Juan Andrés Fontaine Panorama económico: ¿Cuánto dura la buena racha? Juan Andrés Fontaine Abril, 2005

Juan Andrés Fontaine Panorama mundial: buena racha Se fueron las vacas flacas. Escenario internacional de es muy favorable a Chile. Mirando a mediano plazo, frágiles bases del crecimiento económico mundial hacen temer que la bonanza pueda ser breve. Una vez más, es inconveniente depender sólo de una buena racha externa.

Juan Andrés Fontaine Crecimiento: ciclo expansivo LA BUENA RACHA

Juan Andrés Fontaine Crecimiento: detalle LA BUENA RACHA

Juan Andrés Fontaine Precios externos: en las nubes LA BUENA RACHA

Juan Andrés Fontaine Inflación mundial: al alza

Juan Andrés Fontaine Intereses: alza moderada

Juan Andrés Fontaine Panorama interno: reactivación al fin Hay un fuerte repunte cíclico de la demanda y el producto. Mientras el 2004 las exportaciones lideraron el repunte, el 2005 es el turno de la demanda interna. Positiva ha sido la veloz recuperación de la inversión, pero su nivel es todavía insuficiente. Moderado mejoría de la confianza y aumento del empleo causan alza del consumo. Los sectores más favorecidos: construcción y comercio.

Juan Andrés Fontaine Expectativas: optimismo moderado CHILE: CRECIMIENTO AL FIN

Juan Andrés Fontaine Chile: auge de demanda CHILE: CRECIMIENTO AL FIN

Juan Andrés Fontaine Reactivación sectorial: detalle CHILE: CRECIMIENTO AL FIN

Juan Andrés Fontaine Proyección sectorial: no transables lideran CHILE: CRECIMIENTO AL FIN

Juan Andrés Fontaine Proyección de demanda: vuelve el consumo CHILE: CRECIMIENTO AL FIN

Juan Andrés Fontaine Preservando la estabilidad Un fuerte repunte de la demanda siempre pone en riesgo la estabilidad macro. Como la inflación ha comenzado a levantar, meta del Banco Central exigirá sucesivas alzas de los intereses. Positivo escenario externo se traduce en cuentas externas muy holgadas y dólar estable. Política fiscal mantiene amplio superávit, pero admite más gasto. Riesgo país sigue bajo, pese a leve deterioro latinoamericano

Juan Andrés Fontaine Inflación: levantando ESTABILIDAD MACRO

Juan Andrés Fontaine Política monetaria: alzas consecutivas

Juan Andrés Fontaine Cuentas externas: en bonanza ESTABILIDAD MACRO

Juan Andrés Fontaine Dólar nominal: aflojando

Juan Andrés Fontaine Fisco: sesgo expansivo ESTABILIDAD MACRO

Juan Andrés Fontaine Riesgo país: mínimo ESTABILIDAD MACRO

Juan Andrés Fontaine Desafíos: del repunte cíclico al crecimiento sostenido Pese al repunte de la actividad, desempleo sigue alto. Desafío es incrementar generación de empleos estables y productivos. Como consecuencia del desempleo, los ingresos laborales crecen poco y crecimiento beneficia a pocos. Positivo escenario externo, buen dólar y tratados se traducen auspicioso dinamismo exportador. Pese a bajos intereses y reciente repunte, inversión sigue baja. Siguen las incógnitas tributarias y regulatorias. Elevar productividad es otro requisito para fortalecer crecimiento potencial.

Juan Andrés Fontaine Desempleo: todavía alto DESAFIOS

Juan Andrés Fontaine Creación de empleo: insuficiente DESAFIOS

Juan Andrés Fontaine Ingresos laborales: retrasados DESAFIOS

Juan Andrés Fontaine Competitividad: dinamismo exportador DESAFIOS

Juan Andrés Fontaine Competitividad: buen dólar real DESAFIOS

Juan Andrés Fontaine Inversión: recuperación insuficiente DESAFIOS

Juan Andrés Fontaine Tasas: todavía auspiciosas DESAFIOS

Juan Andrés Fontaine Productividad: marcha lenta DESAFIOS

Juan Andrés Fontaine Crecimiento potencial: tarea pendiente

Juan Andrés Fontaine En resumen: bonanza temporal # Promedio anual