La cuestión de la reducción de la liquidez en los mercados de capitales de la América Latina Sergio Luiz de Cerqueira Silva Gerente de Proyectos e Asesoria Econômica
Crisis en el mercado internacional de capitales 1. Agotamiento de un ciclo de inversión en nuevas tecnologías y constitución de exceso de capacidad en sectores tecnológicos de punta; 2. Recesión en los Estados Unidos; 3. Sobreestimativas de ganancias en el mercado de acciones de compañías de alta tecnología; 4.Crisis de confianza resultante del descubrimiento de fraudes contables y de actuación antiética por parte de brokers y bancos de inversión.
Crisis de los mercados de America Latina Inestabilidad macroeconómica Problemas de solvencia de Gobiernos y empresas Reducción de los flujos de inversion en cartera
Las empresas y los ADRs Exposición en el mercado internacional: –US GAAP –Gobierno Corporativo
Cuestión fundamental: la escala de operaciones ¿Cómo sostener el mercado de capitales local con una gran reducción de la liquidez?
LIQUIDITY CONCENTRATION INDEX – 2001 SOURCE: FIBV %
Atender la demanda de los inversores Mejorar los padrónes de gobierno corporativo; US GAAP o IAS GAAP; Permitir ganancias de escala en los procesos de negociación, liquidación y custodia –Integración de los mercados