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LA INTEGRACIÓN EUROPEA Y LA INVERSIÓN COLECTIVA. ETAPAS DEL PROCESO DE INTEGRACIÓN COMUNITARIA El Tratado de Roma: libre circulación de capitales limitada.

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1 LA INTEGRACIÓN EUROPEA Y LA INVERSIÓN COLECTIVA

2 ETAPAS DEL PROCESO DE INTEGRACIÓN COMUNITARIA El Tratado de Roma: libre circulación de capitales limitada. Acta Única Europea: el objetivo del Mercado Interior con plena movilidad de factores. Tratado de la Unión Europea: la Unión Económica y Monetaria Tratado de Amsterdam. El euro.

3 EL MERCADO INTERIOR FINANCIERO Pasaporte único para libre prestación de servicios y libertad de establecimiento. Control y supervisión por el Estado de origen. Excepción: normas de conducta por interés general las controla el Estado de acogida. Ejemplos: entidades de crédito, empresas de servicios de inversión, seguros de vida y de no vida.

4 LÍNEAS DE REFORMA Plan de Acción para los Servicios Financieros: mejorar funcionamiento (folleto) y armonizar (fondos de pensiones) Informe Lamfalussy: mejora del procedimiento legislativo para adaptar con rapidez a cambios.

5 LA DIRECTIVA OICVM 85/611 Libertad de movimiento de capitales: armoniza el producto abierto y de carácter financiero (Fondo, Sociedad o unit trust). Armonización de coeficientes diversificación Armonización del folleto Principio de doble control Gestora-Depositario. Limitaciones: –derivados –rigidez inversiones –folleto simplificado

6 LA DIRECTIVA OICVM 85/611 : PROPUESTAS DE REFORMA Ampliación del producto: armoniza inversión en derivados activos aptos: derivados, OTC, activos de mercado monetario no cotizados, depósitos, participaciones en IIC nuevos coeficientes de inversión para nuevas inversiones Armonización de la Gestora y del folleto: Autorización y pasaporte Solvencia y medios Folleto simplificado traducido, el completo no.


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