1 Seminario Internacional Seguridad Energética Argentina Santiago de Chile Octubre 18 de 2007 G&G Energy Consultants - Daniel G. Gerold Carabelas 235 – Piso 7 - Buenos Aires, C1009AAA – Argentina Tel.:

2 Escenario Mundial Positivo escenario actual, con alguna incógnita tras la crisis financiera internacional China, India y el retorno al crecimiento de Japón acompañan una desaceleración en USA Características de Escenario Mundial Dólar débil, altos precios energéticos, altos precios de commodities, bajas tasas de interés, baja inflación y crecimiento económico generalizado La demanda de materias primas para industrializar, sostiene elevados precios de commodities Latinoamérica se favorece vinculada con commodities en general, y energéticos y petroquímicos en particular

3 Latino América en Ciclo Favorable Fuente: F.M.I.

4 Cono Sur – Cambios Fundamentales Ciclo económico positivo prolongado Los altos precios del petróleo y gas beneficiaron a los líderes políticos más radicalizados Bajo nivel de inversiones extranjeras en el Sector Energético en países como Argentina y Bolivia Manejo político de los recursos energéticos Nueva clase de inversores Fondos de Inversión, Hedge Funds y Private Equity Funds Falta de capacidad de back-up en el Sector Energético Altos costos de energía: aumentos de tarifas

5 Argentina – Datos Económicos Expansión sustentada en consumo masivo Lo relevante es lo extendido del ciclo

6 Sector de Petróleo y Gas Natural: clave para Argentina 48.5% del consumo energético depende del gas natural

7 Evaporación del Superávit Energético en la Argentina

8 Sector Industrial Afectado Correlación entre consumo de gas industrial directo y PBI, excepto que ante caídas del PBI no se reduce consumo significativamente

9 Petróleo y Gas: Oferta Local sin Crecimiento Petróleo: la producción declina tras 8 años Gas: la producción continúa estancada por cuarto año

10 Reservas de Gas y Petróleo Las reservas no encuentran recuperación Los datos de 2006 son inconsistentes

11 Creciente Madurez de Explotación de Gas Producción evidencia madurez de explotación en explotación en baja presión

12 El Back-up de Potencia Eléctrica se Agotó Cortes oficiales de 1,200 MW, a Industrias Una política opuesta al desarrollo, penalizando a quien expande su capacidad productiva

13 Demanda de Diesel con alto Crecimiento y Costo Demanda de combustibles líquidos explosiva Generadores eléctricos, y sectores agrícola e industrial presionan sobre oferta escasa de gasoil

14 Demanda de Diesel con alto Crecimiento y Costo Explosión de consumo para generación eléctrica y para industrias Repetición en el verano 2008

15 Menores Precios Locales – Mayores Importaciones La distorsión de precios torna insostenible no dar incentivos a producción local de gas La única forma de moderar la demanda es con ajustes de precios importantes

16 Decrecientes Exportaciones de Gas desde Bolivia Consecuencias en todo el Cono Sur Incertidumbre de suministro y confiabilidad

17 Nacionalización de Hidrocarburos en Bolivia Motivaciones políticas y sociales, con grandes consecuencias políticas y económicas

18 Nacionalización de Hidrocarburos en Bolivia La producción en Bolivia no aumenta y Brasil maximiza importación de gas, reduciendo excedente para Argentina

19 Reducción de Inversiones en Bolivia Inestabilidad política e incertidumbre de inversión privada para el desarrollo de reservas

20 Desintegración Energética Regional Argentina: rápida transición a país importador Bolivia: la Nacionalización no como resultado mayor producción sino mayores precios del gas Brasil: avanza con proyectos gasíferos offshore e importación de GNL Chile: decisión de importar GNL a Santiago y Norte Grande, alentar nuevas inversiones en generación a carbón e hidroeléctricas Se esperan cambios fundamentales de suministro en el Cono Sur, que requerirán mayores inversiones y superar los problemas energéticos en el período

21 Argentina – Escenario Energético El nuevo presidente tendrá desafíos crecientes y la crisis energética es un tema político Habrá cambios en un eventual nuevo mandato? Principales problemas Demanda sin control Necesidad de cambiar la matriz energética Quiebre de reglas del sector Falta de inversiones privadas en exploración e infraestructura Dependencia de aportes fiscales Se debe encontrar un equilibrio de precios y previsibilidad en las restricciones energéticas Tal vez el invierno 2008 sea un punto de inflexión

22 Algunas Conclusiones Las exportaciones de Gas y Energía de Argentina deberían descartarse a largo plazo Argentina, Chile, Uruguay y el Sur de Brasil requerirán nuevas fuentes de importación de energía El Cono Sur y la Argentina deben adaptarse a mayores precios de energía con afectación a la competitividad Solo Chile, Brasil y Uruguay se han adaptado La Argentina perdió la competitividad de costos energéticos industriales exhibida en los 90 En el corto plazo, el abastecimiento físico de energía dejó de ser firme y seguro Un nuevo proceso de integración es importante

23 Suministros Potenciales en el 2010 TUCUMAN Gasoducto del Pacífico: 2.0 MMcmd por swap de Argentina? LNG Camisea: 6.0 MMcmd GasAndes: 5.0 MMcmd? Norte Grande: 0.0 MMcmd? Bolivia a São Paulo: 30 MMcmd Bolivia a Cuiabá: 2.4 MMcmd TGM a Uruguaiana: 0.0 MMcmd Entre Ríos a Paysandú: 0.13 MMcmd Cruz del Sur a Montevideo: 0.2 MMcmd Bolivia a Argentina: ??? MMcmd Neuquen a mercado local: 74 MMcmd Santa Cruz a Methanex: 4.4 MMcmd Tierra del Fuego a Methanex: 2.0 MMcmd Austral and San Jorge mercado local: 34.0 MMcmd Noroeste mercado local: 24.0 MMcmd Campos mercado local: 16.6 MMcmd Magallanes a Methanex y Punta Arenas: 7.4 MMcmd Bolivia mercado local: 7.6 MMcmd Camisea a mercado local: 8.5 MMcmd LNG a Chile: 9.1 MMcmd Santos mercado local: 8 MMcmd? LNG Imports: 6.0 MMcmd?? LNG a Norte Grande: 5 MMcmd?

24 Suministros Potenciales en el 2010 TUCUMAN Salto Grande Importaciones/Exportaciones con Uruguay: 400 MW Garabí I y II Importaciones a Argentina de Brasil: 2,000 MW Norte Grande a la Argentina 500 MW Yacyretá Exportaciones de Paraguay a Argentina : 900 MW Itaipú Exportaciones de Paraguay a Brasil: 5,000 MW Exportaciones de Argentina nulas en el largo plazo Argentina requerirá importaciones de Brasil y Chile en corto plazo

25 De la Desintegración a la Integración Energética Regional Incumplimiento de Protocolos de Integración Energética con Chile y Brasil al aplicar restricciones no consensuadas, constituyen un antecedente negativo ante el paso de Argentina a un país importador Bolivia y Argentina: negociación política sin objetivos claros, con premura en negociación La imposibilidad de Bolivia de cumplir con lo acordado abre interrogantes para la estabilidad energética en el Cono Sur El Cono Sur - y especialmente Argentina - debe evitar una recesión económica por restricción energética La falta de inversión e integración actual constituye un desafío y una oportunidad, a precios mucho más altos