FORO DE PERSPECTIVA AGROINDUSTRIAL 2005 OUTLOOK DE LA AGROINDUSTRIA ARGENTINA LAS PERSPECTIVAS PARA EL MERCADO DE GIRASOL ING. AGR. ALEJANDRO JARA DIRECCIÓN DE MERCADOS AGROALIMENTARIOS SAGPyA DIRECCIÓN DE MERCADOS AGROALIMENTARIOS SAGPyA

PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS CAMPAÑA 2004/05 (MUNDIAL) DESFAVORABLES CONDICIONES CLIMÁTICAS AFECTARON AL GIRASOL EN EL HEMISFERIO NORTE) = IMPORTANTES MERMAS EN UCRANIA y UNA CAÍDA DEL 4.1 % DEL VOLUMEN A NIVEL MUNDIAL (-1.1 MILL TON). LA MENOR RELACIÓN STOCK / CONSUMO DE LOS ÚLTIMOS 4 AÑOS (6.5%) y LOS MENORES STOCKS EN LOS PAISES EXPORTADORES = FIRMEZA EN LOS PRECIOS.

OFERTA y DEMANDA MUNDIAL- Granos de Oleaginosas Trienio 02/03 a 04/05 y Proyección 05/06 05/0604/0503/0402/03 Stocks Inic.62,648,453,850,1 Producción372,5371,5329,8328,2 Soja216,2211,3185,2196,7 Girasol26,725,726,823,8 OFERTA435,1419,9383,6378,3 DEMANDA370,9357,3335,3324,5 Soja212,7201,2191,3190,9 Girasol26,525,826,724,2 Stoks Finales64,262,648,453,8 Soja5551,541,447,4 Girasol1,81,71,8 %Stocks/Dem17,317,514,416,6 Fuente: Oil World - Julio 2005

Perspectivas Mundiales 05/06 CONSUMO MUNDIAL DE ACEITES SUPERARIA A LA PRODUCCIÓN. LOS BIO-COMBUSTIBLES y OTROS USOS NO- COMESTIBLES, ELEVAN LA DEMANDA DE ACEITES VEGETALES. FIRMEZA EN LAS COTIZACIONES DE LOS ACEITES. LA MAYOR PRODUCCIÓN ACEITES SERIA COMPENSADA POR MENORES STOCKS INICIALES.

OFERTA Y DEMANDA MUNDIAL DE ACEITE DE GIRASOL 05/0604/0503/0402/03 Stoks Iniciales0,670,710,800,77 Producción9,519,129,588,67 IMPORTACIONES2,842,612,832,52 EXPORTACIONES2,842,592,812,57 CONSUMO9,49,29,78,6 Stocks Finales0,750,670,710,80 % STOCKS/CONSUMO8,07,3 9,3 Fuente: Oil World - Julio 2005

ARGENTINA - GIRASOL 2004/5 SUBA: ÁREA % (de 1.89 a 1,94 MILLONES DE HAS) SUBA: PRODUCCIÓN % (de a 3,650 MILLONES DE TON) SUBA: RENDIMIENTOS % (de a KILOS/HA) + +

ARGENTINA: MOLIENDA DE OLEAGINOSAS GRANO MOLIENDAEXPORTAC. % GIRASOL95,71,0 SOJA76,522,0 RENDIM. EXPORTAC. ACEITEHARINAACEITEHARINA %% GIRASOL41,043,07792,5 SOJA18,082,09397

EVOLUCION DE LA OFERTA Y DEMANDA DE GIRASOL EN ARGENTINA (período analizado: Enero – Diciembre de cada año) (en miles de toneladas) 2006* (05/06) 2005* (04/05) 2004 (03/04) 2003 (02/03) Existencia Inicial Producción Oferta Industrialización Exportación Otros Existencia Final Producción Aceite Exportación Aceite Producción Pellet Exportación Pellet Fuente: Oil World - Julio 2005 y estimaciones SAGPyA (en rojo, datos provisorios)

MARGEN BRUTO POR CULTIVO (u$s/ha) Precios estimados al mes de cosecha. Planteos tecnificados, sin alquiler. RINDESCOSTOPRECIOMARGEN qq/hau$s/hau$s/tonu$s/ha SOJA 1era34, GIRASOL21, SOJA SEGUNDA20, TRIGO39, MAIZ79, Fuente: Estimaciones propias SAGPyA - (datos provisorios al 20/07/05)

, TOTAL , RESTO , SE BsAs , Núcleo Girasolera , NEA 05/06 has04/05 hasIncr. %Incremento (has)ZONA INCREMENTO DE ÁREA DE SIEMBRA - CAMPAÑA /

FACTORES para INCREMENTAR el ÁREA de SIEMBRA 2005/06 VARIABLES ECONÓMICAS VARIABLES SUELO/CLIMA VARIABLES MANEJO NEA SUPERF. ALGODÓN EN BAJA > SEGURIDAD DE COSECHA PERMITE DOBLE CULTIVO (CHACO) INGRESOS TEMPRANOS < REQ. DE SUELO GIRASOL - SOJA 2da < COSTOS IMPLANTACIÓN SUDESTE ALTO POTENCIAL DE RINDE ADAPTACIÓN ECOLOGICA EXCELENTE ANTECESOR TRIGO SUDOESTE DIVERSIFICACIÓN RIESGOS ADAPTACIÓN A SEQUÍA CORTA CICLO MALEZAS BS. AS > ESTABILIDAD RESULTADOS COSECHA TEMPRANA ANTECESOR PASTURAS (OESTE)

PROYECCION DE RINDES DE GIRASOL

CONCLUSIONES OUTLOOK GIRASOL 2005/06 Incremento del 21% del área y del 12.5% en la producción de grano. Fuertes subas de área en el NEA (y en menor proporción suben zonas núcleo girasolero y S.E de Bs. As). Mayor rentabilidad de las oleaginosas (soja- girasol) vs. cereales (trigo-maíz). Girasol es el 2º cultivo en margen bruto/ha. Firmeza de los precios a cosecha (MAT: 180 u$s/ton contrato Marzo 2006). SITUACIÓN INTERNA

CONCLUSIONES OUTLOOK GIRASOL 2005/06 Firmeza en las cotizaciones de los aceites vegetales. Mayor producción/molienda, absorbidos por un mayor consumo (y otros usos en UE). Aceite de girasol tendería a reducir la prima sobre aceites alternativos (soja). SITUACIÓN MUNDIAL

MUCHAS GRACIAS Alejandro Jara