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Basilea III: Impactos D. Adolfo Pajares Director del Área de Capital y Basilea Grupo Santander 28 de junio de 2012.

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1 Basilea III: Impactos D. Adolfo Pajares Director del Área de Capital y Basilea Grupo Santander 28 de junio de 2012

2 Índice 1. Modificaciones Basilea III 2. Principales implicaciones en la gestión 3. Alternativas de financiación 2

3 Índice 1. Modificaciones Basilea III 2. Principales implicaciones en la gestión 3. Alternativas de financiación 3

4 La crisis financiera y económica actual ha puesto de manifiesto carencias en regulación y supervisión que han acelerado la aparición de Basilea III Modificaciones Basilea III 1 Incremento del ratio mínimo de solvencia y calidad de los Recursos Propios (DTAs, y Participaciones financieras) 1 Nuevos Buffer: Conservación + Contracíclico + Sistémico 2 Nuevos recargos de capital por riesgo de mercado, contrapartida, DTAs y participaciones financieras 3 Definición de nuevos ratios de liquidez: corto y largo plazo 4 Nuevo ratio de apalancamiento 5 4

5 MERCADO Strees Var, IRC, … CONTRAPARTIDA CVA, Correlaciones EEFF, … DTAs y PARTICIPACIONES Endurecimiento y deducción del CORE Modificaciones Basilea III 1 Nuevos Buffer: Conservación + Contracíclico + Sitémico 2 Nuevos recargos de capital 3 Incremento del ratio mínimo de solvencia y calidad de los RRPP 1 CORE TIER 1 SOLVENCIA 2%4%8% 4,5% 6% 8% BIS II BIS III 2,5% 0% - 2,5% Contracíclico 0% - 3,5% Sistémico + 7% - 13%10,5% - 16,5% Conservación Buffers + + 5

6 Ratio de Apalancamiento = Capital Total Activo Modificaciones Basilea III 1 Nivel requerido de financiación estable Nivel disponible de financiación estable > 100%RFNE = Salidas netas de tesorería en 30 días Nivel activos líquidos de alta calidad 100%RCL = L/P C/P Nuevo ratio de apalancamiento 5 Definición de nuevos ratios de liquidez: corto y largo plazo 4 6

7 Índice 1. Modificaciones Basilea III 2. Principales implicaciones en la gestión 3. Alternativas de financiación 7

8 Principales implicaciones en la gestión 2 … PERO ¿QUÉ NUEVOS RETOS PLANTEA BASILEA III A LAS ENTIDADES? En términos de CAPITAL …En términos de LIQUIDEZ … ¿Encarecimiento del crédito? ¿Mantener la rentabilidad? ¿Arbitraje de capital? ¿Desintermediación? ¿Cómo alcanzar los ratios mínimos? ¿Todos los negocios son válidos? ¿Mayor volatilidad? 8

9 Principales implicaciones en la gestión 2 14,1% Ratio Core 9,5%10,0%10,5%8,0% BBB+ A AA A+ 11,0% 15,3% 9,6% A- 11,0% 9,0% 10% 9,5% 9,2% 10,6% 14,1% 8,4% 9,0% (1) Standard & Poors. 8,5% AA- 15,3% 10,7% 8,3% 10,8% 7,9% 10,5% 8,4% 9,3% 8,8% 10,2% 8,7% 9,2% 8,9% 8,6% 10,1% 9,0% 10,2% AA+ AAA 10,8% Nota: Ratings según Standard & Poors. 9 Diciembre 2011 Diciembre 2010

10 RENTABILIDAD POR SECTOR A 3 AÑOS (31/05/2012)* Principales implicaciones en la gestión 2 Ante las nuevas exigencias de capital propuestas por Basilea III las entidades se ven obligadas a acudir a un mercado cada vez más escaso. En el mundo… Entidades que no necesitan capital ofrecen rentabilidad en otros sectores En España… Ahora hay más bancos que compiten en el mismo mercado por conseguir capital 10 (*) Fuente: Standard & Poors

11 Principales implicaciones en la gestión 2 11 ¿VA A SER VÁLIDO EL ACTUAL MODELO DE NEGOCIO? ¿VA A SER VÁLIDO EL ACTUAL MODELO DE NEGOCIO?

12 Principales implicaciones en la gestión Los elevados requerimientos de capital obligan a un incremento en la eficiencia de las entidades si se desea mantener los niveles de rentabilidad de los últimos años. 2 ROE = Apalancamiento * ROA GESTIÓN EFICAZ DEL RIESGO Todas las entidades compiten en el mismo mercado. Mayor coste de capital para las mismas operaciones. Mantener la rentabilidad implica incrementar el precio… … o mejorar los costes operativos. PRECIO 12

13 Principales implicaciones en la gestión 2 En términos de precio las instituciones financieras no reguladas tienen una ventaja competitiva con respecto a las entidades reguladas. Entidades no sujetas a la misma regulación (BIS, EBA, etc.): Empresas Financieras Hedge Fund Riesgos en el proceso: Shadow Banking Pueden apalancarse todo lo que quieran ofreciendo mejores precios 13

14 Principales implicaciones en la gestión 2 Necesario focalizar esfuerzos en gestionar eficientemente el riesgo de carteras y clientes para ahorrar capital. Potenciación de nuevas funciones en la organización Mejora de los sistemas de información, bases de datos y motores. Toma de decisiones en base a métricas de riesgo Profundo conocimiento del cliente Buenos modelos de scoring y rating Automatización de toma de decisiones Medición del riego de productos y clientes Fijación de precio adecuado al riesgo Eficiencia Los drivers para la mejora en la eficiencia… … requieren cambios en la organización y cultura de las Entidades. 14

15 Las medidas planteadas podrían tener un efecto contrario: en situaciones de crisis, dificultad para mantener los buffers y mayores exigencias de capital. Principales implicaciones en la gestión 2 ¿Son todos los negocios igual de rentables en el nuevo mapa regulador? ¿Cómo afecta BIS III a los negocios complejos? BANCA COMERCIAL BANCA MAYORISTA / INVERSIÓN REQUERIMIENTOS DE CAPITAL 2 Encarecimiento derivados Desincentivo ciertos negocios (penaliza lo que no va por cámaras). Sin recargos significativos. Mayor coste de capital, encarecimiento de emisiones, encarecimiento del crédito y desincentivo a las participaciones. BASE DE CAPITAL 1 Impacto elevado en entidades con carteras hipotecarias relevantes (2% capital 50 veces apalancamiento). Impacto en carteras relevantes con Bancos. APALANCAMIENTO 3 PROCICLICIDAD 4 15

16 Principales implicaciones en la gestión 2 Incentivos a la desintermediación financiera en la que las entidades intentarán traspasar la toma de riesgos a la sociedad. Minimizar los riesgos para reducir los requerimientos de capital. Financia a la Empresa Solicita financiación Inversor Empresa Banco Coloca la deuda Financiador Asume riesgo Distribuidor NO asume riesgo Vuelta al origen…¿crisis subprime? 16 Empresa Inversor Banco Financia a la Empresa Invierte en el Banco

17 Principales implicaciones en la gestión 2 Exigentes requerimientos de liquidez con penalización de la financiación a largo plazo BANCA MAYORISTA BANCA COMERCIAL Penalizada en el ratio a largo Suficiencia de capital no garantiza liquidez…¿cómo se van a alcanzar los ratios? Se complica la financiación para las operaciones a largo plazo lo que puede hacerlas desaparecer. Posibilidad de que entidades con mejores condiciones de financiación lleguen a ocupar los mercados a largo plazo. 17

18 Principales implicaciones en la gestión 2 Los estudios de impacto de Basilea III ponen de relieve las necesidades de capital a las que las entidades van a tener que hacer frente en los próximos años. Ratio actual en entidades Europeas 1 Necesidades de capital para alcanzar el 7% de CET1 1 6,5%10,2% Ratio BIS IIRatio BIS III 276,6 MM Coste de Capital 2 37,3 MM ¿Es este el impacto real? Las entidades se van a ver obligadas a mantenerse en ratios del 10% IMPACTO REAL 10% CET1 IMPACTO REAL 10% CET MM (1): Result of the Basel III monitoring exercise as of 30 June 2011 publicado por EBA en Abril de 2012 (2): Considerando un coste de capital aproximado al 13.5%

19 Índice 1. Modificaciones Basilea III 2. Principales implicaciones en la gestión 3. Alternativas de financiación 19

20 Reparto de dividendos en acciones como forma de retener el beneficio Instrumentos de capital (CoCos,…), en el que el poseedor del título asuma el riesgo El mercado penalizará las que no sirvan para invertir en nuevos negocios Generación orgánica de capital Alternativas de financiación 3 Ante las nuevas exigencias de capital y en un entorno cada vez más competitivo, las entidades financieras se verán obligadas a buscar alternativas con las que recapitalizarse. Aquellas entidades no logren cumplir los requerimientos de capital podrán optar por: Políticas de payout Instrumentos Híbridos Ampliaciones de Capital Reducir su inversión crediticia Vender activos como participadas o inmuebles adjudicados Capital Tradicional 20 ?

21 Conclusión 21 Es necesario contar con nuevas tecnologías y sistemas más eficientes en las que soportar esta mejora. NECESARIO INCREMENTO DE LA RENTABILIDAD Más eficiencia en términos de coste. Ser más productivo. Identificar el riesgo para fijar el retorno.

22 El viento nunca es favorable para el que no tiene rumbo El viento nunca es favorable para el que no tiene rumbo

23 Anexo 23 RESTO PBV 12 MESES Brasil1,5 EEUU0,8 Resto Latam2,6 Otros1,3 EUROPA PBV 12 MESES España0,6 Italia0,3 UK0,7 Francia0,4 Otros0,7 Todas las entidades europeas cotizan por debajo de su valor en libros.


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