EL MERCADO INMOBILIARIO RUMANO Alternativas de inversión Junio de 2007 © 2007 GLOBAL EUROPE, All Rights Reserved

EL ESTUDIO La presentación adjunta es un breve resumen de un estudio de campo elaborado por GLOBAL EUROPE entre febrero y mayo de 2007 El estudio se ha elaborado combinando – y contrastando in situ a través de más de 30 entrevistas – informaciones procedentes de organismos internacionales, autoridades estatales y municipales, constructoras, promotoras, inmobiliarias, despachos de abogados y consultoras El estudio completo (clima inversor, opciones de inversión inmobiliaria recomendadas, procedimientos y marco legal, sector de la edificación) está disponible previa organización de una reunión de trabajo con el posible inversor Para más información sobre oportunidades de inversión concretas y sobre otros estudios sectoriales, escriba a

MAPA DE RUMANÍA

UNA SITUACIÓN MACROECONÓMICA ÓPTIMA Población21,7 mill. Superficie km PIB per cápita, PPP, est. 2007€ Crecimiento PIB, est % Inflación, est % Tipo impuesto sociedades16% Tasa de desempleo5.7% Inversión extranjera, 2006€ mill. Fondos europeos € mill.

UNA APUESTA SEGURA DEBIDO AL INCREMENTO DE LA DEMANDA DE BIENES INMOBILIARIOS Creciente poder de compra de las familias Los rumanos se mudan progresivamente de los antiguos edificios “comunistas” La demanda de viviendas se estima en unidades; satisfacerla al ritmo presente tomaría 30 años Los préstamos hipotecarios no se han generalizado todavía (un 2% del total de préstamos, frente al aprox. 50% en Europa Occidental) Los precios de propiedades en Bucarest han subido un 20-25% durante los tres primeros meses del año 2007 El “boom inmobiliario” se está extendiendo a las otras regiones del país (la alternativa de inversión más interesante a día de hoy…)

UN MARCO POLÍTICO Y LEGAL QUE OFRECE SEGURIDAD PARA EL INVERSOR (1/2) Miembro de la Unión Europea desde el 1 de enero de 2007 Un marco legal alineado con la legislación comunitaria Una posición destacada – y por delante de España - en los “rankings” internacionales sobre facilidad de hacer negocios, clima inversor y respeto a los contratos Rumanía ha ratificado la totalidad de acuerdos internacionales que ofrecen protección jurídica a los inversores

UN MARCO POLÍTICO Y LEGAL QUE OFRECE SEGURIDAD PARA EL INVERSOR (2/2) Según el estudio del Banco Mundial y de la Corporación Financiera Internacional “Doing Business 2007”, la ejecución de un contrato ante los tribunales toma: Rumanía: 335 días de media, con un coste aprox. del 10,7% de la deuda España: 515 días y el 15,07% de la deuda

OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN (1/5) 1. Apartamentos nuevos para la “familia media” en Bucarest y sus alrededores, evitando las promociones “de lujo” tan populares entre los inversores extranjeros 2. Terrenos para desarrollo urbanístico en Bucarest y alrededores:  Se estima que Bucarest doblará su población (2 millones hoy) en años  Bucarest es el centro de la inversión extranjera en Rumanía: cuenta con una renta per cápita doble a la media nacional y una tasa de desempleo inferior al 3%  Gran escasez de apartamentos, capacidad hotelera, superficie comercial e industrial

OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN (2/5) Terrenos para desarrollo urbanístico en Bucarest y alrededores (evolución , €/m2): Bucarest Centro Bucarestii Noi Titan Militari Bucarest Alrededores Otopeni Mogosoaia Corbeanca Chintila Popesti L Cercina Afumati

OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN (3/5) 3. Apartamentos para la “familia media” y apartamentos “de lujo” en las capitales de provincia 4. Terrenos en las provincias:  Se espera que el “boom inmobiliario” se extienda sobre todo en Cluj Napoca, Braşov, Timişoara, Constanţa e Iaşi  Los precios de los terrenos son todavía extraordinariamente bajos  El mercado es todavía errático (por ej. terrenos en Arad en la franja €/m2)

OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN (4/5) Principales ciudades – Población Bucarest - 1,921,751 Iaşi - 321,58 Cluj-Napoca - 318,027 Timişoara - 317,651 Constanţa - 310,526 Craiova - 302,622 Galaţi - 298,584 Braşov - 283,901 Ploieşti - 232,452 Brăila - 216,929 Oradea - 206,527 Bacău - 175,921 Arad - 172,824 Piteşti -168,756 Sibiu -155,045 Târgu Mureş - 149,577 Baia Mare - 137,976 Buzău - 133,116 Satu Mare - 115,63 Botoşani - 115,344

OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN (5/5) 5. El mercado turístico en sentido amplio, con una tasa de anual de crecimiento del 7% anual (7º país con mayor potencial del mundo, según el World Tourism Council), destacando:  Casas rurales y de vacaciones  Estaciones de esquí  Costa del Mar Negro: un potencial infinito todavía por descubrir, todavía lejos del “modelo búlgaro”

PROCEDIMIENTOS Y MARCO LEGAL EN LA ADQUISICIÓN Los municipios gestionan la actividad urbanizadora, con una agilidad destacable Es recomendable adquirir propiedades a través de una sociedad local, al estar estas operaciones exentas de IVA Los impuestos relativos a la adquisición de una propiedad se sitúan en un 2-3% Las plusvalías se gravan al 16% para propiedades adquiridas durante los dos años anteriores; para periodos mayores el tipo gravamen se reduce al 10%

EL SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN En Bucarest, el coste del m2 construido varía entre € 600 y 1,000/m2 En otras zonas de Rumanía: € /m2 Salarios brutos en la construcción: € /mes para obreros (por debajo del salario medio de € 350), € para obreros especializados Los costes no salariales (Seguridad Social, etc.) ascienden a un 33% Rumanía aplica un tipo de gravamen fijo tanto en el impuestos sobre la renta como en el impuesto de sociedades (16%)

NUESTRA FIRMA (1/3) Con una experiencia en la zona que arranca en 1998, GLOBAL EUROPE ofrece servicios completos de gestión de inversiones en la región de los Balcanes, en particular en Rumanía, Croacia, Serbia, Montenegro y Albania Con la ayuda de una extensa red de socios locales, GLOBAL EUROPE mantiene actualizada una cartera de inversiones adecuada a las necesidades del mediano y gran inversor La red de oficinas creada en cooperación con la firma de abogados Dinulescu & Maxim (Bucarest, Rumanía), los asesores británicos Squirrel Homes (Transilvania, Rumanía) y el despacho VGGroup (países de la antigua Yugoslavia) asegura unos servicios de acompañamiento de alto nivel para nuestros inversores, así como la identificación de las oportunidades más rentables

NUESTRA FIRMA (2/3) Nuestra trayectoria desde 1998: +250 proyectos de consultoría internacionales +40 clientes + 50 países objeto de misiones y proyectos + 40 socios en proyectos financiados por la UE millones de Euros en proyectos europeos de I+D y de ayuda al desarrollo gestionados por clientes en el curso de relaciones de consultoría con la firma Nuestro enfoque de trabajo: ¡Construimos un proyecto para cada cliente, evitando la reutilización de productos estándar! ¡Los proyectos son ejecutados directamente por el equipo senior de la firma! ¡Concentramos nuestra labor en áreas de conocimiento en las que ofrecemos un grado de especialización máximo! ¡Proponemos soluciones integrales y estrategias de conjunto!

NUESTRA FIRMA (3/3) Internacionalización Empresarial e Institucional Impulsando una acción internacional efectiva Negociaciones comerciales con socios e inversores extranjeros Subcontratación de la producción en mercados exteriores Identificación y gestión de inversiones en el extranjero Definición e implementación de planes de adquisiciones de empresas en el exterior Creación de consorcios de exportación Creación de grupos multinacionales Diseño del plan de penetración internacional de nuevos productos tecnológicos Concepción y gestión de proyectos bajo financiación de la Unión Europea Negociaciones institucionales ante las autoridades comunitarias

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