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Perspectivas de la Economía de México en el Entorno Internacional Preparada por Ignacio Beteta 8 octubre2011 México D.F. www.proyeccioneseconomicas.com.

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1 Perspectivas de la Economía de México en el Entorno Internacional Preparada por Ignacio Beteta 8 octubre2011 México D.F

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3 3 Octubre 8, 2011

4 Perspectivas de la Economía de México en el Entorno Internacional I.El Entorno Internacional A.Origen de la crisis actual B.EUA C.Europa D.Latinoamérica II.La Economía Mexicana A.Fortalezas y debilidades del sector productivo, laboral y financiero B.El Sector Gubernamental y su impacto en la política de Salud Pública C.Los cambios estructurales D.Políticas necesarias por emprender III.Escenarios alternativos ante las elecciones y el entorno internacional A.Impacto en las principales variables económicas B.Estrategias para mitigar riesgos 4

5 EUA: Crecimiento Trimestral del PIB (tasas anuales de crecimiento) Fuente: Federal Reserve Bank St. Louis – series desestacionalizadas La gran preocupación: ¿Desaceleración o double dip?

6 EUA: Origen de la Crisis Actual Bush (2001 – 2008) revierte el superávit fiscal Aumenta el nivel de deuda / PIB Con las divisas que recibe EUA estimula su economía doméstica y crece el consumo interno – Importa lo que no produce competitivamente sin inflación – Aumenta el precio de los bienes raíces Economía sucumbe con el sector hipotecario – Activos suben precio y respaldan créditos hipotecarios y de liquidez – Se abusa en el otorgamiento de malas hipotecas – Se crean los derivados hipotecarios Aumenta cartera vencida y se desploman precios, activos y garantías de los hipotecarios Gobierno al rescate 6

7 EUA: Balance Fiscal / PIB Bush Clinton 7 Bush ( ) revierte superávit fiscal de Clinton ( )

8 EUA: Deuda Pública (% PIB) 8 Clinton Bush Crece Deuda/PIB con déficit de fiscal de Bush y estímulo fiscal de Obama ante crisis 2009

9 EUA: Importaciones e Inflación al Consumidor 9 Logra crecer economía EUA sin inflación con base en importaciones de bajo costo.

10 EUA: Precios de Vivienda y Construcción de Nuevas Unidades 10 Fuente: Elevados niveles de construcción con burbuja inflacionaria de viviendas los cuales se contraen al caerse su valor de mercado.

11 EUA: Índice de Cartera Vencida Hipotecaria 11 La mala calidad de la cartera hipotecaria fue el detonador de la crisis financiera en los EUA

12 Problemas con el sistema financiero 12

13 EUROPA El Euro se adopta en el año 2001 Se elimina riesgo cambiario y se reducen las tasas de interés locales Los países con menor desarrollo reciben fuertes flujos de capital (inversión + deuda) Las economías se sobrecalientan, aunque permiten un incremento en el PIB per cápita significativo. – España: Mercado Inmobiliario – Grecia: Niveles muy elevados de deuda Truenan los mercados internacionales y los atrapan con un balance – país alta deuda Necesario ajuste: + deuda con reducción fiscal Al tener el EURO, el ajuste es sobre la economía real, reduciendo salarios y déficit – No pueden devaluar para volverse competitivos. 13

14 EUROPA: INVERSION EXTRANJERA DIRECTA (% del PIB) Con la adopción del Euro se elevan los niveles de inversión extranjera directa Fuente: UNCTAD 14

15 EUROPA: PIB per Cápita FUENTE: UNCTAD 15 Con el ingreso de capitales en EUROS se estimulo el crecimiento y el PIB/Cápita

16 DEUDA PÚBLICA FEDERAL (% del PIB) Países Europeos 16 La eliminación del riesgo cambiario y baja de tasas con el EURO= + Deuda Pública

17 EUROPA: DÉFICIT FISCAL (% del PIB) Fuente: UNCTAD 17 Necesario corregir desequilibrios fiscales y reducir salarios – única salida con EURO

18 LATINOAMÉRICA 18

19 DÉFICIT FISCAL (% del PIB) Países Latinoamericanos Fuente: UNCTAD 19 Manejables los déficit fiscales en Latinoamérica vs. EUA y Europa, lo que permitirá mantener el crecimiento económico.

20 DEFICIT FISCAL (% del PIB) Países Latinoamericanos FUENTE:UNCTAD

21 DEUDA (% del PIB) Países Latinoamericanos FUENTE:UNCTAD

22 DEUDA (% del PIB) Países Latinoamericanos FUENTE:UNCTAD

23 Perspectivas de la Economía de México en el Entorno Internacional I.El Entorno Internacional A.Origen de la crisis actual B.EUA C.Europa D.Latinoamérica II.La Economía Mexicana A.Fortalezas y debilidades del sector productivo, laboral y financiero B.El Sector Gubernamental y su impacto en la política de Salud Pública C.Los cambios estructurales D.Políticas necesarias por emprender III.Escenarios alternativos ante las elecciones y el entorno internacional A.Impacto en las principales variables económicas B.Estrategias para mitigar riesgos 23

24 ¿Qué tan competitivo es México? 24

25 Estabilidad Macroeconómica ESTABILIDAD MACROECONÓMICA DRIVERSIMPACTO Déficit Fiscal ReducidoEstabilidad: Inflación tasas de Interés tipo de cambio Deuda Pública Externa a la baja y Crecimiento de Reservas Internacionales Precio Petróleo de Exportación Sostenido ELEMENTOS DE DESESTABILIZACIÓNIMPACTO Y ACCIONES Salida de Capital de corto plazoPresión sobre tipo de cambio Pánico Financiero Internacional Baja precio del petróleo

26 MÉXICO: Déficit Fiscal / PIB

27 MÉXICO: Deuda Externa y Reservas Internacionales

28 Petróleo en México: Producción y Precio de exportación Los ingresos petroleros favorecen la estabilidad cambiaria, incremento reservas internacionales y los ingresos del gobierno – DERECHOS representan el x % de los ingresos públicos.

29 Flujos de Capital de Corto Plazo

30 México: Inflación y Tasas de Interés

31 México: Tipo de Cambio e Inflación Fuente: Banxico

32 CALIFICACIONPAIS AAA ALEMANIA, AUSTRALIA, AUSTRIA, CANADA, DINAMARCA, FINLANDIA, FRANCIA, HONG KONG, NORUEGA, REINO UNIDO, SUECIA, SUIZA AA+BELGICA, ESTADOS UNIDOS, NUEVA ZELANDA AAESPAÑA AA-ARABIA SAUDITA, CHINA, JAPON A+CHILE, ITALIA ACOREA DEL SUR, ISRALE A-POLONIA CALIFICACION DE STANDARD & POORS DE LA DEUDA EXTERNA

33 CALIFICACIONPAIS BBB+IRLANDA, SUDAFRICA BBBMÉXICO, RUSIA BBB- BRASIL, COLOMBIA, HUNGRIA, ISLANDIA, INDIA, MARRUECOS, PANAMA, PERU, PORTUGAL BB+URUGUAY BBCOSTA RICA, EGIPTO, GUATEMALA, FILIPINAS, TURQUIA BB-EL SALVADOR, VENEZUELA, BANGLADESH B+BOLIVIA, KENYA, REPUBLICA DOMINICANA BARGENTINA, HONDURAS B-BELICE, ECUADOR, PAKISTAN CCGRECIA Fuente: S&P Agosto-2011

34 MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS VENTAJASIMPACTO Mercado Interno AmplioVs Brasil y países InfraestructuraUbicación Geográfica Clusters ConsumoEmpleo, Salarios Inversión FortalecimentoSubejercicio Gasto, Inversión, Banca Des MERCADO EXTERNOIMPACTO ELEVADA DEPENDENCIA DE LOS EUA Manufacturas Cadenas Productivas y Exportación Industria Construcción Remesas Ingreso Personal y Percepción de RiesgoTurismo COSTOS DE PRODUCCIÓN Energía Telecomunicaciones Financieros Mano de ObraBlog del Canal 11

35 MÉXICO: CRECIMIENTO TRIMESTRAL DEL PIB

36 PIB MÉXICO VS OTROS PAÍSES 2010

37 POBLACIÓN MÉXICO vs OTROS PAÍSES 2010

38 PIB VS INVERSIÓN 38

39 MASA SALARIAL Y CONSUMO PRIVADO 39

40 EMPLEO Y ECONOMIA INFORMAL 40

41 FINANCIAMIENTO OTORGADO POR LA BANCA COMERCIAL 41

42 MÉXICO: PRODUCCION MANUFACTURERA

43 INGRESOS DEL EXTERIOR 43

44 Reformas para el Sector Productivo REFORMAS NECESARIAS Monopolios Telecomunicaciones Banca Competencia entre las empresas oferentes de servicios Banca Especializada con apoyo de la Banca de Desarrollo Incubadoras de negocios y fondos de Inversión Desarrollo competitivo de clustersPetroquímica, Automotriz, Electrónica, Aeroespacial Fiscal ¿Tenencia autos? Simplificación tributaria Extinción de regímenes especiales Gravamen al Consumo vs. Ingreso Administrativas Simplificación vía uso de Internet Reducción grado de corrupción Legales ESTADO DE DERECHO Research & Development

45 Obstáculos para Hacer Negocios

46 Población, Servicios Salud, Educación, Innovación CARACTERÍSTICASIMPLICACIONES Población Tasa población decreciente Mayor esperanza vida Modificación a la pirámide edades Bono poblacional SALUD Erradicación de principales enfermedades tradicionales: Malaria, Tuberculosis Nuevas enfermedades: Diabetes Cáncer Protección a Derechohabientes (Pensión, Vivienda y Salud) IMSS INFONAVIT ISSSTE - FOVISSSTE 47% de economía informal, sin esa protección y sin estar bancarizada Seguro popular Sistema de Salud Seguro Popular Pensiones: gente vive más y sus enfermedades son más costosas Sistema Educativo Falta de Innovación 46

47 Resultados de Estudiantes miembros de la OCDE PISA 2009 ReadingMathematicsScienceOveral ranking Evolution compared to 2006 survey Finlandia Korea Japón Estados Unidos Portugal España Grecia Turquia Chile México Índice de Calidad Educativa

48 Perspectivas de la Economía de México en el Entorno Internacional I.El Entorno Internacional A.Origen de la crisis actual B.EUA C.Europa D.Latinoamérica II.La Economía Mexicana A.Fortalezas y debilidades del sector productivo, laboral y financiero B.El Sector Gubernamental y su impacto en la política de Salud Pública C.Los cambios estructurales D.Políticas necesarias por emprender III.Escenarios alternativos ante las elecciones y el entorno internacional A.Impacto en las principales variables económicas B.Estrategias para mitigar riesgos 48

49 MÉXICO: MARCO MACROECONÓMICO PIB (Var% anual) PIB Nominal (mmp)14, ,164.9 Inflación anual (%)3.0 Tipo cambio prom (Pesos/dólar) Cetes 28 días (fin %) Cetes 28 días (promedio %) Cuenta Corriente (md)-11, ,519.5 Cuenta Corriente (% PIB) Balance Fiscal (% del PIB)--1.4 PIB EUA (Var% anual) Libor 3 meses (Promedio %) Precio mezcla petróleo (dpb) Fuente: Criterios Generales de Política Económica (SHCP) 49

50 PRODUCTO INTERNO BRUTO (Var% anual) PAÍS2011e2012e2013e2014e ARGENTINA BRAZIL CHILE COLOMBIA MEXICO PERU VENEZUELA EUA Fuente: FMI 50

51 Alternativas de Inversión (ene 2007 = 100 a ago 2011) 51 El oro, la mejor alternativa de ahorro en épocas de incertidumbre. Prepararse para estrategias alternativas ante la inminente alza de tasas de interés en poco menos de dos años.

52 PRECIO DEL ORO 52

53 ¿Subirá o bajará el oro? 53

54 Descapitalización banca EUAProblema: Bancos Europa Recesión MundialDesaceleración EUA México: Alto nivel de reservas

55 Conclusiones. 55 Estados Unidos instrumentará políticas para evitar recesión. Se harán todos los esfuerzos para evitar que Grecia genere crisis financiera. Sin embargo, el alto nivel de deuda en Estados Unidos y Europa obligará a un proceso de desendeudamiento de los gobiernos que será un freno al crecimiento económico, difícil de cuantificar. Los países Latinoamericanos presentan una situación de endeudamiento mas sano que se reflejara en un crecimiento mayor al de Europa y Estados Unidos. El ritmo de crecimiento de cada país estará condicionado a las reformas estructurales que emprendan. México deberá compensar el impacto de la desaceleración de los Estados Unidos por medio de mayores inversiones para generar producción y empleo. El ritmo de crecimiento de largo plazo se cimentará en la prontitud y certeza de los cambios estructurales. La educación y el derecho de Estado deberán ser los ejes de las transformaciones requeridas.


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