DESARROLLO EMPRENDEDOR CP. ARACELI SANCHEZ PRADO.

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1 DESARROLLO EMPRENDEDOR CP. ARACELI SANCHEZ PRADO

2 Introducción : El análisis financiero permite tomar una decisión final sobre la realización del proyecto desde el punto de vista del empresario y de las instituciones financieras.

3 Objetivo Presentar la rentabilidad del proyecto, con una TIR mayor al 20% y una tasa de rentabilidad superior a CETES.

4 Estados pro forma del proyecto Estados pro forma del proyecto - Presupuesto de inversión.- Se obtendrán de las partidas de las listas de bienes y servicios. Listado de todos los que se requiere para iniciar un negocio, incluye: ACTIVO FIJO Lo que tienes Lo que te pueden regalar Lo que vas a comprar Todo esto debe tener un costo exacto para saber cuánto requieres para iniciar.

5 - Presupuesto de ventas.- Este tendrá su origen en el pronóstico de ventas generado en el capítulo de mercado. Considera la manera en que se mueve el producto dependiendo de la época del año, incluye posibles cambios de precios.

6 -Presupuesto de costos y gastos.- -Presentar por separado presupuestos de ingresos, costos y gastos incluyendo impuestos, los cuales servirán de base para el cálculo del punto de equilibrio. *Ingresos. Separados por producto, tamaño, etc. *Costos. Fijos y variables. *Impuestos en México - Estado de resultados del proyecto.- Será elaborado a partir de la información obtenida en los presupuestos de ingresos, de costos y gastos.

7 “El Estado de Resultados, es el instrumento que utiliza la administración de la empresa para reportar las operaciones efectuadas durante el periodo contable. De esta manera la utilidad (pérdida) se obtiene restando los gastos y/o pérdidas a los ingresos y/o ganancias” Cía. XYZ, S.A. Estado de Resultados Del____de _____________ al ____ de ______________ de ______ Ventas XXXXX Menos:Dev. Desc y Bonif. s/Ventas XXXXX Igual:Ventas Netas XXXXX Menos:Costo de Ventas XXXXX Igual:Utilidad Bruta XXXXX Menos:Gastos de Operación: XXXXX Gastos de VentaXXXXX Gastos de AdmónXXXXX Igual:Utilidad de Operación XXXXX Menos:Otros Gastos XXXXX Más:Otros ingresos XXXXX Igual:Utilidad antes de ISR y PTU XXXXX Menos:ISR y PTU XXXXX Igual:Utilidad Neta XXXXX

8 - Capital de trabajo.- Su cálculo tendrá como base las políticas de: inventarios, ventas y compras, considerando el efectivo mínimo requerido para la operación normal del proyecto. Entonces tenemos el segundo concepto relacionado el capital de trabajo neto o “fondo de maniobra” se calcula: Activo Circulante – Pasivo circulante = Capital de Trabajo Neto. Considera que el activo circulante se transforma continuamente en efectivo durante el curso de las operaciones. Este efectivo es utilizado para liquidar el pasivo a corto plazo o circulante que se originó como consecuencia del financiamiento a corto plazo, así el excedente que se obtenga, determina la liquidez del negocio en el corto plazo. - Balance pro forma.- A 5 años en base a la información anterior.

9 Al elaborar el Balance General el empresario obtiene la información valiosa sobre su negocio, como el estado de sus deudas, lo que debe cobrar o la disponibilidad de dinero en el momento o en un futuro próximo. En resumen, es una * fotografía clara y sencilla de lo que un empresario tiene en la fecha en que se elabora. Qué partes conforman el balance general: Activos Pasivos Patrimonio Zapatos Rosas SA de CV Balance General al 31 de diciembre de 2008 Activos.Pasivos Circulante.A corto plazo Efectivo$9.000,00Proveedores$20.000,00 Clientes$40.000,00$20.000,00 Inventarios$30.000,00 $79.000,00A largo plazo Hipoteca por pagar$30.000,00 No Circulante$30.000,00 Maquinaria$50.000,00 Depreciaciòn Acumulada-$10.000,00Capital Contable $40.000,00Capital Aportado$40.000,00 Capital Ganado$29.000,00 $69.000,00 Total de Activos$119.000,00

10 Tasa Interna de Retorno (TIR) y Valor Presente Neto.- Este indicador mide el rendimiento de la inversión total asignada al proyecto, sin distinguir si los recursos son propios o ajenos. Definiciones Importantes: Presupuesto de Capital. Proceso que sigue para planear y evaluar los gastos erogados sobre aquellos activos cuyos flujos de efectivo se espera que se extiendan más allá de un año. Valor Presente Neto (VPN) Método utilizado para evaluar las propuestas de las inversiones de capital, mediante la determinación del valor presente de los flujos netos futuros de efectivo, descontados a la tasa de rendimiento requerida por la empresa La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversión, está definida como la tasa de interés con la cual el valor actual neto o valor presente neto (VAN o VPN) es igual a cerotasa de interésvalor actual netovalor presente neto

11 Principales razones financieras Razones de liquidez Miden la capacidad de pago de la empresa en el corto plazo. RAZON CIRCULANTE ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE Interpretación: Por cada peso que debe la empresa en el corto plazo, cuánto tengo disponible para pagarlo. PRUEBA ACIDA ACTIVO CIRCULANTE - INVENTARIO PASIVO CIRCULANTE

12 - Razones de rentabilidad Muestran la capacidad de la empresa para generar utilidades se dividen en: MARGEN BRUTO UTILIDAD DE VENTAS BRUTA VENTAS NETAS Interpretación: Mide el grado de eficiencia de la empresa en cuanto al nivel de ventas o del costo de ventas.

13 MARGEN OPERATIVO UTILIDAD DE VENTAS OPERACIÓN VENTAS NETAS Interpretación: Mide el grado de eficiencia en cuanto al manejo de gastos de venta y administración. Razones de rentabilidad

14 MARGEN NETO DE UTILIDAD UTILIDAD NETA VENTAS Interpretación: Por cada peso de ventas cuánto me queda de ganancia total. RETORNO SOBRE LA INVERSION UTILIDAD NETA INVERSION ACTIVO TOTAL Interpretación: Por cada peso de recursos de la empresa, cuánto obtengo de ganancia neta. Es una medida que refleja la capacidad de los directivos para generar utilidades. Se abrevia RSI o ROI (Return on investment) Interpretación: En esta prueba se eliminan las inversiones “menos líquidas”; por lo tanto, refleja una “mayor rapidez” en la capacidad de pago.

15 Razones de apalancamiento Muestran el peso que tienen los recursos aportados por terceras personas dentro de la estructura financiera de la empresa. ENDEUDAMIENTO PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL Interpretación: Por cada peso de recursos que tiene la empresa, cuánto han aportado los acreedores. Es una medida de “riesgo” para los acreedores, por lo que se recomiendan índices dentro de los rangos normales de la industria APALANCAMIENTO PASIVO TOTAL CAPITAL CONTABLE Interpretación: Por cada peso que aportan los accionistas, cuánto han aportado los acreedores. Debe considerarse que un alto nivel de apalancamiento en la estructura financiera dificulta la capacidad de pago de intereses y de capital

16 Punto de equilibrio Se presentará el análisis anual. El Modelo Costo Volumen Utilidad EL MCVU es un apoyo fundamental en la actividad de planeación, es decir, en el diseño de las acciones que permitan lograr el desarrollo integral de la empresa. Punto de Equilibrio. Es el punto en que los ingresos de la empresa son iguales a sus costos. En el no hay utilidad ni pérdida. Método Algebraico. Unidades = CF / PV – CV Unidades con Utilidades y sin Impuestos = CF + Utilidades / PV –CV Unidades con utilidad menos Impuestos = CF + Utilidades/1-t / Margen de Contribución

17 Flujo de efectivo.- Considerar los flujos a 5 años incluyendo el costo del proyecto para determinar TIR.