4a. Oleada 2008 (IV Trimestre) BARÓMETRO INMOBILIARIO Documento elaborado por: Informe de Resultados – Rev.0Febrero de 2009.

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1 4a. Oleada 2008 (IV Trimestre) BARÓMETRO INMOBILIARIO Documento elaborado por: Informe de Resultados – Rev.0Febrero de 2009

2 Proyecto nº: 07-062 / 2820 Cliente: UCI Título del Estudio: BAROMETRO INMOBILIARIO 4ª Oleada 2008 (IV Trimestre) Informe de Resultados - Rev.0 Fecha: Febrero de 2009 SISTEMA DE GESTION DE LA CALIDAD Sistema de Gestión de la Calidad:  Certificado para el servicio de Investigación de Mercados y Opinión: A50 / 000005  Según Norma ISO 20252  Código ICC / ESOMAR Miembro asociado a

3 -3- Índice 1. Introducción 4 2. Resultados 2.1 La evolución de la operaciones/ventas 8 2.2 Las previsiones para los próximos meses 22 2.3 Factores Coyunturales 28 3. Principales conclusiones 34

4 -4- 1 1 Introducción

5 -5- Introducción OBJETIVOS Y METODOLOGÍA El barómetro inmobiliario pretende recoger información sobre la situación y expectativas del mercado inmobiliario con carácter continuo (trimestralmente):  La evolución de las operaciones/ventas  Las previsiones a corto plazo  Los indicadores de gestión  Y otros aspectos que con carácter monográfico se incluyan en cada oleada, por resultar de interés para las Agencias En esta oleada se ha recogido información de los dos primeros apartados (evolución y previsiones), así como de factores coyunturales de la situación económica y del sector. Además, el barómetro puede servir como herramienta de apoyo informativa en la toma de decisiones. El barómetro se conforma a través de un panel de Agencias Inmobiliarias que cumplimentan un cuestionario on-line, una vez que han sido registrados como panelistas en www.revistainmobiliarios.com. Los resultados del barómetro son accesibles para los panelistas a través de su registro en la página Web.

6 -6- FICHA TÉCNICA  ÁMBITO: Nacional  UNIVERSO: Agentes inmobiliarios registrados  MUESTRA: 200 panelistas  CUESTIONARIO: Semiestructurado y autoadministrado mediante aplicación on-line en página web  FECHA DE REALIZACIÓN: Durante el meses de Enero y Febrero de 2009  CONTROL DE CALIDAD: de acuerdo con la norma ISO 20252 certificada por AENOR y el Código de conducta ICC-ESOMAR Introducción

7 -7- TIPO DE NEGOCIO NÚMERO DE AGENCIAS Una Dos Tres o más No contesta TOTAL 72,1% 13,2% 1,6% 100% Ficha Técnica ANTIGÜEDAD EN EL SECTOR 3,9% 22,5% 25,6% 48,1% 100% Menos de 2 años De 2 a 5 años De 6 a 10 años Más de 10 años TOTAL CARGO Administrativo / Secretaria Comercial/Agente Gerente/Propietario TOTAL 1,6% 7,0% 91,5% 100% TAMAÑO DE POBLACIÓN Hasta 25.000 habitantes 25.001 - 50.000 habitantes 50.001 - 200.000 habitantes 200.001 - 500.000 habitantes Más de 500.000 habitantes No contesta TOTAL 18,6% 17,8% 22,5% 11,6% 16,3% 13,2% 100% CARACTERIZACIÓN DE LA MUESTRA DE PANELISTAS Inmob. Individual Franquicia Red de Sucursales TOTAL 75,2% 18,6% 6,2% 100%

8 -8- 2 2 Resultados 2.1 2.2 La evolución de las operaciones/ventas La previsiones para los próximos meses Factores Coyunturales 2.3

9 -9- P.1 Resultados: La evolución de las operaciones/ventas El promedio de operaciones tiene un repunte al alza en el último trimestre de 2008 como consecuencia del crecimiento de las operaciones en alquiler Promedio por agencia: NÚMERO DE OPERACIONES POR TRIMESTRES (%) 9,50 operaciones 13,10 operaciones 13,81 operaciones 4ª Oleada’08 (4º Trimestre 08) 1ª Oleada’08 (1er. Trimestre 08) 2ª Oleada’08 (2º Trimestre 08) En relación con el volumen de ventas. ¿Podría decirnos cuántas operaciones de venta y alquiler ha realizado usted en los últimos 3 meses? 12,11 operaciones 3ª Oleada’08 (3er Trimestre 08)

10 -10- P.1 Base: Total (200 casos) Promedio por oficina (operaciones) Resultados: La evolución de las operaciones/ventas EVOLUCION DE LA MEDIA DE OPERACIONES EN ALQUILER El crecimiento en el promedio de operaciones por Agencia, se justifica por el incremento (22%) de las operaciones de alquiler, que siguen siendo una alternativa de “compensación”, y que en el último año han crecido por encima del 100% Alquiler vivienda 2ª mano En relación con el volumen de ventas. ¿Podría decirnos cuántas operaciones de venta y alquiler ha realizado usted en alquiler de vivienda?

11 -11- P.1 UNA AGENCIA TIPO DISTRIBUYE SUS OPERACIONES DE LA SIGUIENTE MANERA Resultados: La evolución de las operaciones/ventas En relación con el volumen de ventas. ¿Podría decirnos cuántas operaciones de venta y alquiler ha realizado usted en los últimos 3 meses? DISTRIBUCIÓN DE LAS OPERACIONES POR TRIMESTRES (%) - Según tipo de operación - La venta de vivienda nueva y usada sigue perdiendo peso en el conjunto de operaciones y ya sólo representa el 24% del total de operaciones en el IV trimestre de 2008 (hace un año representaban el 33% de las operaciones de una Agencia tipo) 2ª Oleada’08 (2º Trim. 08) Base: Total (400 casos) 1ª Oleada’08 (1º Trim. 08) Base: Total (400 casos) 4ª Oleada’08 (4º Trim. 08) Base: Total (200 casos) Vivienda nueva Vivienda usada Alquiler Otros 3ª Oleada’08 (3er Trim. 08) Base: Total (200 casos)

12 -12- P.1 Resultados: La evolución de las operaciones/ventas NÚMERO DE OPERACIONES POR TRIMESTRES (%) En relación con el volumen de ventas. ¿Podría decirnos cuántas operaciones de venta y alquiler ha realizado usted en los últimos 3 meses? Variación en las dos últimas oleadas SubenBajan PUNTOS DE EVOLUCIÓN Ninguna operación Entre 1 a 3 operaciones Entre 4 y 6 operaciones Entre 7 y 12 operaciones Más de 12 operaciones No sabe/ No contesta Variación entre la 4ª oleada 2008 y la 1ª oleada 2008 SubenBajan PUNTOS DE EVOLUCIÓN Ninguna operación Entre 1 a 3 operaciones Entre 4 y 6 operaciones Entre 7 y 12 operaciones Más de 12 operaciones No sabe/ No contesta Se mantiene la tendencia de disminución de actividad en las agencias que hacen un menor número de operaciones, que puede traducirse en una “limpieza” del mercado

13 -13- P.2 Ha descendidoSe ha mantenidoHa aumentadoNs/Nc ¿Cómo ha evolucionado el número de operaciones con respecto al cuarto trimestre de 2007? Venta vivienda 2ª mano Venta vivienda nueva 2ª Ol.’08 4ª Oleada’08 (4º Trimestre 08) Base: Total (200 casos) 2ª Oleada’08 (2º Trimestre 08) Base: Total (400 casos) Resultados: La evolución de las operaciones/ventas EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE OPERACIONES RESPECTO AL AÑO ANTERIOR (%) – (I) Se mantiene la tendencia de disminución de operaciones en venta de vivienda nueva y segunda mano. % Promedio 3ª Oleada’08 (3er Trimestre 08) Base: Total (200 casos) 3ª Ol.’08 2ª Ol.’08 3ª Ol.’08 4ª Ol.’08

14 -14- P.2 Ha descendidoSe ha mantenidoHa aumentadoNs/Nc ¿Cómo ha evolucionado el número de operaciones con respecto al cuarto trimestre de 2007? Venta otros Alquiler vivienda 2ª mano Resultados: La evolución de las operaciones/ventas EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE OPERACIONES RESPECTO AL AÑO ANTERIOR (%) – (II) Se mantiene la tendencia interanual de incremento en el alquiler, aunque más moderada que en el trimestre anterior y sigue aumentando la tendencia bajista en la venta de otros inmuebles % Promedio 4ª Oleada’08 (4º Trimestre 08) Base: Total (200 casos) 2ª Oleada’08 (2º Trimestre 08) Base: Total (400 casos) 3ª Oleada’08 (3er Trimestre 08) Base: Total (200 casos) 2ª Ol.’08 3ª Ol.’08 2ª Ol.’08 3ª Ol.’08 4ª Ol.’08

15 -15- P.2 Ha descendidoSe ha mantenidoHa aumentadoNs/Nc % Promedio Venta vivienda 2ª mano Alquiler vivienda 2ª mano Venta otros Venta vivienda nueva 1ª Residencia 2ª Residencia 1ª Residencia 2ª Residencia 1ª Residencia 2ª Residencia 1ª Residencia 2ª Residencia Resultados: La evolución de las operaciones/ventas EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE OPERACIONES RESPECTO AL AÑO ANTERIOR (%) - Según el tipo de venta - La caída de la venta de viviendas respecto al mismo periodo del año anterior, es mayor en las Agencias cuyo principal tipo de venta es la 2ª Residencia. ¿Cómo ha evolucionado el número de operaciones con respecto al cuarto trimestre de 2007? 1ª Residencia Base: 169 casos (>50% Ventas 1ª Residencia) 2ª Residencia Base: 31 casos (>50% Ventas 2ª Residencia)

16 -16- P.3 ¿Cuál ha sido sus ingresos en concepto de honorarios por ventas de viviendas en el cuarto trimestre de 2008? VOLUMEN DE INGRESOS POR HONORARIOS DE VENTAS DE VIVIENDAS EN LOS 3 ÚLTIMOS MESES (%) El promedio de ingresos por Agencia (oficina), se sitúa en el IV T. de 2008 en unos 6.352 € mensuales (un 14% más que en el trimestre anterior), debido al mayor número de agencias que dicen haber tenido ingresos por encima de 40.000 € Ns/Nc Nada Hasta 6.000 € Entre 6.001 y 12.000 € Entre 12.001 y 15.000 € Más de 40.000 € Promedio por agencia: Entre 15.001 y 18.000 € Entre 18.001 y 20.000 € Entre 20.001 y 40.000 € 4ª Oleada’08 (4º. Trimestre 08) Base: Total (200 casos) 2ª Oleada’08 (2º Trimestre 08) Base: Total (400 casos) 12.267,86 € Resultados: La evolución de las operaciones/ventas 3ª Oleada’08 (3er Trimestre 08) Base: Total (200 casos) 16.576,46 €19.055,58 €

17 -17- P.4 % Promedio Si comparamos sus ingresos en concepto de honorarios por ventas de viviendas en el cuarto trimestre de 2008 respecto a la cifra correspondiente al mismo trimestre de 2007, ¿usted diría que ha aumentado, ha disminuido o se ha mantenido? 2ª Ol.’08 2º trimestre 08 Ha aumentadoHa descendidoSe ha mantenidoNs/Nc Resultados: La evolución de las operaciones/ventas EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE INGRESOS POR HONORARIOS DE VENTA (%) La mayoría de las Agencias (74%) tiene ingresos por honorarios de ventas menores que hace un año, pero también crece ligeramente el % de Agencias que tiene más ingresos, lo que coincide con la hipótesis de “limpieza” en el sector 3ª Ol.’08 3er trimestre 08 Base: Total (400 casos) Base: Total (200 casos) 4ª Ol.’08 4º trimestre 08 Base: Total (200 casos)

18 -18- Ha descendidoSe ha mantenidoHa aumentadoNs/Nc Venta vivienda 2ª mano Venta vivienda nueva Resultados: La evolución de las operaciones/ventas % Promedio P.5 Si comparamos con respecto al cuarto trimestre de 2007, ¿cómo ha evolucionado la oferta por tipo de inmueble en su zona de trabajo? (indique en cada caso porcentaje negativo si ha disminuido o positivo si ha aumentado o indique 0 si se ha mantenido) EVOLUCIÓN INTERANUAL DE LA OFERTA DE INMUEBLES (%) – (I) La tasa interanual de oferta de vivienda en venta se mantiene al alza respecto a los trimestres anteriores, aunque con menor ritmo en el caso de la vivienda usada 2ª Ol.’08 3ª Ol.’08 2ª Ol.’08 3ª Ol.’08 2ª Oleada’08 (2º Trimestre 08) Base: Total (400 casos) 3ª Oleada’08 (3er Trimestre 08) Base: Total (200 casos) 4ª Oleada’08 (4º Trimestre 08) Base: Total (200 casos) 4ª Ol.’08

19 -19- Ha descendidoSe ha mantenidoHa aumentadoNs/Nc Venta otros Alquiler vivienda 2ª mano Resultados: La evolución de las operaciones/ventas % Promedio P.5 Si comparamos con respecto al cuarto trimestre de 2007, ¿cómo ha evolucionado la oferta por tipo de inmueble en su zona de trabajo? (indique en cada caso porcentaje negativo si ha disminuido o positivo si ha aumentado o indique 0 si se ha mantenido) EVOLUCIÓN INTERANUAL DE LA OFERTA DE INMUEBLES (%) – (II) La oferta de alquiler de vivienda y la venta de otros inmuebles mantiene la tendencia creciente de los dos últimos trimestres. 2ª Oleada’08 (2º Trimestre 08) Base: Total (400 casos) 3ª Oleada’08 (3er Trimestre 08) Base: Total (200 casos) 4ª Oleada’08 (4º Trimestre 08) Base: Total (200 casos) 2ª Ol.’08 3ª Ol.’08 2ª Ol.’08 3ª Ol.’08 4ª Ol.’08

20 -20- - Según el tipo de venta - EVOLUCIÓN INTERANUAL DE LA OFERTA DE INMUEBLES (%) - Según el tipo de venta - P.5 Ha descendidoSe ha mantenidoHa aumentadoNs/Nc Venta vivienda 2ª mano Alquiler vivienda 2ª mano Venta otros Venta vivienda nueva 1ª Residencia Base: 169 casos (>50% Ventas 1ª Residencia) 2ª Residencia Base: 31 casos (>50% Ventas 2ª Residencia) 1ª Residencia 2ª Residencia 1ª Residencia 2ª Residencia 1ª Residencia 2ª Residencia 1ª Residencia 2ª Residencia Resultados: La evolución de las operaciones/ventas Si comparamos con respecto al cuarto trimestre de 2007, ¿cómo ha evolucionado la oferta por tipo de inmueble en su zona de trabajo? (indique en cada caso porcentaje negativo si ha disminuido o positivo si ha aumentado o indique 0 si se ha mantenido) La tasa interanual de oferta de vivienda en venta, sólo presenta niveles de crecimiento para las Agencias cuyo negocio principal es la 1ª Residencia % Promedio

21 -21- Total 1ª Residencia 2ª Residencia V. Vivienda nueva -24,0-22,8-29,8 V. Vivienda 2ª mano -37,3-36,8-40,0 Alquiler 14,515,210,8 EVOLUCIÓN INTERANUAL DE LAS OPERACIONES (%) Total 1ª Residencia 2ª Residencia V. Vivienda nueva 12,314,40,2 V. Vivienda 2ª mano 15,818,41,1 Alquiler 35,436,429,8 EVOLUCIÓN INTERANUAL DE LA OFERTA (%) EVOLUCIÓN INTERANUAL DE HONORARIOS (%) -41,5 Resultados: La evolución de las operaciones/ventas RESUMEN DE INDICADORES DE EVOLUCIÓN IV TRIMESTRE 2008 Utilizamos porcentajes promedio

22 -22- 2 2 Resultados 2.1 2.2 La evolución de las operaciones/ventas La previsiones para los próximos meses Factores Coyunturales 2.3

23 -23- Resultados: Previsiones para los próximos meses (2) Ligero descenso (3) Estabilización (1) Importante caída Ns/Nc (4) Ligero crecimiento P.6 (5) Crecimiento importante A su juicio, la situación general del mercado en los próximos meses a nivel de operaciones será… VENTA DE VIVIENDAS NUEVAS Promedios: VENTA DE VIVIENDAS DE 2º MANO Promedios: ALQUILER DE VIVIENDAS DE 2º MANO Promedios: (Escala de 1 a 5) 4ª Oleada’08 (4º Trim. 08) Base: Total (200 casos) 2ª Oleada’08 (2º Trim. 08) Base: Total (400 casos) 1,941,923,59 PREVISIONES DE MERCADO EN NÚMERO DE OPERACIONES Las estimaciones de los panelistas siguen apuntando a un descenso algo más moderado del número de operaciones en venta de vivienda y un ligero aumento de las operaciones de alquiler en los próximos 3ª Oleada’08 (3er Trim. 08) Base: Total (200 casos) 2,102,173,70 2,312,403,29

24 -24- Y a nivel de precios usted cree que la situación esperable en los próximos meses será: P.7 (2) Ligero descenso (3) Estabilización (1) Importante caída Ns/Nc (4) Ligero crecimiento (5) Crecimiento importante VENTA DE VIVIENDAS NUEVAS Promedios: VENTA DE VIVIENDAS DE 2º MANO Promedios: ALQUILER DE VIVIENDAS DE 2º MANO Promedios: 1,971,743,27 Resultados: Previsiones para los próximos meses PREVISIONES DE MERCADO EN NIVEL DE PRECIOS (%) Para el nivel de precios se mantienen las estimaciones de un ligero descenso o importante caída (73%) en vivienda nueva y en mayor medida en vivienda usada (79%). Sin embargo en el alquiler se estima un cambio de tendencia hacia ligero descenso/mantenimiento de los precios (55%). 1,841,693,26 (Escala de 1 a 5) 4ª Oleada’08 (4º Trim. 08) Base: Total (200 casos) 2ª Oleada’08 (2º Trim. 08) Base: Total (400 casos) 3ª Oleada’08 (3er Trim. 08) Base: Total (200 casos) 1,881,682,87

25 -25- P.9 Profundizando en las tendencias de demanda para los próximos meses por tipo de inmueble ¿Cómo cree usted que evolucionará la demanda? (2) Ligero descenso (3) Estabilización (1) Importante caída Ns/Nc (4) Ligero crecimiento (5) Crecimiento importante VENTA DE VIVIENDAS NUEVAS Promedios: VENTA DE VIVIENDAS DE 2º MANO Promedios: ALQUILER DE VIVIENDAS DE 2º MANO Promedios: 2,352,373,63 Resultados: Previsiones para los próximos meses PREVISIÓN DE LA DEMANDA POR TIPO DE INMUEBLE (%) Las previsiones de demanda de vivienda mejoran respecto al trimestre anterior, ya que un 28% de los panelistas considera que habrá un ligero crecimiento, tanto en nueva como en usada. Sin embargo se prevé un menor crecimiento de la demanda de alquiler (38%). 2,662,513,83 (Escala de 1 a 5) 4ª Oleada’08 (4º Trim. 08) Base: Total (200 casos) 2ª Oleada’08 (2º Trim. 08) Base: Total (400 casos) 3ª Oleada’08 (3er Trim. 08) Base: Total (200 casos) 2,812,723,44

26 -26- En su caso particular, ¿cómo espera que evolucionen sus operaciones en el 1er. trimestre de 2009 respecto a las realizadas en el 1er trimestre de 2008? P.8 Para el próximo trimestre ( I de 2009), la mayoría de los panelistas (54%) esperan que se mantengan/aumenten las operaciones del alquiler y disminuyan/mantengan las de vivienda nueva y usada (49%), en relación al mismo trimestre del año 2008. (2) Ligero descenso (3) Estabilización (1) Importante caída Ns/Nc (4) Ligero crecimiento (5) Crecimiento importante PREVISIÓN DEL VOLUMEN DE OPERACIONES RESPECTO AL AÑO ANTERIOR (%) VENTA DE VIVIENDAS NUEVAS Promedios: VENTA DE VIVIENDAS DE 2º MANO Promedios: ALQUILER DE VIVIENDAS DE 2º MANO Promedios: 2,262,273,43 Resultados: Previsiones para los próximos meses 2,422,383,69 (Escala de 1 a 5) 4ª Oleada’08 (4º Trim. 08) Base: Total (200 casos) 2ª Oleada’08 (2º Trim. 08) Base: Total (400 casos) 3ª Oleada’08 (3er Trim. 08) Base: Total (200 casos) 2,852,753,29

27 -27- Total 1ª Residencia 2ª Residencia V. Vivienda nueva 2,312,411,75 V. Vivienda 2ª mano 2,402,472,06 Alquiler 3,293,253,57 PREVISIÓN DE OPERACIONES PARA LOS PRÓXIMOS MESES Total 1ª Residencia 2ª Residencia V. Vivienda nueva 1,881,681,82 V. Vivienda 2ª mano 1,681,671,71 Alquiler 2,872,882,85 PREVISIONES DEL NIVEL DE PRECIOS PARA LOS PRÓXIMOS MESES Total 1ª Residencia 2ª Residencia V. Vivienda nueva 2,812,852,56 V. Vivienda 2ª mano 2,722,772,47 Alquiler 3,44 3,40 PREVISIONES DE LA DEMANDA PARA LOS PRÓXIMOS MESES 1: Importante caída 2: Ligero descenso 3: Estabilización 4: Ligero crecimiento 5: Crecimiento importante (Escala de 1 a 5) Resultados: Previsiones para los próximos meses RESUMEN DE INDICADORES DE PREVISIÓN IV TRIMESTRE 2008

28 -28- 2 2 Resultados 2.1 2.2 La evolución de las operaciones/ventas La previsiones para los próximos meses Factores Coyunturales 2.3

29 -29- P.10 ¿Cómo cree que ha evolucionado la coyuntura económica en general desde el último barómetro inmobiliario en Octubre de 2008? Base: Total (200 casos) Resultados: Factores coyunturales Tanto la valoración de la coyuntura económica del último trimestre, como las medidas adoptadas por el Gobierno son muy negativas o inadecuadas para la mayoría de los entrevistados (en torno al 70%) PERCEPCIÓN DE LA EVOLUCIÓN DE LA COYUNTURA ECONÓMICA (%) Bien Mal No contesta Regular Muy mal Promedio: (Escala de 1 a 5) 1,90 Poco adecuadas Completamente inadecuadas No contesta Bastante adecuadas Neutras Promedio: (Escala de 1 a 5) 1,90 P.12 ¿Cómo califica las medidas económicas generales adoptadas por el Gobierno?

30 -30- P.11 ¿Cómo cree que ha evolucionado la actividad en el mercado inmobiliario de compraventa desde el último barómetro inmobiliario en Octubre de 2008? Base: Total (200 casos) Resultados: Factores coyunturales La valoración de la evolución de la actividad en el mercado inmobiliario en el último trimestre resulta negativa para la mayoría de las Agencias (62%), así como las medidas adoptadas por el gobierno, que resultan inadecuadas para el 74% de los entrevistados Bien Mal No contesta Regular Muy mal Promedio: (Escala de 1 a 5) 2,07 Poco adecuadas Completamente inadecuadas No contesta Bastante adecuadas Neutras Promedio: (Escala de 1 a 5) 1,70 P.13 ¿Cómo califica las medidas adoptadas por el gobiernos relativas al negocio inmobiliario? PERCEPCIÓN DE LA EVOLUCIÓN DEL MERCADO INMOBILIARIO (%) Completamente adecuadas

31 -31- P.14 ¿Qué impacto cree que va a tener la bajada de los tipos de interés en el negocio inmobiliario? Base: Total (200 casos) Resultados: Factores coyunturales Sólo el 9% de los panelistas consideran que la reducción de los tipos de interés afectará de manera importante en la actividad del sector inmobiliario. Parece que otros factores relacionados con el escenario económico han tomado mayor protagonismo (desconfianza, escasez de financiación, etc.) PERCEPCIÓN DEL IMPACTO DE LA BAJADA DE TIPOS DE INTERÉS (%) Promedio: (Escala de 1 a 4) 2,62 Impacto medio Poco impacto No contesta Fuerte impacto Sin impacto

32 -32- P.15 Base: Total (200 casos) ASPECTOS QUE INCIDEN EN LA CRISIS INMOBILARIA Podemos establecer dos niveles de incidencia en la crisis inmobiliaria para los factores considerados. Un primer nivel, que incluye la escasez de financiación, la desconfianza en la recuperación económica y la expectativa de bajada de precios Y un segundo nivel, con un nivel de precios todavía excesivo y un problema de sobreendeudamiento en los clientes. Valore de 1 a 10 cuál es el impacto de los siguientes aspectos en la actual crisis inmobiliaria: (1 poco, 10 mucho) Resultados: Factores coyunturales

33 -33- P.16 ¿Cree que hay una demanda de compradores embalsada a la espera de que se clarifique la situación actual? Base: Total (200 casos) Resultados: Factores coyunturales La mayoría de las Agencias (74%) considerada que hay una demanda importante de compradores, que está esperando que se produzca una bajada en los precios para tomar decisiones EXPECTATIVAS DE BAJADA DE PRECIOS (%) Promedio: (Escala de 1 a 4) 3,03 Bastante grande No contesta Muy grande Pequeña

34 -34- 3 3 Principales conclusiones

35 -35- Principales conclusiones  La actividad comercial de las Agencias en el IV Trimestre de 2008 “suaviza” la línea de descenso que se marcaba en el trimestre anterior:  Se incrementa el promedio de operaciones, ya que las operaciones de alquiler crecen el 22%, y las operaciones de venta de vivienda se mantienen en niveles similares al trimestre anterior.  La tendencia interanual de caída de la operaciones de venta de vivienda nueva es menos profunda (en torno al -24% vs. -27% en el trimestre anterior), y similar en la vivienda usada (-37% vs. -36% en el trimestre anterior). Estas disminuciones son mayores en las Agencias cuya venta principal es la de 2ª residencia.  Se mantiene el nº de Agencias sin actividad en el IV trimestre, pero disminuye respecto al I trimestre de 2008 (-3,1 puntos).  Los ingresos por honorarios de venta han disminuido un 42% sobre el mismo periodo de 2007 (en la oleada anterior la disminución fue del 32%), aunque la cifra media ha aumentado un 14% sobre el trimestre anterior.  Se mantiene el incremento de la oferta de vivienda, nueva y usada y en mayor medida la de alquiler (incremento del 35% sobre el IV Trimestre de 2007).

36 -36-  Las previsiones de venta de vivienda y alquiler para el primer trimestre de 2009 son algo menos pesimistas respecto a la oleada anterior:  El indicador del número de operaciones de venta está por encima del trimestre anterior entorno al 10%, tanto en venta de vivienda nueva como usada y se sitúa en 2,31 y 2,40 respectivamente. En el caso del alquiler, el indicador se sitúa en 3,29 puntos (un 11% menos que la oleada anterior).  El indicador del nivel de precios se mantiene a la baja en las operaciones de venta,1,88 puntos en vivienda nueva y 1,68 en usada, en línea con trimestre anterior. En el caso del alquiler se tiende a la estabilización/ligero descenso de los precios, ya que el indicador se sitúa en 2,87 puntos, y baja por primera vez de los 3,0 puntos.  Las agencias prevén una caída de la demanda de vivienda menor que en el trimestre anterior con un indicador de 2,81 puntos en nueva y 2,72 en usada (+ 6% y 8% respecto al trimestre anterior). En el caso del alquiler se prevé un crecimiento más moderado de la demanda, situándose el indicador en 3,44 puntos (un 10% por debajo del trimestre anterior).  Si consideramos el tipo de venta mayoritaria en la Agencias, las que se centran en 2ª Residencia son más pesimistas en la evolución futura de operaciones y demanda de venta de vivienda. Principales conclusiones

37 -37-  La coyuntura económica actual y la propia del sector inmobiliario están incidiendo negativamente en los niveles de actividad del sector:  La situación económica general tiende a empeorar y no se apuntan por parte de las autoridades soluciones adecuadas, y en menor medida en lo que afecta al sector inmobiliario.  Las ultimas bajadas de tipos de interés no parece que vayan a tener un impacto importante en la activación del sector inmobiliario, ya que hay otros factores que están incidiendo con más fuerza en la crisis inmobiliaria:  La falta de financiación, ante criterios más restrictivos aplicados por la banca  La desconfianza de los posibles clientes por las perspectivas de futuro económico  Las expectativas de los compradores potenciales de una importante bajada de los precios “Los que quieren comprar esperan precios más bajos”  Un nivel de precios excesivo para una situación con exceso de oferta “Los que no necesitan vender quiren aguantar el precio”  Y una menor capacidad de endeudamiento de los posibles clientes Principales conclusiones