¿Puede el crecimiento contribuir a la recuperación de los bancos? Banco Central de la República Argentina Pedro Lacoste Alfonso Prat-Gay Vicepresidente Presidente Dubai, septiembre de 2003

Reestructuración bancaria: una prioridad en todas las agendas Pero, ¿qué es? -Qué NO ES la reestructuración bancaria El día señalado para separar a los bienaventurados de los condenados Una reducción drástica del número de instituciones Gran recorte de los costos mediante despidos masivos La bala de plata de AMC (los préstamos en mora sólo representan un 3% del PBI) Simplemente más indemnizaciones -Qué DEBERÍA SER la reestructuración bancaria Reglamentación para lograr rentabilidad Microconsolidación caso por caso, con ayuda del BC (de ser necesario) La creación de las condiciones necesarias para continuar con la recapitalización Una política monetaria sólida y predecible

Consolidación macro: una historia post-Tequila Dic 94Dic 95Dic 96Dic 97Dic 98Dic 99Dic 00Dic 01Dic 02 Número de Entidades En miles de millones de pesos Número de entidades financieras Depósitos (miles de millones de pesos de 1999) Promedio de depósitos por entidad: $236 millones (Dic. ‘94) Promedio de depósitos por entidad: $622 millones (Junio ‘03)

La tendencia a la reducción constante se intensificó con la última crisis Nóminas y estructura del sistema financiero ,3 3,9 4, Dic 94Dic 95Dic 96Dic 97Dic 98Dic 99Dic 00Dic 01Dic 02Jun 03 3,0 3,3 3,5 3,8 4,0 4,3 4,5 4,8 5,0 Total ocupadosCantidad de sucursales Miles de empleados Miles de sucursales Tequila: -9,7% 2002 en adelante: -10,8%

Las carteras de bonos y no los préstamos en mora son el principal problema de los activos en el caso argentino Estructura de los préstamos % del PBI – promedio móvil a 3 meses Dic 98Jun 99Dic 99Jun 00Dic 00Jun 01Dic 01Jun 02Dic 02Jun 03 En % Crédito al sector privado Crédito al sector público

Sin discriminación de los créditos Ahora los bancos pueden prestar $12,5 por cada $1 de capital, a CADA prestatario, independientemente de su naturaleza. CapitalVariación Préstamos al:1990sAhora% Sector público$ 1,0$ 25,0$ 12,5-50% Grandes empresas$ 1,0$ 8,7$ 12,544% PYMEs$ 1,0$ 7,0$ 12,579% Particulares$ 1,0$ 5,0$ 12,5150% Financiación máxima Los bancos necesitan prestarle al sector privado; ahora pueden hacerlo

Liquidez de los bancos Porcentaje de los depósitos Mar-02Jun-02Sep-02Dic-02Mar-03Jun-03 EncajeReal En % Podrían comenzar incluso sin ampliar su balance Excedente de capacidad

La indulgencia comienza a reducirse gradualmente en 2005: se necesitarán utilidades y/o capital nuevo

Si proviniera sólo de las utilidades Locus del spread de tasas de interés y los volúmenes ,410,012,215,219,425,1 Cartera de préstamos (% del PBI), promedio Spread (en %) Actual (saldo) Actual (nuevos flujos) de préstamos que producen los coeficientes de suficiencia de capital requeridos

Se está secando la tinta roja 0,5 -0,4 -0,7 -2,2 -1,4 -4,5 -4,0 -3,5 -3,0 -2,5 -2,0 -1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 Retorno de los activos, anualizado Pérdidas de tipo de cambio Intereses de los depósitos y otros pasivos Amparos Préstamo del excedente de liquidez Primer semestre Segundo semestre Tipo de cambio de 3,36 a 2,81($/USD) Costo promedio de fondeo: 8% Costo promedio de fondeo: 5% Rentabilidad 2003

Mercado interbancario Tasa porcentual anual Ene-0330-Ene-0327-Feb-0327-Mar-0329-Abr-0328-May-0326-Jun-0325-Jul-0325-Ago-03 Tasa de Call (en pesos)Tasa de FED Funds Promedios durante la convertibilidad En % Política monetaria del lado de los bancos

El banco central marca el rumbo… Variación de tasas de interés Dic-02 / Sep ,9 -10,4 -7,2 -6,6 -18,0 -19,8 -38, LEBAC $ 6 meses Plazos fijos $ 30 días Inflación esperadasAdelantosDocs. a sola firma HipotecariosPersonales En puntos porcentuales Tasas activas

…hacia una política monetaria más previsible…

Inflación anual Ene-03Feb-03Mar-03Abr-03May-03Jun-03Jul-03Ago-03Sep-03Oct-03Nov-03Dic-03 Banda del programa monetarioInflación anualConsenso 2003 Junio 2003 Programa monetario Revisión En % …destinada a mantener bajas las expectativas de inflación

Las metas de inflación formales son más que necesarias para que los prestatarios se encuentren con los ahorristas Argentina hoy Inflación esperada  Alan Greenspan define la estabilidad de precios como “aquella situación en la que los cambios esperados en el nivel de precios promedio son lo suficientemente bajos y graduales como para no entrar dentro de la decisiones de las familias y de las empresas”.

Ciclo comercial también del lado de los bancos Indicadores de Actividad (Series desestacionalizadas) Var % 4T 02/1T 03 (*) Var % 1T 03/2T 03 (*) Var % 2T 03/3T 03 (*) EMAE2,5%1,5% EMI (**)8,0%-0,5%0,9% ISAC (**)13,1%6,5%4,0% Servicios Públicos (**)2,8%1,8%3,7% Ventas Supermercados (cantidades) (**)-2,5%3,3% Ventas Centros de Compras (cantidades) (**)3,9%-0,7%6,2% Ventas de Autos (***)7,7%57,4%24,9% IVA (***)1,2%1,6%4,5% Nivel de Empleo GBA (**)0,6%0,5%1,1% Confianza del Consumidor (****)40,646,953,3 (*) Tasas de variación trimestral excepto confianza del consumidor (en niveles) (**) Datos a julio (***) Datos a agosto (****) Datos a septiembre

Los mejores pagadores esta vez también ganan

Primeras señales positivas