VII Encuentro de Estudios Coreanos en América Latina UAM-Xochimilco Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 José Luis Estrada López Heri Oscar Landa Díaz

Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 Objetivo: Analizar las modalidades de los flujos de inversión entre Corea del Sur y un grupo de naciones latinoamericanas (México, Brasil, Argentina, Chile, Perú, Colombia y Panamá). Eje de análisis: Se explora la hipótesis de la vinculación entre las características de la IED con los patrones de especialización, dotación factorial, tamaño del mercado interno y factores institucionales, en especial la existencia de acuerdos de libre comercio o de inversión.

Las relaciones comerciales e inversión de Corea del Sur y AL Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 Las relaciones comerciales e inversión de Corea del Sur y AL Flujos de IED de Corea y características geoeconómicas Orientación comercial y patrones de desarrollo Caracterización sectorial por país seleccionado Consideraciones finales

Las relaciones comerciales e inversión de Corea del Sur y AL Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 Las relaciones comerciales e inversión de Corea del Sur y AL Cambio estructural en el comercio exterior de Corea del Sur Periodo Exportaciones Importaciones !980 33% Intensivas en trabajo 22% Alto contenido tecnológico 23% Escalas de producción 40% Bienes primarios 23% Contenido tecnológico 18% Escalas de producción 2010 3% Intensivas en trabajo 65% Alto contenido tecnológico 21% Escalas de producción 33% Contenido tecnológico 23 Escalas de producción

Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 Inversión coreana en el mundo La inversión coreana en el exterior oscila alrededor de los 30,000 mdd (2% de la inversión mundial). De la cual: El flujo de inversión hacia América Latina, si bien modesta pero con un dinamismo positivo, oscila entre 3% y 6% del total, registrando más de 8% en los primeros ocho meses de 2015 (OCDE, 2015; BID, 2015).

Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 La inversión que realizan las empresas coreanas tiende en mayor medida a las economías de mayor tamaño poblacional y económico (Brasil y México), aunque es importante en otras economías (Colombia, Chile, Panamá) Flujos de inversión directa de Corea del Sur a países seleccionados de América Latina, 2000-2014 (Miles de dólares y participación porcentual) Periodo Brasil México Argentina Chile Colombia Panamá Perú TOTAL (2000-2014) 5,583,494 2,914,074 51,755 313,032 302,097 203,167 1,453,535 12,821,155 (2000-2010) ,457,660 799,948 32,853 76,881 77,341 1,200,054 678,564 5,323,301 (2011-2014) 3,125,834 2,114,126 18,903 236,150 224,756 1,003,113 774,972 7,497,854 Participación porcentual (%) 43.55 22.73 0.40 2.44 2.36 17.18 11.34   46.17 15.03 0.62 1.44 1.45 22.54 12.75 41.69 28.20 0.25 3.15 3.00 13.38 10.34 (a) se excluyen los flujos de inversión a Islas Caiman y Bermudas, además de otras economias de ALC. Fuente: Procesado a partir de la información de Korea Eximbank (http://211.171.208.92/odisas_eng.html)

Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 Elementos teóricos sobre comercio, inversión y fragmentación de la producción En el contexto actual del proceso de globalización subyace la racionalidad de fragmentar los procesos productivos; que transita del interior de una nación a localizar diversos segmentos en diferentes países (Baldwin, 2006; Grossman, y Rossi-Hansberg, 2006). Desde la perspectiva marxista las relaciones interindustriales y la competencia se dan en el ámbito mundial. Mientras que la competencia entre trabajadores y la determinación de sus condiciones de vida y salariales se da principalmente en la nación (Shaikh, 1999). Desde otra perspectiva se distinguen tres tipos de motivaciones para llevar a cabo inversiones directas por parte de la empresa multinacional: a) la búsqueda y procesamiento de minerales y metales, b) interés en el mercado interno del país anfitrión, y c) orientada a aprovechar las condiciones del país como plataforma de exportación de manufacturas (CEPAL, 2006).

Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 Características geoeconómicas Indicadores básicos de economía, recursos agrícolas y comercio (Países seleccionadas) Países / Región PIB PPA (% resp. a ALC) PIB per capita (% resp. EUA) Superficie arable (Ha por persona) Exportación Bienes y servicios (% del PIB) Exportación Minerales y metales (% Exp Tot) Exportación TIC´s (% Exp Tot) Importación TIC´s (% Exp Tot) Argentina   0.956 14.3 3.23 0.15 8.51 Brasil 33.6 29.6 0.365 12.0 16.37 0.48 8.65 Chile 4.1 40.9 0.077 32.4 58.33 0.40 7.64 Colombia 6.6 23.9 0.033 17.6 1.14 9.95 Corea del Sur 17.8 62.9 0.030 53.9 2.03 19.14 10.44 ALC 100.0 28.6 0.276 24.4 11.24 6.87 12.13 México 21.8 31.4 0.191 31.7 3.11 16.27 17.11 Perú 3.8 22.1 0.138 48.18 0.12 7.85 Estados Unidos 179.1 100 0.494 13.5 3.36 8.87 12.96 Fuente: Procesado a partir del Banco Mundial, Indicadores del Desarrollo Mundial.

Orientación comercial y patrones de desarrollo Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 Orientación comercial y patrones de desarrollo México: Participación de las exportaciones de bienes en bienes y servicios en el PIB alrededor del 30%; Comercio exterior dominado por exportaciones e importaciones manufacturas; Sector exportador especializado en los segmentos finales de la cadena, actividades de ensamble de productos finales (actividad maquiladora). Perfil de “plataforma de exportación” CEPAL (2006); Con excepción del sector automotriz, cuyo segmento incorporan actividades más complejas y mano de obra con mayores grados de calificación; México combina el atractivo del enorme mercado de EUA, con el mercado interno. Orientado a aprovechar las condiciones de mano de obra barata, con diferentes grados de calificación, que permite a la empresa transnacional reducir sus costos de producción.

Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 Brasil: Participación de las exportaciones de bienes y servicios en el PIB, representa alrededor del 12% del PIB en 2014; En el plano geopolítico, Brasil se reconoce como una potencia de nivel intermedio; con una notable posición en la formación del Mercosur y del denominado grupo de los BRICS; El crecimiento económico depende más del dinamismo de su mercado interno y tienen menos peso en varias de las cadenas de valor internacional. Perfil exportador diversificado, productos de sectores primarios e industriales; Baja participación en las cadenas de valor en los sectores de TIC´s, en contraste, se observa una elevada importación de bienes TIC´s, en su gran mayoría para consumo interno.

Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 Argentina: Extraordinaria dotación de recursos naturales, con una alta calidad de la tierra arable, la tierra cultivable por persona (0.956 has. /persona) triplica el promedio de la región de ALC; Muestra un importante avance industrial; Exporta al mundo en mayor proporción alimentos para animales; cereales y preparaciones de cereales; grasas y aceites de origen vegetal y minerales; También es relevante la exportación de: vehículos para carretera (más de 8, 000 millones de dólares, 12.2% del total); petróleo crudo y materiales de la industria química, entre otras;

Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 Colombia: Desempeño económico notable en los últimos años; Amplia dependencia de las exportaciones de combustibles, combinado con alto grado de producción manufacturera; Participación de las exportaciones de bienes y servicios equivalente al 17% del PIB; Mayor balance con impulso del mercado interno, parecido a la dinámica de Brasil; No tiene participación importante en cadenas de valor manufacturero, pero si con una notable importación de TIC´s para consumo del mercado interno.

Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 Chile: Cuentan con un patrón comercial definido por su dotación de recursos naturales; Mantiene una ruta de especialización basada en la exportación de cobre y productos de cobre; Destaca por tener a Corea como uno de sus principales socios comerciales (después de China, EUA y Japón); Interrogantes alrededor del modelo chileno, una vez que cambie el contexto tan favorable al cobre, lo cual se ha empezado a observar en los últimos meses. Tamaño de mercado compacto, si se compara con Brasil y México; Notable reducción de la brecha del PIB per cápita con relación a EU

Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 Perú : Ha aprovechado su orientación primario-exportadora para crecer sostenidamente en el contexto favorable a este tipo de bienes; Al igual que Chile y Colombia, el tamaño de mercado de Perú es reducido; con avances marginales en términos de la brecha del PIB per cápita con relación a EU; Enfrenta retos importantes dada las menores expectativas de las exportaciones de sus principales productos de exportación; Balanza comercial caracterizada por superávits por varios años (en 2011 alcanzó un superávit cercano a los 8 MMD y ya para 2014 el déficit se acercaba a los 4 MMD), a partir de 2013 ha incurrido en déficits significativos; El comercio con Corea del Sur es moderado en magnitud (en 2013 la suma de exportaciones e importaciones superó ligeramente la cifra de 3 MMD), pero viene a la baja desde entonces.

Caracterización sectorial por país seleccionado Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 Caracterización sectorial por país seleccionado La orientación sectorial de la inversión extranjera coreana en America Latina 2000-2014 (Países seleccionados, miles de dólares) Industria México % Brasil Argentina Chile Minería 1,535,621 52.7 1,697,215 30.4 35,642 68.9 223,340 71.5 Manufactura 887,807 30.5 2,861,994 51.3 2,414 4.7 18,947 6.1 Comercio al M y M 343,370 11.8 152,165 2.7 13,444 26.0 44,105 14.1 Servicios Financieros - 566,760 10.2 Servicios inmobiliarios 484 0.0 226,527 4.1 255 0.5 Resto de la economía 146,793 5.0 78,833 1.4 25,763 8.3 TOTAL 2,914,074 100.0 5,583,493.9 51,755.4 312,154.7 Fuente: Procesado a partir del Banco Mundial, Indicadores del Desarrollo Mundial.

(Países seleccionados) Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 La orientación sectorial de la inversión extranjera coreana en America Latina 2000-2014 (Países seleccionados) Industria Colombia % Panamá Perú Total Minería 54,485 18.0 - 1,414,161 97.3 4,960,465 41.3 Manufactura 174,009 57.6 2,502 0.1 14,068 1.0 3,961,742 33.0 Comercio al M y M 38,899 12.9 197,308 9.0 17,761 1.2 807,051 6.7 Servicios Financieros 566,760 4.7 Servicios inmobiliarios 25 0.0 1,491,455 67.7 1,718,746 14.3 Resto de la economía 34,679 11.5 511,902 23.2 7,545 0.5 805,514   TOTAL 302,097 100.0 2,203,167 1,453,535 12,014,764 Fuente: Procesado a partir del Banco Mundial, Indicadores del Desarrollo Mundial.

Consideraciones finales De conformidad con su patrón de desarrollo industrializador, la IED coreana al mundo predomina en el sector industrial, seguido por el comercial y el extractivo; La IED que realizan las empresas coreanas en la región latinoamericana, sigue una tendencia congruente con su especializacion internacional; En Brasil predomina la IED coreana en manufacturas, seguida por la minería; Las inversiones en Chile y Perú se concentran en minería, en concordancia con su marcado perfil primario-exportador; El flujo hacia Panamá se orienta mayoritariamente a los servicios inmobiliario y de alquiler de bienes muebles e intangibles, así como al transporte;

Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 La inversión en Argentina y Colombia es pequeña, en la primera con predominio en minería, seguida por las actividades comerciales, y en la segunda con predominio en manufacturas seguido por minería. Si bien México se caracteriza por la exportación de manufacturas y en menor proporción de productos mineros, en los últimos años la inversión coreana esta orientada a este sector; sobresale la adquisición de la corporación minera “El Bolero” en el norte de Baja California Norte. No obstante, el sector automotriz muestra evidencia de entrar en una nueva fase de fortalecimiento con el establecimiento de nuevas plantas de vehículos y autopartes de empresas japonesas pero también algunas coreanas, como KIA. Los dos países que han funcionado con ALCs con Corea, Chile y Perú, se han complementado bien por su perfil primario-exportador. En México, la ausencia de un ALC pudiera interpretarse como favorable al boom de inversión coreana que experimenta en los últimos años.

Acuerdos de inversión y flujos de IED entre Corea del Sur y América Latina, 2000-2014 En el caso de Brasil, la inversión coreana muestra características peculiares; la mayoría de la IED coreana en ALC se orienta al sector manufacturero para venta en el mercado interno, en gran medida en la industria automotriz, de electrónica y telecomunicaciones; Los acuerdos de inversión y libre comercio entre Corea y AL, están se han firmado según las características geoeconómicas en cada caso; que resultan complementarios con el perfil altamente industrial de Corea; tal es el caso de los ALC en vigor con Chile, Perú y Colombia. Con naciones con un perfil industrial competitivo con el de Corea, como Brasil y México, no existen acuerdos comerciales, lo que no ha impedido relaciones económicas significativas entre ellos.