SEXTA, SEPTIMA, OCTAVA Y NOVENA CLASES RIESGOS DE LIQUIDEZ

DEFINICIÓN DE LIQUIDEZ Liquidez es es contar con los fondos necesarios para: Cumplir oportunamente con los compromisos financieros adquiridos, Aprovechar oportunidades de negocio La falta de liquidez puede ocasionar la quiebra de un Banco, a pesar de este cuente con índices de solvencia aceptables Puedo tener una buena situación de liquidez hoy, pero que pasaría en un escenario de estrés? Está mi Banco preparado para enfrentar una crisis? A un costo razonable y sin distorsionar el mercado Permite ganar tiempo en crisis

FUENTES DE LIQUIDEZ Alternativas Utilizar excedentes de Caja Necesito cumplir con un compromiso financiero Cubrir retiros de depósitos a la vista Pagar una deuda Pagar a proveedores Existe una gran oportunidad de negocio Compra de cartera Inversión a tasa muy atractiva Oportunidad de arbitraje Utilizar excedentes de Caja Levantar Fondos a un costo razonable y sin causar efecto negativo en el mercado Vender activos liquidos sin mayor perdida Alternativas Levantar Fondos en el Mercado Vender Activos LIQUIDOS

DEFINICIÓN DE RIESGO DE LIQUIDEZ Riesgo de que los fondos no estén disponibles cuando se necesiten Riesgo de que el banco no pueda liquidar activos con suficiente rapidez                                       

LIQUIDEZ: GESTION DE ACTIVOS Y PASIVOS Mayor diversificación Número de Clientes Segmentos Productos Plazo Tipo de clientes Mercado profesional es mas volátil que mercado no-profesional Caja Interbancario Inversiones Prestamos Otros Activos Activos Dep. a la Vista Dep. a Plazo Deuda Otros Pasivos Pasivos Activos Líquidos Vendibles Colateralizables Titularizables Repeables Los depositos a plazo cuestan mas porque tienen vencimiento cierto Los depositos a la vista son baratos porque no tienen vencimiento, pero son estables en situaciones normales. La liquidez tiene su costo: los activos liquidos generalmente rinden menos, y los pasivos estables cuestan mas. Depositos a la Vista no cuestan una tasa de interes pero levantarlos cuesta enormes esfuerzos de mercado y tienen un alto costo operativo. Es mas facil levantar unos cuantos depositos del mercado profesional que atraer a una gran masa de clientes no profesionales. Dibujo de riesgo-retorno, mas liquidez, menos rentabilidad Preguntas: ¿Mi objetivo es maximizar los activos líquidos y minimizar los pasivos volátiles? ¿Que costo estoy dispuesto a pagar por la liquidez?

HERRAMIENTAS PARA MEDIR RIESGO DE LIQUIDEZ

HERRAMIENTAS PARA MEDIR LA LIQUIDEZ Escenarios: Normal Crisis Individual Crisis Sistémica INDICES DE LIQUIDEZ BRECHAS PLAN DE CONTINGENCIA                                        Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros

Activos Líquidos Netos INDICES DE LIQUIDEZ Líquido No Activos Volátil Estable Pasivos Activos Líquidos Netos

Factores de análisis para el control de liquidez Frente a los pasivos Comportamiento de las fuentes de fondeo Características de los productos de captación Distribución de los depósitos por rangos y tipo de depositantes: institucionales públicas y privadas, personas naturales Grado de estabilidad de cada una de las fuentes de fondeo, volatilidad Frecuencia de renovaciones Capacidad de la entidad para contratar líneas de crédito Capacidad de endeudamiento La percepción que tenga el público frente a la exposición La tasa de interés pasiva frente a la competencia

INDICADORES DE ALERTA Se establecen ratios de liquidez y se calcula un rango en el cual sus valores se consideran normales. Puede ser a través de tendencias históricas o comparaciones con la competencia. Se establecen valores sobre o bajo los cuales la liquidez del banco se ve amenazada o al menos necesita de una análisis mas profundo Estas alertas pueden tener varios grados de severidad, por ejemplo amarillo puede ser el primer llamado de atención, naranja requiere acción correctiva, y rojo la alerta máxima se activa.

CALCULO DE LA VOLATILIDAD METODO DEL PROMEDIO PONDERADO DE LAS VOLATILIDES INDIVIDUALES Se calcula la variación mensual de cada fuente de fondeo Se calcula la volatilidad de cada fuente de fondeo como la desviación estándar de las variaciones mensuales en un lapso de 60 días La volatilidad total es el promedio ponderado de las volatilidades parciales ¿Cuál es la desventaja de este método?

MODELO PARA DEPOSITOS A LA VISTA Método de la porción volátil y la porción estable Porción volátil Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros

VOLATILIDAD DE FUENTES DE FONDEO

VOLATILIDAD DE FUENTES DE FONDEO

VOLATILIDAD DE FUENTES DE FONDEO

TALLER CÁLCULO DE LA VOLATILIDAD FUENTES DE FONDEO EXCEL

INDICE DE LIQUIDEZ ESTRUCTURAL Determinante: Volatilidad Liquidez 2da línea > Mínimo Requerido Determinante: Concentración Liquidez 2da línea > Mínimo Requerido Determinante: Volatilidad Liquidez 2da línea > Mínimo Requerido FALSO

CONSTRUCCION DE BRECHAS DE LIQUIDEZ DEFINICION DE PRODUCTOS ¿Qué rubros del balance y fuera del balance generan flujos de caja? Activos y Pasivos financieros Activos no financieros (esporádico) Intereses y Comisiones Ingresos y Gastos Movimiento patrimonial (esporádico) Cuentas contingentes (esporádico)                                       

CONSTRUCCION DE BRECHAS DE LIQUIDEZ DEFINICION DE SUPUESTOS PARA ESCENARIO ESPERADO Productos Tipos de Vencimiento Flujos basados en… Cierto: Inversiones Créditos Dep. Plazo Repos / Interbanc Vencimiento contractual Índices de Renovación Índices de Prepago Tendencia histórica Planeación Incierto/Contingente: Dep.a la vista Créditos Hipotec. Contingentes Tendencia/Estacionalidad Volatilidad Modelos de prepago Planeación Otros: P y G Activo Fijo Cuentas Patrim. Presupuesto Planeación

BRECHAS DE LIQUIDEZ 1 3 2 4 5 6 7

CONSTRUCCION DE BRECHAS DE LIQUIDEZ DESPLIEGUE DE FLUJOS – Escenario Contractual – Reporte7 Formato Predefinido Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros

CONSTRUCCION DE BRECHAS DE LIQUIDEZ Cuentas de Vencimiento Cierto - Contractual – Reporte7

CONSTRUCCION DE BRECHAS DE LIQUIDEZ Cuentas de vencimiento incierto – modelo/supuestos Las cuentas de vencimiento incierto deben incluir modelos de comportamiento con soporte de estadístico con un nivel de confianza mínimo del 90% (1.65 Desvest) y una serie de tiempo de al menos 12 meses

5% de la cartera a mas de 1 año se prepaga en los 12 meses siguientes CONSTRUCCION DE BRECHAS DE LIQUIDEZ 5. Supuestos Escenario Esperado – Reporte 8 5% de la cartera a mas de 1 año se prepaga en los 12 meses siguientes Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros

CONSTRUCCION DE BRECHAS DE LIQUIDEZ 6. DESPLIEGUE DE FLUJOS – Escenario Esperado – Reporte 8 Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros

CONSTRUCCION DE BRECHAS DE LIQUIDEZ Otros – presupuesto Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros

CONSTRUCCION DE BRECHAS DE LIQUIDEZ 7. DESPLIEGUE DE FLUJOS – Escenario Dinámico – Reporte 9 Xavier Donoso Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros

LIMITES y ALERTAS Generalmente se establecen límites para el tamaño de los GAPS negativos: Ejemplos: % de los Activos % de ALN % Patrimonio Técnico Un Banco podría tener posiciones de liquidez en riesgo por el monto de fondeo al que pueda tener acceso Las alertas en estos casos se establecen para informar al analista que el uso de un indicador se acerca al límite

ESCENARIOS DE ESTRÉS Y PLAN DE CONTINGENCIA Es importante también contar con al menos un escenario de estrés y un plan de contingencia para hacer frente a una eventual corrida de depósitos. Ejemplos: Un sector el cual tengo concentración de depósitos para por una crisis y por lo tanto retiran sus depósitos de manera inusual Rumores en contra de mi Banco causan retiros masivos Una crisis política/económica causa nerviosismo en el sistema financiero y se producen retiros masivos de depósitos Posibles acciones: Utilización de Activos Líquidos Netos Venta de Inversiones Venta de Cartera Fondeo siempre y cuando no se trate de riesgo sistémico

Plan de Contingencia Acciones correctivas: Liquidación de inversiones Disminución de operaciones de crédito Política de recuperaciones de cartera Venta de cartera de crédito Contratación de líneas de crédito Plan comercial para ampliar captaciones Venta de activos 23rd January 2003

LÍMITES POR TIPO DE ENTIDAD Bancos comerciales: Normalmente son los más grandes Los depósitos a la vista pesan más que los depósitos a plazo y otras obligaciones en la composición de fondeo Existen muchos clientes pequeños, la concentración de depósitos es relativamente baja El hecho de tener una gran parte de su fondeo en depósitos a la vista les da estabilidad y bajo costo de fondeo en períodos de estabilidad, sin embargo en períodos de crisis sus depósitos pueden tornarse muy volátiles. Su principal negocio es el crédito comercial Tienen una parte importante de sus activos colocados en inversiones líquidas Existe cierta capacidad de fondeo con bancos del exterior Ejemplos de límites: No se permiten brechas negativas en ninguna banda (estrategia poco eficiente) No se permiten posiciones de liquidez en riesgo en ninguna de las bandas En condiciones normales del mercado, se puede llegar a tener un posición de liquidez en riesgo de hasta $20MM, lo cual es equivalente al fondeo adicional que puede tener la entidad en interbancario o préstamos de bancos del exterior. Los escenarios de estrés nunca pueden tener posiciones de liquidez en riesgo

LÍMITES POR TIPO DE ENTIDAD Bancos de consumo: En la composición de depósitos pesan más los depósitos a plazo que los depósitos a la vista Normalmente los depósitos a plazo son más grandes que los depósitos a la vista por lo que este tipo de bancos puede tener más concentración de depósitos. En realidad depende del tipo de depositante: institutional o personas Tiene un porcentaje mayor de sus activos invertidos en créditos en comparación con los bancos comerciales, en parte dada su estructura de captaciones El componente alto de depósitos a plazo les da más flexibilidad de liquidez a este tipo de bancos. Las brechas de liquidez tienden a aniquilarse en el escenario contractual Ejemplos de límites: No se permiten brechas negativas en las primeras 4 bandas No se permiten posiciones de liquidez en riesgo en ninguna de las bandas No se permiten depositos a plazo que representen mas de x% del total de depósitos Los 100 mayores depositantes no pueden representar mas del 20% del total de depósitos Los escenarios de estrés nunca pueden tener posiciones de liquidez en riesgo

LÍMITES POR TIPO DE ENTIDAD Bancos de microempresa: Sus activos tienen concentración aún mayor en créditos que los bancos de consumo. Esto implica que tienen menos colchón para enfrentar retiros Esto es porque los depósitos del publico representan un menor porcentaje de sus pasivos. A Sep 2006 los depósitos a la vista a penas representan un 14% del total de pasivos. El tipo de depositantes de este tipo de banco tiende a ser mediano o pequeño, por lo que no debería tener problemas de concentración de depósitos (a menos que una parte importante de los depósitos a plazo provengan de instituciones a través de captaciones de tesorería) Normalmente existen líneas de prestamos específicas para microempresa. Ejemplos de límites: El hecho de tener menos depósitos con el público permite a estas entidades tener menos liquidez. Los límites pueden ser similares que los tipos de bancos anteriores pero es evidente que la volatilidad de las fuentes de fondeo es menor.