Remesas y desarrollo financiero Enrique Alberola Banco de España

Importancia de las remesas en España INTRO Y ESQUEMA Importancia de las remesas en España Concepto e impacto económico de las remesas Remesas y desarrollo financiero (bancarización)

Importancia remesas en España Transformación intensa y muy rápida en España: De país importador a exportador de capital de país exportador a importador de mano de obra Desde principios de los años noventa, intensa inmigración (casi 10% población) Esta inmigración ha procedido en mayor cuantía del área no UE Remesas superan 6 m.m.€, desde cantidades no significativas a inicios de los 90 Los movimientos migratorios de España al exterior se concentraron en los años 60 y 70 y desde entonces la población española residente en el extranjero se ha estabilizado (o incluso se ha reducido ligeramente desde finales de los años noventa). La inmigración es un fenómeno relativamente reciente en España, que ha alcanzado su máximo en los últimos años. Así, el porcentaje de población extranjera residente en España ha pasado del 1% aproximadamente en 1991 a cerca del 8% en la actualidad (aumentos de 400.000 personas anuales en 2003 y cerca de 600.000 en 2004). La población extranjera residente en España sería de alrededor de 3,3 millones. Este fenómeno en el caso de otros países europeos ya había tenido lugar con anterioridad. En la actualidad, España ya tiene una tasa de inmigración similar a la de otros países de su entorno. En España la población inmigrante no UE suponía un 48% en 1991 y en la actualidad supone un 78%. Fuente: INE

Importancia remesas en España Protagonismo de América Latina 40% inmigración, 70% REMESAS América Latina, principal receptor mundial de remesas 45 m.m.$, 25% mundial Los movimientos migratorios de España al exterior se concentraron en los años 60 y 70 y desde entonces la población española residente en el extranjero se ha estabilizado (o incluso se ha reducido ligeramente desde finales de los años noventa). La inmigración es un fenómeno relativamente reciente en España, que ha alcanzado su máximo en los últimos años. Así, el porcentaje de población extranjera residente en España ha pasado del 1% aproximadamente en 1991 a cerca del 8% en la actualidad (aumentos de 400.000 personas anuales en 2003 y cerca de 600.000 en 2004). La población extranjera residente en España sería de alrededor de 3,3 millones. Este fenómeno en el caso de otros países europeos ya había tenido lugar con anterioridad. En la actualidad, España ya tiene una tasa de inmigración similar a la de otros países de su entorno. En España la población inmigrante no UE suponía un 48% en 1991 y en la actualidad supone un 78%.

II. Concepto e importancia de las remesas Transferencias privadas entre residentes de dos países Sobre todo emigrantes y sus familias No están animadas por ánimo de lucro Altruismo como motivación de las remesas Constituyen un importante recurso financiero para muchas familias en países en desarrollo Flujo financiero más estable No busca rentabilidad (no especulativo, contracíclico) No genera endeudamiento Transacción Norte-Sur Percepción de elevados costes impactan sobre sectores poco favorecidos Objeto de atención institucional, política y económica Como la mayor parte de los flujos económicos, la migración opera como un mecanismo de equilibrio. En la presencia de desigualdades salariales, la emigración permite una mayor igualdad de salarios entre las regiones que envían y reciben emigrantes. Como la movilidad internacional del factor trabajo está limitada y los costes de emigración son altos, la dispersión salarial es mucho más elevada a nivel internacional que nacional. La causa de la emigración es la diferencia (en VPN) de los salarios reales esperados, ajustados por los costes de emigrar. Para los países de destino la llegada de inmigrantes supone una serie de efectos: Aumento de la oferta de trabajo lo que conlleva, para una demanda de trabajo dada, una reducción de los salarios, suponiendo que la fijación de los mismos sea flexible. El aumento de la producción que lleva aparejado el mayor empleo provoca un aumento de los beneficios empresariales que más que compensa la reducción de la masa salarial pagada a los trabajadores nativos. Es decir, aunque existen perdedores (trabajadores nativos) y ganadores (empresarios), estos últimos podrían compensar a los primeros y aún así conseguir una ganancia social neta positiva. En el fondo, depende de si los inmigrantes son complementos o sustitutos del trabajo nativo. Además, no cabe olvidar que los locales tienen más difícil moverse a una determinada zona del país que una persona que viene de un país extranjero y puede elegir dónde se asienta. Pueden tener efectos negativos sobre la productividad. Por ejemplo, recogida de fruta en California con mexicanos, muy barato, frente a introducción de máquinas en Australia. Los inmigrantes demandan bienes nacionales con lo que aumenta la demanda de empleo Costes asociados al acceso de inmigrantes al sistema de bienestar social (sanidad, educación) público. Milton Friedman: “You cannot simultaneously have free immigration and a welfare state”. Respecto a las pensiones, si los inmigrantes permanecen en nuestro país y eventualmente cobran sus pensiones, lo único que ocurre es que e problema se traslada al futuro Costes descritos en términos de amenaza a la identidad cultural El principal beneficio para los países origen es que los inmigrantes consiguen salarios más altos en el país destino (de lo contrario, no hubieran emigrado) Otro efecto positivo para los que se quedan en el país origen es que aumenta el salario relativo al disminuir la oferta de trabajo. Además, cuando vuelven los inmigrantes traen nuevas ideas y habilidades. Coste en términos contables proviene de los pagos por remesas de emigrantes en la Balanza de Pagos suponen un 8,7% del déficit español por c/c en 2004 (13,9% en 2003). Para EE.UU. supusieron un 7% de su déficit por cuenta corriente en 2004.

III- Remesas y desarrollo financiero Predominio remesadoras frente a bancos y cajas Capilaridad red en emisores y principalmente en receptores Sucursales bancarias no necesariamente eficientes Confianza en sistemas bancarios (heredada de países de origen) Especialización original (remesadoras conocen mercado) La forma de envío depende de una serie de factores: coste de transacción, velocidad, seguridad, proximidad geográfica, accesibilidad, lenguaje y familiaridad del proveedor del servicio, etc. Cada mecanismo de envío tiene diferentes ventajas e inconvenientes. Así, por ejemplo, los bancos ofrecen la opción más barata para las grandes transferencias (aunque son caros para pequeñas transacciones dado que existe un coste fijo) y son totalmente seguros aunque puede ser lentos (entre 3 y 5 días laborables) y pueden tener una baja accesibilidad en el país donde llega la remesa (bien por localización física o por intimidación al cliente), además de que son necesarios requisitos para la apertura de cuentas bancarias y los horarios de las oficinas son más reducidos así como pueden tener una localización peor en el país desde donde se envían. Los servicios postales suelen ser los más baratos y tienen una extensa red de oficinas pero son lentos y pueden presentar problemas de liquidez en el país de entrega. En cuanto a las remesadoras son rápidas (instantáneas o 1 día laboral) y de confianza y fácilmente accesibles en el país desde donde se envían, no se necesita tener una cuenta como en el caso de los bancos (lo cual constituye una barrera), pero el coste es elevado por el desfavorable tipo de cambio. En cuanto a los sectores informales, Hawala tienen un coste bajo (alrededor del 2% del envío), son rápidos y servicio de “puerta a puerta” incluso en las áreas remotas pero no son tan de confianza y problemas de transparencia. Las que realizan parientes o amigos son las más baratas pero son lentas y existe riesgo de pérdida con difícil recuperación de los fondos. Los canales informales suelen utilizarse cuando no existe sistema financiero (países tras sufrir conflictos militares) o es débil o no se confía en él (bancarrotas frecuentes y recientes). Al mismo tiempo, los controles de capitales incentivan el uso de medios informales. El impacto en el desarrollo del país receptor difiere según el mecanismo empleado, teniendo los mecanismos informales un menor impacto. Dentro de los formales, el mayor impacto se logra si interviene el sistema financiero. Interés por estos aspectos se ha despertado más recientemente que por los aspectos de mercado de trabajo o de inmigración asociados a las remesas.

III- Remesas y desarrollo financiero Durante los últimos 15 años, se ha incrementado la competencia y se han reducido los costes pero aún tienen un coste elevado Es evidente el impacto positivo de la competencia Existen más datos cuando se trata de las transferencias de EE.UU. a LATAM Los que envían las remesas suelen pensar en dólares. Una manera de reducir el coste sería a través de hacer públicas las opciones disponibles para las transferencias y los costes asociados a cada una de las opciones. Fuente: FMI.

III-Remesas y desarrollo financiero Remesas como catalizador del desarrollo financiero Desarrollo financiero como determinante del crecimiento. Causalidad? América Latina: reducido desarrollo, problemas de acceso Existen más datos cuando se trata de las transferencias de EE.UU. a LATAM Los que envían las remesas suelen pensar en dólares. Una manera de reducir el coste sería a través de hacer públicas las opciones disponibles para las transferencias y los costes asociados a cada una de las opciones.

III-Remesas y desarrollo financiero EFECTOS DE LA BANCARIZACIÓN -investigación propia La bancarización de remesas en DESTINO como catalizador para el desarrollo financiero del país receptor: Fomenta el ahorro Genera recursos al sma. financiero = aumenta las posibilidades de crédito Integra a nueva población dentro del sistema bancario Mitiga problemas de acceso [ “democracia financiera”; BID] Cultura financiera de receptor Permite a la familia receptora financiación con cargo a futuras remesas (acceso a crédito) Capacidad de ahorro, gestión financiera Bancarización mejora bienestar x su condición de intermediación financiera Efecto Catalizador, Banco Receptor: desde 1994 ha habido casi 40 emisiones de bonos de bancos en América Latina que han usado las remesas como colateral. Gracias a este colateral han conseguido una mejor calificación crediticia y menores costes de financiación (WEO 2005). Efecto catalizador, “democracia financiera”: en LATAM, sólo un 10% de la población receptora de remesas tiene acceso a los mercados financieros. Fuente: “Remittances 2004: Transforming Labor Markets and Promoting Financial Democracy”, March 2005, del Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) del Grupo BID. Integrar al emigrante en el mercado financiero del país de origen: beneficios para: El propio emigrante (le permiten beneficiarse de productos financieros) Las instituciones financieras del país de origen (aumenta su volumen de negocio) Servicio más barato: la comunidad internacional, en concreto tras la reunión del G8 de Sea Island de 2004, se ha comprometido a tratar de reducir los costes de envío de remesas

III-Remesas y desarrollo financiero Entre España y América Latina. Peculiar posición: sector financiero a ambos cabos de la transacción de remesas = potencial ventaja comparativa Redes transnacionales (inversión directa de los años 90) Conocimiento directo mercados = cobertura lagunas de información LOS VINCULOS FINANCIEROS GENERAN SINERGÍAS El mercado bancario de las remesas en España Ofensiva bancaria: Estrechamiento márgenes Posición peculiar Inmigrante como cliente Mella en el mercado de remesas Bancarización….en origen…no en destino Consecuencias: Reducción de costes a través de competencia Impacto limitado sobre profundización financiera en destino Reto: remesas como catalizador del desarrollo financiero en destino Iniciativas, múltiples, van en la dirección adecuada Obstáculos en el país de envío: dificultad de acceso al sistema bancario (exigencias de documentación): es destacable en esta línea una iniciativa de México, que proporcionó “matrículas consulares” a sus emigrantes en Estados Unidos – documentos que sirven para identificar a una persona y por ello le permiten abrir una cuenta en el banco al margen de su estatus de emigrante-, facilitando así el acceso de estos emigrantes al sistema bancario de este país. Si bien la banca española no venía interesándose hasta hace poco por el negocio que suponen las remesas que envían los emigrantes, en los últimos tiempos sí se han apreciado iniciativas que tienden a tratar de captar al cliente emigrante ofreciéndole toda una gama de servicios financieros asociados a las remesas, y también de tipo no financiero. Así, destaca: El BBVA creó en el 2002 su filial Dinero Express, dedicada al envío de remesas a América Latina. Si bien inicialmente estaba autorizada exclusivamente a enviar remesas, en marzo 2005 se decidió transformar Dinero Express en una red de “tiendas multi-servicio” destinadas específicamente a la población inmigrante, que ofrecerán una amplia gama de productos financieros (hipotecas, cuentas corrientes) y no financieros (como asesoría jurídica y laboral, búsqueda de vivienda y empleo), además de servicios de locutorio, etc. La Caixa ha firmado acuerdos de colaboración con bancos en Ecuador, Perú, Bolivia, Colombia, República Dominicana, Venezuela y Argentina para el envío de remesas, y ha creado instrumentos innovadores que facilitan el envío de remesas, como la tarjeta International Transfer (permite realizar transferencias internacionales desde los cajeros automáticos) o la tarjeta Visa Giros, que permite realizar giros y cobrarlos a través de la tarjeta VISA y desde cualquier oficina o cajero de La Caixa y las entidades asociadas (en Perú, Colombia y Ecuador). Por ejemplo, Banco Solidario en Ecuador El BSCH creó en 2001 el International Express, una oficina exclusiva para ciudadanos extracomunitarios que ofrece servicios especializados para este colectivo, no solo de envío de remesas sino otro tipo de servicios bancarios. El Banco Solidario de Ecuador tiene un “Programa de apoyo al emigrante”, en asociación con cajas de ahorro españolas; el Banco Solidario ofrece productos financieros específicos para los clientes que envían remesas, como financiación para necesidades excepcionales en España, apertura de una cuenta para la familia que no emigra, etc. Por su parte, las cajas de ahorro españolas proporcionan aceso a cuentas corrientes y tarjetas de crédito.