PROPUESTA DE INVERSION Adquisicion de una Compañía TIC

Presentación del tema: "PROPUESTA DE INVERSION Adquisicion de una Compañía TIC"— Transcripción de la presentación:

1 PROPUESTA DE INVERSION Adquisicion de una Compañía TIC
Luis Baños Tel CE CONSULTING

2 La información utilizada para la realización de este dossier ha sido proporcionada por el emprendedor que desea llevar a cabo la adquisición de la compañía TIC, y no ha sido comprobada ni verificada plenamente por CEConsulting Empresarial Bruselas (en adelante CEConsulting). CEConsulting no se responsabiliza y no garantiza la veracidad o la integridad de la información contenida en este dossier informativo. CEConsulting no es responsable de las opiniones o interpretaciones expresas o implícitas vertidas y contenidas en el mismo así como tampoco de cualquier omisión o información oral o escrita adicional transmitida al destinatario sobre esta sociedad. Al aceptar este dossier, el destinatario reconoce y se obliga a respetar la más estricta confidencialidad de la información contenida en él. En especial, el destinatario no podrá publicar, ni difundir, ni reproducir total o parcialmente la información contenida en este dossier informativo (excepto a su cliente en caso de actuar como mandatario del mismo), y no podrá transmitir o suministrar copia total o parcial del mismo a terceros ajenos a su cliente, salvo autorización previa y escrita de CEConsulting. Si la entidad destinataria decide no proseguir evaluando la inversión, tendrá que devolver, o destruir, este dossier informativo a CEConsulting, conjuntamente con cualquier otro material referente a la empresa, sin guardar ninguna copia. CE CONSULTING

3 Indice INTRODUCCION PRESENTACION EMPRESA TIC CLIENTES PREVISIONES
POSIBILIDAD DE CRECIMIENTO CUALIFICACION DEL EMPRENDEDOR EL SECTOR DE LAS TIC EN ESPAÑA CONCLUSIONES

4 INTRODUCCION (1) Nuestro cliente es un emprendedor de 51 años, y más de 25 de experiencia en el sector de las TIC. De formación Ingeniero Superior de Telecomunicaciones, ha desarrollado su actividad en diferentes empresas del sector. Actualmente trabaja en la administración, y su afán es volver a tener una actividad de responsabilidad en la empresa privada. El emprendedor ha analizado durante meses el funcionamiento y perspectivas de negocio de la empresa TIC a comprar; ha negociado su precio de adquisición con la propiedad, y tiene firmada una oferta de compraventa con unas condiciones muy favorables tanto de precio como de pagos aplazados. Al carecer de los recursos financieros para asumir la adquisición personalmente, el emprendedor tiene interés en encontrar un socio inversor que le pueda acompañar en la inversión.

5 INTRODUCCION (2) Operación propuesta:
El emprendedor ha pactado un precio de compra de la compañía de alrededor (aún pendiente de concretar con exactitud en base a resultados actualizados) de valor actualizado aproximado de € 2,8 mm. Dicho precio ha de ser pagado mediante un pago upfront en el momento de la transmisión de las participaciones, de € 1,3 mm, quedando el resto aplazado en varios pagos anuales. El emprendedor tiene negociada ya la operación de financiación con una entidad financiera, que ofrece el siguiente esquema: El banco concedería el 100% de la financiación para abordar el primer pago, frente a una garantía inmobiliaria que cubriese suficientemente dicha inversión.

6 2. PRESENTACION DE LA EMPRESA TIC (1)
La empresa objetivo desarrolla software fundamentalmente para entidades bancarias. Inició su actividad el año 1993, desarrollando una aplicación informática completa para la administración y gestión del área de Extranjero y Comercio Exterior en una entidad financiera. A lo largo de 20 años, han desarrollado unas 30 aplicaciones distintas, todas ellas en el sector bancario ( Valores, Líneas de riesgo, Leasing, Renting, etc.) Adicionalmente a los productos citados, su modelo de negocio incluye servicios de desarrollo de aplicaciones, reingeniería y outsourcing de procesos bancarios. Resultados históricos: En el resultado del 2012 se ha aplicado un ajuste: la empresa paga un alquiler muy elevado, fuera de mercado, pues coinciden en inmueble y empresa ambos propietarios. El EBITDA oficial fue de € , pero una vez realizado el ajuste a precios de mercado, el EBITDA real ajustado sería de unos € En años anteriores, también correspondería hacer ajustes similares sobre el EBITDA oficial, pero no se han aplicado en esta tabla.

7 3. CLIENTES (1) En la siguiente tabla se refleja la evolución del mix de facturación de cada uno de los servicios ofrecidos a los clientes: Prácticamente todos los clientes son bancos, a los que se factura directamente, no a través de integradores de mayor tamaño, como suele ser muy habitual en el sector. El principal cliente es Banco Santander (servicios profesionales), seguido del BBVA (Proyectos llave en mano). El lanzamiento de otras iniciativas como el outsourcing de procesos bancarios, y la facturación a las entidades por el uso de aplicaciones, ha hecho incrementar la facturación estos años, a través de contratos de larga duración que proporcionan estabilidad, con una diversificación adecuada en servicios, como demuestra el mix de más arriba. Santander y BBVA representan aproximadamente un tercio de la facturación. Se consolidan como clientes, y su tendencia en 2013 es incrementar facturación.

8 4. PREVISIONES Unas previsiones muy conservadoras, contemplándose únicamente crecimiento orgánico, proyectaría los siguientes resultados: IMPORTANTE: la caída en el EBITDA prevista para el 2013 se debe a un tema puntual: la reestructuración de personal, básicamente por dos motivos: Dos contratos finan en otoño 2013, y se desconoce si serán renovados este mismo año, o el siguiente, pero en todo caso se ha estimado el coste del peor de los escenarios, en caso de que no fuesen renovados este año, y hubiese que despedir al personal. El centro de gravedad de la empresa se está desplazando de su sede social en Barcelona, a Madrid, donde está aumentando notablemente la facturación. Ello exige adelgazar la plantilla en Barcelona. Actualmente la plantilla es de unas 90 personas, y de llevarse a cabo íntegramente la reestructuración prevista en el cuadro, pasarían a ser unas 75.

9 5. POSIBILIDADES DE CRECIMIENTO
Los resultados anteriores son muy conservadores, y basados en un crecimiento orgánico. Dicho crecimiento es muy alcanzable, y de hecho en años anteriores, se han alcanzado tasas similares o superiores. Unos resultados más realistas deberían tener en cuenta la posibilidades de expansión vía internacional de la empresa, algo que no ha sido tocado actualmente. Además, al trabajar directamente con los clientes finales también se podrían ofertar otros servicios relacionados con sistemas: servicios de suministro, implantación y mantenimiento de redes, o servicios de operación de sistemas, o de gestión de redes.

10 LINEAS DE CRECIMIENTO Y DESARROLLO CORPORATIVO
5. POSIBILIDADES DE CRECIMIENTO (2) LINEAS DE CRECIMIENTO Y DESARROLLO CORPORATIVO La mejora de resultados de la empresa puede venir, aparte de por el crecimiento orgánico en el sector Banca por : Ampliación a otros sectores: La empresa está focalizada en desarrollos informáticos en banca, pero su experiencia técnica y metodológica es trasladable a otros sectores: Telecomunicaciones, Industria, Administración, etc. Ampliar otros servicios: Se debería incrementar la cartera de servicios de la empresa : suministro e implantación de infraestructuras, operación y técnica de sistemas, etc. Internacionalización: Los productos desarrollados por la empresa, así como su gran experiencia en implantación, es trasladable a otros países. En estos momentos ya se están materializando acuerdos en Argentina y Chile para su expansión.

11 6. CUALIFICACION DEL EMPRENDEDOR
Formación Técnica y en Gestión adecuada: Ingeniero Superior de Telecomunicación, PDG en IESE, Programa de Marketing en EOI, aparte de la formación suministrada en empresas. Experiencia profesional adecuada: ha trabajado siempre en el ámbito de Tecnologías de la Información , y Telecomunicaciones, en buenas empresas , con responsabilidades crecientes en gestión a lo largo de su vida profesional. A título de ejemplo, ha sido Director de Sistemas de Información y del Centro de Instalaciones a clientes gestionando un presupuesto de entre M €/anuales, con unos 40 empleados en plantilla y unos 700 externos.   Ha compaginado su actividad profesional con otras actividades empresariales: consejero de una sociedad dedicada al desarrollo de sistemas de información; profesor universitario; socio de una promotora inmobiliaria, etc. Adicionalmente a la capacidad técnica para gestionar la sociedad a adquirir, es un profesional con mucho interés en la actividad empresarial, energía, honestidad y compromiso con el proyecto.

12 7. EL SECTOR DE LAS TIC EN ESPAÑA
Atendiendo a los sectores que demandan consultoría TIC, el financiero ocupa el primer puesto, habiendo contratado servicios de consultoría en 2011 en un 26% de los ingresos totales del sector. Las entidades financieras no solo representan la fuente más importante de ingresos de las consultoras tecnológicas españolas, sino que también han sido el principal motor de crecimiento del sector tecnológico en la última década.

13 ¡ Gracias por su atención !
8. CONCLUSIONES Los contratos de desarrollo e integración de sistemas en bancos, o los de mantenimiento de sistemas (que suelen ser trabajos que duran mientras la aplicación esté operativa en la entidad)) , son proyectos que suelen durar varios años, de largo plazo, y en clientes de máxima calidad, lo que garantiza una gran estabilidad a la empresa. Aunque las previsiones son muy buenas, son igualmente muy conservadoras, y unos resultados más realistas deberían tener en cuenta la posibilidades de vía expansión internacional de la empresa, algo que no ha sido tocado actualmente. Al trabajar directamente con los clientes finales también se podrían ofertar otros servicios relacionados con sistemas: servicios de suministro, implantación y mantenimiento de redes, o servicios de operación de sistemas, o de gestión de redes, estabilidad a la empresa. El principal socio de la empresa desea transmitirla por causa de jubilación. Le gustaría mantener un % entorno al 15% en la compañía, lo cual da confianza a la operación. También el hecho de que la entidad bancaria haya autorizado el préstamo con garantías inmobiliarias, da idea de la solvencia de la operación. El emprendedor está abierto a negociar la entrada de un socio con un % de participación en la compañía, así como cualquier otra forma de participación (préstamo ordinario, préstamo participativo, etc.), fórmulas mixtas, opciones de compra, mecanismos de salida, etc.. Por todo ello, la empresa ofrece un perfil de inversión de bajo riesgo empresarial, con beneficios consolidados y aumentando anualmente, y unas excelentes oportunidades de rentabilidad y recuperación de la inversión. ¡ Gracias por su atención !