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Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones RICARDO LOZANO ARAGÜÉS DIRECTOR GENERAL EL AHORRO Y LOS SISTEMAS PREVISIONALES. EL SEGURO DE RENTAS.

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1 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones RICARDO LOZANO ARAGÜÉS DIRECTOR GENERAL EL AHORRO Y LOS SISTEMAS PREVISIONALES. EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS

2 DGSFP 2 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés ÍNDICE 1º. INTRODUCCIÓN:TENDENCIAS Y FUTURO DEL AHORRO Y LA PREVISIÓN SOCIAL 2º. EL AHORRO EN ESPAÑA 3 º. LOS PRODUCTOS DE AHORRO A MEDIO Y LARGO PLAZO. Características de los productos Seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversión Seguros con interés garantizado. Las tablas de supervivencia. Aspectos técnicos Requisitos legales Tendencias actuales del mercado DAFO

3 DGSFP 3 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés ÍNDICE 4º. EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL ¿En que situaciones tiene sentido? Cobertura pública Renta disponible total de la persona invalida o jubilada Sistema previsionales privados en España Características técnicas Tipo de interés para el cálculo de las provisiones matemáticas Régimen fiscal 5º. FUTURA REGULACIÓN DE LA EPENDENCIA.

4 DGSFP 4 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés TENDENCIAS Y FUTURO DEL AHORRO Y LA PREVISIÓN SOCIAL EN ESPAÑA SITUACIÓN ACTUAL Shock demográfico: envejecimiento de la población Reducción en las tasas de fertilidad Mayor tasa de Aumento en la esperanza de vida dependencia Aumento de la tasa de inmigración. Incertidumbre para los sistemas de pensiones y de sanidad públicos. Desafío para el sector asegurador (desarrollo de la oferta).

5 DGSFP 5 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés TENDENCIAS Y FUTURO DEL AHORRO Y LA PREVISIÓN SOCIAL EN ESPAÑA

6 DGSFP 6 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés TENDENCIAS Y FUTURO DEL AHORRO Y LA PREVISIÓN SOCIAL EN ESPAÑA

7 DGSFP 7 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés TENDENCIAS Y FUTURO DEL AHORRO Y LA PREVISIÓN SOCIAL EN ESPAÑA

8 DGSFP 8 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés TENDENCIAS Y FUTURO DEL AHORRO Y LA PREVISIÓN SOCIAL EN ESPAÑA

9 DGSFP 9 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés TENDENCIAS Y FUTURO DEL AHORRO Y LA PREVISIÓN SOCIAL EN ESPAÑA

10 DGSFP 10 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés TENDENCIAS Y FUTURO DEL AHORRO Y LA PREVISIÓN SOCIAL EN ESPAÑA

11 DGSFP 11 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés EL AHORRO EN ESPAÑA Ahorro financiero de las familias en el año 2004 ACTIVOS FINANCIEROS % SOBRE TOTAL AHORRO Depósitos bancarios40,4 Instituciones Inversión Colectiva14,3 Seguros10,1 Fondos de Pensiones5,4 Inversión directa25,8 Créditos2,4 Otros1,6 TOTAL100,00

12 DGSFP 12 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés LOS PRODUCTOS ASEGURADORES DE MEDIO Y LARGO PLAZO Características de los productos: No opcionalidad en primas: primas únicas o periódicas pero no extraordinarias Cobertura de fallecimiento muy limitada: Contraseguro de la prima, o bien Contraseguro de la prima + cantidad pequeña ( ó %) Cobertura de supervivencia con componente financiero muy importante: Modalidades según prestación: Renta vitalicia inmediata Capital diferido configurado como seguro universal Modalidades según garantía: El tomador asume el riesgo de la inversión Con interés garantizado

13 DGSFP 13 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés LOS PRODUCTOS ASEGURADORES DE MEDIO Y LARGO PLAZO B. Referencia especial a los seguros : Innovación en pólizas con rentabilidad superior a art 33.1 ROSSP Gran desarrollo de pólizas casadas (OM )=> i garantizado: Suelo para toda vida de operación Garantía adicional para período más breve respaldada por inversión asignada Seguros vinculados a índices: posibilidades Vinculación de la garantía Tipo de i en art 33.1 y participación en beneficios vinculada a evolución de índice Derecho de rescate limitado: condicionado a características de inversión que cubre PM Derecho de anticipo y de reducción: eliminado en muchos casos En todos los casos: ATRACTIVO DE RENTABILIDAD SUPERIOR A ART 33.1 ROSSP RESPALDADO EN ESTRUCTURADOS

14 DGSFP 14 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés LOS PRODUCTOS ASEGURADORES DE MEDIO Y LARGO PLAZO Las Tablas de supervivencia ASPECTOS TÉCNICOS ASPECTOS TÉCNICOS Se parte de la tasa central de mortalidad: q x nº individuos fallecidos en un periodo de tiempo con la edad x = ___________________________________________________ Nº de individuos que en dicho periodo tienen la edad x Clasificación de las tablas de mortalidad: DE POBLACIÓN GENERAL DE ASEGURADOS Para caso de muerte Para caso de supervivencia ESTÁTICAS DINÁMICAS T.M. ^

15 DGSFP 15 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés LOS PRODUCTOS ASEGURADORES DE MEDIO Y LARGO PLAZO Las Tablas de supervivencia REQUISITOS LEGALES: REQUISITOS LEGALES: Estar basadas en experiencia nacional o extranjera, ajustada a tratamientos estadístico-actuariales generalmente aceptados La supervivencia deberá encontrarse dentro de los intervalos de confianza generalmente admitidos para la experiencia española El final del periodo de observación no puede ser anterior en más de 20 años a la fecha de cálculo de la provisión Si se utilizan tablas basadas en la experiencia propia del colectivo asegurado, la información estadística en la que se basen deberá ser homogénea y representativa del riesgo. Además se debe indicar el tamaño de la muestra, el método de obtención de la misma y el periodo a que se refiere Se debe incorporar el efecto del tanto de disminución de la mortalidad considerando una evolución desfavorable de la misma EN ESPAÑA SE PUDEN UTILIZAR LAS PERM/F (TABLAS GENERACIONALES ESPAÑOLAS DE SUPERVIVENCIA MASCULINA/FEMENINA)

16 DGSFP 16 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés LOS PRODUCTOS ASEGURADORES DE MEDIO Y LARGO PLAZO Tendencias actuales del mercado Bancarización de productos Sofisticación de inversiones financieras : Index-link Casamiento de flujos Simplificación de cobertura biométrica

17 DGSFP 17 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés LOS PRODUCTOS ASEGURADORES DE MEDIO Y LARGO PLAZO DAFO de nuevas tendencias del mercado D (debilidades): Progresivo abandono del componente biométrico a favor del financiero Nuevos riesgos: Para asegurado: derivados de inversiones (crédito, financiero...) Para asegurador: reputacional, gestión de inversiones sofisticadas A (amenazas): Se suaviza la diferencia con otros productos de inversión no aseguradores Consecuencia: desarrollo de competencia en sector financiero

18 DGSFP 18 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés LOS PRODUCTOS ASEGURADORES DE MEDIO Y LARGO PLAZO DAFO de nuevas tendencias del mercado F (fortalezas): Rentabilidad financiero – actuarial atractiva Fiscalidad favorable O (oportunidades): Buenas perspectivas de crecimiento de demanda comparando Primas / habitante en España y resto UE Impulso al desarrollo de PPA Definición clara y precisa de rentabilidad ofrecida y opciones que incorpora

19 DGSFP 19 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL ¿ EN QUE SITUACIONES TIENE SENTIDO? Jubilación A partir de la jubilación Edad ordinaria: 65 años Invalidez Gran invalidez Incapacidad laboral absoluta y permanente para todo trabajo Incapacidad laboral total y permanente para la profesión habitual

20 DGSFP 20 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL COBERTURA PÚBLICA No Contributiva Contributiva ( en función de las cotizaciones ) Seguridad Social Rentas Vitalicias INVALIDEZ Con derecho a pensión Gran Invalidez Incapacidad laboral absoluta y permanente para todo trabajo Incapacidad labora total y permanente para la profesión habitual JUBILACIÓN A partir de los 65 años

21 DGSFP 21 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL RENTA DISPONIBLE TOTAL DE LA PERSONA INVALIDA O JUBILADA Mantener el nivel de renta/consumo estable a lo largo de su vida(igualar el último salario). Depende de:i, q x 2 OBJETIVOS Hacer frente a situaciones de necesidad especial (dependencia) Depende de: i, q x aa,s, q x i,s, i x s

22 DGSFP 22 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL RENTA DISPONIBLE TOTAL DE LA PERSONA INVALIDA O JUBILADA; R. VITALICIA PÚBLICA -Determinable f(x) cotizaciones -sometida a cambios legislativos -puede determinarse con alta fiabilidad y se va a obtener con certeza FACTOR FIJO R. VITALICIA PRIVADA -acudir a entidades privadas aseguradoras -el sujeto determina la cuantía a percibir f(x) sus necesidades -seguros de vida para caso de supervivencia y seguros de dependencia FACTOR A DETERMINAR OTROS INGRESOS PRIVADOS -El grado se incertidumbre depende de cada sujeto, no se puede generalizar FACTOR INDIVIDUAL

23 DGSFP 23 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL SISTEMAS PREVISIONALES PRIVADOS EN ESPAÑA ; ALTERNATIVAS Rentas vitalicias con entidades aseguradoras de vida Planes de pensiones Planes de previsión social asegurados NO MUY DESARROLLADOS EN EL MERCADO ESPAÑOL. Se reclaman incentivos fiscales Fiscalidad preferente

24 DGSFP 24 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL CARACTERÍSTICAS TÉCNICAS A)Tipo de interés para el cálculo de las provisiones matemáticas i Artículo 33.1 ROSSP Si i 33.1 > i real i real Si i 33.1< i real i 33.1 AÑO 2.005: i 33.1=2,42 Artículo 33.2 ROSSP a) Casamiento de flujos de caja b) Correspondencia de valores actuales Opciones comercialmente más atractivas

25 DGSFP 25 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés 1. Entorno financiero en España y Europa Mercado de renta fija bajista Tipo de interés máximo en seguros de vida no macheados

26 DGSFP 26 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL CARACTERÍSTICAS TÉCNICAS B) Régimen fiscal SEGUROS DE RENTAS VITALICIAS INMEDIATAS Rendimiento del capital mobiliario Los porcentajes corresponden a la edad del rentista en el momento de constitución de la renta y permanecen constantes durante toda la vigencia de la misma EDAD DEL PERCEPTORPORCENTAJERKM menos de 40 años45%,045* anualidad entre 40 y 49 años40%,040* anualidad entre 50 y 59 años35%0,35* anualidad entre 60 y 69 años25%,025* anualidad más de 69 años20%,020* anualidad

27 DGSFP 27 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL CARACTERÍSTICAS TÉCNICAS B) Régimen fiscal SEGUROS DE RENTAS VITALICIAS DIFERIDAS El rendimiento del capital mobiliario se halla igual que en el supuesto anterior, pero además se incrementará en la rentabilidad obtenida hasta la constitución de la renta cuya determinación vendrá dada por la diferencia entre el valor actual financiero-actuarial de la renta que se constituye y el importe de las primas satisfechas. Dicha rentabilidad se repartirá linealmente durante los diez primeros años de cobro de la renta. Determinación del resultado: (VA-PS) ___________ 10

28 DGSFP 28 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL CARACTERÍSTICAS TÉCNICAS B) Régimen fiscal: SEGUROS DE RENTAS VITALICIAS DIFERIDAS PERCIBIDAS COMO PRESTACIÓN DE JUBILACIÓN O INVALIDEZ Si no ha existido ningún tipo de movilización de las provisiones del contrato de seguro durante su vigencia, se integrarán en la base imponible como rendimientos del capital mobiliario, a partir del momento en que su cuantía exceda de las primas que hayan sido satisfechas en virtud del contrato. REQUISITOS: - Que el contrato de seguro se haya concertado, al menos, con dos años de antelación a la fecha de jubilación. - Las contingencias cubiertas deben ser las previstas en la normativa reguladora de los Planes y Fondos de Pensiones.

29 DGSFP 29 de 29 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés FUTURA REGULACIÓN DE LA DEPENDENCIA. TRANSFORMACIÓN DEL PATRIMONIO EN RENTAS. Las personas pueden transformar su patrimonio inmobiliario para compensar la disminución de ingresos o aumento de gastos que pueden sufrir. Generalmente se exigen edades superiores a los 70 años del titular de la vivienda. PRODUCTOS CREDITICIOS/ BANCARIOS - Hipoteca inversa PRODUCTOS DE SEGUROS - Vivienda-Pensión. - Renta vitalicia de prima post-pagable con garantía hipotecaria. PRODUCTOS MIXTOS (crédito + operación de seguros) - Crédito hipotecario con rentas auxiliares. - Hipoteca-Pensión. OTROS PRODUCTOS - Cesión-Alquiler


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