T E M A S D E A N Á L I S I S Análisis Vertical Análisis Horizontal

Métodos de análisis de Estados Financieros El análisis de los Estados Financieros mediante el método comparativo de cifras puede adoptar dos formas según la dirección en que se efectúan las comparaciones de las partidas. Estas formas de análisis son: El análisis vertical o método porcentual El análisis horizontal o método comparativo

Métodos y técnicas de análisis Los métodos y técnicas de análisis deberán aplicarse por analistas internos o externos a la entidad, de tal manera que permitan obtener la suficiente información financiera y operativa y brindar así mayores elementos de juicio para la toma de decisiones de carácter financiero.

Análisis Vertical Conocido como de cruce sensorial, permite evaluar la eficiencia de la empresa dentro de un mismo ejercicio, carece de los efectos que en la inflación tiene el método horizontal, porque circunscribe su utilidad a un solo periodo. Estudia las relaciones entre los datos financieros de una empresa para un solo juego de estados, es decir, para aquellos que corresponden a una sola fecha o a un solo período contable.

Método de análisis vertical El método de análisis vertical se emplea para analizar estados financieros a una fecha determinada, es decir a una sola fecha, ejemplo al 31 de diciembre de 2009. Las técnicas aplicables de este método son: 1) Porcentajes integrales 2) Razones simples

Porcentajes integrales Significa expresar la proporción que representa una partida individual dentro de un grupo o conjunto de cuentas de los estados financieros. Por ejemplo, el balance general se puede clasificar en los tres grandes grupos más conocidos: activos, pasivos y capital. Si a cada uno de ellos se asigna el 100 por ciento, entonces, al examinar estados financieros proporcionales, se asignará un porcentaje a cada uno de los componentes individuales que lo integran. A continuación se presenta un ejemplo del cálculo del porcentaje integral, presentando cifras de la compañía X, al 31 de diciembre de 2009.

Ejemplo de la determinación de porcentajes integrales La interpretación es como sigue: la inversión en el activo circulante de la compañía X, al 31 de diciembre de 2009, representa el 25%, así como la inversión en activos no circulantes representa el 75%.

(Se explica ampliamente en otro tema) Razones simples Son el resultado de la comparación de dos o más cantidades de los estados financieros. En términos del análisis financiero las razones es un indicador que se obtiene de la relación matemática entre los saldos de dos cuentas o grupos de cuentas de los estados financieros de una empresa, que guardan una referencia significativa entre ellos (causa-efecto) y es el resultado de dividir una cantidad entre otra. (Se explica ampliamente en otro tema)

Análisis vertical del Estado de Posición Financiera Consiste en la comparación de una partida del activo con la suma total del balance, y/o con la suma de las partidas del pasivo o del patrimonio total del balance, y/o con la suma de un mismo grupo del pasivo y del patrimonio. El propósito de este análisis es evaluar la estructura de los medios de la empresa y de sus fuentes de financiamiento.

Análisis vertical del Estado de Pérdidas y Ganancias Estudia la relación de cada partida con el total de las mercancías vendidas o con el total de las producciones vendidas, si dicho estado corresponde a una empresa industrial. El importe obtenido por las mercancías, producciones o servicios en el período, constituye la base para el cálculo de los índices del Estado de Pérdidas y Ganancias.

Características: Análisis tipo estático Estudia situación financiera en determinado tiempo No considera los cambios que han ocurrido a través del tiempo Mecanismo cifra base

Análisis Horizontal Llamado también análisis de series de tiempo, que consiste en comparar la situación de la empresa a través del tiempo, es decir, con ejercicios anteriores y/o con ejercicios proyectados o futuros. Esta técnica, debe ser aplicada en cada caso cuidadosamente, pues en épocas inflacionarias pierde todo valor de comparación si no se ajustan las cifras adecuadamente.

El análisis horizontal mediante el cálculo de porcentajes o de razones, se emplea para comparar las cifras de dos estados financieros. Debido a que tanto las cantidades comparadas como el porcentaje o la razón se presentan en la misma fila o renglón. Este análisis es principalmente útil para revelar tendencias de los Estados Financieros y sus relaciones. Estudia las relaciones entre los elementos financieros para dos juegos de estados, es decir, para los estados de fechas o períodos sucesivos.

El método de análisis horizontal consiste en comparar cifras de un período contable con respecto a años anteriores, esta comparación brinda criterios de relevancia para evaluar la situación de la empresa; cuando mayor es la tendencia porcentual, significa que es más relevante el cambio en alguna cuenta o cifra de los estados financiera. Las tendencias porcentuales en su conjunto de estados financieros son de utilidad para relevar tendencias, sin embargo, es necesario obrar con cautela, pues en los cambios en cualquier partida, antes de enjuiciarla como positiva o negativa, hay que conocer las causas del cambio.

Las técnicas de análisis horizontal son: a) Aumentos y disminuciones (variaciones) Esta técnica consiste en calcular los aumentos y disminuciones en términos monetarios de los conceptos y cifras de los estados financieros, de un periodo contable con respecto a otro o a otros. b) Tendencias Esta técnica consiste en calcular los aumentos y disminuciones en términos porcentuales de los conceptos y cifras de los estados financieros, de un periodo contable con respecto a otro o a otros. La ventaja de esta técnica con respecto a la de variaciones es que a través de ella es posible determinar la relevancia de los cambios en las cifras de los estados financieros.

Determinación de las tendencia porcentuales La interpretación de lo anterior es que la cuenta de inventarios aumentó en el año 2 con respecto al año 1, la cantidad de $50,000, lo que representa un incremento del 50%. El análisis de estados financieros se convierte en una herramienta muy útil para los usuarios generales de la información financiera, coadyuvando a proveer información para la toma de decisiones de operación, financiamiento e inversión de una entidad económica.

Características: Análisis tipo dinámico Variación cuentas ¿Por qué? Estados financieros dos ejercicios mínimos Variación relativa y absoluta

Referencias de consulta Gitman, Lawrence J. Principios de Administración Financiera. Decimoprimera edición. Pearson Educación. Gómez, L. Ernesto. Análisis e interpretación de Estados Financieros. ECAFSA, segunda edición. Moyer R, Charles. Administración financiera contemporánea. Novena edición. CENGAGE Learning.