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DEMANDA AGREGADA I DERIVACION DE EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS. CURVA IS. INTERPRETACION CON TEORIA DE FONDOS PRESTABLES. DERIVACION DE.

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1 DEMANDA AGREGADA I DERIVACION DE EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS. CURVA IS. INTERPRETACION CON TEORIA DE FONDOS PRESTABLES. DERIVACION DE EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE ACTIVOS. CURVA LM.

2 Slide 1 Mankiw:Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc. CAMBIOS EN DEMANDA AGREGADA. Para un nivel de precios dado, el ingreso fluctua por desplazamientos de la curva de demanda. El modelo IS LM toma los precios dados, y muestra qué es lo que produce las variaciones en el ingreso. Así, el modelo muestra qué es lo que produce que la demanda agregada se desplace.

3 EL MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS Y LA CURVA IS GASTO EFECTIVO Y GASTO PLANEADO –GASTO PLANEADO DE ECONOMIA CERRADA E = C+ I + G C = C(Y-T) I = I G = G T = T –COMBINANDO LAS ECUACIONES ANTERIORES –E = C(Y – T) + I + G –EQUILIBRIO: GASTO PLANEADO=GASTO EFECTIVO –E = Y

4 Slide 2 Mankiw:Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc. GASTO PLANEADO El gasto planeado depende del ingreso porque un ingreso mayor produce un consumo mayor, que forma parte del gasto planeado. La pendiente del gasto planeado es la propensión marginal a consumir, MPC.

5 Slide 3 Mankiw:Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc. EQUILIBRIO La cruz Keneysiana muestra cómo se determina el nivel de ingresos, Y, dado los niveles de inversión planeada y la política fiscal, G y T. El gasto efectivo es el gasto que los hogares, las empresas y el estado gastan en bienes y servicios (PBI). El gasto planeado es el gasto que los hogares empresas y el estado desean gastar en bienes y servicios. La economía se encuentra en equilibrio cuando Y = E

6 AJUSTE AL EQUILIBRIO Si las firmas están produciendo en Y 1 entonces el gasto planeado E 1 es menor a la producción por lo que las empresas acumulan inventarios. Esto tenderá a disminuir la producción de las empresas. Si las empresas están produciendo en Y 2 entonces el gasto planeado E 2 excede la producción y las empresas se encuentran reduciendo los inventarios. Esto incentiva a las empresas a producir más. En ambos casos, las decisiones de las empresas conducen a la economía hacia el equilibrio.

7 Slide 5 Mankiw:Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc. AUMENTO DE GASTO PUBLICO Un incremento en el gasto del gobierno incrementa el gasto planeado por ese monto para cada nivel de ingreso. El equilibrio se traslada de A hacia B y el ingreso incrementa de Y 1 a Y 2. la política fiscal tiene un efecto multiplicador Notar que el incremento en Y es mayor al incremento en el gasto del gobierno por lo que la política fiscal tiene un efecto multiplicador.

8 POLITICA FISCAL Y EL MULTIPLICADOR

9 Slide 6 Mankiw:Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc. REDUCCION DE IMPUESTOS Una disminución en los impuestos, incrementa el gasto planeado en TxMPC para cada nivel de ingreso. El equilibrio se mueve de A hacia B, y el ingreso se incrementa de Y 1 a Y 2. la política fiscal tiene un efecto multiplicador. Nuevamenta la política fiscal tiene un efecto multiplicador. Y/ T = -MPC/ (1- MPC) Y/ T = -MPC/ (1- MPC) Multiplicador de impuestos

10 INVERSION Y TASA DE INTERES –GASTO PLANEADO DE ECONOMIA CERRADA E = C+ I + G C = C(Y-T) I = I(r) G = G T = T –COMBINANDO LAS ECUACIONES ANTERIORES –E = C(Y – T) + I(r) + G –E = Y –COMO LA INVERSION DEPENDE NEGATIVAMENTE DE LA TASA DE INTERES, UNA DISMINUCION EN LA TASA DE INTERES AUMENTA LA INVERSION.

11 Slide 7 Mankiw:Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc. Derivación de la Curva IS

12 INTERPRETACION DE LA CURVA IS CON FONDOS PRESTABLES Y – C – G = I S = I Y – C(Y – T) – G = I(r) S = Y - C(Y – T) - G = I(r)

13 Slide 9 Mankiw:Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc. EL MERCADO DE FONDOS PRESTABLES

14 Slide 8 Mankiw:Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc. Política Fiscal – Aumento del Gasto Público Para una tasa de interés dada, el desplazamiento hacia arriba del gasto planeado produce un incremento en el ingreso. De esta forma, en el panel b) la IS se desplaza hacia la derecha.

15 Slide 10 Mankiw:Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc. MERCADO MONETARIO Y LA CURVA LM OFERTA : (M/P) S = M/P La oferta de balances reales es vertical porque no depende de la tasa de interés.

16 Slide 11 Mankiw:Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc. DEMANDA : (M/P) D = L(r) MERCADO MONETARIO Y LA CURVA LM La tasa de interés es el costo de mantener dinero, por lo que una tasa de interés alta disminuye la cantidad de saldos reales demandados

17 Slide 12 Mankiw:Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc. EQUILIBRIO EN MERCADO DE ACTIVOS.

18 Slide 13 Mankiw:Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc. POLITICA MONETARIA: CONTRACCION DE OFERTA

19 Slide 14 Mankiw:Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc. DERIVACION DE CURVA LM

20 Slide 15 Mankiw:Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc. CONTRACCION MONETARIA DESPLAZA LM HACIA ARRIBA

21 Y = C(Y – T) + I(r) + G IS (M/P) = L(r) LM EQUILIBRIO DE CORTO PLAZO

22 Slide 16 Mankiw:Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc. EQUILIBRIO IS-LM La intersección de la curva IS y LM representa el equilibrio simultáneo en el mercado de bienes y servicios y en el mercado de saldos monetarios para un nivel dado de gasto del gobierno, impuestos, oferta de dinero y nivel de precios.

23 Slide 17 Mankiw:Macroeconomics, 4/e © by Worth Publishers, Inc. TEORIA DE FLUCTUACIONES DE CORTO PLAZO

24 CASE STUDY Volckers Monetary Tightening A fines de 1970: > 10% Oct 1979: Fed Chairman Paul Volcker anuncia que el objetivo de la política monetaria será la de reducir la inflación. Agosto 1979-Abril 1980: Inicialmente la política monetaria reduce la tasa de expansión monetaria más rápido que la inflación: y M/P cae 8.0% Enero 1983: = 3.7% ¿Cómo habrá afectado este cambio de política a la tasa de interés?

25 CASE STUDY Volckers Monetary Tightening predicción actual outcome Efectos de un ajuste monetario sobre la tasa nominal de interés precios modelo Largo plazoCorto plazo Liquidity Preference (Keynesian) Quantity Theory, Fisher Effect (Classical) stickyflexible i > 0 i < 0 8/1979: i = 10.4% 4/1980: i = 15.8% 1/1983: i = 8.2%


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