Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones PRINCIPIOS CLAVE DE SEGUROS Y EVALUACION FSAP 28 de abril de 2005 Ricardo Lozano Aragüés

DGSFP 2 de 17 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés Estructura del documento Características generales de la evaluación FSAP: Necesidad y ámbito de evaluación Proceso previo a la evaluación Objeto de la evaluación Métodos e instrumentos La experiencia española Proceso previo a la evaluación Objeto de la evaluación Resultado de la experiencia

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DGSFP 4 de 17 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés Necesidad y ámbito de evaluación Origen del sistema: las crisis financieras de los 90 El Programa de Evaluación del Sector Financiero pretende una valoración omnicomprensiva de la estabilidad macroeconómica de los mercados financieros. EVALUACION FSAP MARCO REGULATORIO SISTEMA DE PAGOS INSTITUCIONES FINANCIERAS: bancos, fondos mutuos, aseguradoras… MERCADOS FINANCIEROS: valores, divisas, dinero…

DGSFP 5 de 17 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés Proceso previo a la evaluación Antes de iniciarse la evaluación se estudia la realidad del país y se realizan las labores organizativas. El FSAP se vale de la labor anterior del BM y FMI. La labor del FMI se basa en: Vinculación de la solidez del sector financiero y la evolución macroeconómica: perfeccionamiento de las políticas macroeconómicas (monetarias o fiscales) Apoyo a las políticas que reducen la probabilidad de crisis o mitigan su intensidad: mejora de la supervisión sobre instituciones o mercados, perfeccionamiento de la gestión del riesgo por las instituciones, progreso en la intermediación de flujos financieros La labor del BM se basa en : La importancia del sector financiero para el desarrollo y reducción de la pobreza. El fortalecimiento del sector financiero es un pieza clave en el desarrollo económico y la correcta redistribución de la renta.

DGSFP 6 de 17 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés Proceso previo a la evaluación Entre las labores organizativas tiene especial importancia la formación de los equipos de trabajo del FSAP: La calidad de las evaluaciones depende también de la capacidad analítica y el criterio del equipo conjunto BM-FMI. El Programa supone una oportunidad de enriquecimiento por la colaboración con destacados profesionales del ámbito asegurador. Composición de los equipos: Personal del BM-FMI. Especialistas externos (especialmente interesante la peer review sobre cumplimiento de códigos y normas del sector financiero): Especialistas de Bancos Centrales, organismos supervisores nacionales y entidades internacionales encargadas de establecer normas uniformes: Comité de supervisión bancaria de Basilea, IAIS, IOSCO. Otras instituciones cooperadoras.

DGSFP 7 de 17 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés Objeto de la evaluación El examen de puntos fuertes, riesgos y vulnerabilidades se centra en: Evaluación de la estabilidad del sistema financiero, incluidos los factores macroeconómicos que podrían afectar al desempeño del sistema y las condiciones macro que podrían afectar al desarrollo de la economía Evaluación del grado en que se cumplen las normas, códigos y buenas prácticas Evaluación de las necesidades de reforma y desarrollo del sector financiero: se señalan medidas que reforzarían al sistema financiero, planes para hacer frente a situaciones imprevistas y se miden las repercusiones monetarias y fiscales de las mismas.

DGSFP 8 de 17 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés Métodos e instrumentos Algunos de los métodos e instrumentos utilizados se han elaborado especialmente para el Programa… Análisis macroprudencial: pone de relieve la relación entre la evolución de los factores macro y la solidez del sector financiero. Indicadores microprudenciales agregados de la salud de las instituciones financieras: suficiencia de capital, ingresos y solvencia. Indicadores macroeconómicos relacionados con la solidez del sistema financiero: inestabilidad de los tipos de cambio y las tasas de interés. Pruebas de tensión y análisis de marcos hipotéticos: determinan el efecto de las convulsiones macro, los cambios estructurales y las innovaciones financieras en la rentabilidad y solvencia de las instituciones. Los tipos de pruebas y modelos varían según la estructura y características del sistema financiero del país y la disponibilidad de los datos.

DGSFP 9 de 17 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés Métodos e instrumentos … pero además es fundamental para el FSAP la evaluación de la observancia y aplicación de normas uniformes: Permite identificar deficiencias en la reglamentación del sector financiero y en las prácticas de transparencia. Aporta datos para la evaluación general del sistema financiero. Ayuda a los países a evaluar sus propios sistemas usando como término de comparación referencias internacionales, lo que aporta homogeneidad a los mercados financieros. Es un sistema más limitado para identificar vulnerabilidades inmediatas de los sistemas financieros, que pueden ser apreciadas más fácilmente a través del análisis de factores macro, pero pone de manifiesto deficiencias estructurales.

DGSFP 10 de 17 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés Estructura del documento Características generales de la evaluación FSAP: Necesidad y ámbito de evaluación Proceso previo a la evaluación Objeto de la evaluación Métodos e instrumentos La experiencia española Proceso previo a la evaluación Objeto de la evaluación Resultado de la experiencia

DGSFP 11 de 17 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés Proceso previo a la evaluación El proceso comenzó con una autoevaluación del cumplimiento de los principios de la IAIS por el propio supervisor (febrero 2005). Permite al supervisor ser consciente de sus propias fortalezas y debilidades. Supone la elaboración de documentación exhaustiva sobre la situación del mercado y los procedimientos de supervisión desde la óptica del cumplimiento de los Core-Principles. En el caso español puso de manifiesto la necesidad de mejorar en las siguientes áreas: gobierno corporativo. control interno. supervisión de grupos y conglomerados financieros. inversión en derivados financieros.

DGSFP 12 de 17 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés Objeto de la evaluación La valoración del experto del FMI (junio 2005) tuvo dos enfoques simultáneos: Análisis de estrés: implicó una valoración conjunta (Supervisores de banca, seguros y valores) de la situación global del sistema financiero en escenarios de tensión: Modificación de las condiciones de reaseguro. Impacto de una crisis en América Latina. Alteración de determinados factores de riesgos financieros o específicos del seguro que inciden en el cómputo de los parámetros de solvencia:  Riesgos financieros: desplazamientos paralelos y no paralelos de la curva de tipos, caída de precios inmobiliarios, caída de precios de los valores de renta variable.  Riesgos específicos del seguros de vida: incremento de la mortalidad.  Riesgos específicos del seguro no vida: incremento del coste de los siniestros (para los siniestros masa) e incremento de la frecuencia de los siniestros (para los siniestros punta).

DGSFP 13 de 17 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés Objeto de la evaluación Además se efectúo un análisis exhaustivo del cumplimiento de los 28 principios de la IAIS. El repaso de los principios abarca todas las fases de la supervisión. Esta tarea implicó: La participación de cerca del 80% de los inspectores de la DGSFP. La visita a entidades aseguradoras, instituciones y organizaciones representativas (UNESPA; ICEA; CCS; MAPFRE…). El análisis de la supervisión en otras instancias regionales que de acuerdo con la legislación española pueden asumir ciertas competencias de supervisión (CCAA de Cataluña y Andalucía) El suministro de la información necesaria a requerimiento del evaluador, respetando en todo caso el secreto profesional impuesto por la Ley.

DGSFP 14 de 17 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés Resultado de la experiencia Parte de las recomendaciones de la evaluación del FSAP se publicaron con las conclusiones preliminares del FMI sobre la revisión del artículo IV: Consideraciones de carácter general: El sector financiero español es dinámico, altamente competitivo, bien regulado y supervisado. El grado de cumplimiento de los estándares internacionales es elevado pero cabe la mejora de determinados aspectos. En este informe se analizan los puntos más significativos susceptibles de perfeccionamiento: Acciones para la mejora de la independencia de los supervisores. Recomendaciones para mejorar la competitividad. Mejora de los mecanismos de coordinación entre supervisores financieros (banca, seguros, valores).

DGSFP 15 de 17 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés Resultado de la experiencia Adicionalmente, el FMI emite un informe de valoración especifico del sector asegurador, con el resultado de la medida de la implantación de los principios de la IAIS

DGSFP 16 de 17 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés Resultado de la experiencia La evaluación a España mediante el FSAP ha favorecido: La reforma del régimen de inversión en derivados financieros y de las previsiones en materia de control interno, a través de una reforma reglamentaria, implementando incluso los propios principios de la IAIS. El impulso, junto a la patronal de entidades aseguradoras, de códigos de autorregulación en materia de control interno y gobierno corporativo. La mejora de los procedimientos de supervisión a grupos y conglomerados financieros. Modificaciones organizativas en la DGSFP para favorecer el conocimiento por parte del supervisor de la realidad del mercado: creación del Servicio de Estudios de la DGSFP. Un conocimiento más profundo por parte del supervisor de las principales debilidades y fortalezas del mercado y de su propia tarea de control

DGSFP 17 de 17 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Ricardo Lozano Aragüés Resultado de la experiencia Conclusiones relativas a cada fase del Programa: La preparación previa de la visita supone un ejercicio de revisión de la propia estructura y procedimientos por parte del supervisor. El desarrollo de la evaluación permite colaborar con el experto del FMI, en el reconocimiento de las fortalezas y debilidades. Los evaluadores pueden aportar también su experiencia en la resolución de deficiencias. Los informes finales emitidos por el FMI sirven de base para acometer reformas e impulsan los cambios. La participación en el programa deviene inútil si los Estados no solucionan los problemas que se han puesto de manifiesto.