresaliente AAA/M Emisiones con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes. Alto AA/M Agrupa emisiones con alta calidad crediticia. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto, pudiendo variar en forma ocasional por las condiciones económicas. Bueno A/M Emisiones con buena calidad crediticia. Los factores de protección son adecuados, sin embargo, en períodos de bajas en la actividad económica los riesgos son mayores y más variables. Satisfactorio BBB/M Los factores de protección al riesgo son razonables, suficientes para una inversión aceptable. Existe una variabilidad considerable en el riesgo durante los ciclos económicos, lo que pudiera provocar fluctuaciones en su calificación. Débil o Especulativo BB/M Emisiones situadas por debajo del grado de inversión. Se estima que su flexibilidad financiera pudiera limitar el cumplir sus obligaciones al vencimiento. La calidad de estas emisiones puede fluctuar con frecuencia, por lo que se consideran especulativas. B/M Emisiones situadas por debajo del grado de inversión. Existe mayor riesgo de que no puedan cumplir con sus obligaciones. Los factores de protección financiera fluctúan ampliamente en los ciclos económicos, condiciones de la industria y la habilidad de la administración de la compañía para sortearlos. C/M Emisiones situadas muy por debajo del grado de inversión. Se caracterizan por tener un alto riesgo en su pago oportuno. Los factores de protección son escasos y el riesgo puede ser substancial en las situaciones desfavorables tanto de la industria como de la compañía. Incumplimiento D/M Emisiones donde se ha incumplido el pago de intereses y/o del principal o que el emisor ha incurrido en otros causales de incumplimiento. Suspendida E/M Calificación suspendida. La calificadora no dispone de información suficiente para evaluar.

12 El valor de una calificación
Una calificación permite observar objetivamente a la empresa identificando con claridad aspectos positivos y negativos. Esto permite convertir los negativos en áreas de oportunidad para mejorar el funcionamiento de la empresa y fortalecer su balance con los beneficios que esto conlleva.

13 ¿Quiénes somos? V e r u m C a l i f i c a d o r a d e V a l o r e s
Empresa Mexicana: Autorización CNBV 9 Dic. 2011 Inicio de operaciones Julio 2012 CONSAR: 9 Sept. 2014 - Calificación de valores Experiencia: - Amplio conocimiento del Mercado Mexicano - PCR: Pacific Credit Rating (23 años, 10 Países) - Metodologías propias Fortalezas: - Análisis Profesional e Independiente - Enfoque al Mercado Mexicano

14 Objetivo, Misión y Visión
Complementar el Mercado con una alternativa fundamentada en experiencias sólidas y diversas en los campos de la calificación de valores, en los sectores financiero, empresarial y sub-nacional. Misión Coadyuvar a fortalecer el desarrollo del Mercado Financiero promoviendo una cultura de transparencia y responsabilidad a través de opiniones independientes, especializadas y objetivas, que faciliten y apoyen la toma de decisiones de crédito e inversión. Visión Posicionarnos como una de las Calificadoras de Valores más respetadas en México.

15 El valor de una calificación
En todos los aspectos y en todo momento, lo que nos permitirá ganar la confianza del mercado. Integridad Objetividad Independencia Profesionalismo Ética Transparencia En el análisis de la información que tenemos disponible y en la formulación de nuestras opiniones. La calificadora y sus analistas no podrán por ningún motivo tener vínculo alguno con alguna entidad calificada En el trato con las entidades calificadas, los inversionistas y el resto de los participantes del mercado. Al desempeñar cada una de nuestras funciones, tanto en las áreas de análisis como en las de desarrollo de mercado y administración. En todo momento se deben aplicar sólo las metodologías aprobadas, para que los resultados que se obtengan sean entendibles, lógicos y consistentes.

16 Equipo Directivo Equipo Directivo Eduardo Trigueros y Gaisman
Oscar Martín Jasaui Sabat Presidente del Consejo de Administración Eduardo Trigueros y Gaisman Director General Ignacio Núñez Anta Planeación Estratégica Roberto Guerra Guajardo Director General Adjunto de Análisis Roberto Guerra Vela Miembro del Comité de Calificación Daniel Martínez Flores Director de Análisis Ignacio Sandoval Jauregui Director Asociado - Análisis

17 Compromiso Nuestro compromiso es trabajar en forma íntegra y transparente, produciendo calificaciones objetivas y oportunas, que agreguen valor, generando confianza y certidumbre a inversionistas y otros participantes en el mercado.

18 ¿Por qué Verum? Empresa Mexicana Calidad de Servicio
Experiencia Profesional Capacidad de Análisis Integridad y Transparencia Competitividad Metodologías Propias desarrolladas para el mercado Mexicano

19 Uniones de Crédito calificadas por Verum

20 Más de 100 calificaciones asignadas en México

21 con resultados que generan confianza
A G R E G A N D O V A L O R con resultados que generan confianza Oficina Monterrey T. (52 81) Oficina Cd. de México T. (52 55)