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FEDESARROLLO Perspectivas de la economía colombiana y el TLC Mauricio Reina Octubre 24 de 2006 FOROS EL TIEMPO.

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1 FEDESARROLLO Perspectivas de la economía colombiana y el TLC Mauricio Reina Octubre 24 de 2006 FOROS EL TIEMPO

2 2 Contenido Perspectivas de la economía colombiana Desempeño reciente Riesgos de mediano plazo Proyecciones Perspectivas del TLC Introducción ¿Qué pasará con el TLC y el ATPDEA?

3 3 La economía colombiana creció 5,96% durante el segundo trimestre Variación anual real del índice 1994=100, serie desestacionalizada Fuente: DANE I: 2006-II: 1995-I: 1999-II:

4 4 Crecimiento: inversión, consumo y exportaciones como principales motores Tasas de crecimiento reales, precios constantes de 1994 Fuente: DANE Fuente: DANE.

5 5 Las mejores condiciones han motivado un repunte de la inversión Condiciones para la inversión y serie de inversión, Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos DANE y EOE-Fedesarrollo. Administración Uribe

6 6 La inversión pública es otro factor de expansión Variación real anual Fuente: Departamento Nacional de Planeación y proyecciones de Fedesarrollo.

7 7 El consumo de los hogares repuntó en 2005 y las encuestas señalan que este factor continuará al alza Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos DANE. El consumo privado repunta, al igual que el público Fuente: Encuesta de Confianza del Consumidor de Fedesarrollo La confianza de los consumidores sigue mejorando en 2006 Índice de Confianza del Consumidor, Nov.2001-Sep.2006

8 8 Exportaciones: crecen desde 2002 por la recuperación mundial y el boom de productos básicos (commodities) Tradicionales en este gráfico incluyen café, carbón, ferroníquel, petróleo, oro y esmeraldas. Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos DANE.

9 9 Fuente : Banco Mundial y FMI-WEO, septiembre Crecimiento PIB real mundial Contribución al crecimiento mundial 2005 Asia 44% Resto de Asia 18% Economía mundial: un buen momento

10 10 El crecimiento de Venezuela también nos ayuda Variación % del PIB, Fuente: CAF y proyecciones de Fedesarrollo.

11 11 Resumen de los determinantes de la actual coyuntura favorable Factores InternosFactores Externos Mejores condiciones de seguridad Confianza de los consumidores Confianza empresarial Gran aumento de inversión pública Bajas tasas de interés reales Crecimiento economía mundial Particularmente Estados Unidos y Venezuela Altos precios de productos de exportación Bajas tasas de interés externas Flujos de capitales hacia economías emergentes

12 12 Pero el horizonte no está despejado Riesgos Globales Locales

13 13 Riesgos globales Menor crecimiento en Estados Unidos y en el mundo Por mayor inflación Por ajuste de los desequilibrios macroeconómicos La Reserva Federal podría seguir aumentando las tasas de interés Afecta nuestras exportaciones

14 14 La inflación en Estados Unidos se percibe como una amenaza Fuente: Federal Reserve Bank of St. Louis

15 15 Además de la inflación, Estados Unidos debe lidiar con los déficits gemelos Fuente: Bureau of Economic Analysis y Economic Report of the President 2005 EE.UU. está comprando más de lo que produce, monto que alcanza 7% del PIB. EE.UU. Necesita capital externo por US$ millones diarios para financiar este déficit.

16 16 Por ambos motivos la Reserva Federal ha puesto el freno Tasa de la Fed y tasa de intervención del Banco de la República Fuente: Banco de la República y Federal Reserve. Esperada

17 17 La expansión de las ventas externas de Colombia estaba desacelerándose hasta junio de 2006 Enero 2004-julio 2006, variación porcentual anual, series mensuales promedios móviles 3 meses Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos DANE.

18 18 ¿Para dónde va Estados Unidos? Dos visiones FMI (World Economic Outlook Sep. 2006) Nouriel Roubini (pesimista) (RGE Monitor) Crecimiento para 2006: 3,4% Crecimiento para 2007: 2,9% Se espera que el enfriamiento del mercado de finca raíz afecte el consumo y la inversión de los hogares Se prevé que la inversión corporativa se mantenga garcias a la rentabilidad La economía se va a desacelerar a partir del tercer trimestre de 2006: 1,5% en T3 y 0% en T4. La finca raíz va a sufrir la peor descolgada de las últimas décadas Recesión a partir del primer trimestre de 2007 (Probabilidad: 70%)

19 19 ¿Para dónde va Estados Unidos? Evidencia reciente Desde junio la Reserva Federal no aumenta las tasas de interés Han logrado bajar el ritmo de crecimiento del PIB: desde junio ha estado por debajo del 2,5% Pero la inflación subyacente aún no cede: Mediados de 2003: 1,5% Actualmente: 2,9% Varios colegas de Bernanke han sugerido un techo de 2%

20 20 Riesgos locales Presiones inflacionarias en Colombia Seguirán generando incremento gradual en la tasa de interés Riesgos políticos y económicos relacionados con la aprobación de reformas económicas Aprobación TLC con Estados Unidos Reforma tributaria Reforma a las transferencias (déficit fiscal estructural del GNC)

21 21 La inflación comienza a generar preocupación Fuente: Banco de la República y DANE.

22 22 La utilización de la capacidad instalada llega a niveles altos, especialmente en las grandes empresas Fuente: Encuesta de Opinión Empresarial de Fedesarrollo.

23 23 Capacidad instalada vs. demanda esperada en los próximos doce meses Fuente: Encuesta de Opinión Empresarial de Fedesarrollo.

24 24 Los inversionistas mantienen sus expectativas en la inflación Fuente: Encuesta de Opinión Financiera BVC-Fedesarrollo. El 41% de los administradores encuestados espera que la inflación suba en los próximos meses

25 25 Y, por lo tanto, esperan que los incrementos de la tasa de interés del BR continúen Fuente: Encuesta de Opinión Financiera BVC-Fedesarrollo. El 100% neto de los administradores encuestados espera que el BR aumente sus tasas en los próximos seis meses

26 26 El gobierno impulsará tres reformas importantes en la presente legislatura Aprobación del TLC con Estados Unidos Mejora la inserción internacional de la economía Tributaria Bases Tarifas Aspectos jurídicos Transferencias Desliga las transferencias de los ingresos corrientes de la Nación

27 27 Las reformas tributaria y a las transferencias son clave para mantener las finanzas públicas controladas Cambios tributarios , % del PIB Reducción GMF de 4 por a 3 por ,2% Eliminación impuesto patrimonio-0,1% Eliminación de la sobre tasa al impuesto renta a sociedades-0,4% Eliminación deducción 30% inversión activos fijos productivos0,3% Eliminación devolución IVA compra bienes de capital0,2%0,3% 0,2% Total0,1%-0,5%-0,2% Fuente: Minhacienda (nov.17, 2005) con datos DIAN Balance fiscal, % del PIB Fuente: Minhacienda y proyecciones Fedesarrollo

28 28 El comportamiento procíclico de las finanzas públicas aumenta la vulnerabilidad Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

29 29 Contenido Perspectivas de la economía colombiana Desempeño reciente Riesgos de mediano plazo Proyecciones Perspectivas del TLC Introducción ¿Qué pasará con el TLC y el ATPDEA?

30 30 Dos escenarios de crecimiento en EE.UU Fuente: Consensus Forecast. The Economist.

31 31 Fuente: DANE y proyecciones de Fedesarrollo. Colombia: variación anual del PIB

32 32 Crecimiento por el lado de la demanda Primer semestre 2006 y proyecciones de Fedesarrollo, escenario base Fuente: DANE y proyecciones de Fedesarrollo

33 33 Crecimiento por el lado de la oferta Primer semestre 2006 y proyecciones de Fedesarrollo, escenario base Fuente: DANE y proyecciones de Fedesarrollo

34 34 Contenido Perspectivas de la economía colombiana Desempeño reciente Riesgos de mediano plazo Proyecciones Perspectivas del TLC Introducción ¿Qué pasará con el TLC y el ATPDEA?

35 35 El comercio internacional es fuente de crecimiento Nota: PED: países en desarrollo. Muestra de 101 países, período Fuente: Dollar y Kraay (2004), Tabla 3, pg.F35.

36 36 Costa Rica: PIB y exportaciones per cápita, Precios constantes de 2000 Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos Banco Mundial-WDI 2005.

37 37 Costa Rica y Chile: PIB y exportaciones per cápita, Precios constantes de 2000 Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos Banco Mundial-WDI 2005.

38 38 Costa Rica, Chile y México: PIB y exportaciones per cápita, Precios constantes de 2000 Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos Banco Mundial-WDI 2005.

39 39 PIB y exportaciones per cápita, Precios constantes de 2000 Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos Banco Mundial-WDI 2005.

40 40 Chile, México y Colombia vs. Corea: una diferencia abismal en cuanto a apertura comercial, Fuente: Villar y Esguerra (2006) Chile, México, Corea y Colombia, , Exportaciones sobre PIB

41 41 En términos reales, la relación exportaciones sobre PIB fue menor a final del siglo XX que en 1930s Fuente: Villar y Esguerra (2006). Las series difieren por tendencia devaluación real del peso y ciclos de términos de intercambio. Constantes (1970) Corrientes Colombia: exportaciones / PIB en términos corrientes y constantes,

42 42 Exportaciones per cápita Bienes y servicios, US$ constantes de 2000 Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos BM-WDI Nota: * la serie de exportaciones de bienes y servicios utilizada es a US$ constantes de ALC: América Latina y el Caribe.

43 43 Índice de Globalización de América Latina 2005: Colombia ocupa el puesto 15 entre 17 países Fuente: Latin American Globalization Index 2005, Latin Business Chronicle. El Índice pondera las siguientes variables: exportaciones e importaciones de bienes y servicios como % del PIB, IED como % del PIB, Ingresos por turismo como % del PIB, Remesas como % del PIB y Penetración de internet en El Índice otorga un puntaje de 0,1 por cada punto porcentual en las anteriores categorías.

44 44 Contenido Perspectivas de la economía colombiana Desempeño reciente Riesgos de mediano plazo Proyecciones Perspectivas del TLC Introducción ¿Qué pasará con el TLC y el ATPDEA?

45 45 Aprobación del TLC con Estados Unidos Perspectivas de aprobación en Colombia La popularidad del presidente Uribe sigue siendo muy alta La coalición de Alvaro Uribe ganó 70% de las curules en Senado y más de 60% en la Cámara de Representantes Pero la coalición es muy frágil: tras cinco semanas se rompió Es improbable su aprobación a tiempo en Estados Unidos para que arranque en 2007

46 46 Tiempos apretados en Estados Unidos ¿Cuándo entraría en vigor el TLC? George W. Bush notificó el 24 de agosto a su Congreso la intención de firmar el TLC con Colombia y deben transcurrirse los siguientes plazos: Mínimo 90 días deben transcurrir a partir de ese momento para la firma El acuerdo de Australia (el más expedito) tomó 95 días Se podría firmar en la última semana de noviembre de 2006 Sólo quedarían diez sesiones de Congreso antes de receso de fin de año Máximo 60 días, una vez firmado, para que la Casa Banca envíe paquete legislativo de implementación del acuerdo al Congreso: Consultas entre la Casa Blanca y el Congreso Votaciones simuladas en Comité de Medios y Abritrios (Cámara) y Comité de Finanzas (Senado) En el caso de Australia este proceso tomó 48 días Máximo 90 días, una vez entregado el paquete legislativo al Congreso, para que el Senado y la Cámara voten la ratificación Equivalen a 7 meses calendario La duración depende del cabildeo en Washington Cambio de composición del Congreso el 3 de enero de 2007, tras elecciones de noviembre 7 de 2006 Ratificación por parte de EE.UU.: fin de 2007

47 47 ¿Aprueba o desaprueba la gestión como presidente de George W. Bush? Febrero 2001 – agosto 2006 Fuente: CBS News Polls. Margen de error agosto 06: +/- 3%

48 48 Perspectivas elecciones parlamentarias en Estados Unidos 2006 Cámara de Representantes El Partido Demócrata necesita 218 curules para controlar la Cámara Fuente: análisis del NYT, octubre 22, 2006

49 49 Perspectivas elecciones parlamentarias en Estados Unidos 2006 Senado El Partido Demócrata necesita 51 curules para controlar el Senado Fuente: análisis del NYT, octubre 22, 2006

50 50 Tiempos apretados en Estados Unidos Probable que debate legislativo en E.U. se dé en 2007 Ahora los congresistas están haciendo campaña para las elecciones de noviembre 7 Luego hay lame duck sessions, por 2 semanas Difícil aprobación si hay mayoría demócrata A los demócratas les basta una ganancia neta de 15 curules en la Cámara y 6 en el Senado para dominar el Congreso Antecedente de votación del TLC con Omán El PIB de Omán es menos de 0,2% del de Estados Unidos Pero sólo fue aprobado por una diferencia de 16 votos en la Cámara de Representantes: 221 votos a favor; 205 en contra

51 51 Reversión política en EE.UU. frente a acuerdos de libre comercio Fuente: Congressional Roll Call, citado por el WSJ. Nota: NMF nación más favorecida.

52 52 Tiempos apretados en Estados Unidos Aún así, es posible que el TLC se apruebe TLC entraría a regir en 2008 Posible retroactividad de preferencias arancelarias ATPDEA cuando entre en vigor Colombia como país especial, requerirá de intenso lobby ¿Qué pasará con el final de ATPDEA en diciembre de 2006?

53 53 Pérdida de preferencias ATPDEA En enero de 2007 el arancel promedio que Colombia enfrentaría en Estados Unidos pasaría de 2,4% (por ATPDEA) a 5,1% (NMF): Puesto que en diciembre 31 de 2006 también vence el esquema de preferencias unilaterales SGP (prom. arancelario de 3,7%, para 135 países en desarrollo), del cual Colombia también es beneficiario Colombia perdería competitividad frente a países que han negociado acuerdos comerciales Impacto en algunos sectores Menores ingresos para los exportadores y desventaja competitiva frente a productos de países con preferencias Notas: Nación Más Favorecida; promedios a ocho dígitos del arancel estadounidense

54 54 Utilización de las preferencias por parte de los 10 principales sectores exportadores bajo ATPA-ATPDEA* Participación valor exportado por ATPA-ATPDEA* del sector sobre el total de ventas de Colombia a EEUU según ese mismo renglón en 1997 y 2005 * Las cifras presentadas como ATPA-ATPDEA excluyen las exportaciones bajo este esquema de petróleo crudo y sus derivados. En 1997 las preferencias se refieren sólo al programa ATPA. Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos USITC, sectores NAICS. Estos 10 sectores representan 13,4% del total exportado a EE.UU. en 2005

55 55 Pérdida de preferencias ATPDEA: proyectos de extensión Dos proyectos de enmienda a la Ley de Comercio de EE.UU. se introdujeron recientemente en el Comité de Ways & Means de la Cámara de Representantes: HR-6076 (Representante Rangel, Demócrata-Nueva York): extendería el Atpdea, SGP y Agoa* a 2008 (radicado en septiembre 15, 2006) HR-6142 (Representante Thomas, Republicano-California): extendería el SGP a 2008 Con límites que buscan restringir el beneficio a productos de países como Brasil e India (radicado en septiembre 21, 2006) Alta probabilidad de que se aborden luego de elecciones de noviembre Probabilidad de extensión del SGP, pero menor para APTDEA (no premiar a Bolivia y Ecuador) Escenario probable: no renovación ATPDEA y extensión SGP Sectores más afectados en este caso: confecciones y flores * ATPDEA: programa de acceso preferencial para Bolivia, Colombia, Ecuador y Perú; AGOA: programa de acceso preferencial para Africa al Sur del Sahara; y SGP: programa preferencial para 135 países en desarrollado.

56 56 Antioquia exporta por encima del promedio nacional Exportaciones per cápita*, período promedio Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos DANE. * Sin café y petróleo y sus derivados, sectores que el DANE no clasifica según departamento de origen. El promedio nacional sí incluye estos dos sectores. Nuevos departamentos: Amazonas, Arauca, Casanare, Guainía, Guaviare, Putumayo, San Andrés, Vaupés y Vichada. 1578

57 57 Estados Unidos es el principal destino de las exportaciones de Antioquia Exportaciones* por socio destino y compras por país de origen, distribución porcentual, promedio período Antioquia*: US$ 2.146,1 millones Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos DANE, * sin café verde y petróleo y sus derivados. Colombia*: US$ ,7 millones

58 58 Estados Unidos es el principal origen de las compras externas de Antioquia Importaciones* por socio destino y compras por país de origen, distribución porcentual, promedio período Antioquia*: US$ 874,7 millones Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos DANE, * sin café verde y petróleo y sus derivados. Colombia*: US$ ,7 millones

59 59 Resumen resultados competitividad relativa para Antioquia Total 122 sectores que registran comercio, período prom I. Sectores Competitivos y EE.UU. tiene vocación importadora: 12 (6 agrícolas y agroindustriales; 6 industriales) IV. Sectores Competitivos y EE.UU. no cuenta con vocación importadora: 19 (3 agrícolas y agroindustriales; 1 minero y 15 industriales) II. No competitivos, pero EE.UU. tiene vocación importadora: 38 (16 agrícolas y agroindustriales y 22 industriales) III. No competitivos y EE.UU. no cuenta con vocación importadora: 53 (16 agrícolas y agroindustriales; 5 mineros y 38 industriales) IVCR III de Estados Unidos Fuente: cálculos de Fedesarrollo, con datos DANE y Comtrade. IVCR: Indice de Ventaja Comparativa Revelada. III: Indice de Intensidad importadora de Estados Unidos. Sectores CIIU Rev.2 a 4 dígitos y clasificación agrícola y agroindustrial OMC. NO COMPETITIVOS COMPETITIVOS

60 60 Resumen resultados competitividad relativa para Antioquia: 31 sectores son competitivos Total 122 sectores que registran comercio, período prom Fuente: cálculos de Fedesarrollo, con datos DANE y Comtrade. IVCR: Indice de Ventaja Comparativa Revelada. III: Indice de Intensidad importadora de Estados Unidos. Sectores CIIU Rev.2 a 4 dígitos y clasificación agrícola y agroindustrial OMC

61 61 Sectores competitivos de Antioquia en los cuales EE.UU. tiene vocación importadora Cuadrante I, 12 sectores Índice de Ventaja Comparativa Revelada>1 Fuente: cálculos de Fedesarrollo, con datos DANE y Comtrade. IVCR: Indice de Ventaja Comparativa Revelada. III: Indice de Intensidad importadora de Estados Unidos. Sectores CIIU Rev.2 a 4 dígitos y clasificación agrícola y agroindustrial OMC

62 62 Sectores competitivos de Antioquia en los cuales EE.UU. no tiene vocación importadora Cuadrante IV, 19 sectores Índice de Ventaja Comparativa Revelada>1 Fuente: cálculos de Fedesarrollo, con datos DANE y Comtrade. IVCR: Indice de Ventaja Comparativa Revelada. III: Indice de Intensidad importadora de Estados Unidos. Nota: /1: sectores residuales. Sectores CIIU Rev.2 a 4 dígitos y clasificación agrícola y agroindustrial OMC

63 FEDESARROLLO Perspectivas de la economía colombiana y el TLC Mauricio Reina Octubre 24 de 2006 FOROS EL TIEMPO

64 64 Antioquia: la industria pesa más en su economía que en el total nacional Composición del PIB de Antioquia, 2003 Antioq. Col. Agro: 13,1%13,8% Café: 2,8%1,8% Minería: 3,4%4,9% Indus.: 18%14,7% Serv.: 62,6%64,2% Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos DANE – cuentas departamentales, precios constantes de 1994

65 65 Antioquia es la segunda economía departamental más importante del país Participación del PIB departamental en el PIB colombiano, 2003 Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos DANE. Nuevos departamentos: Amazonas, Arauca, Casanare, Guainía, Guaviare, Putumayo, San Andrés, Vaupés y Vichada.

66 66 Y también es la segunda generadora de empleo: 12,3% de la población ocupada de Colombia Población ocupada, 2005 Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos DANE. Población ocupada 2005: Antioquia:

67 67 El desempleo en Antioquia es cercano al promedio nacional Tasa de desempleo Antioquia y Colombia, porcentajes, Fuente: DANE-Encuesta Contínua de Hogares

68 68 Y también en Medellín y Valle de Aburrá, respecto al total 13 ciudades Tasa de desempleo Medellín y Valle de Aburrá, porcentajes, Fuente: DANE-Encuesta Contínua de Hogares

69 69 Exportaciones de Antioquia a Estados Unidos como porcentaje del total nacional a EE.UU. Por sector CIIU a 2 dígitos, período promedio Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos DANE, sin café y petróleo pues la base de datos de comercio exterior del DANE no clasifica estos productos por departamentos de origen. Nota: /1 sector industrial residual

70 70 Proporción de las exportaciones de Antioquia con destino EE.UU. Por sector CIIU a 2 dígitos, período promedio Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos DANE. Nota: /1 sector industrial residual

71 71 Acceso a mercados: industria, pesca y minería (incluye textiles y confecciones) Fuente: Mincomercio (2006). Notas: Canasta A liberalización inmediata; Canasta B 5 años; Canasta B* 7 años (principalmente petroquímica); Canasta B** sector papel con fórmula específica de desgravación acumulada; y Canasta C 10 años. Acceso a Estados UnidosAcceso a Colombia

72 72 Importancia de los servicios en el PIB y el empleo Sector servicios como % PIB y empleo sector servicios como % empleo total Servicios como % del PIBEmpleo sector servicios % empleo total Fuente: Banco Mundial - WDI Notas: OCDE: Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico. ALC: América Latina y el Caribe. No hay datos disponibles para el empleo del sector en ALC en 1980

73 73 Comercio mundial de bienes y servicios Índice 1980=100, Crecimiento anual promedio : Bienes: 8,5% Servicios transfront.: 9,1% Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos BM-WDI y FMI-BOPS enero * Sólo modos 1 y 2 de suministro de servicios. Comercio mundial se define como (X+|M|)2

74 74 Modos de prestación de servicios en el comercio internacional Total: US$2.202 miles de millones* Fuente: Maurer, A. y P.Chauvet (2002) basado en Karsenty (2000), en Development, Trade and the WTO, tabla 25.8, pg.242. * Datos correspondientes al año 1998.

75 75 Barreras al comercio de servicios según modos de suministro Modos de suministros de servicios Barreras al intercambio Comercio transfronterizoRestricciones a extranjeros para vender cierto tipo de servicios en el país. Consumo en el extranjeroRestricciones a nacionales para adquirir servicios en el exterior. Presencia comercialProhibición de establecimiento. Limitación a propiedad extranjera. Restricciones al tipo de entidad jurídica. Trato discriminatorio en decisiones públicas. Movimiento temporal de personas Visas: procedimientos y costos. Permisos de trabajo: procedimientos y costos. Requisitos de reconocimiento de títulos. Limitación a posibilidades de consultoría de trabajadores independientes. Fuente: Fedesarrollo y clasificación de formas de intercambio de servicios de la OMC

76 76 El ranking de competitividad Colombia ocupó el puesto 57 entre 117 países Fuente: WEF (2005), Global Competitiveness Report En Colombia ocupó el puesto 57 entre 117 países. En América Latina es quinto, luego de Chile, Uruguay, México y El Salvador.

77 77 La política monetaria es todavía acomodaticia Fuente: Banco de la República y Federal Reserve.

78 78 Los mayores precios de los productos básicos han mejorado nuestros términos de intercambio Fuente: Banco de la República

79 79 Exportaciones colombianas: variación porcentual valor en US$ y volúmenes, 2005 Tradicionales en este gráfico incluyen carbón, café, ferroníquel y petróleo. * No tradicionales excluyen oro y esmeraldas. Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos Dane.

80 80 Exportaciones no tradicionales por mercados * Período , US$ * No tradicionales excluyen en este gráfico carbón, café, ferroníquel, petróleo, oro, esmeraldas, flores y bananos. Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos Dane.

81 81 La inversión privada y pública siguen recuperándose Índice 1994=100 Fuente: DANE, DNP. Administración Uribe

82 82 ¿Cuál es el problema? Aunque el consenso de proyecciones mantiene las expectativas de buen crecimiento en Estados Unidos… Mayo 2006, pronóstico 2007 PromedioMínimoMáximo Estados Unidos3,4%2,8%3,6% Unión Europea2,1%1,7%2,5% Fuente: Consensus Forecast

83 83 Salida de capitales de los países en desarrollo Si siguen aumentando las tasas de interés internacionales o se presenta un choque exógeno: Se acentuaría la salida de capitales de los países en desarrollo Mayor devaluación Mayor inflación Alzas en las tasas de interés domésticas Desaceleración económica Ya tuvimos un aviso en el primer semestre Golpearía con más fuerza a las economías que tengan más vulnerabilidad macroeconómica

84 84 Fuente: Banco de la República. Ya tuvimos un aviso en el primer semestre TRM diaria

85 85 Aumentó la volatilidad de la tasa de cambio Fuente: Banco de la República, cálculos de Fedesarrollo.

86 86 La situación económica en EE.UU. puede afectar a Colombia de dos maneras: exportaciones y tasas de interés Tasa de interés de referencia Reserva Federal (Fed Funds Interest Rate), Tasa de interés de intervención del Banco de la República, y diferencial de tasa de interés, % Fuente: Fedesarrollo con datos Federal Reserve y Banco de la República Última reunión del FED: agosto 18 Próxima Reunión: 20 septiembre

87 87 Se estancó el descenso en el desempleo Fuente: DANE y cálculos de Fedesarrollo

88 88 La menor tasa de participación permitiría una menor tasa de desempleo Fuente: DANE.

89 89 Pero el descenso en el número de ocupados ha sido fuerte Fuente: DANE

90 90 Fuente: DANE y proyecciones de Fedesarrollo. Tasa de desempleo nacional

91 91 El déficit del Gobierno Central es un problema estructural que requiere de reformas fiscales Ingresos y gastos del GNC, % del PIB Fuente: Confis. Py: proyección.

92 92 Reforma Constitucional a las transferencias territoriales Constitución de 1991 las amarró a los ingresos corrientes de la nación (ICN): recursos para salud, educación y saneamiento básico Modificación del Acto Legislativo 01 de 2001: : aumento igual a inflación causada más: 2% entre 2002 y ,5% entre 2006 y 2008 A partir de 2009: como mínimo el % que constitucionalmente se transfirió en 2001 Es decir 43,5% de los ICN (mientras que para el 2005 fue de 35,7%) El incremento anual sería equivalente al promedio de la tasa de crecimiento de los ICN durante los cuatro años anteriores Ponencia del Congreso: desligar transferencias de ICN : inflación más 4%; 2010: inflación más 3,5%; 2011 en adelante: inflación más 3% Beneficios de sostenibilidad fiscal y, además, de estabilidad de porción importante de los gobiernos territoriales Incita mayor esfuerzo de consecución de recursos propios en las regiones El fin del régimen transitorio tendría implicaciones fiscales considerables Fuente: Fedesarrollo (2006) Economía y Política, no.18, junio, pg.4

93 93 Principales supuestos Escenario base Fuente: Fedesarrollo

94 94 Fuente: Ecopetrol. Fuente: UPME. Producción PetroleraExportaciones de carbón Proyecciones principales productos de la minería

95 95 Balance fiscal : supone que pasan reformas fiscales Fuente: Confis, proyecciones Marco fiscal de mediano plazo, junio de 2006.

96 96 Supuesto: inversión extranjera directa Fuente: Departamento Nacional de Planeación y proyecciones de Fedesarrollo. 4.6 sin tener en cuenta la venta de Bavaria

97 97 Supuesto: inversión pública a 2011 Fuente: Departamento Nacional de Planeación y proyecciones de Fedesarrollo.

98 98 ¿Cuáles son las opciones para mejorar el estado de la inserción internacional de Colombia? Rutas posibles: Multilateral Organización Mundial de Comercio 149 países (incluye Colombia) Regional Acuerdos de comercio preferencial, bilaterales o prulilaterales Unión aduanera: Comunidad Andina Zonas de libre comercio: Acuerdo del Grupo de los Tres (México y Venezuela), Chile (1994), Mercosur (2004) Unilateral Apertura comercial de una sóla vía

99 99 La ruta multilateral: Organización Mundial del Comercio (OMC) Julio 24, 2006: suspensión de la Ronda Doha, que se inició en 2001 Motivo: falta de acuerdo sobre cómo reducir los subsidios y la protección al sector agrícola EE.UU., Unión Europea, Japón, Australia, Brasil e India La autorización dada al presidente Bush para negociar acuerdos comerciales (Trade Promotion Authority) expira en julio 2007 Poco probable que Ronda Doha culmine antes de esa fecha Implicaciones para Colombia y las economías en desarrollo: Privación de los beneficios económicos de una mayor liberalización comercial OMC cuenta con 149 miembros Los beneficios estimados de la Agenda Doha ascendían a US$ millones y permitiría sacar de la pobreza a por lo menos 66 millones de personas (Banco Mundial) Significado: triunfo de fuerzas proteccionistas

100 100 La ruta regional: escenarios de mayor inserción internacional Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos Principal socio comercial de Colombia y aliado estratégico Negociaciones cerradas, en proceso de ratificación Centroamérica Culminó la Tercera Ronda de negociaciones la semana pasada Chile Iniciativa para profundizar la zona de libre comercio (acuerdo tipo TLC con EE.UU.) Ingreso de Chile a la Comunidad Andina Podría implicar el sinceramiento del esquema subregional a las nuevas realidades comerciales Área de Libre Comercio con países de la cuenca del Pacífico De México hasta Chile Una buena iniciativa de inserción regional Venezuela Principal destino de las exportaciones no tradicionales de Colombia Se retiró de la Comunidad Andina e ingresó al Mercosur Pendiente: definición relaciones comerciales cuando venza plazo de cinco años (2011)

101 101 El comercio internacional es fuente de crecimiento Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos OMC

102 102 Efectos del TLC con Estados Unidos: crecimiento del producto Variación porcentual del PIB* Nota: * puntos porcentuales de crecimiento adicional entre 2006 y 2024 respecto al año base. Las cifras son indicativas de la dirección del impacto de la liberalización comercial, pues por diferencias en los supuestos y datos no son comparables. Fuente: revisión de trabajos de equilibrio general en Reina, Gamboa y Harker (2005).

103 103 Estados Unidos: arancel promedio por preferencias unilaterales y acuerdos de integración 2005 Fuente: Secretaría de la OMC con base en datos USITC. Notas: aranceles ad-valorem y los equivalentes arancelarios de las tarifas específicas, pero no incluye equivalentes de cuotas y tarifas mixtas. CBTPA: programa de amplió las preferencias CBERA del Caribe a Centroamérica. ATPDEA: programa de acceso preferencial para Bolivia, Colombia, Ecuador y Perú; AGOA: programa de acceso preferencial para Africa al Sur del Sahara; y SGP: programa preferencial para 135 países en desarrollado. NMF: arancel Nación Más Favorecida, que aplica a cualquier país sin acceso preferencial.

104 104 Pérdida de preferencias ATPDEA Importancia comercial: En 2005 las exportaciones alcanzaron US$ millones bajo el esquema de acceso preferencial ATPDEA* Equivalentes a 16% del total exportado a EE.UU., o 7% de las ventas externas totales en 2005 Al incluir Petróleo crudo y sus derivados, las expo. bajo ATPDEA representaron 53% de las ventas externas a EE.UU. en 2005, o 23% de las totales en ese año Cobertura sectorial ATPDEA: partidas arancelarias*: Flores, Productos de plástico, Tubos de acero, Escobas, Joyas y Productos químicos, entre otros (efectivas desde 1992 y prorrogadas en 2002) Más 250 partidas arancelarias*: Confecciones, Petróleo crudo y sus derivados, Calzado y manufacturas de cuero, y Atún, entre otros (efectivas desde octubre de 2002) * Las cifras presentadas como ATPDEA excluyen las exportaciones bajo este esquema de petróleo crudo y sus derivados.

105 105 Exportaciones de Colombia a Estados Unidos por tratamiento arancelario * Las cifras presentadas como ATPDEA excluyen las exportaciones bajo este esquema de petróleo crudo y sus derivados. Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos USITC. Var.% bajo ATPDEA*: 2005/04: 12,5%; ene.-jul. 2006/05: 19,2%

106 106 Exportaciones de Colombia a Estados Unidos bajo ATPDEA*: desempeño 15 principales sectores exportadores , US$ millones * Las cifras presentadas como ATPDEA excluyen las exportaciones bajo este esquema de petróleo crudo y sus derivados. Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos USITC, sectores NAICS. Var.% 05/04 3,1% 6,9% 44,7% 88,1% 10,6% -32,5% 28,3% 60,4% 51,6% -2,0% 37,7% 33,6% 35,9% 43,8% -4.3% Estos 15 sectores representan 16% del total exportado a EE.UU. en 2005

107 107 Exportaciones de Colombia a Estados Unidos bajo ATPDEA*: desempeño 15 principales sectores exportadores año corrido Enero-julio 2005 – enero-julio 2006, US$ millones * Las cifras presentadas como ATPDEA excluyen las exportaciones bajo este esquema de petróleo crudo y sus derivados. Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos USITC, sectores NAICS. Var.% 06/05 7.0% -10.1% 61.4% 66.9% -8.2% 80.1% 30.8% -20.6% -18.5% 130.0% 1.2% -2.9% -15.7% 13.6% 33.1% Estos 15 sectores representan 15% del total exportado a EE.UU. entre ene-jul. 2006

108 108 Expectativas de situación económica: Antioquia y promedio nacional Enero 2003-agosto 2006 Fuente: EOE de Fedesarrollo.

109 109 EOE de Fedesarrollo por regiones: Índice de Condiciones Industriales Enero 2003-agosto 2006, regiones seleccionadas Fuente: EOE de Fedesarrollo. El ICI contempla las preguntas sobre situación económica, actividad productiva, existencias, pedidos, expectativas de situación económica y expectativas de producción.

110 110 El comercio exterior de Antioquia representa 32,9% del PIB Participación de las exportaciones e importaciones de bienes en el respectivo PIB departamental, 2003 Fuente: cálculos de Fedesarrollo con datos DANE, sin café y petróleo pues la base de datos de comercio exterior del DANE no clasifica estos productos por departamentos de origen. Nuevos departamentos: Amazonas, Arauca, Casanare, Guainía, Guaviare, Putumayo, San Andrés, Vaupés y Vichada.


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