Crepúsculo y toque de oración John K. Galbraith

+ gastos - impuestos Deflación Desempleo exigían Gasto público + impuestos Inflación exige Keynes no la trata Excluye la microeconomía

asesores económicos aconsejan reducir gastos aumentar impuestos + precios + salarios inflación: influencia de los sindicatos y de las Sociedades Anónimas

Europa: pacto Keynesiano tuvo menor influencia 73 Crisis del Petróleo USA: política monetaria era pasiva (tipos de interés bajo) M. Friedman es opositor a la regulación gubernamental Impuestos sobre la renta

Problema: ¿qué es el dinero? Competencia y mercado rigen la economía Teoría monetaria Los precios reflejan los cambios en la oferta M´ si se la controla los precios serán estables Problema: ¿qué es el dinero? Competencia y mercado rigen la economía No se puede intervenir en salarios y precios Política monetarista Banco Central _Contra la inflación elevando las tasas de interés beneficia a quienes disponen de dinero. _Regula los depósitos bancarios.

80´ eleva tasas Reduce la demanda Reducen la inversión de la empresas Gran cantidad de quiebras Deterioro precios agrícolas Flujo de divisas refuerza el dólar (reduce exportaciones de USA)

Resultado Crisis económica (vuelven a declinar la inflación) + competencia extranjera (redujo las ganancias) Sindicatos (bajaron sus exigencias porqué también se debilitó la patronal)

Cambio productivo Relación: autoridad-beneficio S.A. maximización beneficios para ejecutivos. + autoridad + prestigio + subordinación + eficiencia de empresas nuevas, + flexibles Crisis relación de mando: persuasión-cooperación

Crisis del Petróleo Derek H. Aldcroft

Orígenes La conflictividad sindical aumento a fines de los 60 1971 Nixon abandonó la estabilidad cambiaria cuando suspendió la convertibilidad del dólar. USA necesitaba libertad para practicar políticas más inflacionarias y para devaluar Las monedas europeas (serpiente monetaria) fijación de bandas de fluctuación para sus divisas El Shock Aumento de los precios del petróleo a fines del 73 por la OPEP ( represalia a la guerra del Yom Kippur) La era de la energía barata se acabó: el precio del petróleo se cuadruplicó (era la materia prima de la pujante industria petroquímica) Masivos déficit comerciales en países importadores de combustibles

Precio del Petróleo – Perspectiva Histórica Barril Texas dólares de 2007 3ª Crisis del Petróleo? Guerra Irak Irán 2ª Crisis del Petróleo 1ª Guerra del Golfo Atentados 1ª Crisis del Petróleo 1960 1964 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008

Sufrieron la crisis: Europa occidental, Japón y el 3º Mundo importador El 3º Mundo pudieron soportarlo endeudándose Su principal problema fue la reducción de la capacidad de compra de los países más desarrollados Autosuficientes USA y la Unión Soviética (estaban resguardadas de la crisis) Los países de la OPEP se enriquecieron Países con mayor población (Irán, Irak, Argelia, Venezuela, Indonesia, Nigeria) pusieron en marcha programas industrializadores y de bienestar social

Países Productores 1973

Respuestas (diversas) tipos de cambio flotantes Tres tipos de política _Suecia y España la pérdida de capacidad podía absorberse mediante el presupuesto público. Los precios del petróleo no repercutieron plenamente en la población _Un segundo bloque, el más numeroso, aplicó políticas de traslación d los nuevos precios al público y enfrentó la crisis con una voluntad de ahorro energético

Los sindicatos consiguieron aumentos salariales en consonancia con los aumentos de los precios Los gobiernos tuvieron que aceptar crear más dinero y financiaron políticas inflacionistas (Francia, Gran Bretaña e Italia). _Japón aplicó aumentos y una vez digerida la nueva estructura de precios volvió a crecer a gran velocidad. La Alemania Federal obligo a que los agentes económicos ajustaran sus ingresos En todos los países de la OCDE la inflación aumentó y la desocupación también Estancamiento económico e inflación “estanflación”

1979 - 2º shock petrolífero el Sha de Persia fue derribado por el Ayatollah Khomeini (antiocc.) La OPEP nueva multiplicación (x2.5) recesión entre 1981-1983 Las reacciones fueron ahora mucho más homogéneas Los gobiernos de la Comunidad Económica Europea se esforzaron por coordinar más sus políticas por lo que reactivaron el sistema monetario europeo Otra consecuencia: la crisis de la deuda (+ importante)

Las monarquías árabes pudieron amasar fortunas enormes los petrodólares Buena parte volvieron a los mercados bursátiles y a los bancos occidentales en búsqueda de inversión rentables Los países de la OPEP más poblados se plantearon estrategias orientadas al desarrollo Estos proyectos saltaron por los aires cuando las condiciones de la economía internacional variaron. La cotización del dólar comenzó a subir con el acceso de Reagan a la presidencia

Reagan: política de dinero escaso que se combinó con otra de rearme intenso. Los inversores del mundo se volcaron hacia los títulos de deuda pública estadounidense. Resultado: el dólar subió imparablemente lo que afectó a quienes se habían endeudado en dólares. De ahí surge la crisis de la deuda Un dólar barato y las facilidades crediticias habían animado a los gobiernos de las repúblicas populares a modernizar sus infraestructuras y su industria recurriendo al crédito occidental 1982 la crisis de la deuda estalló en México

Los banqueros asustados empezaron a reclamar sus créditos Las presiones de la banca forzaron a numerosos países a decretar la suspensión del pago de la deuda Los protagonistas fueron norteamericanos. Los principales bancos afectados lo eran BM y FMI tuvieron que implicarse en la estabilización y desarrollo de la economía internacional Principios de los ´80 esfuerzos de ajuste. Europa y Japón orientados a controlar los desequilibrios macroeconómicos (la inflación) El mundo no desarrollado y el bloque soviético: los ajustes estaban presididos por el criterio de movilizar recursos para pagar la deuda externa

1985-86 los factores cambiaron de tendencia, comenzaron a bajar y el precio del crudo cayó Los tipos de interés fijados por la Reserva Federal comenzaron a bajar y con ellos el dólar. La crisis de la deuda se convirtió en manejable La CEE lanzó la propuesta del Acta Única ratificada por todos los miembros y se aplicó desde 1987 1986 la City de Londres comenzó su desregulación y fue imitada por las bolsas de valores del mundo 1988 se alcanzó el 4% de crecimiento para el conjunto de la Europa occidental Con este recuperado optimismo la CEE relanza los planes de integración económica y monetaria.