Francis Stenning Presidente Ejecutivo 2 de Octubre 2008 Nuevos Desarrollos Transfronterizos: El Caso Peruano 8vo SEMINARIO ACSDA Toronto, Canada.

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1 Francis Stenning Presidente Ejecutivo 2 de Octubre 2008 Nuevos Desarrollos Transfronterizos: El Caso Peruano 8vo SEMINARIO ACSDA Toronto, Canada

2 I.Evolución del Mercado de Capitales Peruano. I. Cambios Relevantes en la Economía Peruana II. Resultados y Efectos en el Mercado de Valores II. Visión Estratégica: CAVALI como Socio III.Enlace con DTC I. Repatriación de Valores Peruanos II. Diversificación de Inversiones III. OPP de Valores Multilaterales IV. Mercado Secundario para Acciones Junior IV.Cuenta en CDS - Prospecto V.JP Morgan – Libre de Pago I. El Mercado de Londres VI.DVP con DTC VII.Otras relaciones transfronterizas VIII.Comentarios Finales Tabla de Contenidos

3 Principales reformas en la Economía Peruana (90s): Reformas Estructurales: Sistema Tributario (reducción y exoneraciones) Comercio (reducción y reestructuración arancelaria) Mercado Laboral Mercado de Valores Política Monetaria y Tipo de Cambio Reintegración al sistema financiero internacional (negociación de la deuda externa) Privatizaciones Reforma del Sistema de Pensiones (Fondo Privado de Pensiones - AFPs) Reorganización del Sistema Bancario Continuación de políticas económicas responsables (desde 2000 hasta ahora): Mayor Presupuesto Fiscal (aprovechando precio de metales) Mayor apertura de fronteras comerciales (Acuerdos de Libre Comercio) Promoción de Inversión Privada Reformas relacionadas con la competitividad (trámites, infraestructura, etc.) Cambios Relevantes en la Economía Peruana

4 Fuente: Banco Central de Reserva del Perú Cambios Relevantes en la Economía Peruana

5 Fuente: Banco Central de Reserva del Perú Cambios Relevantes en la Economía Peruana 2008: Peru recibió el Grado de Inversión de Fitch Rating y Standard & Poor's

6 Nuevos participantes en el mercado Inversión Extranjera Fondo Privado de Pensiones (AFPs) Fondos Mutuos Necesidad de financiamiento para empresas Plan / Proyectos de Expansión Necesidad de instrumentos financieros para inversionistas institucionales Diversificación de Portafolios Instrumentos de Deuda en Moneda Local Instrumentos Extranjeros Globalización Mercados Internacionales Competitividad Resultados y Efectos en Mercado de Valores

7 Resultados y Efectos en el Mercado de Valores Fuente: Bolsa de Valores de Lima y Banco Central de Reserva del Perú

8 Visión Estratégica Agentes de Bolsa CAVALI se adapta al nuevo contexto Emisores Extranjeros Tesoro Público CAVALI enfrentaba: Mayor demanda por soluciones Más oportunidades de negocio Mayor importancia en el Sistema Financiero y en el Sistema de Pagos Emisores Bolsa de Valores de Lima Banco Central Inversionistas Institucionales Otras Centrales de Depósito CAVALI en su rol inicial

9 Logra estándares necesarios – infraestructura de mercado apropiada Mercado de Valores Sistema de Pagos Provee soluciones a los usuarios del Mercado de Valores Peruano Participantes (productos y servicios) Emisores (liquidez, oportunidades de emisión) Inversionistas (oportunidades de inversión, servicios de custodia) Mercado (custodia global y acceso a otros mercados) CAVALI como Socio

10 * Hasta Junio Participante DTC Primera Acción Junior en BVL: VEM Cuenta JPM DVP DTC

11 Repatriación de Valores Peruanos Emisor Peruano Beneficios para Emisores: Acceso a mercados más desarrollados Mejores precios, mayor liquidez, exposición, mercado secundario Mantener liquidez en mercado local a través de arbitraje Mantener custodia centralizada

12 Repatriación de Valores Peruanos Actualmente seis Emisores Peruanos tienen sus valores listados en ambos mercados. Estas acciones representan el 10% del valor total de acciones registradas en CAVALI. Antes:

13 Diversificación de Inversiones Agentes de Bolsa Peruanos Beneficios para Inversionistas Locales: Valores extranjeros en mercado local Mayor oferta de acciones Diversificación de riesgo Custodia centralizada

14 Diversificación de Inversiones Cerca de 70 valores extranjeros, que vienen a través de DTC, son mantenidos en CAVALI. Sin considerar Acciones Junior y Valores de Compañías Peruanas 17 son negociados en BVL

15 OPP de Valores Multinacionales Institución/Emisor Multinacional Inversionistas Peruanos Beneficios: Mayor oferta de valores especializados para Inversionistas Institucionales Peruanos OPP de emisores multinacionales en diferentes mercados en simultáneo (un libro / un registro) Custodia centralizada para inversionistas locales Simultaneas OPP Otros Inversionistas Extranjeros

16 OPP de Valores Multinacionales Cuatro casos exitosos Instrumentos de Deuda Acciones

17 Alianza con DTC permite el acceso al mercado Canadiense. CAVALI tiene en su Cuenta en DTC: 81 Valores 18 son Valores Canadienses 30 acciones negociadas en BVL vienen a través de la Cuenta de CAVALI en DTC 7 son Valores Canadienses 6 son Valores Estadounidenses de Compañías Peruanas Los otros son Valores Estadounidenses CAVALI y DTC

18 Mercado Secundario para Acciones Junior Participantes CDS CAVALI Emisor Extranjero Beneficios: Acceso a mercados especializados en el sector minero Mayor oferta de valores en mercado local Diversificación de riesgo para inversionistas en mercado local Custodia centralizada para inversionistas locales

19 Mercado Secundario para Acciones Junior Existen 10 Acciones Junior listadas en BVL. Siete de ellas vienen a través de DTC. 4% del volumen negociado en acciones pertenece a Acciones Junior.

20 Cuenta en CDS – Prospecto Junior Canadiense Proyecto Relación comercial entre Canadá y Perú está en crecimiento. Ambos son Países Mineros: –Existen más de 269 proyectos de desarrollo minero en Perú. –28 compañías listadas en TSX tienen 103 proyectos de exploración en Perú –57 compañías listadas en TSX Venture Exchange Companies tienen 153 proyectos de exploración en Perú. –En Perú hay más de 40 grandes compañías mineras.

21 Inversionistas Peruanos: Acceso al Mercado Europeo (AIM-Londres) Empresas Europeas: Inversiones en el Perú Minería, Pesquería, Petróleo, Gas, etc. Beneficios: Mayor oferta de valores en mercado local Diversificación de riesgo para inversionistas en mercado local Custodia centralizada para inversionistas locales Cuenta CAVALI en JPM Ayudó a tener mayor acceso al Mercado Canadiense 6 Valores 3 Valores Británicos 2 Valores Canadienses 1 Valor Noruego Todos listados en La Bolsa de Valores de Lima (BVL) JPM – Mercado de Londres

22 Relación consolidada con DTC Inversionistas Locales y Agentes de Bolsa Mayor acceso a valores canadienses y estadounidenses Reducción de costos de transacción Servicio DVP-DTC fue lanzado en Abril 2008 Promedio mensual de volumen negociado: US$5.5 millones Actualmente mejorando el servicio Riesgos Tiempos de envío y recepción de dinero Entrega Contra Pago (DVP) - DTC

23 CAVALI y la Globalización

24 CAVALI ayudó a establecer las siguientes Centrales de Depósito de Valores: Entidad de Depósito de Valores de Bolivia-EDV Depósito Centralizado de Valores S.A. de República Dominicana - CEVALDOM CAVALI es actualmente accionista de amabas Centrales de Depósito CAVALI llevó a cabo consultorías sobre mercado de valores y registro y liquidación de valores: Superintendencia de Valores de El Salvador Consejo Monetario Centroamericano Beneficios Desarrollo de Centrales de Depósito de acuerdo a la evolución del mercado local Futuros intercambios de valores entre estos mercados Productos y servicios similares. Transferencia de conocimiento y experiencia Mejor percepción de la región: Inversiones, Riesgos Otras Relaciones Transfronterizas RepúblicaDominicana EL SALVADOR BOLIVIA

25 Relaciones transfronterizas brindan oportunidades y riesgos Oportunidades: Financiamiento, Oferta de Valores, Diversificación de Portafolio, Mercado Secundario, Exposición. Riesgos: Liquidez, Impuestos, Tipo de Cambio, Eventos Corporativos, Temas Legales Análisis de Oportunidades y Riesgos: Caso de Negocio Fortalezas y Debilidades de Central de Depósitos y Mercado Local Socios en el Proyecto: Agentes de Bolsa, Bancos, Reguladores y Otras Depositarias Propósito de CAVALI: Proveer soluciones al Mercado de Valores Peruano para aprovechar la globalización Experiencia en relaciones transfronterizas será un factor clave en el futuro Comentarios Finales

26 Francis Stenning Presidente Ejecutivo 2 de Octubre 2008 Nuevos Desarrollos Transfronterizos: El Caso Peruano 8vo SEMINARIO ACSDA Toronto, Canada