EL AHORRO Y LOS SISTEMAS PREVISIONALES. EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS

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1 EL AHORRO Y LOS SISTEMAS PREVISIONALES. EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS
RICARDO LOZANO ARAGÜÉS DIRECTOR GENERAL

2 Ricardo Lozano Aragüés
ÍNDICE 1º. INTRODUCCIÓN:TENDENCIAS Y FUTURO DEL AHORRO Y LA PREVISIÓN SOCIAL 2º. EL AHORRO EN ESPAÑA 3º. LOS PRODUCTOS DE AHORRO A MEDIO Y LARGO PLAZO. Características de los productos Seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversión Seguros con interés garantizado. Las tablas de supervivencia. Aspectos técnicos Requisitos legales Tendencias actuales del mercado DAFO Ricardo Lozano Aragüés

3 Ricardo Lozano Aragüés
ÍNDICE 4º. EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL ¿En que situaciones tiene sentido? Cobertura pública Renta disponible total de la persona invalida o jubilada Sistema previsionales privados en España Características técnicas Tipo de interés para el cálculo de las provisiones matemáticas Régimen fiscal 5º. FUTURA REGULACIÓN DE LA EPENDENCIA. Ricardo Lozano Aragüés

4 TENDENCIAS Y FUTURO DEL AHORRO Y LA PREVISIÓN SOCIAL EN ESPAÑA
SITUACIÓN ACTUAL Shock demográfico: envejecimiento de la población Reducción en las tasas de fertilidad Mayor tasa de Aumento en la esperanza de vida dependencia Aumento de la tasa de inmigración. Incertidumbre para los sistemas de pensiones y de sanidad públicos. Desafío para el sector asegurador (desarrollo de la oferta). Ricardo Lozano Aragüés

5 TENDENCIAS Y FUTURO DEL AHORRO Y LA PREVISIÓN SOCIAL EN ESPAÑA
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6 TENDENCIAS Y FUTURO DEL AHORRO Y LA PREVISIÓN SOCIAL EN ESPAÑA
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7 TENDENCIAS Y FUTURO DEL AHORRO Y LA PREVISIÓN SOCIAL EN ESPAÑA
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8 TENDENCIAS Y FUTURO DEL AHORRO Y LA PREVISIÓN SOCIAL EN ESPAÑA
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9 TENDENCIAS Y FUTURO DEL AHORRO Y LA PREVISIÓN SOCIAL EN ESPAÑA
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10 TENDENCIAS Y FUTURO DEL AHORRO Y LA PREVISIÓN SOCIAL EN ESPAÑA
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EL AHORRO EN ESPAÑA Ahorro financiero de las familias en el año 2004 ACTIVOS FINANCIEROS % SOBRE TOTAL AHORRO Depósitos bancarios 40,4 Instituciones Inversión Colectiva 14,3 Seguros 10,1 Fondos de Pensiones 5,4 Inversión directa 25,8 Créditos 2,4 Otros 1,6 TOTAL 100,00 Ricardo Lozano Aragüés

12 LOS PRODUCTOS ASEGURADORES DE MEDIO Y LARGO PLAZO
Características de los productos: No opcionalidad en primas: primas únicas o periódicas pero no extraordinarias Cobertura de fallecimiento muy limitada: Contraseguro de la prima, o bien Contraseguro de la prima + cantidad pequeña (€ ó %) Cobertura de supervivencia con componente financiero muy importante: Modalidades según prestación: Renta vitalicia inmediata Capital diferido configurado como seguro universal Modalidades según garantía: El tomador asume el riesgo de la inversión Con interés garantizado Ricardo Lozano Aragüés

13 LOS PRODUCTOS ASEGURADORES DE MEDIO Y LARGO PLAZO
B. Referencia especial a los seguros: Innovación en pólizas con rentabilidad superior a art 33.1 ROSSP Gran desarrollo de pólizas casadas (OM )=> i garantizado: Suelo para toda vida de operación Garantía adicional para período más breve respaldada por inversión asignada Seguros vinculados a índices: posibilidades Vinculación de la garantía Tipo de i en art 33.1 y participación en beneficios vinculada a evolución de índice Derecho de rescate limitado: condicionado a características de inversión que cubre PM Derecho de anticipo y de reducción: eliminado en muchos casos En todos los casos: ATRACTIVO DE RENTABILIDAD SUPERIOR A ART 33.1 ROSSP RESPALDADO EN ESTRUCTURADOS Ricardo Lozano Aragüés

14 LOS PRODUCTOS ASEGURADORES DE MEDIO Y LARGO PLAZO
Las Tablas de supervivencia ASPECTOS TÉCNICOS Se parte de la tasa central de mortalidad: qx nº individuos fallecidos en un periodo de tiempo con la edad x = ___________________________________________________ Nº de individuos que en dicho periodo tienen la edad x Clasificación de las tablas de mortalidad: ^ DE POBLACIÓN GENERAL T.M. Para caso de muerte DE ASEGURADOS Para caso de supervivencia ESTÁTICAS T.M. DINÁMICAS Ricardo Lozano Aragüés

15 LOS PRODUCTOS ASEGURADORES DE MEDIO Y LARGO PLAZO
Las Tablas de supervivencia REQUISITOS LEGALES: Estar basadas en experiencia nacional o extranjera, ajustada a tratamientos estadístico-actuariales generalmente aceptados La supervivencia deberá encontrarse dentro de los intervalos de confianza generalmente admitidos para la experiencia española El final del periodo de observación no puede ser anterior en más de 20 años a la fecha de cálculo de la provisión Si se utilizan tablas basadas en la experiencia propia del colectivo asegurado, la información estadística en la que se basen deberá ser homogénea y representativa del riesgo . Además se debe indicar el tamaño de la muestra, el método de obtención de la misma y el periodo a que se refiere Se debe incorporar el efecto del tanto de disminución de la mortalidad considerando una evolución desfavorable de la misma EN ESPAÑA SE PUDEN UTILIZAR LAS PERM/F (TABLAS GENERACIONALES ESPAÑOLAS DE SUPERVIVENCIA MASCULINA/FEMENINA) Ricardo Lozano Aragüés

16 LOS PRODUCTOS ASEGURADORES DE MEDIO Y LARGO PLAZO
Tendencias actuales del mercado Bancarización de productos Sofisticación de inversiones financieras: Index-link Casamiento de flujos Simplificación de cobertura biométrica Ricardo Lozano Aragüés

17 LOS PRODUCTOS ASEGURADORES DE MEDIO Y LARGO PLAZO
DAFO de nuevas tendencias del mercado “D” (debilidades): Progresivo abandono del componente biométrico a favor del financiero Nuevos riesgos: Para asegurado: derivados de inversiones (crédito, financiero...) Para asegurador: reputacional, gestión de inversiones sofisticadas “A” (amenazas): Se suaviza la diferencia con otros productos de inversión no aseguradores Consecuencia: desarrollo de competencia en sector financiero Ricardo Lozano Aragüés

18 LOS PRODUCTOS ASEGURADORES DE MEDIO Y LARGO PLAZO
DAFO de nuevas tendencias del mercado “F” (fortalezas): Rentabilidad financiero – actuarial atractiva Fiscalidad favorable “O” (oportunidades): Buenas perspectivas de crecimiento de demanda comparando Primas / habitante en España y resto UE Impulso al desarrollo de PPA Definición clara y precisa de rentabilidad ofrecida y opciones que incorpora Ricardo Lozano Aragüés

19 EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL
¿EN QUE SITUACIONES TIENE SENTIDO? Jubilación A partir de la jubilación Edad ordinaria: 65 años Invalidez Gran invalidez Incapacidad laboral absoluta y permanente para todo trabajo Incapacidad laboral total y permanente para la profesión habitual Ricardo Lozano Aragüés

20 EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL
COBERTURA PÚBLICA Gran Invalidez Incapacidad laboral absoluta y permanente para todo trabajo Incapacidad labora total y permanente para la profesión habitual INVALIDEZ Con derecho a pensión Seguridad Social Rentas Vitalicias A partir de los 65 años No Contributiva Contributiva (en función de las cotizaciones) JUBILACIÓN Ricardo Lozano Aragüés

21 EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL
RENTA DISPONIBLE TOTAL DE LA PERSONA INVALIDA O JUBILADA Mantener el nivel de renta/consumo estable a lo largo de su vida(igualar el último salario). Depende de:i, qx 2 OBJETIVOS Hacer frente a situaciones de necesidad especial (dependencia) Depende de: i, qx aa,s ,qx i,s ,ixs Ricardo Lozano Aragüés

22 EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL
RENTA DISPONIBLE TOTAL DE LA PERSONA INVALIDA O JUBILADA; OTROS INGRESOS PRIVADOS -El grado se incertidumbre depende de cada sujeto, no se puede generalizar FACTOR INDIVIDUAL R. VITALICIA PÚBLICA -Determinable f(x) cotizaciones -sometida a cambios legislativos -puede determinarse con alta fiabilidad y se va a obtener con certeza FACTOR FIJO R. VITALICIA PRIVADA -acudir a entidades privadas aseguradoras -el sujeto determina la cuantía a percibir f(x) sus necesidades -seguros de vida para caso de supervivencia y seguros de dependencia FACTOR A DETERMINAR Ricardo Lozano Aragüés

23 EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL
SISTEMAS PREVISIONALES PRIVADOS EN ESPAÑA; Planes de pensiones Fiscalidad preferente ALTERNATIVAS Planes de previsión social asegurados Rentas vitalicias con entidades aseguradoras de vida NO MUY DESARROLLADOS EN EL MERCADO ESPAÑOL. Se reclaman incentivos fiscales Ricardo Lozano Aragüés

24 EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL
CARACTERÍSTICAS TÉCNICAS A)Tipo de interés para el cálculo de las provisiones matemáticas Artículo 33.1 ROSSP Si i33.1 > i real ireal Si i33.1< i real i33.1 i AÑO 2.005: i 33.1=2,42 Artículo 33.2 ROSSP a) Casamiento de flujos de caja b) Correspondencia de valores actuales Opciones comercialmente más atractivas Ricardo Lozano Aragüés

25 1. Entorno financiero en España y Europa 2000-2005
Mercado de renta fija bajista Tipo de interés máximo en seguros de vida no macheados Ricardo Lozano Aragüés

26 EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL
CARACTERÍSTICAS TÉCNICAS B) Régimen fiscal SEGUROS DE RENTAS VITALICIAS INMEDIATAS Rendimiento del capital mobiliario Los porcentajes corresponden a la edad del rentista en el momento de constitución de la renta y permanecen constantes durante toda la vigencia de la misma EDAD DEL PERCEPTOR PORCENTAJE RKM menos de 40 años 45% ,045* anualidad entre 40 y 49 años 40% ,040* anualidad entre 50 y 59 años 35% 0,35* anualidad entre 60 y 69 años 25% ,025* anualidad más de 69 años 20% ,020* anualidad Ricardo Lozano Aragüés

27 EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL
CARACTERÍSTICAS TÉCNICAS B) Régimen fiscal SEGUROS DE RENTAS VITALICIAS DIFERIDAS El rendimiento del capital mobiliario se halla igual que en el supuesto anterior, pero además se incrementará en la rentabilidad obtenida hasta la constitución de la renta cuya determinación vendrá dada por la diferencia entre el valor actual financiero-actuarial de la renta que se constituye y el importe de las primas satisfechas. Dicha rentabilidad se repartirá linealmente durante los diez primeros años de cobro de la renta. Determinación del resultado: (VA-PS) ___________ 10 Ricardo Lozano Aragüés

28 EL SEGURO DE RENTAS VITALICIAS EN EL CASO ESPAÑOL
CARACTERÍSTICAS TÉCNICAS B) Régimen fiscal: SEGUROS DE RENTAS VITALICIAS DIFERIDAS PERCIBIDAS COMO PRESTACIÓN DE JUBILACIÓN O INVALIDEZ Si no ha existido ningún tipo de movilización de las provisiones del contrato de seguro durante su vigencia, se integrarán en la base imponible como rendimientos del capital mobiliario, a partir del momento en que su cuantía exceda de las primas que hayan sido satisfechas en virtud del contrato. REQUISITOS: - Que el contrato de seguro se haya concertado, al menos, con dos años de antelación a la fecha de jubilación. - Las contingencias cubiertas deben ser las previstas en la normativa reguladora de los Planes y Fondos de Pensiones. Ricardo Lozano Aragüés

29 FUTURA REGULACIÓN DE LA DEPENDENCIA.
TRANSFORMACIÓN DEL PATRIMONIO EN RENTAS. Las personas pueden transformar su patrimonio inmobiliario para compensar la disminución de ingresos o aumento de gastos que pueden sufrir. Generalmente se exigen edades superiores a los 70 años del titular de la vivienda. PRODUCTOS CREDITICIOS/ BANCARIOS - Hipoteca inversa PRODUCTOS DE SEGUROS - Vivienda-Pensión. - Renta vitalicia de prima post-pagable con garantía hipotecaria. PRODUCTOS MIXTOS (crédito + operación de seguros) - Crédito hipotecario con rentas auxiliares. - Hipoteca-Pensión. OTROS PRODUCTOS - Cesión-Alquiler    Ricardo Lozano Aragüés