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1. Nociones Preliminares Economía Aplicada III. Temas a Tratar – 1. Dinero – 2. Mercados Financieros.

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1 1. Nociones Preliminares Economía Aplicada III

2 Temas a Tratar – 1. Dinero – 2. Mercados Financieros

3 1. Dinero – Concepto – Sistema de Pagos – Funciones – Agregados Monetarios

4 Concepto de dinero – Medio o instrumento de pago

5 Concepto de dinero – Medio o instrumento de pago – EN ESTE CURSO NO NOS REFERIMOS A riqueza ni ingresos (variable flow)

6 Sistema de Pagos – Metálico – Cheques – Dinero electrónico Tarjetas de crédito y débito Tarjetas con dinero almacenado Cheques electrónicos...

7 Funciones del Dinero – Medio de intercambio – Unidad de cuenta – Depósito de valor

8 Dinero como Medio de Cambio – Eficiente V/S Economía de trueque, donde hay costes de transacción por la necesidad de la doble coincidencia de voluntades

9 Dinero como Medio de Cambio – Eficiente V/S Economía de trueque, donde hay costes de transacción por la necesidad de la doble coincidencia de voluntades Requerimientos: – Estandarizado – Aceptado por la sociedad – Divisible – Fácil de llevar – Difícil de deteriorar

10 Dinero como Medio de Cambio – Eficiente V/S Economía de trueque, donde hay costes de transacción por la necesidad de la doble coincidencia de voluntades Requerimientos: – Estandarizado – Aceptado por la sociedad – Divisible – Fácil de llevar – Difícil de deteriorar Otros ejemplos (muy ocasionales): tabaco, whisky...

11 Dinero como Unidad de Cuenta – Para Medir el valor de las cosas – Reduce el número de precios: Ejemplo: Economía de trueque, con n bienes hay exactamente bienes, en contraste con una economía monetaria

12 Dinero como Depósito de Valor – Esperar hasta comprar – El dinero es un activo altamente líquido, ¿cuándo no lo es? – Otros activos como depósito de valor…

13 Agregados Monetarios – M1: Metálico + Traveler Checks + Depósitos en cuenta corriente

14 Agregados Monetarios – M1: Metálico + Traveler Checks + Depósitos en cuenta corriente – M2: M1 + Depósitos a c/p en Bancos + Depósitos en el Mercado Monetario + Fondos de Inversión en el Mercado Monetario + Repos a un día

15 Agregados Monetarios – M1: Metálico + Traveler Checks + Depósitos en cuenta corriente – M2: M1 + Depósitos a c/p en Bancos + Depósitos en el Mercado Monetario + Fondos de Inversión en el Mercado Monetario + Repos a un día – M3: M2 + Depósitos a l/p en Bancos + Repos con plazos amplios+Eurodólares a plazo fijo

16 Agregados Monetarios en el Tiempo: EEUU

17 2. Mercados Financieros (MF) Funciones Estructura Instrumentos Internacionalización Intermediarios Financieros Regulación

18 Funciones de MF – Canalizar Fondos de Ahorradores a Inversores Financiación Directa: Deuda y Acciones

19 Funciones de MF – Canalizar Fondos de Ahorradores a Inversores Financiación Directa: Deuda y Acciones Financiación Indirecta: Bancos y Otros Intermediarios

20 Funciones de MF – Canalizar Fondos de Ahorradores a Inversores Financiación Directa Financiación Indirecta – Permitir a los consumidores un perfil determinado de gasto

21 Estructura de MF – Mercados de Deuda, Divisas y Acciones

22 Estructura de MF – Mercados de Deuda, Divisas y Acciones – Mercados Primarios y Secundarios

23 Estructura de MF – Mercados de Deuda, Divisas y Acciones – Mercados Primarios y Secundarios – Mercados de Dinero y Capital

24 Estructura de MF – Mercados de Deuda, Divisas y Acciones – Mercados Primarios y Secundarios – Mercados de Dinero y Capital – Mercados Centralizados V/S Descentralizados Financiación Directa Financiación Indirecta

25 Instrumentos de MF – Mercados de Dinero (c/p) Mercado Interbancario (FFR, c/p) Otros (cuentas corrientes, letras del tesoro…)

26 Instrumentos de MF – Mercados de Dinero (c/p) Mercado Interbancario (FFR, c/p) Otros (cuentas corrientes, letras del tesoro…) – Mercados de Capitales Acciones Hipotecas Bonos corporativos, del Tesoro, regionales, locales… Préstamos de bancos comerciales y otras instituciones

27 Internacionalización de los MF – Mercados de Deuda, Acciones y Divisas abiertos al Resto del Mundo

28 Internacionalización de los MF – Mercados de Deuda, Acciones y Divisas abiertos al Resto del Mundo – Ej. Eurodivisas

29 Intermediarios Financieros – Funciones Reducir Costes de Transacción Reducción de Información Asimétrica (SA y AZ)

30 Intermediarios Financieros – Funciones Reducir Costes de Transacción Reducción de Información Asimétrica (SA y AZ) – Tipos Instituciones de depósito: bancos y cajas de ahorro Instituciones de ahorro contractuales (seguros, pólizas…) Otros intermediarios (de créditos hipotecarios, fondos de inversión, empresas financieras)

31 Regulación del Sistema Financiero – Supervisión de los Intermediarios Financieros

32 Regulación del Sistema Financiero – Supervisión de los Intermediarios Financieros – Proporcionar Información a Inversores

33 Regulación del Sistema Financiero – Supervisión de los Intermediarios Financieros – Proporcionar Información a Inversores – Ayuda al Control de la Política Monetaria


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