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FINANZAS I ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO. DEFINICIÓN: Es un instrumento de análisis que muestra un resumen de los flujos de efectivo (tanto positivos como.

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1 FINANZAS I ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

2 DEFINICIÓN: Es un instrumento de análisis que muestra un resumen de los flujos de efectivo (tanto positivos como negativos) de una empresa durante un periodo determinado. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CÓMO SE DETERMINA? Se determina estableciendo las variaciones entre las partidas del Balance general para ambos años.

3 COMO SE DETERMINAN LOS FLUJOS ACTIVO Efectivo 100 Ctas por Cobrar Inventarios 800 Activo Circulante Activo Fijo Bruto Depreciación Acumul. (800) Activo Fijo Neto 700 TOTAL ACTIVO AL 31 DICIEMBRE 2003 ACTIVO Efectivo 250 Ctas por Cobrar Inventarios 940 Activo Circulante Activo Fijo Bruto Depreciación Acumul. (860) Activo Fijo Neto 960 TOTAL ACTIVO AL 31 DICIEMBRE 2004

4 PASIVO Y PATRIMONIO C x P. Proveedores 320 Doc. Por Pagar 650 Pasivo Circulante 970 Deuda Largo Plazo TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social 500 Utilidades Retenidas 300 TOTAL PASIVO Y PATR AL 31 DICIEMBRE 2003AL 31 DICIEMBRE 2004 COMO SE DETERMINAN LOS FLUJOS PASIVO Y PATRIMONIO C x P. Proveedores 390 Doc. Por Pagar 540 Pasivo Circulante 930 Deuda Largo Plazo TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social 700 Utilidades Retenidas 370 TOTAL PASIVO Y PATR

5 ESQUEMA DE ORIGENES Y APLICACIONES ACTIVOS: = Aplicación o uso de fondos = Origen o fuente de fondos ACTIVOS: = Aplicación o uso de fondos = Origen o fuente de fondos PASIVO + PATRIMONIO: = Origen o fuente de fondos = Aplicación o uso de fondos PASIVO + PATRIMONIO: = Origen o fuente de fondos = Aplicación o uso de fondos

6 COMO SE PREPARA EL ESTADO ACTIVO: Efectivo Ctas por Cobrar Inventarios Activo Circulante Activo Fijo Bruto Depreciación Acumul. (800) (860) 60 Activo Fijo Neto TOTAL ACTIVO PASIVO C x P. Proveedores Doc. Por Pagar Pasivo Circulante Deuda Largo Plazo TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Utilidades Retenidas TOTAL PASIVO Y PATR CONCEPTO 31 Dic.0331 Dic.04 VARIACIÓN. ORIGEN APLICACION

7 FORMAS PARA ELABORAR EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO: 1. ORIGENES Y APLICACIONES 2. ACTIVIDADES

8 SE CONSIDERA EN LOS ORIGENES: La Utilidad de Operación (UNDI). La depreciación (es gasto pero no salida de efectivo; efectivo generado). Cuentas en orden de (+) liquidas o corto plazo a (-) líquidas o largo plazo. 1. ORIGENES Y APLICACIONES

9 SE CONSIDERA EN LAS APLICACIONES: Cuentas en orden de (+) liquidas o corto plazo a (-) líquidas o largo plazo. El pago de Dividendos, si se dieron en el periodo. Compra de Activo Fijo Bruto (si hay aumento) 1. ORIGENES Y APLICACIONES

10 EL EFECTIVO SE INCLUYE AL FINAL DE ORIGENES O APLICACIONES, SEGÚN CORRESPONDA. 1. ORIGENES Y APLICACIONES

11 Cálculo: UT. NETA = UT. RETENIDAS + DIVIDENDOS Si UTILIDADES NETA fueron ¢100 Millones pero UTILIDADES RETENIDAS aumentó ¢ 70 Millones significa que salieron como DIVIDENDOS ¢ 30 Millones PARA EFECTOS DE CONFECCIONAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO SE PROPORCIONA LOS SIGUIENTES DATOS: - UTILIDAD NETA DEL AÑO 2004:¢ COMPRA DE ACTIVOS FIJOS:¢ 320 ACTIVO FIJO NETO = ACTIVO FIJO BRUTO – DEPRECIACIÓN Si el ACTIVO FIJO BRUTO fue 320 Millones pero la depreciación aumentó 60 Millones Significa que el ACTIVO FIJO NETO fue 260 Millones

12 ESQUEMA GENERAL: Origen y Aplicación CONCEPTO MONTO (%) ORIGENES: Utilidad de Operación ,3% Depreciación 60 8,0% Dism. Cuentas por Cobrar ,0% Aum. C. x P. Proveedores 70 9,3% Aum. Deuda Largo Plazo ,7% Aum. Capital Común ,7% - Total Orígenes ,0% APLICACIONES: Pago Dividendos 30 4,0% Aum. Inventarios ,7% Dism. Doc. Por Pagar ,7% Aum. Activo Fijo ,7% - SubTotal Aplicaciones ,0% Aum. Efectivo ,0% - Total Aplicaciones ,0%

13 Los fondos de la empresa provienen de fuentes de largo plazo (49,4%), originados en aumentos en el capital común y endeudamiento. También el capital de trabajo aportó una porción importante de fondos (29,3%), mediante la disminución de cuentas por cobrar y endeudamiento con proveedores, en tanto que la operación aportó el resto (21,3%). COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

14 Por su parte, estos fondos fueron canalizados principalmente a inversiones en activo fijo (42,7%), lo cual concuerda con el financiamiento obtenido a largo plazo. Otros usos importantes fueron el aumento de inventarios y el pago de deuda de corto plazo, aunque también cubrió pago de dividendos. COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

15 Los fondos originados en la empresa durante el año 2004 fueron superiores a las aplicaciones, generando que el 20% de ellos se quedaran en efectivo. COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

16 ACTIVIDADES OPERATIVAS: Todas aquellas partidas relacionadas con la operación: utilidad neta, depreciación, activo y pasivo circulante. ACTIVIDADES DE INVERSION: Relacionadas con activos fijos. 2. ESQUEMA POR ACTIVIDADES

17 ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Relacionadas con financiamiento a largo plazo o permanente: deuda a largo plazo, documentos x pagar, capital contable*, pago dividendos. AUMENTO O DISMINUCIÓN DE EFECTIVO: Suma de orígenes y aplicaciones netas de cada actividad. 2. ESQUEMA POR ACTIVIDADES * Se excluye las U. retenidas porque su cambio se refleja en los conceptos de UNDI y Dividendos

18 CONCEPTO MONTO TOTAL ACTIVIDADES OPERATIVAS: Utilidad de Operación Depreciación 60 - Dism. Cuentas por Cobrar C. x P. Proveedores 70 - Aum. Inventarios (140) - Dism. Doc. Por Pagar (110) ACTIVIDADES DE INVERSION: (320) Compra Activo Fijo (320) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Pago Dividendos (30) - Aum. Deuda Largo Plazo Aum. Capital Común 200 AUMENTO (DISMINUCIÓN) DE EFECTIVO 150 ESQUEMA SEGREGADO POR ACTIVIDADES

19 Las actividades operativas aportaron fondos por ¢130, originados provenientes principalmente de las utilidades de operación, ya que aunque hubo otras fuentes, también se utilizaron fondos en otras actividades operativas. COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

20 Por su parte, las actividades de inversión canalizaron fondos a compras de activo fijo y consumieron los fondos provenientes de las actividades operativas, debiéndose recurrir además a actividades de financiamiento, en donde resaltan el financiamiento permanente (capital común) y endeudamiento de largo plazo, haciendo ver que si se destinó parte de estos fondos en retribuir a los accionistas mediante dividendos, aunque en baja magnitud. COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

21 Como consecuencia de los fondos obtenidos en las actividades operativas y de financiamiento, que no fueron utilizados en su totalidad en las actividades de inversión, el saldo en efectivo tuvo un incremento durante el periodo. COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

22 Muchas gracias...

23 EJERCICIO: PASOS PARA LA LABORACIÓN DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONCEPTODic.07Dic-08ORIGENAPLIC. ACTIVOS Efectivo3255 Cuentas por Cobrar Inventarios7895 Activo Circulante Activo Fijo (Neto) Total Activos PASIVO Y CAPITAL Ctas por Pagar Proveedores Docum. Por Pagar C. Plazo Pasivo Circulante Préstamo Hipotecario Total Pasivos Capital Común Utilidades Retenidas Total Pasivo y Capital VARIACIONES

24 2. ESQUEMA GENERAL PROPUESTOS: a. ORIGEN Y APLICACIONES DE FONDOS ConceptoMonto(%) Orígenes: - Utilidad Operación - Depreciación - Aum. Doc. Por Pagar C.Plazo35 - Aum. Préstamo Hipotecario40 - Aum. Capital Común10 Total Orígenes100,0% Aplicaciones: - Pago Dividendos - Aum. Ctas por Cobrar10 - Aum. Inventarios17 - Dism. Ctas por Pagar Proveedores5 - Compra Activo Fijo Sub Total - Aumento Efectivo23 Total Aplicaciones100,0%

25 Concepto Monto Ventas 600 Menos: Costo Ventas 450 Utilidad Bruta 150 Menos: Gastos Operativos - Alquileres45 - Sueldos y salarios35 - Depreciación10 - Otros Gastos Operativos10100 Utilidad Neta Antes Impuestos 50 Menos Impto Renta (30%) 15 Utilidad Neta Después Imptos. 35 INFORMACIÓN ADICIONAL: CÁLCULOS ESTADO DE RESULTADOS Enero - Diciembre 2008

26 b. ACTIVIDADES ConceptoMontoTotal Actividades Operativas: Utilidad Operación Depreciación Aum. Cuentas por Cobrar10 Aum.. Inventarios17 Dism. Cuentas por Pagar Proveedores5 Total Actividades Operativas Actividades de Inversión: Aum. En Activos Fijos Brutos Total Actividades de Inversión Actividades de Financiamiento: Aum. Documentos por Pagar35 Aum. Prestamo Hipotecario40 Pago Dividendos Aumento Capital Común10 Total Actividades de Financiamiento Aumento en Efectivo


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