ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Presentación del tema: "ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO"— Transcripción de la presentación:

1 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
FINANZAS I ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

2 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
DEFINICIÓN: Es un instrumento de análisis que muestra un resumen de los flujos de efectivo (tanto positivos como negativos) de una empresa durante un periodo determinado. CÓMO SE DETERMINA? Se determina estableciendo las variaciones entre las partidas del Balance general para ambos años.

3 COMO SE DETERMINAN LOS FLUJOS
AL 31 DICIEMBRE 2003 AL 31 DICIEMBRE 2004 ACTIVO Efectivo Ctas por Cobrar Inventarios Activo Circulante Activo Fijo Bruto - Depreciación Acumul. (800) Activo Fijo Neto TOTAL ACTIVO ACTIVO Efectivo Ctas por Cobrar Inventarios Activo Circulante Activo Fijo Bruto - Depreciación Acumul. (860) Activo Fijo Neto TOTAL ACTIVO

4 COMO SE DETERMINAN LOS FLUJOS
AL 31 DICIEMBRE 2003 AL 31 DICIEMBRE 2004 PASIVO Y PATRIMONIO C x P. Proveedores Doc. Por Pagar Pasivo Circulante Deuda Largo Plazo TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Utilidades Retenidas TOTAL PASIVO Y PATR PASIVO Y PATRIMONIO C x P. Proveedores Doc. Por Pagar Pasivo Circulante Deuda Largo Plazo TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Utilidades Retenidas TOTAL PASIVO Y PATR

5 ESQUEMA DE ORIGENES Y APLICACIONES
ACTIVOS: ▲ = Aplicación o uso de fondos ▼ = Origen o fuente de fondos PASIVO + PATRIMONIO: ▼ = Origen o fuente de fondos ▲ = Aplicación o uso de fondos

6 COMO SE PREPARA EL ESTADO
CONCEPTO 31 Dic.03 31 Dic.04 VARIACIÓN ORIGEN APLICACION ACTIVO: Efectivo Ctas por Cobrar Inventarios Activo Circulante Activo Fijo Bruto - Depreciación Acumul (800) (860) Activo Fijo Neto TOTAL ACTIVO PASIVO C x P. Proveedores Doc. Por Pagar Pasivo Circulante Deuda Largo Plazo TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Utilidades Retenidas TOTAL PASIVO Y PATR

7 FORMAS PARA ELABORAR EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO:
1. ORIGENES Y APLICACIONES 2. ACTIVIDADES

8 1. ORIGENES Y APLICACIONES
SE CONSIDERA EN LOS ORIGENES: La Utilidad de Operación (UNDI). La depreciación (es gasto pero no salida de efectivo; efectivo generado). Cuentas en orden de (+) liquidas o corto plazo a (-) líquidas o largo plazo.

9 1. ORIGENES Y APLICACIONES
SE CONSIDERA EN LAS APLICACIONES: Cuentas en orden de (+) liquidas o corto plazo a (-) líquidas o largo plazo. El pago de Dividendos, si se dieron en el periodo. Compra de Activo Fijo Bruto (si hay aumento)

10 1. ORIGENES Y APLICACIONES
EL EFECTIVO SE INCLUYE AL FINAL DE ORIGENES O APLICACIONES, SEGÚN CORRESPONDA.

11 UT. NETA = ∆ UT. RETENIDAS + DIVIDENDOS
PARA EFECTOS DE CONFECCIONAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO SE PROPORCIONA LOS SIGUIENTES DATOS: - UTILIDAD NETA DEL AÑO 2004: ¢ 100 - COMPRA DE ACTIVOS FIJOS: ¢ 320 Cálculo: UT. NETA = ∆ UT. RETENIDAS + DIVIDENDOS Si UTILIDADES NETA fueron ¢100 Millones pero UTILIDADES RETENIDAS aumentó ¢ 70 Millones significa que salieron como DIVIDENDOS ¢ 30 Millones ACTIVO FIJO NETO = ACTIVO FIJO BRUTO – DEPRECIACIÓN Si el ACTIVO FIJO BRUTO fue Millones pero la depreciación aumentó Millones Significa que el ACTIVO FIJO NETO fue Millones

12 ESQUEMA GENERAL: Origen y Aplicación
CONCEPTO MONTO (%) ORIGENES: Utilidad de Operación ,3% Depreciación ,0% Dism. Cuentas por Cobrar ,0% Aum. C. x P. Proveedores ,3% Aum. Deuda Largo Plazo ,7% Aum. Capital Común ,7% - Total Orígenes ,0% APLICACIONES: Pago Dividendos ,0% Aum. Inventarios ,7% Dism. Doc. Por Pagar ,7% Aum. Activo Fijo ,7% - SubTotal Aplicaciones ,0% Aum. Efectivo ,0% - Total Aplicaciones ,0%

13 COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Los fondos de la empresa provienen de fuentes de largo plazo (49,4%), originados en aumentos en el capital común y endeudamiento. También el capital de trabajo aportó una porción importante de fondos (29,3%), mediante la disminución de cuentas por cobrar y endeudamiento con proveedores, en tanto que la operación aportó el resto (21,3%).

14 COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Por su parte, estos fondos fueron canalizados principalmente a inversiones en activo fijo (42,7%), lo cual concuerda con el financiamiento obtenido a largo plazo. Otros usos importantes fueron el aumento de inventarios y el pago de deuda de corto plazo, aunque también cubrió pago de dividendos.

15 COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Los fondos originados en la empresa durante el año 2004 fueron superiores a las aplicaciones, generando que el 20% de ellos se quedaran en efectivo.

16 2. ESQUEMA POR ACTIVIDADES
ACTIVIDADES OPERATIVAS: Todas aquellas partidas relacionadas con la operación: utilidad neta, depreciación, activo y pasivo circulante. ACTIVIDADES DE INVERSION: Relacionadas con activos fijos.

17 2. ESQUEMA POR ACTIVIDADES
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Relacionadas con financiamiento a largo plazo o permanente: deuda a largo plazo, documentos x pagar, capital contable*, pago dividendos. AUMENTO O DISMINUCIÓN DE EFECTIVO: Suma de orígenes y aplicaciones netas de cada actividad. * Se excluye las U. retenidas porque su cambio se refleja en los conceptos de UNDI y Dividendos

18 ESQUEMA SEGREGADO POR ACTIVIDADES
CONCEPTO MONTO TOTAL ACTIVIDADES OPERATIVAS: - Utilidad de Operación - Depreciación - Dism. Cuentas por Cobrar - C. x P. Proveedores - Aum. Inventarios (140) - Dism. Doc. Por Pagar (110) ACTIVIDADES DE INVERSION: (320) Compra Activo Fijo (320) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: - Pago Dividendos (30) - Aum. Deuda Largo Plazo - Aum. Capital Común AUMENTO (DISMINUCIÓN) DE EFECTIVO

19 COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Las actividades operativas aportaron fondos por ¢130, originados provenientes principalmente de las utilidades de operación, ya que aunque hubo otras fuentes, también se utilizaron fondos en otras actividades operativas.

20 COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Por su parte, las actividades de inversión canalizaron fondos a compras de activo fijo y consumieron los fondos provenientes de las actividades operativas, debiéndose recurrir además a actividades de financiamiento, en donde resaltan el financiamiento permanente (capital común) y endeudamiento de largo plazo, haciendo ver que si se destinó parte de estos fondos en retribuir a los accionistas mediante dividendos, aunque en baja magnitud.

21 COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Como consecuencia de los fondos obtenidos en las actividades operativas y de financiamiento, que no fueron utilizados en su totalidad en las actividades de inversión, el saldo en efectivo tuvo un incremento durante el periodo.

22 Muchas gracias . . .

23 EJERCICIO: PASOS PARA LA LABORACIÓN DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
CONCEPTO Dic.07 Dic-08 ORIGEN APLIC. ACTIVOS Efectivo 32 55 Cuentas por Cobrar 110 120 Inventarios 78 95 Activo Circulante 220 270 Activo Fijo (Neto) 250 300 - Total Activos - 470 570 PASIVO Y CAPITAL Ctas por Pagar Proveedores 105 100 Docum. Por Pagar C. Plazo 25 60 - Pasivo Circulante - 130 160 Préstamo Hipotecario 40 80 - Total Pasivos - 170 240 Capital Común 190 200 Utilidades Retenidas - Total Pasivo y Capital 1. VARIACIONES

24 2. ESQUEMA GENERAL PROPUESTOS: a. ORIGEN Y APLICACIONES DE FONDOS
Concepto Monto (%) Orígenes: - Utilidad Operación - Depreciación - Aum. Doc. Por Pagar C.Plazo 35 - Aum. Préstamo Hipotecario 40 - Aum. Capital Común 10 Total Orígenes 100,0% Aplicaciones: - Pago Dividendos - Aum. Ctas por Cobrar - Aum. Inventarios 17 - Dism. Ctas por Pagar Proveedores 5 - Compra Activo Fijo Sub Total - Aumento Efectivo 23 Total Aplicaciones 2. ESQUEMA GENERAL PROPUESTOS: a. ORIGEN Y APLICACIONES DE FONDOS

25 INFORMACIÓN ADICIONAL: CÁLCULOS
Concepto Monto Ventas 600 Menos: Costo Ventas 450 Utilidad Bruta 150 Menos: Gastos Operativos - Alquileres 45 - Sueldos y salarios 35 - Depreciación 10 - Otros Gastos Operativos 100 Utilidad Neta Antes Impuestos 50 Menos Impto Renta (30%) 15 Utilidad Neta Después Imptos. ESTADO DE RESULTADOS Enero - Diciembre 2008

26 b. ACTIVIDADES Concepto Monto Total Actividades Operativas:
Utilidad Operación Depreciación Aum. Cuentas por Cobrar 10 Aum.. Inventarios 17 Dism. Cuentas por Pagar Proveedores 5 Total Actividades Operativas Actividades de Inversión: Aum. En Activos Fijos Brutos Total Actividades de Inversión Actividades de Financiamiento: Aum. Documentos por Pagar 35 Aum. Prestamo Hipotecario 40 Pago Dividendos Aumento Capital Común Total Actividades de Financiamiento Aumento en Efectivo b. ACTIVIDADES