PROFESOR: JORGE RAFAEL GARCIA PATERNINA ASIGNATURA: FINANZAS III PROFESOR: JORGE RAFAEL GARCIA PATERNINA CELULAR: 311 – 6581867 E-MAIL: jgarcia@aves.edu.co jorgerafaelg@yahoo.com

BIBLIOGRAFÍA SUGERIDA

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PUNTO DE EQUILIBRIO VENTAS = COSTOS Es el nivel de ventas que le permite a la empresa estar en equilibrio, es decir es el nivel donde no se gana ni se pierde. Nos permite tener un referente para el control de la gestión de una empresa Conociéndolo se puede decidir cual seria la cantidad a producir y vender para obtener utilidades VENTAS = COSTOS

¿Y Como Calculo el Margen de Seguridad? En términos generales el margen de seguridad corresponde al porcentaje máximo en que eventualmente se podrían disminuir las ventas esperadas de una empresa sin incurrir en perdidas, o dicho de otra forma; es el límite en que podrían disminuir las ventas esperadas de una organización sin sobrepasar la barrera de punto de equilibrio. ¿Y Como Calculo el Margen de Seguridad? Siga los siguientes pasos: Calcule el Punto de equilibrio Calcule el porcentaje sobre ventas esperadas, es decir divida el punto de equilibrio entre las ventas esperadas Acto seguido calcule el margen de seguridad

Hagámoslo paso a paso con un ejercicio: La compañía la sabana vende su producto a un grueso número de compradores en el mercado a un precio de $800.000 (ochocientos mil pesos), además de lo anterior se sabe que el costo variable unitario es de $600.000 (seiscientos mil pesos) y que los costos fijos mensuales de la empresa son de $22.500.000 (Veintidós millones quinientos mil pesos). Según proyecciones realizadas, las ventas esperadas de la compañía en el mes son de 214 unidades, se le pide lo siguiente: Calcule: el punto de equilibrio de la compañía la sabana, el porcentaje sobre ventas esperadas, el margen de seguridad. = 113 Unidades = (113/214) = 52.8% = 1 – 52.8% = 47.2%

APALANCAMIENTO Es el fenómeno que surge por el hecho de la empresa incurrir en una serie de cargas o erogaciones fijas, operativas y financieras con el fin de incrementar al máximo las utilidades de los propietarios. Mientras mayores sean esas cargas fijas, mayor será el riesgo que asume la empresa y por lo tanto, también será mayor la rentabilidad esperada como consecuencia de ello. El riesgo se relaciona con la posibilidad de que en un momento determinado la empresa quede en imposibilidad de cubrir esas cargas fijas y deba asumir, por lo tanto pérdidas elevadas debido al “efecto de palanca”

El punto de partida para el análisis del apalancamiento es el Estado de Resultados preparado bajo la metodología del sistema de costeo variable y en el cual deben quedar claramente identificados tres ítems: Las ventas La utilidad operativa ó también llamada utilidad antes de intereses e impuestos (UAII). La utilidad por acción (UPA)

ESTADO DE RESULTADOS BAJO LA METODOLOGIA DEL SISTEMA DE COSTEO VARIABLE

¿Que es el apalancamiento operativo? como medida muestra el impacto de un cambio en las ventas sobre la UAII El apalancamiento operativo surge de la existencia de costos y gastos fijos de operación y se define como la capacidad que tiene la empresa de utilizar dichas cargas con el fin de incrementar al máximo el efecto que un incremento en las ventas puede tener sobre las UAII

EFECTO AMPLIADO DEL APALANCAMIENTO OPERATIVO Note que un pequeño aumento en las ventas produce un efecto ampliado, es decir un cambio mucho mayor en la utilidad operativa De igual forma, observe que una pequeña disminución en las ventas trae como consecuencia un efecto ampliado, es decir una disminución mucho mayor en la utilidad operativa Importante: El efecto del apalancamiento siempre es un efecto ampliado y se da en ambos sentidos

FORMULAS PARA CALCULAR EL GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO Esta fórmula se usa cuando se fijan incrementos o decrementos en las ventas con el propósito de medir y al mismo tiempo comprobar el impacto en la UAII

¿De donde surge y que es el apalancamiento Financiero? Surge de la existencia de cargas fijas financieras que genera el endeudamiento y se define como la capacidad de la empresa de utilizar dichas cargas fijas con el fin de incrementar al máximo el efecto de un incremento en la utilidad operativa (UAII) puede tener sobre la utilidad por acción. El apalancamiento financiero refleja el impacto de un determinado nivel de endeudamiento sobre la utilidad por acción o la utilidad neta.

EFECTO AMPLIADO DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO Note que un pequeño aumento en la UAII produce un efecto ampliado, es decir un cambio mucho mayor en la UPA De igual forma, observe que una pequeña disminución en la UAII trae como consecuencia un efecto ampliado, es decir una disminución mucho mayor en la UPA

FORMULAS PARA CALCULAR EL GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO Esta fórmula se usa cuando se fijan incrementos o decrementos en la UAII para efectos de medir el impacto en la UPA Cualquier fórmula que utilice le arrojara el mismo resultado

APALANCAMIENTO TOTAL El grado de apalancamiento total mide el impacto de un cambio en las ventas sobre la utilidad por acción o la utilidad neta. Apalancamiento Operativo Apalancamiento Total Apalancamiento Financiero

FORMULAS PARA CALCULAR EL GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL Esta fórmula se usa cuando se fijan incrementos o decrementos en las ventas con el propósito de medir el impacto en la UPA

El Apalancamiento y la Estructura Financiera Otra de las aplicaciones del concepto de apalancamiento es utilizarlo en al evaluación de diferentes alternativas de estructura financiera para una empresa. En esta parte se analiza la UPA que se obtendría para diferentes niveles de UAII, con el fin de determinar cuál es la estructura financiera más adecuada dependiendo del volumen de operación de la empresa.

Punto de Indiferencia Financiero El punto de indiferencia financiero es aquel nivel de utilidad operativa (UAII) donde dos alternativas de financiación producen la misma utilidad por acción.