II Cumbre de Compensaciones y Beneficios Adicionales El papel de los Fondos de Pensión -22 de marzo de

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP 2 1.El sistema. 2.Objetivo. 3.Informalismo. 4.Aportes voluntarios y depósitos convenidos. 5.Experiencia internacional. 6.Cambios en la normativa. Agenda de la presentación

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP 3 1. El sistema Empresa Aportación B.P.S. Distribución Afap Sura Integración República UniónCapital Cuenta de Cada Afiliado ( Afiliados a feb.) Fondo de Ahorro Previsional ( MM USD feb.) Trabajador Inversión Acreditación AFAP (fiduciario) (patrimonio independiente) 600: USD anuales Empresas aseguradoras Metlife Banco de Seguros del Estado Mapfre Surco Renta vitalicia Jubilados Pensionistas Etapa activaEtapa pasiva

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP 4 Trabajadores, Afiliados, Fondo 1. El sistema Afiliados Fondo de Ahorro Previsional Fuente: BCU Fuente: BPS Trabajadores

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP 5 1. El sistema Valor cuota en $ (mide rentabilidad del Fondo) Ganancia para el afiliado (% del F.A.P.)

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP 6 1. El sistema. UniónCapital Visión Ser la Administradora de Fondos de Ahorro Previsional líder en rentabilidad sustentable del fondo, reconocida por su ética y profesionalismo, destacándose por sus equipos de trabajo motivados, comprometidos con la satisfacción de los afiliados, la comunidad y la creación de diferencias competitivas. Misión Incrementar en forma sostenida y sustentable la participación de mercado en materia de afiliados y fondo de ahorro previsional. Principios y valores UniónCapital comparte los valores básicos asociados a la cultura de su accionista: Banco Itaú, que constituyen el núcleo de la identidad corporativa de la empresa. Política de Calidad En UniónCapital AFAP estamos comprometidos con: Incrementar el valor de los ahorros de nuestros afiliados de manera sostenida y sustentable, con la responsabilidad fiduciaria de buenos padres de familia. Asesorar con profesionalidad y ética a nuestros afiliados respecto a la mejor opción para su futuro y el de su familia. Brindar un servicio eficiente, personalizado, especializado, y acorde a cada etapa de la vida de nuestros afiliados. Cumplir toda la normativa aplicable a nuestra actividad a la vez que aportar ideas e investigaciones para la mejora del sistema previsional de Uruguay. Basarnos siempre en nuestros principios y valores.

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP 7 ¿Por qué se cambió el sistema? Colapso financiero del sistema de reparto en todo el mundo. Crecimiento de la esperanza de vida. Emigración de mano de obra joven. Creciente deterioro de la relación activo- pasivo. Nuevos beneficios sin contrapartida adecuada. Inadecuada administración. Pésimas colocaciones financieras. Aliento a la defraudación (sub y sobre declaración). Los tres actores perdían. La experiencia internacional actual: cambios paramétricos en los sistemas de reparto. 2. Objetivo

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP 8 3. Informalismo Fuente: I.N.E. Fuente: AFAP Evolución de ocupados no registrados en la seguridad social (% de la población ocupada total) Tasa de Informalismo por Departamento Año 2010 Total del País31.7 Montevideo24,5 Artigas46,2 Canelones33,7 Cerro Largo50,3 Colonia29,5 Durazno36,6 Flores33,9 Florida34,0 Lavalleja36,6 Maldonado31,0 Paysandú31,0 Río Negro28,2 Rocha42,3 Salto38,7 San José30,0 Soriano39,9 Tacuarembó40,7 Treinta y Tres34,1 Rivera51,1

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP 9 3. Informalismo (cont.) Aportantes/afiliados

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP 10 4.Aportes voluntarios y depósitos convenidos a. Mejora tasa de reemplazo. b. Mitiga algunos de los problemas derivados de la informalidad. c.Alivia la cuentas públicas intertemporalmente. d. Contribuye a incrementar el ahorro y la inversión. Realizados por los trabajadores o por los empleadores en las cuentas de los trabajadores. En Uruguay no tiene liquidez ni incentivos: se licúa en la renta vitalicia. Ventajas

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP 11 Hombre, 20 años, comienza a trabajar. Sueldo $ Se usa tasa de rentabilidad de 3% anual en UR (la histórica supera el 8%) 4.a. Mejora la tasa de reemplazo

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP 12 Mujer, 25 años, 1 hijo, comenzó a trabajar hace 5 años. Sueldo $ a. Mejora la tasa de reemplazo Se usa tasa de rentabilidad de 3% anual en UR (la histórica supera el 8%)

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP 13 4.b. Mitiga problemas de informalidad Informalidad tiende a 28% de la PEA ocupada. Mecanismos de ahorro previsional alternativo. Mejorar cuenta personal ante huecos derivados de actividad informal. En sistemas más amplios, abarca informales y beneficiarios de jornal de emergencia

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP 14 4.c. Alivia las cuentas públicas Déficit BPS antes de la reforma. Proyección de informalismo en las cuentas públicas futuras: hay más de personas informales. BPS paga aproximadamente 160 MM USD por atender más de pensiones a la vejez.

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP 15 4.d. Contribuye a incrementar el ahorro y la inversión

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP Experiencia internacional

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP Experiencia internacional Gradual incorporación de países con y sin reforma de la Previsión Social. Flexibilidad: retiros, garantías.(liquidez) Exoneraciones fiscales. Beneficios fiscales. Múltiples instituciones.(competencia) Multifondos. Importante masa de ahorro previsional adicional.

22 de marzo de 2012 UniónCapital AFAP Cambios en la normativa Flexibilidad. Beneficios fiscales Más libertad. Multifondos. Unidad de cuenta. Acuerdos internacionales. Desafíos: llevar el APV a los trabajadores de menores ingresos. ¿ahorro por defecto en programas sociales? incorporar el tema en matriz de promoción de inversiones. mayor bancarización. mayor cultura financiera.

II Cumbre de Compensaciones y Beneficios Adicionales El papel de los Fondos de Pensión -22 de marzo de