Servicios Financieros Revisión de la Política de Servicios (RPS) de Paraguay Taller de Trabajo Asunción, 24 y 25 de Abril de 2014 Servicios Financieros Luisa Rodríguez UNCTAD 1

Definición y características Abarcan, según clasificación de servicios (W/120) Servicios de seguro y relacionados Servicios bancarios y otros servicios financieros Características Expuestos al cambio tecnológico Necesidad de actualización constante en infraestructura y capacidades Expuesto a la emergencia de productos nuevos Dificultad para los reguladores de seguir el paso Objeto de reformas Resultado: alto nivel de competencia y presencia creciente de bancos extranjeros Muy distintos en p.d. y en p.e.d

El sector financiero esta bastante regulado Objetivos prioritarios de política Proteger al consumidor Evitar perturbaciones al sistema financiero y económico Ejemplos: control de deuda, asegurar la integridad y la estabilidad del sistema Prevenir situaciones contrarias a la competencia Promover acceso universal Créditos a Pymes y a los consumidores Subsidios Sujeto a estándares y cooperación internacional Obligaciones de transparencia y monitoreo Lavado de dinero, evasión fiscal Eficiencia

Impacto de la crisis en la regulación de servicios financieros Fallo en la regulación de mercados financieros y transacciones internacionales Fallo la gobernanza ligada al manejo de riesgos Riesgos excesivos Alta interconexión de mercados El costo del fracaso regulatorio es alto Implicaciones Limitaciones a la actividad especulativa y a la banca de inversión Prohibición y control de productos considerados tóxicos Fortalecimiento de reglas prudenciales Reservas de capital (Basilea III)

Importancia y contribución de este sector al desarrollo Asegura pago de transacciones Permite movilizar y captar el ahorro y canalizarlo hacia la inversión Favorece las transacciones a nivel nacional e internacional Promueve la eficiencia Evalúa y transforma el riesgo Asigna recursos en función de tasa de retorno Promueve el esfuerzo emprendedor y la inversión Asegura el crédito a Pymes y consumidores

Tendencias en el comercio de servicios financieros Características Dominado por países desarrollados Rol creciente de ciertos países en desarrollo China, Brasil, Singapur, India, Taiwán, Corea y Sudáfrica Concentrado sobre todo en modos 3 Segmentos dinámicos Micro finanzas Offshoring Financiamiento a través de instituciones islámicas Servicios financieros basados en plataformas informáticas

Oportunidades y desafíos ligados a la liberalización Transferencia de capacidades gerenciales y de tecnología Incrementar capital Cuando el capital domestico es escaso La banca extranjera puede contribuir a recapitalizar Mayor competencia DESAFIOS Abuso de posición dominante en el mercado Capturan mercados mas lucrativos en detrimento de empresas domesticas Acceso universal Mayor exposición al riesgo Mayor potencial de movilidad de capitales Debilidades en marcos regulatorios e institucionales

Barreras al comercio de estos servicios Compromisos horizontales Requisitos de nacionalidad, régimen impositivo, requisitos de autorización, requisitos ligados al empleo local, limitaciones en la capacidad de alquilar o vender propiedades Acceso a mercados Tope en el numero de operadores, licencias sujetas a test de necesidades económicas, limitaciones respecto de capital de propiedad extranjera, restricciones por tipos de actividad en zonas geográficas diferentes, restricciones a modo 3 (tipo de entidad y requisito de joint venture), restricciones a la transferencia de personal clave Trato Nacional Impuestos mas altos a operadores extranjeros, mayores requerimientos de capital, requisitos de residencia o de nacionalidad aplicables a altos ejecutivos o miembros de Juntas Directivas

Prioridades de Paraguay en este sector “Desarrollar un sistema financiero sólido y seguro, capaz de ofrecer servicios de calidad a todos los actores económicos, sin exclusiones” (PEES 2008-2013) Potenciar mayor inversión, desarrollar al sector privado y aumentar la competitividad del país Maximizar oportunidades cooperación con Organismos Int’l Prioridad al acceso universal = Mejorar: Acceso a servicios financieros formales Acceso al crédito para PYMES Fortalecimiento mecanismos para control riesgos Seguros: Prioridad al desarrollo de instrumentos financieros para la gestión de riesgos agropecuario Desarrollo de seguros sociales para cubrir riesgos tales como la orfandad, el desempleo CAF: financiamiento PyMes BID/BM: instrumentos financieros para riesgos/agricultura BID: Proyecto/Banca Nacional de desarrollo FMI/BM: Diseño de estrategia de inclusión financiera Iniciativas en curso: -fondos de garantias para PyMeS: finalmente este año (2014), las PYMES podrían contar con un Fondo de Garantías (FG) que les permitirá obtener líneas de créditos para el financiamiento de planes de inversiones, según lo adelantó el viceministro de Economía, Daniel Correa -habilitación de cuentas de ahorro desde montos mínimos y sin costos adicionales para el depositante, incluso desde la comodidad de un teléfono celular. -proyecto de normativa para regular a las entidades de medio de pagos electrónicos (Empes) SEGUROS: Riesgos: Impacto del cambio climático en la agricultura, riesgo sanitario en la agricultura familiar, riesgo de precios

Descripción y desempeño del sector Un sector muy importante en la economía Participación del sector en el PIB =2.9% (31Dic.2013) Depósitos/PIB (44.8%) y créditos/PIB (39.5%) Un sector en crecimiento: 8% anual desde 2000 Caracterizado por: Alta concentración de mercado 4 bancos concentran el 60% de los activos bancarios totales Alta rentabilidad de los servicios financieros El spread bajó pero sigue muy alto: 40% in 2003, 26% in 2012 Altos costos de intermediación Alto nivel de liquidez Falta de profundidad financiera y de instrumentos de hedging (caso Colombia). - utilidades del sector pueden estar relacionadas con los costos de transacción a los que son sometidos los usuarios que utilizan los servicios financieros. - Transacciones que acrecientan día a día las utilidades del sector, pero que nunca se revierten en beneficios para los usuarios. Además éstas utilidades tampoco son invertidas en el país en sectores sociales como la salud o la educación, dado que muchas de las entidades financieras del país son extranjeras y mandan sus utilidades a los países dónde se encuentran sus respectivas casas matrices

Estructura del mercado (2014) Oferta Demanda (acceso al crédito) Bancos comerciales 14 Agricultura 24.15% Bancos de desarrollo 2 Comercio 19.92% Compañías financieras S. Financiero 13.02% Corredores de divisas 33 Otros servicios 11.56% Almacenes Generales 4 Ganadería 11.23% Financieras sectoriales 3 Consumo 10.38% Compañías aseguradoras 35 Industria 9.64% Cooperativas financieras + de 900 Administradora de fondos 1 Sociedades de ahorro y préstamo varias Fuente: OMC (2013) y BCP

Apertura y participación de proveedores extranjeros Sector liberalizado = No existen: Limitaciones a la participación de capital extranjero ni Requisitos de nacionalidad de sus miembros directivos ni de accionistas Importante presencia de operadores extranjeros Bancos extranjeros poseen 50% de los activos bancarios y de los depósitos

Fortalezas Oportunidades Sector bancario solido Fortalecimiento supervisión y regulación bancarias Dos bancos de desarrollo bien establecidos Orientados sobre todo al financiamiento de proyectos de infraestructura Un contexto favorable para el desarrollo del sector Estabilidad macroeconómica Perspectivas de crecimiento de la economía Iniciativas en curso (inclusión financiera) Potencial de los bancos de desarrollo de contribuir mas al desarrollo por medio de políticas proactivas

Debilidades Amenazas Proliferación de operadores financieros no ha conllevado a garantizar/mejorar el acceso y costo del crédito Potencial subutilizado de los bancos de desarrollo Sector financiero paraguayo opera sobre horizonte de corto plazo Carencia de créditos de largo plazo limita planes de inversiones para impulsar la productividad Sector microfinanzas no regulado Potencial contradicción entre visión de política «prudencial» y marco desarrollista de políticas financieras Modernizar e integrar internacionalmente al sistema financiero paraguayo pudiera hacerlo mas vulnerable a choques exógenos y a la inestabilidad sistémica global

Posibles preguntas para la reflexión Está de acuerdo con este esbozo de diagnostico (DAFO)? Como visualiza usted la dinámica del mercado entre operadores nacionales y operadores extranjeros? Que aspectos considera prioritarios/críticos para maximizar ganancias de desarrollo en este sector de servicios? A nivel domestico Perspectiva “regulatoria prudencial” Perspectiva “desarrollista” En relación con el comercio (potencial exportador?): Políticas/estrategias de promoción comercial Barreras que enfrentan los operadores nacionales al intentar exportar o importar estos servicios

Gracias por su atención Luisa.Rodriguez@unctad.org Alberto.Gabriele@unctad.org