DO NOT REFRESH Febrero 2007 REPÚBLICA DEL PERÚ Ministerio de Economía y Finanzas Resultados de la Operación de intercambio y/o recompra del Bono Global.

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1 DO NOT REFRESH Febrero 2007 REPÚBLICA DEL PERÚ Ministerio de Economía y Finanzas Resultados de la Operación de intercambio y/o recompra del Bono Global 2012 y Bonos Brady

2 Ministerio de Economía y Finanzas DNEP Invitación Bonos 2012 Instrumentos Elegibles Invitación Bonos Brady US$2,211m Reapertura de Bonos 2033s Sin limite Efectivo Reapertura de Bonos 2016s Hasta US$ 750m Nuevos Bonos 2037s AlternativasMecanismo Oferta de Intercambio Oferta Publica de Compra Subasta Holadensa Inversa Modificada: Bid en margen del 2012s Precio Fijo Precio Oferta Publica = Precio de Intercambio * En el evento de un pro-rateo, inversores pueden re-subastar 2012s por 2033s * Condiciones de la invitación para el intercambio y compra del Bono Global 2012 y Bradies US$1,423m US$1,423m Oferta de Intercambio Sin limite Efectivo Precio Fijo Precio Bonos Brady Sin Subasta Precio de Oferta Publica = Precio de Intercambio Oferta de Intercambio Oferta Publica de Compra

3 Ministerio de Economía y Finanzas DNEP Resultados de la operación de intercambio y/o recompra (I) Bonos OfertaIntercambioRecompraTotal% Global 121 423950711 02171,7 PDI844520552562,2 FLIRB1 104648965759,5 DESCUENTO19865178241,4 PAR65741116,9 TOTAL3 6342 1901062 29663,2  La República culminó exitosamente la operación de administración de deuda pública a través de intercambio y/o recompra total o parcial del Bono Global 2012 y Bonos Brady, aprobada mediante D.S. Nº 014-2007-EF (En millones de USD)

4 Ministerio de Economía y Finanzas DNEP Resultados de la operación de intercambio y/o recompra (II)  Suavizar el perfil del servicio de deuda al diferir el pago de amortizaciones de los próximos años, incrementando la vida media del portafolio de nuestros pasivos de 8,4 años a 9,6 años.

5 Ministerio de Economía y Finanzas DNEP A diciembre de 2006* A febrero de 2007** Fuente: DNEP. MEF * Incluye operación por conversión de deuda con el Banco de la Nación. No incluye operación de cobertura del Bono PDI ** Cifras Preliminares  Mitigar los riesgos de mercado de la deuda, reduciendo la vulnerabilidad de las finanzas públicas a shocks externos adversos. Se ha reemplazado obligaciones pactadas a tasa variable por otras a tasa fija, así como una parte de la deuda denominada en monedas externas por otras en moneda local. Resultados de la operación de intercambio y/o recompra (III)

6 Ministerio de Economía y Finanzas DNEP Resultados de la operación de intercambio y/o recompra (IV)  Lograr una tasa de participación mayor al 60% de la deuda ofertada, constituyéndose por su magnitud en la operación de administración de deuda pública más importante realizada hasta la fecha y una de las más relevantes en latinoamérica.  Reducir el valor nominal del stock de deuda pública por alrededor de US$ 55 millones.  Liberar colaterales que garantizaban parte del pago de los bonos PAR y Descuento por aproximadamente US$ 38 millones.  Disminuir el costo financiero de la deuda involucrada, en términos de tasa equivalente de 7,6% a 7,3%.  Establecer un nuevo benchmark en la curva de rendimiento de la República a través de la emisión del Bono Global 2037 por alrededor de US$ 1 202 millones, a un costo financiero competitivo de 6,55%. Este título cuenta con amortizaciones de deuda en los últimos tres años, evitando así nuevas concentraciones en el perfil de deuda.

7 Ministerio de Economía y Finanzas DNEP Financiamiento de la operación de recompra  La importante participación de los tenedores en el intercambio, implicó que no se realicen emisiones de bonos globales para financiar el pago en efectivo de la recompra.  En línea con la orientación de la política de endeudamiento, el financiamiento del total de la recompra se realizó en el mercado local a través de la reapertura del Bonos Soberano 12 AGO 2026.  El monto emitido ascendió a S/. 280,5 millones, a un precio de 120,7021% y un rendimiento de 6,34%. Se contó con una demanda de S/. 827,0 millones.

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