Rafael del Pino Presidente

Cambio de perfil del Grupo: Inversiones Inmobiliaria 2% Servicios 28% Construcción 14% Otros 4% 80% de la inversión destinada a actividades menos cíclicas Infraestructuras 52% Inversión de millones

Cambio de perfil del Grupo: Contribución actividades menos cíclicas 38% 21% 19% 22% EBIT 2004: 766 millonesEBIT 1999: 195 millones 33% 2% 23% 42% Construcción Infraestructuras Servicios Inmobiliaria 33% 9% 48% 10% Ventas 2004: millonesVentas 1999: millones 7% 3% 9% 81%

Ventas 2004: millonesVentas 1999: 352 millones 13% 87% Internacional Nacional 37% 63% Cambio de perfil del Grupo: Presencia internacional EBIT 2004: 766 millonesEBIT 1999: 189 millones 24% 76% 43% 57%

›Crecimiento cartera exterior ›Incremento de la participación en Tube Lines ›Primer año completo de Amey y Cespa ›Salida a Bolsa de Cintra ›Doble éxito en USA: Chicago y Texas Hechos relevantes 2004

Millones de Euros Principales Magnitudes Financieras Resultado Neto % Dividendo bruto por acción Resultado de Explotación Ventas Resultado Neto (1) , % 16,1% Desde la salida a bolsa en 1999, el dividendo bruto por acción se ha multiplicado por cuatro (1) Excluido efecto salida a Bolsa de Cintra y reversión de provisiones en 2004 y 2003, respectivamente 24,5% 20,6%

Dividendo 2004 – Propuesta del Consejo A cuenta TOTAL Complementario 0,25 € 0,82 € 0,57 € 2004

Evolución Ferrovial e IBEX desde OPV  IBEX 35 -8%  Ferrovial 71% Evolución hasta

Evolución de las Ventas CAA: 22% Millones de Euros

Evolución Resultado de Explotación CAA: 32% Millones de Euros

Evolución Resultado Neto CAA: 38% CAA: 25%* Millones de Euros * Excluido efecto salida a Bolsa de Cintra y reversión provisiones en 2004 y 2003 respectivamente * 344*

Rentabilidad sobre Fondos Propios Millones de Euros Fondos propios ROE

Inversiones Millones de Euros mm de euros invertidos en los últimos seis años

Evolución Deuda y Generación de Caja Millones de Euros › Importante generación flujo de caja: 650 mm euros en 2004 › Las actividades recurrentes generan el 50% › Importante generación flujo de caja: 650 mm euros en 2004 › Las actividades recurrentes generan el 50%

Gobierno Corporativo y Transparencia ›Aplicación del nuevo Reglamento de la Junta General ›Código de Ética Empresarial ›Sistema de relaciones Ferrovial-Cintra ›Informe Anual sobre Gobierno Corporativo ›Modificación del Reglamento del Consejo de Administración

Orden del Día ›Distribución del dividendo ›Renovación de Consejeros ›Sistema de retribución

Joaquín Ayuso Consejero Delegado

›Generación de caja: 650 Millones de Euros ›Posición de Tesorería al cierre: 139 Ferrovial Construcción Infraestructuras Servicios Inmobiliaria Corporación 41

Ferrovial - Líneas de negocio Construcción Infraestructuras Servicios Inmobiliaria Ventas: 7.268EBIT: 766

Construcción 2003 %% Otros Millones de Euros Ferrovial: Resultado Neto Infraestructuras Servicios Inmobiliaria , ,9 58,7 66,7 138,5 14,7 71,4 9,6 62,0 5,2% 7,6% Total 344,0 296,2 6,3% 511,5% 16,1%

Cifra de Negocios 2003 %% Obra Ejecutada Pendiente de Certificar Obra Ejecutada Pendiente de Certificar Millones de Euros Construcción - Principales Magnitudes Margen de Explotación Cash-flow Resultado de Explotación días 4,7% , días 4,7% ,5% 1%

Cartera de construcción % 23 meses de producción Millones de Euros

Exterior Nacional 75% 25% Cartera de construcción 2004 Edificación Residencial Edificación No Residencial Edificación No Residencial Obra Civil Industrial 18% 53% 12% 17% (80% Europa)

Cartera 2003 %% Actividad en Polonia Cifra de negocio % 2,3% ›Despegue del mercado en Europa del Este

Futuro - Construcción ›Fortaleza de la cartera ›Mantenimiento de la inversión en el mercado doméstico: PEIT ›Creciente presencia internacional

Infraestructuras Europ a Australi a Canadá EE.UU. Autopistas km de longitud Total inversión: mm euros Aeropuertos 4 35 millones de pasajeros Aparcamientos Más de plazas Chile

Cifra de ventas 2003 %% Millones de Euros Infraestructuras - Principales Magnitudes Margen Bruto de Explotación Margen Bruto de Explotación EBITDA ,1% 381, ,5% 316,7 17,3% 20,4%

Infraestructuras - Autopistas ›Entrada en el mercado estadounidense ›Adjudicación Ocaña-La Roda ›Entrada en operación de dos autopistas en España y Portugal e incremento participación Ausol Cifra de ventas 2003 %% EBITDA ,6 56,7% 325,5 388,6 56% 272,6 16,5% 19,4% Margen Bruto de Explotación Margen Bruto de Explotación

Infraestructuras - Aeropuertos ›Extraordinario comportamiento operativo ›Importante generación de caja Cifra de ventas 2003 %% EBITDA ,0 38,1% 46,1 38,7% 30,2% 22,8 17,8 28,2% Margen Bruto de Explotación Margen Bruto de Explotación Nota: el aeropuerto de Sidney integrado por puesta en equivalencia

Infraestructuras - Aparcamientos › plazas gestionadas ›Adquisición 57% adicional de Eguisa Cifra de ventas 2003 %% EBITDA ,4 32,6% 88,9 29,5% 14,1% 33,1 26,3 25,9% Margen Bruto de Explotación Margen Bruto de Explotación

Cifra de ventas 2003 %% Millones de Euros Inmobiliaria - Principales Magnitudes Margen de Explotación Resultado de Explotación % ,2% 133 5,4% 10%

Cartera inmobiliaria y reserva del suelo 2004 Cartera inmobiliaria Inversión en suelo Reserva de suelo (edificable) 999 millones 213 millones 1,3 millones m 2

Inmobiliaria – Principales Hechos 2004 Viviendas vendidas Viviendas intermediadas (Don Piso) Viviendas entregadas

Cifra de ventas 2003 %% Millones de Euros Servicios - Principales Magnitudes Margen de Explotación Resultado de Explotación ,6% 161, ,2% 71 81% 126,7% En dos años, las ventas se han multiplicado por 7 y el resultado de explotación por 9 Perfil más estable e internacional

Cartera de Servicios * 57% en el exterior Millones de Euros * No incluye millones de euros de cartera del metro de Londres

Cifra de ventas 2003 ** %% Millones de Euros Servicios - Amey Margen de Explotación Resultado de Explotación ,4% ,4% 35 73% 113,7% Cartera * % ** 2003 incorpora 7 meses * No incluye millones de euros de cartera del metro de Londres

Cifra de ventas 2003 %% Millones de Euros Servicios - Mercado Interior Margen de Explotación Resultado de Explotación % ,5% 14 93% 139%

Servicios - Mercado Interior Servicios urbanos ›Atención a 800 municipios con 5 millones de habitantes ›Mantenimiento de 29 millones m 2 de zonas verdes ›Gestión de 2 millones de toneladas de residuos Gestión Integral de Servicios ›2.700 edificios con más de 4,4 millones de m 2 Conservación de infraestructuras ›7.500 Km de carreteras

Telecomunicaciones ›Participación del 9,5% ›Inversión total: 95 mm euros ›Adquisición de Retecal, operador de cable de Castilla León Ventas Clientes EBITDA 501,6 millones ,1 millones %% 40% 80%