SECTOR REAL Análisis de la coyuntura de la economía al segundo trimestre (abril - junio) de 2008

PIB trimestral en valores reales: Evolución de los principales agregados. Enfoque del gasto. Variación interanual, mismo periodo año anterior. En % Cifras preliminares sujetas a variación Trimestre ITrimestre IITrimestre IIITrimestre IVTrimestre ITrimestre II enero-marzo 2007 abril-junio 2007 julio-septiembre 2007 octubre- diciembre 2007 enero-marzo 2008 abril-junio 2008 Producto interno bruto Demanda interna Consumo total Consumo de las familias Consumo de gobierno Formación bruta de capital fijo Variación de existencias Exportaciones de bienes y servicios Importaciones de bienes y servicios

PIB trimestral en valores reales: Evolución de los principales agregados. Enfoque del gasto. Variación interanual acumulada. En % Cifras preliminares sujetas a variación Trimestre ITrimestre IITrimestre IIITrimestre IVTrimestre ITrimestre II enero-marzo 2007 enero-junio 2007 enero-septiembre 2007 enero- diciembre 2007 enero-marzo 2008 enero-junio 2008 Producto interno bruto Demanda interna Consumo total Consumo de las familias Consumo de gobierno Formación bruta de capital fijo Variación de existencias Exportaciones de bienes y servicios Importaciones de bienes y servicios

En el segundo trimestre de 2008 el Producto Interno Bruto (PIB) medido a precios constantes de 1994 creció 8,9% con relación al mismo período del año anterior, con este resultado el PIB registra una tasa acumulada de enero a junio de 8,2%, respecto al mismo período acumulado de 2007.Producto Interno Bruto

Producto interno bruto (serie ciclo-tendencia) Expansión moderada Estancamiento Expansión Serie de ciclo tendencia obtenida con el X12-ARIMA

PIB trimestral en valores Cifras preliminares sujetas a variación Trimestre I Trimestre II Trimestre IIITrimestre IVAnualTrimestre I Trimestre II Semestre I enero-marzo 2007 abril-junio 2007 julio- septiembre 2007 octubre- diciembre 2007 Acumulado a diciembre de 2007 enero- marzo 2008 abril-junio 2008 Acumulado a junio de 2008 En millones de guaraníes constantes de ,267,7034,248,6914,335,2004,599,957 17,451,551 4,592,3734,625,0799,217,452 En millones de guaraníes corrientes 14,496,84514,337,22215,359,45817,318,126 61,511,652 17,704,77918,502,31836,207,097 En millones de dólares constantes de ,2412,2312,2772,416 9,166 2,4122,4294,841 En millones de dólares corrientes 2,8682,8293,2063,615 12,511 3,8154,4998,313

El crecimiento de la Demanda Final durante el segundo trimestre de 2008, es explicado principalmente por el dinamismo de la Demanda Interna, que aumentó en 11,3%, lo cual se manifiesta en la Formación Bruta de Capital Fijo (inversión), que se elevó en 25,3% y en el Gasto de Consumo Final de los Hogares, que aumentó en 8,6% respecto a similar periodo del año anterior.

El gasto interno fue impulsado por el consumo y la inversión. El consumo de las familias creció 8,6% respecto del segundo trimestre de 2007.

Indicadores del consumo de las familias El consumo de las familias fue impulsado tanto por el consumo de bienes como el de servicios, sin embargo, sigue destacándose el consumo de bienes durables como el más dinámico. Crecimiento % interanual. Cifras preliminares sujetas a variación Trimestre ITrimestre IITrimestre IIITrimestre IVTrimestre ITrimestre II enero-marzo 2007 abril-junio 2007 julio-septiembre 2007 octubre- diciembre 2007 enero-marzo 2008 abril-junio 2008 Consumo de las familias Bienes no durables Bienes semi-durables Bienes durables Consumo de electricidad residencial

La formación bruta de capital fijo mostró una expansión de 25,3%, superior, a la de 17,5% alcanzada el trimestre anterior. Esta expansión se debe fundamentalmente al aumento en las importaciones de maquinaria y equipo y la recuperación que se viene observado en la construcción a partir del segundo trimestre de 2007.

Indicadores de la Formación bruta de capital fijo La Formación bruta de capital fijo mostró una expansión de 25,3%, sus principales componentes, esto es, construcción y maquinaria y equipo fueron los principales responsables de este dinamismo. Crecimiento % interanual. Cifras preliminares sujetas a variación Trimestre ITrimestre IITrimestre IIITrimestre IVTrimestre ITrimestre II enero-marzo 2007 abril-junio 2007 julio-septiembre 2007 octubre- diciembre 2007 enero-marzo 2008 abril-junio 2008 Formación bruta de capital fijo Construcciones Maquinarias y equipo Inversión pública Formación bruta de capital fijo sobre PIB (En %) El porcentaje del PIB destinado a la FBKF constituye uno de los determinantes más relevantes del crecimiento a largo plazo, lo que viene explicado por su incidencia positiva sobre la productividad total de factores y por la incorporación que realiza del progreso técnico a la capacidad productiva instalada.

Las exportaciones de bienes y servicios registraron un crecimiento interanual en términos constantes de 15,4% en el segundo trimestreexportaciones Las importaciones de bienes y servicios en términos físicos se expandieron 20,8% con respecto al segundo trimestre del año 2007.importaciones Cifras preliminares sujetas a variación

Rubros de Exportaciones e Importaciones en alza.Exportaciones e Importaciones En miles de dólares, acumulado de enero a junio de 2008 ExportacionesImportaciones Semilla de soja Máquinas y aparatos mecánicos Carne Máquinas y aparatos eléctricos Aceite de soja Combustibles Harina de soja Abonos Cereales Plásticos y sus manufacturas Azúcar Productos de industrias químicas Cauchos y sus manufacturas Var. % acumulada a junio de 2008 Semilla de soja 66,2%Bienes de consumo 47,1% Carne 104,3%Bienes intermedios 60,4% Aceites 272,5%Bienes de capital 55,9% Cereales 164.,8% Cifras preliminares sujetas a variación

Participación en la generación del PIB (enfoque del gasto) en el segundo trimestre de En %

PIB trimestral enfoque del gasto PIB GASTO Incidencia con respecto a la var. % PIB DEM INT DEM EXT Consumo Familias Consumo Gobierno Consumo Total Formación Bruta Capital Formación Bruta de Capital FijoVE(CT + FBK)Export.Import.(EXP – IMP)PIB I II III IV I II Cifras preliminares sujetas a variación

PIB trimestral enfoque de la producción PIB PRODUCCIÓN Variación interanual (T 1 4 ) mismo periodo año anterior (En %) AGRIC.GANAD.MINERIA YELEC.CONST.SERVICIOSIMPUEST. Trimestre FOREST. Y PES.MANUF.Y AGUA PRODUC.PIB I II III IV I II Cifras preliminares sujetas a variación Al igual que el comportamiento de la actividad económica en el primer trimestre, Construcción, Ganadería y Agricultura se destacaron como las actividades de mayor dinamismo, seguidas por la Industria Manufacturera y los Servicios que presentaron una tasa de expansión por debajo del crecimiento del PIB. El sector de Electricidad y Agua exhibió una recuperación con respecto al primer trimestre.

Actividades económicas Actividades económicas con gran dinamismo en el 2008 Tasa de variación % acumulada (enero a junio de 2008), con respecto al mismo periodo acumulado (enero a junio de 2007). PrimarioManufacturaServicios Ganadería 15%Maquinarias y equipo 26,7%Transporte 12,8% Agricultura 11,4%Minerales -Cemento 25,9%Servicios financieros 12,3% Producción de carne 18,9%Servicios a las empresas 10,1% Papel e imprentas 23,8%Comercio 5,5% Químicos y farmacéuticos 10,1%Comunicaciones 5,4% Bebidas y tabaco 6%Hoteles y restaurantes 4,7% Participación en la generación del PIB PrimarioManufacturaServicios Ganadería 7,0%Maquinarias y equipo 0,6%Transporte 3,6% Agricultura 19,5%Minerales -Cemento 1,0%Servicios financieros 2,2% Producción de carne 3,2%Servicios a las empresas 2,4% Papel e imprentas 0,5%Comercio 18,3% Químicos y farmacéuticos 0,5%Comunicaciones 4,5% Bebidas y tabaco 1,6%Hoteles y restaurantes 1,1%

Participación en la generación del PIB (enfoque de la producción) en el segundo trimestre de En %

PIB trimestral enfoque de la producción. Aporte al crecimiento PIB PRODUCCIÓN Incidencia con respecto al var. % del PIB AGRIC.GANAD.MINERIA YELEC.CONST.SERV.IMPUEST. Trimestre FOREST. Y PES.MANUF.Y AGUA PRODUC.PIB I II III IV I II Cifras preliminares sujetas a variación

Conclusiones acerca del comportamiento de la economía en el segundo trimestre de 2008 Durante el segundo trimestre continuamos observando un crecimiento del producto, esto se debe a una expansión generalizada de los componentes del gasto. El buen desempeño de los principales agregados macroeconómicos de la economía paraguaya en el segundo trimestre de 2008, es resultado del entorno favorable para la demanda doméstica, reflejado en el incremento sostenido de la Formación Bruta de Capital Fijo (inversión), que en los seis últimos trimestres ha venido creciendo por encima del 8,0%, así como por la mejora del consumo de las familias. Construcción, Ganadería y Agricultura se destacaron como las actividades de mayor dinamismo, seguidas por la Industria Manufacturera y los Servicios que presentaron una tasa de expansión por debajo del crecimiento del PIB. El PIB trimestral presenta un comportamiento positivo, desde el segundo trimestre de 2003, con lo que acumula 21 trimestres consecutivos de crecimiento económico. Asimismo, es importante resaltar que a partir del primer trimestre de 2007, el PIB viene registrando tasas de crecimiento interanuales superiores a los 4 puntos porcentuales, respecto al mismo periodo del año anterior.El PIB trimestral

¿Como está la región? Comportamiento del PIB en el primer y segundo trimestre de 2008 Tasa de variación % interanual Países Trimestre I enero a marzo 2008 Trimestre II abril a junio 2008 Acumulado enero a junio 2008 Uruguay Perú Argentina Paraguay Bolivia Brasil Venezuela Colombia Chile Ecuadorn.d.n.dn.d. Fuente: Argentina: INDEC Bolivia: INE Brasil: IBGE Chile: Banco Central de Chile Colombia: DANE Ecuador: Banco Central del Ecuador Paraguay: Banco Central del Paraguay Perú: INEI Uruguay: Banco Central del Uruguay Venezuela: Banco Central de Venezuela

Cuentas Nacionales Trimestrales del Paraguay  Tiene como objetivo mostrar la evolución de la actividad económica nacional en el corto plazo.  El propósito principal de las Cuentas Nacionales Trimestrales (CNT) es ofrecer una visión de la evolución económica actual que es más oportuna que las Cuentas Nacionales Anuales (CNA), y más completa que la que ofrecen los indicadores de corto plazo en forma individual.  Considerando toda la información de corto plazo disponible en el país, las CNT se construyeron dentro del marco contable del Sistema de Cuentas Nacionales del Paraguay base 1994, a partir de indicadores mensuales y trimestrales de escaso rezago, siendo ello un sistema integrado y coherente de series de tiempo que se encuentran disponibles en forma oportuna.  Es importante destacar que para la elaboración del sistema de CNT del Paraguay se siguieron las recomendaciones metodológicas internacionales contenidas en los manuales del FMI y de EUROSTAT, así como la experiencia de países como España, Chile y Brasil, que presentan un desarrollo avanzado en el tema.

Cuentas Nacionales Trimestrales del Paraguay Los resultados referentes al Producto Interno Bruto trimestral y sus componentes de oferta y gasto pretenden entregar señales en el corto plazo sobre la evolución de la economía en términos nominales y reales. El Sistema de Cuentas Nacionales Trimestrales del Paraguay incorpora información preliminar y no incluye la totalidad de las informaciones para las actividades económicas que se utilizan para su cálculo anual, por lo tanto los resultados de las CNT se podrán modificar en el tiempo en función de la nueva información estadística disponible, las reestimaciones econométricas y los resultados finales de las Cuentas Nacionales Anuales.

MUCHAS GRACIAS