La crisis global: retos y oportunidades para el sector cooperativo “Prospectiva y competitividad para el desarrollo de la región” UNIVERSIDAD COOPERATIVA DE COLOMBIA Ibagué - Abril 22 de 2009 Augusto Acosta Torres

AUGUSTO ACOSTA TORRES2 Agenda 1.La crisis global  Su evolución  Las lecciones relevantes para nuestro entorno  Las consecuencias en el mundo  Las implicaciones en Colombia en sus dos etapas: la crisis inicial del sector financiero y la crisis subsecuente del sector real 2.El sector cooperativo  Cifras básicas del sector  El cooperativismo financiero 3.Retos y oportunidades UNICOOP - 22/04/2009

Cada vez es más difícil…. hablar de la crisis! AUGUSTO ACOSTA TORRES3UNICOOP - 22/04/2009

AUGUSTO ACOSTA TORRES4 Cuando me sabía todas las respuestas….... Me cambiaron las preguntas…! UNICOOP - 22/04/2009

Antecedentes generales relevantes 1.En lo internacional  Crecimiento continuado por período largo  Crecimiento notorio en precios de principales materias primas básicas  Expectativas de enfriamiento 2.En lo nacional  Recomposición de los activos del sistema financiero y cambio en el “perfil de riesgo” consolidado del sistema  Valorización acelerada de activos financieros y crecimiento económico  Decisión consciente de enfriar la economía 3.En los mercados de deuda  Crecimiento y consolidación de la confianza en el mercado de títulos hipotecarios en el mundo 5AUGUSTO ACOSTA TORRESUNICOOP - 22/04/2009

Antecedentes relevantes en Colombia  1997 – 2001 : Crisis del sistema hipotecario y recesión (1999)  2002 – 2005 : Recuperación del crecimiento económico y del sistema financiero – disminución de la inflación, las tasas de interés y el tipo de cambio - crecimiento de los precios de las acciones y los títulos de deuda pública – auge de valor y rendimiento en portafolios de inversión  2006 – 2007 : Crecimiento del crédito, crecimiento de la economía, consolidación del sistema financiero, disminución en los rendimientos de portafolios  2007 – 2008 : Aumento de inflación y tasas de interés, disminución del crecimiento económico, menor ritmo en crecimiento del crédito, pérdidas en portafolios AUGUSTO ACOSTA TORRES6UNICOOP - 22/04/2009

Secuencia de la crisis internacional  Préstamos otorgados a quienes no pueden pagar  Auge de productos financieros “sofisticados”  Distribución del riesgo en el sistema financiero mundial  Falla de deudores y primeras pérdidas notorias en entidades financieras  Quiebra de entidades relevantes, cambio en la política de salvamento de entidades en EU y crisis de confianza entre bancos.  Disminución en precio de las acciones de las entidades financieras, aumento en la percepción de riesgo de contraparte y solicitud de nuevas garantías  Inyección de liquidez por parte de los Bancos Centrales de principales países  Parálisis en flujo de crédito y expectativa de crisis en la economía mundial  Disminución de precios de otras acciones, demanda de bonos del tesoro de Estados Unidos y valorización del dólar en el mundo  Aumento del desempleo y malos resultados en empresas del sector real  Sentimiento de “pobreza” que afecta el consumo y genera crisis, entre otros, en el sector automotriz  Profundización de la crisis y desconfianza generalizada  Esfuerzos múltiples por impulsar la demanda y generar CONFIANZA AUGUSTO ACOSTA TORRES7UNICOOP - 22/04/2009

Bolsas de Valores Fuente: Bloomberg 8AUGUSTO ACOSTA TORRES

Los bancos norteamericanos US$ 800 billones depositados en su Banco Central… al 0.25% de rendimiento anual! UNICOOP - 22/04/2009 AUGUSTO ACOSTA TORRES9

Elementos conceptuales 1.La ocurrencia de ciclos de expansión y contracción es inherente al desarrollo de las economías. 2.La violación de principios básicos de la actividad financiera tiene consecuencias 3.La “sofisticación” de los productos financieros se convierte en enemiga de sí misma a)Por los riesgos implícitos en el mismo desarrollo de la tecnología y los modelos matemáticos b)Por el privilegio del interés particular sobre el interés de la colectividad c)Por la forma como se asignan los riesgos entre los intermediarios y los inversionistas d)Por la aparente complejidad de los instrumentos, el atraso de la regulación, la habilidad de los operadores y el desconocimiento, indecisión o desorganización de los supervisores AUGUSTO ACOSTA TORRES10UNICOOP - 22/04/2009

En Colombia …. UNICOOP - 22/04/2009 AUGUSTO ACOSTA TORRES11

Crecimiento anual del PIB en Colombia (Porcentaje) UNICOOP - 22/04/2009 AUGUSTO ACOSTA TORRES12

Evolución de activos en los Establecimientos de Crédito Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia 13AUGUSTO ACOSTA TORRES

Crecimiento anual de la cartera por Modalidad 14 Fuente: Superintendencia Financiera AUGUSTO ACOSTA TORRES

Tasa de referencia del Banco de la República vs inflación Fuente: Banco de la República 15AUGUSTO ACOSTA TORRES

ROA & ROE Establecimientos de crédito (sin IOE con Cooperativas) Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia 16AUGUSTO ACOSTA TORRES

Portafolio de Inversiones del Sistema Financiero Consolidado Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia 17

Hay oportunidades  El sistema financiero no está contaminado por la vía de “activos tóxicos”  Hay liquidez y apetito por títulos de largo plazo y diversificación de riesgo en los inversionistas institucionales  Se han flexibilizado para bien las tasas de interés y la política monetaria  El comportamiento del precio del dólar es positivo para los sectores exportadores  Los títulos de renta fija se valorizan en la medida en que disminuyen las tasas de interés UNICOOP - 22/04/2009 AUGUSTO ACOSTA TORRES18

…. hay riesgos  El 57% de las exportaciones colombianas son hechas a EE UU, Venezuela y Ecuador  La disminución en el crecimiento del valor de las remesas y la inversión extranjera directa  La disminución en los precios de las materias primas que se exportan  La estrechez en los mercados de crédito internacionales  El sobreendeudamiento local de algunos segmentos de crédito de consumo y la opción de invertir en deuda de gobierno para los bancos como alternativa frente a la mayor percepción de riesgo de crédito  El contagio de la “sensación de crisis” entre diversos grupos de la comunidad económica UNICOOP - 22/04/2009 AUGUSTO ACOSTA TORRES19

Hay retos  “No solo es el momento de pensar en una nueva arquitectura financiera internacional  Sino también de pensar en un nuevo rol para el Estado: En la protección de los sectores más vulnerables para asegurar un desarrollo inclusivo. En la promoción de un tejido productivo que incorpore más conocimiento y privilegie la innovación. En la regulación de la actividad económica para que la búsqueda de la rentabilidad privada no conspire contra el bienestar general de la sociedad” (Tomado de la presentación de Fenalco y Fasecolda, “Tolima una región de oportunidades”, Enero 27 de 2009) UNICOOP - 22/04/2009 AUGUSTO ACOSTA TORRES20

El reto …  No es solo para el estado …  Es para cada comunidad y para cada miembro de la comunidad  En la misma presentación de Fenalco y Fasecolda hay cifras claras de la dinámica que la comunicad está impulsando en el Departamento y de los problemas que se quieren resolver  Y en este contexto cobra una gran importancia el rol que puede y debe cumplir el sector cooperativo UNICOOP - 22/04/2009 AUGUSTO ACOSTA TORRES21

Las cooperativas colombianas Recordemos…  7349 cooperativas  4 millones de asociados  empleos directos  627 municipios cubiertos  16.8 billones de pesos en activos  6.6 billones de pesos de patrimonio  En los últimos 5 años crecimiento del activo cercano al 16% anual Es un alto nivel de  Responsabilidad social  Responsabilidad financiera AUGUSTO ACOSTA TORRES22UNICOOP - 22/04/2009

El cooperativismo financiero Fuente: Confecoop 23AUGUSTO ACOSTA TORRES

Las cooperativas  Son una realidad con presencia múltiple en Colombia  Además de la actividad financiera prestan distinto tipo de servicios a sus comunidades … solo Saludcoop tiene usuarios de salud  Son un claro vehículo de inclusión social  Como todas las empresas colombianas sienten y pueden verse afectadas por los efectos de la desaceleración económica si ésta continuara profundizándose No existe fórmula mágica para enfrentar las grandes crisis, pero sí existen principios fundamentales de manejo empresarial que pueden ayudar a prevenir y mitigar sus efectos UNICOOP - 22/04/2009 AUGUSTO ACOSTA TORRES24

El reto y la responsabilidad del administrador … AUGUSTO ACOSTA TORRES25UNICOOP - 22/04/2009

Los principios básicos… 1.Si se presta plata … conocer a los deudores 2.Si se invierten los excedentes de liquidez … evaluar el riesgo de mercado, del emisor, del intermediario 3.Si se administra un proceso de complejidad creciente … que la organización y la gestión respondan 4.Si se manejan clientes … que el origen de sus recursos sea legítimo 5.Si crece el volumen de la actividad … que el capital sea suficiente para operar 6.Si se recibe dinero del público, o del sistema financiero … que el plazo y tasa a que se recibe la plata sea equivalente al plazo y tasa que se da a los clientes para repagar los créditos, o al plazo de la recuperación del capital de trabajo o de la inversión realizada 26AUGUSTO ACOSTA TORRESUNICOOP - 22/04/2009

La responsabilidad del administrador GENERAR Y MANTENER CONFIANZA … 1.En la visión de largo plazo 2.En el conocimiento de la actividad 3.En la transparencia de la información 4.En la eficacia del equipo de gestión 5.En el adecuado manejo de los conflictos de interés 6.En el trabajo armónico de las Juntas de Directores 27AUGUSTO ACOSTA TORRESUNICOOP - 22/04/2009

4. Reflexión final El ciclo de expansión y crecimiento no fue permanente. El ciclo de recesión tampoco es permanente. Y afecta menos si se trabaja más! AUGUSTO ACOSTA TORRES28UNICOOP - 22/04/2009

Gracias