INFLACION III

El Indice de Precios al Consumidor Aspectos básicos El Indice de Precios al Consumidor (IPC) es un indicador estadístico que detecta los cambios producidos, de un período a otro, en los precios de los bienes y servicios de la canasta familiar. Indice de Costo de Vida (ICV) detecta los cambios ocurridos en los patrones de consumo familiar, que se producen debido a modificaciones en los gustos de los consumidores, a la utilización de productos sustitutivos, a insatisfacciones, a nuevos precios, etc. Por ser de más fácil cálculo y de menor costo el IPC es utilizado en todo el mundo como una aproximación al ICV. Al hacer comparaciones acerca de las tasas de inflación entre países, generalmente se toman los IPC de sus respectivas capitales.

La canasta familiar o cesta de mercado es el conjunto de bienes y servicios de usual consumo de una familia promedio. Está formada por trece grupos de bienes esenciales: 1. Alimentos y bebidas no alcohólicas; 2. Bebidas alcohólicas y tabaco; 3. Restaurantes y hoteles; 4. Vestido y calzado; 5. Alquiler de vivienda; 6. Servicios de la vivienda; 7. Mobiliario, equipos de hogar y mantenimiento; 8 Salud; 9. Transporte; 10. Comunicaciones; 11. Esparcimiento y cultura; 12. Servicios de educación; 13. Bienes y servicios diversos. Cada grupo está compuesto por una gran variedad de productos.

Fórmula utilizada para el cálculo del IPC Fórmula utilizada para el cálculo del IPC. El Instituto de Investigaciones Económicas y Sociales de la ULA utiliza la fórmula modificada de Laspeyres: Siendo: Pit = precio del producto i-ésimo en el período actual t. Pio = precio del producto i-ésimo en el período base. Vio = proporción del gasto familiar en el i-ésimo producto, en el período base. Las cantidades representadas por Pi0 y Vi0 permanecen constantes en el tiempo, desde el momento en que se hace el estudio de presupuestos familiares. Pit es la única cantidad variable. Puede cambiar de un mes a otro.

La creación del IPC conlleva un sistema de ponderaciones (Vio) que tiene relación con el porcentaje de gasto familiar en cada rubro de la canasta familiar. Este sistema de ponderaciones se refiere a la importancia de cada artículo dentro de la canasta y esta importancia es dada por la distribución porcentual del gasto familiar en cada uno de los componentes de la canasta. El gasto total que se ejecuta para adquirir esta canasta es por tanto igual a 100%.

Estructura de Ponderaciones de la Canasta de Gasto Familiar Base 1997 = 100 Ponderaciones Grupos de Bienes y Servicios 1. Alimentos y bebidas no alcohólicas 22,9 2. Bebidas alcohólicas y tabaco 1,5 3. Restaurantes y hoteles 6,1 4. Vestido y calzado 6,5 5. Alquiler de vivienda 15,1 6. Servicios de la vivienda 3,5 7. Mobiliario, equipos del hogar y mantenim. 5,6 8. Salud 4,2 9. Transporte 13,3 10. Comunicaciones 5,2 11. Esparcimiento y cultura 5,1 12. Servicios de educación 4,8 13. Bienes y servicios diversos 6,2 TOTAL GENERAL 100,0 Fuente: BCV

Determinación de la Estructura de Ponderaciones . Fuente: BCV

Cálculo del Indice Fuente: BCV

El NUCLEO INFLACIONARIO MOTIVACION PARA SU CALCULO LA MEDICIÓN DE LA INFLACIÓN ES UN TEMA COMPLEJO Y NO EXISTE UNA ÚNICA VARIABLE QUE CAPTE ESTE FENÓMENO ADECUADAMENTE. SI BIEN LA INFORMACIÓN RELEVANTE DE LA INFLACIÓN ESTÁ CONTENIDA EN EL IPC, ESTE INDICADOR PUEDE ESTAR AFECTADO POR PERTURBACIONES ESTACIONALES Y DE PRECIOS ADMINISTRADOS QUE PUDIERAN DISTORSIONAR LA COMPRENSIÓN DEL VERDADERO ESTADO DEL PROCESO INFLACIONARIO. LA MEDICIÓN DE LA INFLACIÓN ES UN TEMA COMPLEJO Y NO EXISTE UNA ÚNICA VARIABLE QUE CAPTE ESTE FENÓMENO ADECUADAMENTE. SI BIEN LA INFORMACIÓN RELEVANTE DE LA INFLACIÓN ESTÁ CONTENIDA EN EL IPC, ESTE INDICADOR PUEDE ESTAR AFECTADO POR PERTURBACIONES ESTACIONALES Y DE PRECIOS ADMINISTRADOS QUE PUDIERAN DISTORSIONAR LA COMPRENSIÓN DEL VERDADERO ESTADO DEL PROCESO INFLACIONARIO. Fuente: BCV

DOS RAZONES PARA CONSTRUIR UN INDICADOR DE INFLACIÓN MÁS APROPIADO: ECONÓMICA: EN LOS PAÍSES CUYA POLÍTICA MONETARIA ESTÁ ORIENTADA A ESTABILIZAR LA INFLACIÓN, ES PRECISO ESTIMAR UN ÍNDICE DE INFLACIÓN QUE NO LE CONFIERA VOLATILIDAD A LA POLÍTICA MONETARIA Y A LA ACTIVIDAD ECONÓMICA. ESTADÍSTICA: LA OBSERVACIÓN DE FLUCTUACIONES ATÍPICAS DE ALGUNOS BIENES QUE CONFORMAN EL IPC. DOS RAZONES PARA CONSTRUIR UN INDICADOR DE INFLACIÓN MÁS APROPIADO: ECONÓMICA: EN LOS PAÍSES CUYA POLÍTICA MONETARIA ESTÁ ORIENTADA A ESTABILIZAR LA INFLACIÓN, ES PRECISO ESTIMAR UN ÍNDICE DE INFLACIÓN QUE NO LE CONFIERA VOLATILIDAD A LA POLÍTICA MONETARIA Y A LA ACTIVIDAD ECONÓMICA. ESTADÍSTICA: LA OBSERVACIÓN DE FLUCTUACIONES ATÍPICAS DE ALGUNOS BIENES QUE CONFORMAN EL IPC. Fuente: BCV

DEFINICION TASA DE VARIACIÓN DEL SUB-AGREGADO DEL IPC OBTENIDO DESPUÉS DE LA EXCLUSIÓN DE AQUELLOS COMPONENTES QUE PRESENTAN MOVIMIENTOS MÁS ERRÁTICOS. OBJETIVO A PARTIR DEL IPC, CONSTRUIR UN NUEVO INDICADOR DE PRECIOS QUE TENGA UN COMPORTAMIENTO MENOS VOLÁTIL Y QUE PUEDA SER UTILIZADO COMO REFERENCIA PARA LA INSTRUMENTACIÓN DE LA POLÍTICA MONETARIA. SEGÚN ESTE CRITERIO, FUERON ELIMINADOS LOS GRUPOS DE ALIMENTOS NO ELABORADOS Y BIENES Y SERVICIOS ADMINISTRADOS. Fuente: BCV

(Variaciones anualizadas) Problemas Económicos de Venezuela. Inflación III INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR CLASIFICADO POR AGRUPACIONES (Variaciones anualizadas) -15 -5 5 15 25 35 45 55 65 75 85 E 1998 M J S N 1999 2000 Indice General Alimentos No Elaborados Bienes y Servicios Administrados Fuente: BCV

INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR Y NUCLEO Problemas Económicos de Venezuela. Inflación III INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR Y NUCLEO INFLACIONARIO (Variaciones anualizadas) 45 40 35 30 25 20 15 10 5 E A J O E A J O E A J O E 1998 1999 2000 2001 Indice General Núcleo Fuente: BCV

Fuente: BCV

CARACTERÍSTICAS DEL NÚCLEO INFLACIONARIO 95 CARACTERÍSTICAS DEL NÚCLEO INFLACIONARIO FÁCIL COMPRENSIÓN E INTERPRETACIÓN SUJETO A ESCASAS REVISIONES VARIABILIDAD MENOR A LA DEL INDICE GENERAL OPORTUNIDAD A LARGO PLAZO NO SE DEBE DIFERENCIAR SIGNIFICATIVAMENTE DE LA INFLACIÓN ACUMULADA, TODA VEZ QUE SE DESCARTAN LAS FLUCTUACIONES DE CORTO PLAZO DEBIDO A FACTORES ADMINISTRATIVOS O ESTACIONALES. Fuente: BCV

Usos del IPC. El IPC se usa para el cálculo de: las tasas de inflación la desvalorización de la moneda la pérdida del poder adquisitivo los ingresos nominales indizados los ingresos reales Tasas de inflación. Las variaciones promedio, intermensual o interanual del IPC pueden ser utilizadas como indicador de la tasa de inflación mensual o anual. Tasa anual de inflación. Cuando se habla de tasa promedio anual de inflación, se está haciendo referencia al concepto de variación promedio interanual, en cifras porcentuales.

La tasa anual puede ser: promedio (variación promedio). puntual (variación puntual). Se calculan de la siguiente manera: Siendo: IPCt = promedio del IPC para el año t. IPCt-1 = promedio para el año anterior (t-1) Siendo: IPC(x,t) = IPC del mes x en el año t. IPC(x,t-1) = IPC del mismo mes x del año anterior (t-1)

Ejemplo No. 1: Calcular para la Ciudad de Mérida, la tasa promedio de inflación del año 1997. Datos: IPC97 = 12.481,42 IPC96 = 8.358,43 Interpretación: La tasa anual promedio de inflación para la Ciudad de Mérida en 1997 fue de 49,333%. Es decir, en 1977, los precios promedio de los bienes y servicios de la canasta de mercado de las familias de Mérida experimentaron un incremento del 49,33% con respecto al año anterior (1996).

Ejemplo No. 2: Calcular la inflación puntual de Mérida para diciembre de 1997. Datos: IPCdic. 97 = 14.486,87 IPCdic. 96 = 10.358,99 Interpretación: La tasa de inflación que experimentó la Ciudad de Mérida entre diciembre de 1996 y diciembre de 1997 fue de 39,85%. En otras palabras, en diciembre de 1997, los precios promedio de los bienes y servicios de la canasta de mercado de las familias de Mérida experimentaron un aumento de casi el 40%, con relación al mismo mes (diciembre) del año anterior (1996).

Tasa Mensual de inflación Tasa Mensual de inflación. Es el valor de variación promedio intermensual, en cifras porcentuales. Para su cálculo puede utilizarse la fórmula (2), siendo t el mes actual y t-1, el mes inmediato anterior. Indicador de la Desvalorización de la moneda (ID). Detecta el poder de compra del signo monetario de un país. Por tanto, viene expresado en las mismas unidades monetarias del país. Para su cálculo debe hacerse referencia a un período particular. Así, si el año de referencia es el mismo año base de los IPC, el IDt,o es el porcentaje del inverso del IPC. El resultado indica la desvalorización para el año t respecto al año base y se calcula de la siguiente manera: 1 D = * 100 t , o IPC t

Si el año de referencia es un año cualquiera t-1, el IDt,t-n es la relación entre el IPC en el año t-n y el IPC en el año t. El resultado indica la desvalorización para el año t con respecto al año t-1. Para calcularlo se procede de la siguiente manera: Las tasas anuales de inflación inciden directamente sobre el ID. Si éstas son mínimas, el ID reflejará una moneda fuerte y viceversa. El ID refleja lo que realmente representa esa moneda para los consumidores del país, en términos de unidades monetarias.

Ejemplo: Calcular el ID97 para la ciudad de Mérida. Datos: IPC97 = 12.481,42 Interpretación: Un bolívar de 1984 se ha convertido en menos de un céntimo de 1997. Es decir, si un ciudadano guardó un billete de Bs. 100 en 1984 y lo quiere gastar en 1997, comprará lo que equivalía a un bolívar en 1984. Si en un período de tiempo, el incremento en los precios de los productos de la canasta de una familia es superior al incremento en los ingresos percibidos por ésta, se dice que el poder de compra de la moneda nacional se ha deteriorado. En consecuencia, la calidad de vida de esa familia desmejora y cambian, obligatoriamente, los patrones de consumo y/o el nivel de ahorros, si antes éste existía.

Pérdida del poder adquisitivo (PPA) Pérdida del poder adquisitivo (PPA). Este fenómeno se produce cuando en un momento dado, con la unidad monetaria se adquieren menos bienes y servicios que los que se compraban en el período de referencia. Este concepto se cuantifica en función del ID y generalmente se expresa en forma porcentual. Ejemplo: Calcular la pérdida del poder adquisitivo de la moneda en el ejemplo anterior: ( ) PPA = 1 - , 01 * 100 » 99 % 97 , 84 Interpretación: En 1997 se ha producido una PPA del 99% con respecto a 1984. El billete de Bs. 100 perdió 99% de su poder adquisitivo. O también: lo que en 1984 costaba un bolívar, ahora cuesta en promedio Bs. 100.

El ingreso real (IR). Es aquél que representa el ingreso en bolívares de un año de referencia. Cuando se quiere calcular un IR cuyo monto nominal ha permanecido constante en el tiempo (desvalorización que ha sufrido un ingreso determinado), se requiere de un factor real del período t, respecto al período base (FRt,0): Este factor es el mismo IDt, 0 El ingreso real (IR) puede calcularse multiplicando el ingreso nominal (IN) por el factor real:

Si se desea calcular un IR cuyo monto nominal ha variado en el tiempo (desvalorización que ha sufrido un ingreso variable), se pueden utilizar la fórmula anterior, cambiando la variable IN0 por el ingreso nominal correspondiente al período t (INt): Si se desea calcular un ingreso real en el período t, con referencia a cualquier otro período anterior t-n, se requiere de un factor real del período t, respecto a ese período anterior (FRt, t-n): El IR en el período t, con referencia a un período anterior t-n, se puede calcular mediante la fórmula:

Ejemplo: Una familia percibía en Mérida en 1996 ingresos por Bs. 300 Ejemplo: Una familia percibía en Mérida en 1996 ingresos por Bs. 300.000 mensuales y contaba con cierto nivel de vida. En 1997, esa familia seguía percibiendo los mismo ingresos del año anterior. Calcular el ingresos real de 1997 respecto a 1996. Datos: IPC96 = 8.358,43 IPC97 = 12.481,42 IN96 = 300.000,00 IR97,96 = ? Interpretación: La familia del ejemplo con sus ingresos de 1997, tiene un poder adquisitivo de sólo Bs. 200.910. Es evidente que esta familia ya no puede mantener el mismo patrón de consumo ni el mismo nivel de vida del año anterior.

El ingreso nominal (IN) El ingreso nominal (IN). El cálculo del ingreso nominal se utiliza cuando se desea conocer el monto que debería estar perci- biendo una persona en el período t, para seguir manteniendo un nivel de vida similar al de un año de referencia t-n, o bien en el período base cero. Para el cálculo del IN, se debe hallar previamente el factor nominal (FN), que es igual al inverso del ID. Ejemplo: Con los datos del ejemplo anterior, calcular el ingreso nominal que la familia debería recibir en 1997 para mantener su patrón de consumo de 1996. 12 . 481 , 42 FN = = 1 , 4933 97 , 96 8 . 358 , 43

Interpretación: La familia debería estar percibiendo un ingreso de Bs Interpretación: La familia debería estar percibiendo un ingreso de Bs. 447.990 para continuar manteniendo el mismo patrón de consumo del año 1996. Es decir, necesita ingresos adicio-nales de Bs. 147.990 al mes. El salario mínimo (SM). En 1974 se estableció el primer salario mínimo en Bs. 450. Se supone que con este monto una familia promedio podía adquirir los bienes y servicios que integran la cesta básica. Debido a la alta tasa de empleo trabajaban varios miembros de la familia.

Se intenta calcular el salario mínimo que debería haberse establecido 1998 para mantener los patrones de consumo de 1974. Datos: IPC98 del AMC (estimado) = 12.560,9 IPC74 del AMC = 35,2

Fuente: BCV

Fuente: BCV

Fuente: BCV

Fuente: BCV

Fuente: BCV

Fuente: BCV

Fuente: BCV

Fuente: BCV

Banco Mercantil

GLOSARIO DE TÉRMINOS INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR El IPC es un indicador estadístico que mide el cambio promedio registrado en un determinado período de tiempo, en los precios a nivel de consumidor (precios al por menor), de una lista de bienes y servicios representativos del consumo familiar (canasta familiar), con respecto al nivel de precios vigente para un año escogido como base. INFLACIÓN Es un proceso caracterizado por un aumento generalizado y continuo de los precios de los bienes y servicios que se comercializan en el país.

MEDICIÓN DE LA INFLACIÓN La inflación puede ser medida a través de indicadores de precios tales como el Indice de Precios al Consumidor, Indice de Precios al Mayor e Indice de Precios al Productor. El indicador mayormente utilizado en el país para medir el nivel de inflación es el Indice de Precios al Consumidor. TASA DE VARIACIÓN ACUMULADA Es el resultado que se obtiene al comparar el nivel del Indice, de un mes en referencia, con relación al nivel del Indice en el mes de diciembre del año inmediato anterior. La variación acumulada es el indicador que se utiliza actualmente para hacer referencia a la inflación ocurrida en el país. TASA DE VARIACIÓN ANUALIZADA Es el resultado que se obtiene al comparar el nivel del Indice, de un mes en referencia, con relación al nivel del Indice del mismo mes del año inmediato anterior. Fuente: BCV