XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Quito, Ecuador. 18 al 20 de marzo de 2009 EL RIESGO CAMBIARIO EN OPERACIONES DE CRÉDITO EDUCATIVO EXPERIENCIA FUNDAPEC Regla Brito de Vargas Directora Ejecutiva FUNDAPEC

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Estatal Privado o Financiamiento con entidades financieras nacionales o Financiamiento con créditos de organismos internacionales FUENTES DE RECURSOS DE LAS INSTITUCIONES DE CREDITO EDUCATIVO

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Riesgo financiero Riesgo tasa de interés Riesgo operacional Riesgo del tipo de cambio PRINCIPALES RIESGOS EN LAS INSTITUCIONES DE CREDITO EDUCATIVO

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es la posibilidad de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de las diferentes monedas con las cuales una institución realiza sus operaciones RIESGO CAMBIARIO

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO A QUIÉNES AFECTA EL RIESGO CAMBIARIO A las economías dependientes y con monedas con menor valor en el mercado internacional. A los países que atraviesan por períodos de desequilibrio macroeconómico A las instituciones privadas, sobre todo cuando estas tienen una misión social, no persiguen fines de lucro

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO MEDIDAS DE PROTECCION DEL RIESGO CAMBIARIO Y SUS CONSECUENCIAS EN EL CREDITO EDUCATIVO Creando provisión para cubrir la fluctuación de la moneda. o Genera altos costos operativos o Alza en la tasa de interés Transferencia de la fluctuación de la moneda a los deudores o Encarece el crédito o Disminuye la capacidad de pago de los deudores o Deterioro de la calidad de la cartera de crédito

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO LA EXPERIENCIA DE FUNDAPEC

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO ANTECEDENTES Para finales de la década de los 80 FUNDAPEC con 20 años de existencia, llegó a su fin el último de varios proyectos que ejecutó con financiamiento de la USAID y que aportaron un gran dinamismo a la institución. En el año 1987 FUNDAPEC inicia gestiones formales para obtener un préstamo del BID.

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO UNA CARTERA PEQUEÑA… La cartera propia de la institución ascendía a poco más de RD$19 millones.

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO FUNDAPEC es la única institución Dominicana cuyo único objetivo es otorgar préstamos a estudiantes y a las instituciones educativas para el fortalecimiento de sus instalaciones

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO En un estudio de mercado realizado por FUNDAPEC se determinó la existencia de un gran déficit de formación de técnicos para apoyar los sectores mas dinámicos de la economía

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO NECESIDADES CUANTIFICADAS Zonas Francas Industria NacionalTurismo

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO Adicionalmente se cuantificaron las necesidades de financiamiento de las universidades e institutos técnicos. Se establecieron necesidades del sistema nacional de educación técnica y superior en sus funciones de apoyo y supervisión NECESIDADES CUANTIFICADAS

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO En 1990, el Banco Central de la RD y FUNDAPEC firmaron un convenio de préstamo con el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) por un valor de US$20 mill ones. El objetivo del programa era mejorar y expandir la educación técnico- vocacional para atender la demanda de recursos humanos semi- calificados y de nivel técnico en los sectores económicos considerados prioritarios El BID concedió una cooperación técnica no Reembolsable, por valor de US$1.4 millones para la ejecución de un Programa orientado al Fortalecimiento del Sistema de Enseñanza Técnico-Vocacional, de nivel medio y superior PROGRAMA DE MEJORAMIENTO DE LA EDUCACIÓN TÉCNICO-VOCACIONAL EN LA REPÚBLICA DOMINICANA

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO Fecha de inicioFebrero, 1990 Valor USD$20.0 MM Tasa2.0% anual Tipo de cambioTasa oficial del mercado Plazo40 años Gracia de capital10 años Tiempo Amortizado8 años Balance actual USD$ 13.9 MM DETALLES DEL PRÉSTAMO BID – BC – FUNDAPEC

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO APORTES DEL PROGRAMA Ha beneficiado a una población de 34,914 estudiantes, de escasos recursos económicos. Ha dado un gran impulso al sistema de educación superior y técnica del país, mediante el otorgamiento de préstamos a 55 instituciones educativas.. Mediante el programa de cooperación técnica, se fortaleció la oferta curricular y se mejoró la planificación y la supervisión del sistema de educación técnica en el país.

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO Desde febrero de 1997, FUNDAPEC ha pagado las cuotas, a la tasa de cambio de RD$12.87 x US$1.00. HISTORIAL DEL PRÉSTAMO Fondos recibidos en pesos, a la tasa de cambio vigente al momento: RD$262 millones. El Banco Central ha venido registrando en una cuenta por cobrar el diferencial cambiario dejado de pagar, reflejando a la fecha un monto de RD$150 millones

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO POR QUÉ FUNDAPEC ASUME EL COSTO DEL RIESGO CAMBIARIO FUNDAPEC es una institución privada sin fines de lucro. No recibe recursos ni otro apoyo estatal. Necesita nuevos recursos para crecer. El proyecto se diseñó contemplando que el gobierno correría con el riesgo cambiario, pero justo en el año en que se firmó el contrato, el país atravesaba por un desequilibrio económico que disparó la tasa de cambio Las autoridades del Banco Central y del Gobierno tomaron la decisión de no asumir riesgos y lo traspasaron a FUNDAPEC.

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO FUNDAPEC aceptó porque, aun con la tasa vigente en ese momento el préstamo tenía condiciones ventajosas Se decidió que se siguiera haciendo gestiones para que mas adelante el gobierno asumiera el riesgo cambiario. FUNDAPEC tambien decidió no traspasar a los estudiantes el riesgo cambiario y ha seguido prestando a una tasa por debajo del mercado financiero. POR QUÉ FUNDAPEC ASUME EL COSTO DEL RIESGO CAMBIARIO

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO PROPUESTAS DE SOLUCION QUE SE NEGOCIAN Fijar el monto de la deuda Pendiente en RD$182 Millones, a una tasa de cambio, Promedio a RD$13.9 igual a la Que se recibieron los Desembolsos. Que el Estado asuma el riesgo cambiario y FUNDAPEC continue pagando a la tasa equivalente de RD$12.87 x USD$1.00 Para el pago de la deuda por diferencial Cambiario se creará un plan de becas para Empleados del BC y sus dependientes, para estudios de grado, especialidades e idiomas en las universidades locales por un monto máximo anual de RD$2.0 MM a ser pagado por FUNDAPEC. Que el Estado pague la deuda de las 2 instituciones estatales que mantienen préstamos con FUNDAPEC para aplicar al saldo generado por diferencial cambiario registrado en el Banco Central. Extender el plan de pago a 50 años Y reducier la tasa utilizada en el Cálculo de la deuda acumulada por Diferencial cambiario Asumir como deuda pública El pasivo que FUNDAPEC tiene a la Fecha con el Banco Central por valor de US$14.3 millones..

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO PROPUESTAS DE SOLUCION QUE SE NEGOCIAN Hacer una cobertura cambiaria parcial que fuese poco a poco especializando en moneda extranjera, tiíulos y valores del exterior, los excedentes financieros. Realizar gestiones de conversión de deuda externa con documentos de deuda bilateral. Soliciitar al Banco Central Que permita diferir el pago del diferencial cambiario pendiente y futuro, para ser amortizado cuando se termine el compromiso del préstamo, en un plazo de 30 años Gestionar un financiamiento en la moneda local por el equivalente de la totalidad de los dólares adeudados para eliminar el efecto de riesgo cambiario

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO BENEFICIOS El programa aportó el mayor crecimiento en la vida institucional de FUNDAPEC, una institución con más de 41 años prestando servicios no lucrativos en el financiamiento de la educación dominicana. De una cartera de unos RD$19 millones en 1990 pasó a más de RD$600 millones de pesos a enero del El crecimiento experimentado por FUNDAPEC y la consecuente modernización de sus operaciones como resultado del Programa, tambien representan un importante beneficio para el país y la educación dominicana, favoreciendo a más de 93 mil dominicanos. RESUMEN

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO AMENAZAS El riesgo cambiario en la operación del préstamo BID-BANCO CENTAL – FUNDAPEC se ha constituido en una amenaza constante contra la estabilidad de FUNDAPEC, por las constantes devaluaciones de la moneda nacional frente al dólar. Se continúan haciendo extraordinarios esfuerzos con las autoridades gubernamentales para lograr una solución que no afecte la sostenibilidad de la institución. RESUMEN

XXIII CONGRESO INTERNACIONAL DE CRÉDITO EDUCATIVO La gestión y gerencia del riesgo en las instituciones, programas y servicios de crédito educativo Es un riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio de la moneda en sentido contrario a lo esperado. RIESGO CAMBIARIO GRACIAS