“Tendencias Normativas Mundiales Resultantes de la Crisis Dirección General de Regulación Financiera Ministerio de Hacienda y Crédito Público República de Colombia Octubre 2009 “Tendencias Normativas Mundiales Resultantes de la Crisis ¿Supervisión o Regulación? Visión Colombiana”

Crisis Financiera Internacional AGENDA Crisis Financiera Internacional Efectos en Colombia y en el Sistema Financiero Evolución del Sistema Financiero Tendencias normativas resultantes de la crisis

Crisis Financiera Internacional - Contexto AGENDA Crisis Financiera Internacional - Contexto

1. Crisis Financiera Internacional - Contexto Funcionamiento del Sistema Financiero Estructura de Incentivos CRISIS FINANCIERA Política monetaria Poca transparencia en la asunción riesgos Crecimiento del crédito No incentivos para medir el riesgo Desregulación Financiera Fallas Gobierno Corporativo Desconocimiento y mala medición del riesgo Elevado apalancamiento de ciertas entidades

2. Efectos en Colombia y en el Sistema Financiero AGENDA 2. Efectos en Colombia y en el Sistema Financiero

Aumentos y reducciones ágiles de la tasa de intervención 2. Efectos en Colombia POLÍTICA CAMBIARIA CONTEXTO MACRO POSICIÓN EXTERNA DEL PAÍS Y FINANCIAMIENTO EXTERNO POLÍTICA FISCAL POLÍTICA MONETARIA Aumentos y reducciones ágiles de la tasa de intervención Incremento requerimientos de encaje Límites endeudamiento externo Banco Central

2. Efectos de la crisis internacional en Colombia Colombia es el país de la región que más ha ascendido en el ranking de competitividad en los últimos cuatro años mejorando 29 puestos Ranking de competitividad para países de América Latina En el último año Colombia también fue el país de América Latina que más avanzó, mejorando 16 puestos, al pasar del 53 al 37. Fuente: Doing Bussiness. Banco Mundial. 7 7 7

2. Efectos de la crisis internacional en Colombia La contracción de la economía mundial se vio reflejada en una desaceleración importante en las exportaciones e importaciones de todas las economías. En la región, Colombia es el país que sale mejor librado. Exportaciones (Variación %) País Enero-julio 2008 Enero-julio 2009 Argentina 37.71% -20.66% Brasil 27.21% -24.30% Chile 7.89% -36.75% Colombia 49.48% -21.88% México 17.79% -31.06% Perú 34.38% -29.31% Importaciones (Variación %) País Enero-julio 2008 Enero-julio 2009 Argentina 45,79% -38,72% Brasil 52,69% -30,66% Chile 43,39% -35,64% Colombia 24,14% -16,20% México 15,89% -52,46% Perú 58,10% -31,18% Fuente: Bloomberg. 8

EFECTOS EN EL ENTORNO MACROECONÓMICO 2. Efectos de la crisis internacional en Colombia EFECTOS EN EL ENTORNO MACROECONÓMICO Desaceleración económica Alta volatilidad de los mercados (tasa de cambio, acciones) Reducción de la inversión extranjera Caída de la demanda externa

EFECTOS EN EL SISTEMA FINANCIERO 2. Efectos de la crisis internacional en Colombia EFECTOS EN EL SISTEMA FINANCIERO No se han presentado requerimientos de liquidez Los indicadores reflejan solidez del sistema Menor crecimiento del crédito: desaceleración No se presentaron problemas en el mercado de derivados Buenos resultados de las políticas contracíclicas

2. Efectos de la crisis internacional en Colombia Calidad de la cartera: Ligero deterioro consistente con la desaceleración económica 16% % Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia.

2. Efectos de la crisis internacional en Colombia El indicador de provisiones está en niveles históricamente elevados y la solvencia, por encima del mínimo legal Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia.

2. Efectos de la crisis internacional en Colombia El sector financiero se ha mantenido sólido, incluso en el período reciente de desaceleración RoA: Rentabilidad del activo (utilidad / activo promedio). RoE: Rentabilidad del patrimonio (utilidad / patrimonio promedio). Fuente: Superintendencia Financiera. Cálculos DGPM-MHCP.

La cartera hipotecaria empieza a dar señales de recuperación 2. Efectos de la crisis internacional en Colombia La cartera hipotecaria empieza a dar señales de recuperación Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia.

Colocación créditos con cobertura 2. Efectos de la crisis internacional en Colombia Colocación créditos con cobertura * Fuente: CIFIN * Los datos de octubre corresponden a los primeros 15 días del mes.

Evolución del Sistema Financiero Colombiano: Tendencias normativas AGENDA Evolución del Sistema Financiero Colombiano: Tendencias normativas

3.1. Proceso continuo de reforma financiera 3.2. Crisis financiera Evolución del Sistema Financiero Colombiano 3.1. Proceso continuo de reforma financiera 3.2. Crisis financiera Años noventa 3.3 Fortalecimiento del sector

3.1 PROCESO CONTINUO DE REFORMAS Evolución del Sistema Financiero Colombiano 3.1 PROCESO CONTINUO DE REFORMAS

Reformas Financieras y medidas complementarias 3.1 Proceso continuo de reformas Ley 45 de 1990. Estructura y organización del sistema. Revisoría fiscal. Ley 35 de1993. Instrumentos de intervención del Gobierno. Asigna facultades de regulación al MHCP – crea Vice Técnico y DGRF. Ley 795 de 2003. Institutos de salvamento, régimen sancionatorio, conflictos de interés, reglas de conducta de los administradores. Reformas Financieras y medidas complementarias Ley 31 de 1992. Ban República Banquero y prestamista de última instancia Apoyos de liquidez. Ley 510 de 1999. Regulación y Supervisión Tomas de posesión. FOGAFIN Fortalecimiento patrimonial, otorgamiento de liquidez, seguro de depósito. Ley 546 de 1999. Estructura y regulación sistema de financiación de vivienda. Titularización hipotecaria

Reformas Financieras y medidas complementarias 3.1 Proceso continuo de reformas Decreto 4327 de 2005. Fusión Supervalores y Superbancaria Decreto 1143 de 2009. Financiación de vivienda Reformas Financieras y medidas complementarias Ley 964 de 2005. Objetivos y criterios de intervención del Gobierno en el mercado de valores. Ley 1328 de 2009. Estatuto del Consumidor Financiero; Multifondos; Fortalecimiento del Supervisor Reglamentación

3.2 CRISIS FINANCIERA 90’S Sectores afectados Medidas adoptadas Evolución del Sistema Financiero Colombiano 3.2 CRISIS FINANCIERA 90’S Sectores afectados Medidas adoptadas

Financiamiento Comercial 3.2 Crisis Financiera 90’S Vivienda Sectores Afectados Compañías de Financiamiento Comercial Cooperativo

Declaratoria de emergencia económica 3.2 Crisis Financiera 90’S Declaratoria de emergencia económica Medidas de alivio a deudores y ahorradores MEDIDAS Fogafin líneas de crédito: deudores / entidades Nuevo sistema de financiación de vivienda Creación del FRECH Creación de FOGACOOP / SEC Depuración del sistema en cuanto hace a operadores

4. Tendencias normativas resultantes de la crisis actual AGENDA 4. Tendencias normativas resultantes de la crisis actual

Tendencias normativas resultantes de la crisis. Fortalecimiento de regulación y supervisión macro-prudenciales Reducción de la pro-ciclicidad del sistema Administración de riesgos – conflictos de interés

Tendencias normativas resultantes de la crisis. Fortalecimiento de un enfoque macro-prudencial

RED DE SEGURIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO Tendencias normativas resultantes de la crisis. RED DE SEGURIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO

Supervisión consolidada en una misma autoridad Tendencias normativas resultantes de la crisis. Supervisión consolidada en una misma autoridad I N T E G R A C Ó Superintendencia Bancaria Superintendencia de valores

Eliminación de arbitrajes regulatorios Tendencias normativas resultantes de la crisis. Elementos actuales Eliminación de arbitrajes regulatorios Metodologías de supervisión por riesgos Supervisión comprensiva y consolidada Regulación prudencial filiales exterior EC Fortalecimiento gestión de riesgos Entidades SARES SARO SARLAFT SARC SARM SARL

Nuevos instrumentos para una supervisión eficiente Tendencias normativas resultantes de la crisis. Elementos recientes Nuevos instrumentos para una supervisión eficiente Principio de Materialidad Acuerdos de cooperación e intercambio de info. Supervisión consolidada de conglomerados financieros Principio de acceso a la información Nuevos instrumentos de liquidez Auditorías Externas

Regulación y Supervisión consolidada Tendencias normativas resultantes de la crisis. Regulación y Supervisión consolidada FOGAFIN Fortalecimiento patrimonial Otorgamiento de Liquidez Seguro de depósito Intercambio de información Actualización proceso Toma de posesión - liquidación

Regulación y Supervisión consolidada. Elementos actuales Tendencias normativas resultantes de la crisis. Regulación y Supervisión consolidada. Elementos actuales Determinar las relaciones patrimoniales u otros indicadores que permitan inferir deterioro de una entidad financiera Facultad del Gobierno Nacional Expedir normas de divulgación de información de la situación financiera de las entidades Expedir normas que amplíen los mecanismos de regulación prudencial

Sugerencias a países de America Latina Tendencias normativas resultantes de la crisis. Sugerencias a países de America Latina Aplicar medidas de riesgo sistémico por sector agregado Capacidades fiscales, cambiarias y monetarias de acción contracíclica Observar a todas las instituciones capaces de producir riesgo sistémico Medidas políticas al control de capitales Seguimiento al proceso de crédito y a la transferencia del riesgo a terceros Valoración de activos diferente a la de precios de mercado Transparencia en la información de los riesgos de las operaciones

Tendencias Normativas Mundiales resultantes de la Crisis. 3. Reducción de la pro - ciclicidad

SARC SFC. Diseñó metodologías de referencia para determinar Tendencias normativas resultantes de la crisis. Avances en materia de provisiones: SARC SFC. Diseñó metodologías de referencia para determinar provisiones individuales de las perdidas esperadas, así como el momento para su acumulación o desacumulación: Por riesgo del deudor Contracíclica. Cambio en los riesgos del deudor durante todo el ciclo Se acaba de expedir una instrucción que les permitirá a las instituciones desacumular la provisión contracíclica A finales de 2008 se dispuso la constitución de reservas voluntarias a manera de capital contracíclico

Sugerencias a países de America Latina Tendencias normativas resultantes de la crisis. Sugerencias a países de America Latina Regulaciones prudenciales enfocadas a largo plazo. Provisiones con base No en el comportamiento observado, sino estadístico y considerando los sectores agregados Requisitos dinámicos de capital que se incrementen en la fase expansiva y disminuyan en la decreciente, pues en las primeras se acumula el riesgo y en las segundas se materializa Atacar la incertidumbre del mercado: seguro de capital ante alertas de peligro de crisis. Crítica: riesgo moral- señal de debilidad

Tendencias Normativas Mundiales resultantes de la Crisis. 4. Administración de riesgos – conflictos de interés

SOCIEDADES CALIFICADORAS Tendencias normativas resultantes de la crisis. SOCIEDADES CALIFICADORAS Minimización conflictos de interés Independencia de la labor de calificación Divulgación oportuna al mercado y supervisor Prohibición de actividades que riñan con su objeto

OPERACIONES CON VINCULADOS Tendencias normativas resultantes de la crisis. OPERACIONES CON VINCULADOS Minimización conflictos de interés Revelación de las relaciones Divulgación oportuna al mercado y supervior

MUCHAS GRACIAS