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MATERIA: ADMINISTRACION DE CAPITAL DE CAPITAL DE TRABAJO ALUMNA: ESTHER RAMOS TELLECHEA ANGELICA GONZALEZ VEGA TEMAS: CONCEPTO DE: PLANIFICACION FINANCIERA.

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1 MATERIA: ADMINISTRACION DE CAPITAL DE CAPITAL DE TRABAJO ALUMNA: ESTHER RAMOS TELLECHEA ANGELICA GONZALEZ VEGA TEMAS: CONCEPTO DE: PLANIFICACION FINANCIERA A CORTO Y LARGO PLAZO DOCENTE: M.C. MIGUEL ARTEAGA YAGUACA

2 Herramienta que aplica el Administrador Financiero, para la evaluación proyectada, estimada o fuera de una empresa. Establece las normas del cambio de la empresa. CONCEPTO LAS CUALES PUEDEN INCLUIR: Una identificación de los objetivos de la empresa. Un análisis de las diferencias entre los objetivos y la condición financiera actual de la empresa. Un informe de las acciones necesarias para que la empresa logre sus objetivos financieros.

3 INTERACCIONES. El plan financiero tiene que mostrar explícitamente los vínculos entre las propuestas de inversión para diferentes actividades operativas de la empresa y las opciones de financiamiento disponibles. OPCIONES. El plan financiero proporciona la oportunidad para que la empresa desarrolle, analice y compare múltiples escenarios diferentes de una forma consistente. Puede explorarse distintas opciones de inversión y de financiamiento y se puede evaluar su pacto sobre los accionistas de la empresa

4 PREVENCIÓN DE SORPRESAS. La planeación financiera debe identificar lo que le puede suceder a la empresa si se producen diferentes acontecimientos. FACTIBILIDAD Y CONSISTENCIA INTERNA. Más allá del objetivo general de crear valor, la empresa tendrá normalmente una gran variedad de metas específicas. Estas metas podrían expresarse en términos de participación de mercado, rendimiento sobre el capital, apalancamiento financiero, etc.

5 V Ha sido y seguirá siendo uno de los más importantes a llevar a cabo en cualquier tipo y tamaño de negocio, sin embargo muchos empresarios no quieren tocar el tema por considerarlo innecesario o difícil de realizar. Cuando nos referimos a la Planeación Financiera intuitivamente quizá pensamos en un modelo de proyecciones y ecuaciones de alta complejidad, sin embargo, el proceso es más fácil y simple de lo que parece.

6 La planificación financiera a corto plazo se ocupa directamente de los activos y pasivos a corto plazo o circulantes en una empresa. Los activos actuales más importantes son: Cuentas por cobrar, inventarios, tesorería y títulos negociables. Los pasivos más importantes son: Las cuentas por pagar y los préstamos bancarios a corto plazo. La planeación financiera se hace a un horizonte de tiempo futuro de tal forma que permita representar la dimensión financiera de las estrategias en forma completa. Comprender profundamente la estrategia, sobre todo los planes de crecimiento si los hay y el contexto competitivo en el que se va a operar. Tiempo de planeación

7 Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de recursos Importancia. Es un uso inteligente de los pasivos a corto plazo de la empresa a la obtención de recursos de la manera menos costosa posible. Por ejemplo las cuentas por pagar constituyen una forma de crédito comercial. Son los créditos a corto plazo que los proveedores conceden a la empresa. CRÉDITO COMERCIAL.

8 Ventajas * Es un medio más equilibrado y menos costoso de obtener recursos. * Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones comerciales. Desventajas * Existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo que trae como consecuencia una posible intervención legal. * Si la negociación se hace acredito se deben cancelar tasas pasivas. VENTAJAS Y DESVENTAJAS

9 Suele mencionarse la falta de una planeaci ó n efectiva a largo plazo como una de las razones por las que se producen los problemas financieros y el fracaso. Como mostraremos en este trabajo, la planeaci ó n a largo plazo es una forma de pensar sistem á ticamente en el futuro y prever posibles problemas antes de que se presenten. Por supuesto que no existen espejos m á gicos, de modo que lo mejor que se puede esperar es un procedimiento l ó gico y organizado para explorar lo desconocido.

10 La planeación financiera establece pautas para el cambio y el crecimiento en una empresa. Por lo general, centra su atención en la imagen global. Ello significa que su interés se enfoca en los elementos importantes de las políticas financieras y de inversión de una empresa, sin examinar en detalle los elementos individuales de dichas políticas. En primer lugar, se describe el significado que se le suele dar a la planeación financiera. En su mayor parte, se trata la planeación a largo plazo. Se examina lo que puede lograr la empresa mediante el desarrollo de un plan financiero a largo plazo. Para hacerlo, se desarrolla una técnica de planeación a largo plazo muy sencilla, pero muy útil el enfoque del porcentaje de ventas. Se describe cómo utilizar este enfoque en algunos casos sencillos y se estudian algunas aplicaciones.

11 1.- La inversión que requiere la empresa de nuevos activos. Esto dependerá de las oportunidades de inversión que la empresa elija implementar y es resultado de las decisiones del presupuesto de capital de la empresa. 2.- El grado de apalancamiento financiero que decida utilizar la empresa. Ello determinará la cantidad de préstamos que usará para financiar sus inversiones en activos reales. Esta es la política de estructura de capital de la empresa. 3.- La cantidad de efectivo que la empresa piensa que será adecuado para pagar a los accionistas. Esta es la política de dividendos de la empresa. 4.- La cantidad de liquidez y de capital de trabajo que requiere la empresa en forma continúa. Esta es la decisión de capital de trabajo neto de la empresa. Para desarrollar un plan financiero explícito, la administración debe establecer con elementos de política financiera de la empresa son:

12 La planeación financiera obliga a la corporación a pensar en objetivos. Un objetivo que suelen buscar las empresas es el crecimiento y casi todas ellas establecen una tasa de crecimiento explícita, para toda la compañía, como un elemento importante de su planeación financiera a largo plazo. A mediados de la década de los 80, el objetivo de crecimiento declarado por IBM fue muy sencillo, pero típico (y exageradamente optimista) igualar su crecimiento con el de la industria de la computación, que se había proyectado en un 15% anual hasta Existen vinculaciones directas entre el crecimiento que puede lograr una empresa y su política financiera. En las secciones siguientes se muestra cómo usar los modelos de planeación financiera para comprender mejor cómo se logra el crecimiento. También se muestra cómo usar los modelos para establecer los límites de crecimiento posibles.

13 Fuentes y Formas de Financiamiento a Largo Plazo. Hipoteca. Es un traslado condicionado de propiedad que es otorgado por el prestatario (deudor) al prestamista (acreedor) a fin de garantiza el pago del pr é stamo. Importancia. Es importante se ñ alar que una hipoteca no es una obligaci ó n a pagar ya que el deudor es el que otorga la hipoteca y el acreedor es el que la recibe, en caso de que el prestamista no cancele dicha hipoteca, la misma le ser á arrebatada y pasar á a manos del prestatario. Vale destacar que la finalidad de las hipotecas por parte del prestamista es obtener alg ú n activo fijo, mientras que para el prestatario es el tener seguridad de pago por medio de dicha hipoteca as í como el obtener ganancia de la misma por medio de los interese generados.

14 Ventajas. Para el prestatario le es rentable debido a la posibilidad de obtener ganancia por medio de los intereses generados de dicha operación. Da seguridad al prestatario de no obtener perdida al otorgar el préstamo. El prestamista tiene la posibilidad de adquirir un bien Desventajas. Al prestamista le genera una obligación ante terceros. Existe riesgo de surgir cierta intervención legal debido a falta de pago. Acciones. Las acciones representan la participaci ó n patrimonial o de capital de un accionista dentro de la organizaci ó n a la que pertenece. Importancia. Son de mucha importancia ya que miden el nivel de participaci ó n y lo que le corresponde a un accionista por parte de la organizaci ó n a la que representa, bien sea por concepto de dividendos, derechos de los accionistas, derechos preferenciales, etc.

15 Por esta razón se entiende que la prioridad de las acciones preferentes supera a las de las acciones comunes. Sin embargo ambos tipos de Acciones se asemejan en que el dividendo se puede omitir, en que las dos forman parte del capital contable de la empresa y ambas tienen fecha de vencimiento. Formas de Utilizaci ó n. Las acciones se clasifican en Acciones Preferentes que son aquellas que forman parte del capital contable de la empresa y su posesión da derecho a las utilidades después de impuesto de la empresa, hasta cierta cantidad, y a los activos de la misma,.

16 ¿Qué elementos se deben considerar respecto al empleo de las Acciones Preferentes o en su defecto Comunes? Se debe tomar aquella que sea la más apropiada como fuente de recurso a largo plazo para el inversionista. ¿Cómo vender las Acciones? Las emisiones más recientes se venden a través de un suscriptor, el método utilizado para vender las nuevas emisiones de acciones es el derecho de suscripción el cual se hace por medio de un corredor de inversiones. Después de haber vendido las acciones, la empresa tendrá que cuidar su valor y considerar operaciones tales como el aumento del número de acciones, la disminución del número de acciones, el listado y la recompra.

17 Bonos. Es un instrumento escrito en la forma de una promesa incondicional, certificada, en la cual el prestatario promete pagar una suma especificada en una futura fecha determinada, en unión a los intereses a una tasa determinada y en fechas determinadas. Importancia. Cuando una sociedad anónima tiene necesidad de fondos adicionales a largo plazo se ve en el caso de tener que decidir entre la emisión de acciones adicionales del capital o de obtener préstamo expidiendo evidencia del adeudo en la forma de bonos. La emisión de bonos puede ser ventajosa si los actuales accionistas prefieren no compartir su propiedad y las utilidades de la empresa con nuevos accionistas. El derecho de emitir bonos se deriva de la facultad para tomar dinero prestado que la ley otorga a las sociedades anónimas..

18 Ventajas. Los bonos son f á ciles de vender ya que sus costos son menores. El empleo de los bonos no diluye el control de los actuales accionistas. Mejoran la liquidez y la situaci ó n de capital de trabajo de la empresa. Desventajas. La empresa debe ser cuidadosa al momento de invertir dentro de este mercado Formas de Utilización. Cada emisión de bonos está asegurada por una hipoteca conocida como "Escritura de Fideicomiso". El tenedor del bono recibe una reclamación o gravamen en contra de la propiedad que ha sido ofrecida como seguridad para el préstamo. Si el préstamo no es cubierto por el prestatario, la organización que el fideicomiso puede iniciar acción legal a fin de que se saque a remate la propiedad hipotecada y el valor obtenido de la venta sea aplicada al pago del a deudo Al momento de hacerse los arreglos para la expedición e bonos, la empresa prestataria no conoce los nombres de los futuros propietarios de los bonos debido a que éstos serán emitidos por medio de un banco y pueden ser transferidos, más adelante, de mano en mano. En consecuencia la escritura de fideicomiso de estos bonos no puede mencionar a los acreedores, como se hace cuando se trata de una hipoteca directa entre dos personas. La empresa prestataria escoge como representantes de los futuros propietarios de bonos a un banco o una organización financiera para hacerse cargo del fideicomiso.

19 Arrendamiento Financiero. Es un contrato que se negocia entre el propietario de los bienes(acreedor) y la empresa (arrendatario) a la cual se le permite el uso de esos bienes durante un período determinado y mediante el pago de una renta específica, sus estipulaciones pueden variar según la situación y las necesidades de cada una de las partes. Importancia. La importancia del arrendamiento es la flexibilidad que presta para la empresa ya que no se limitan sus posibilidades de adoptar un cambio de planes inmediato o de emprender una acción no prevista con el fin de aprovechar una buena oportunidad o de ajustarse a los cambios que ocurran e el medio de la operación. El arrendamiento se presta al financiamiento por partes, lo que permite a la empresa recurrir a este medio para adquirir pequeños activos.

20 Ventajas. Es en financiamiento bastante flexible para las empresas debido a las oportunidades que ofrece. Evita riesgo de una rápida obsolescencia para la empresa ya que el activo no pertenece a ella. Los arrendamientos dan oportunidades a las empresas pequeñas en caso de quiebra. Desventajas. Algunas empresas usan el arrendamiento para como medio para eludir las restricciones presupuestarias cuando el capital se encuentra racionado. Un contrato de arrendamiento obliga una tasa costo por concepto de intereses. La principal desventaja del arrendamiento es que resulta más costoso que la compra de activo.

21 Forma de Utilización. Consiste en dar un préstamo a plazo con pagos periódicos obligatorios que se efectúan en el transcurso de un plazo determinado, generalmente igual o menor que la vida estimada del activo arrendado. El arrendatario(la empresa) pierde el derecho sobre el valor de rescate del activo (que conservará en cambio cuando lo haya comprado). La mayoría del arrendamiento son incancelables, lo cual significa que la empresa está obligada a continuar con los pagos que se acuerden aún cuando abandone el activo por no necesitarlo más.

22 CONCLUCION La plantación financiera, debe formularse con una visión hacia el futuro y tener bien claro a donde se desea llevar a la empresa, es un plan complicado que lleva consigo una gran responsabilidad es por eso que lo elabora la dirección general, con toda la información que le proporcionan las demás áreas, aunado a esto la información debe ser clara y concisa tanto general como particular para que todo el personal lo entienda y así poder llegar al objetivo planeado.

23 LA ESCENCIA DEL ÉXITO: CUIDA TUS PENSAMIENTOS, PORQUE SE CONVERTIRAN EN PALABRAS, CUIDA TUS PALABRAS, PORQUE SE CONVERTIRAN EN ACCIONES, SE CONSCIENTE DE TUS ACCIONES, PORQUE SE CONVERTIRAN EN HABITOS, CUIDA TUS HABITOS, PORQUE SE CONVERTIRAN EN TU CARÁCTER, FORTALECE TU CARÁCTER, PORQUE SE CONVERTIRA EN TU DESTINO Éxito = Actitud + Preparación

24 ESTHER RAMOS TELLECHEA ANGELICA GONZALEZ VEGA


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