Resulución de Ejercicios PALMA ROBLES KEVIN ALEJANDRO

1. Un estudiante mexicano quiere saber en qué país es conveniente invertir para cada momento. Calcule e interprete sus resultados, explique por qué. Momento RMX % R EUA% EMXN/USD EeMXN/USD Tasa de depreciación esperada del peso respecto al dólar % Rentabilidad Esperada en pesos de los depósitos en dólares Diferencia de la tasa de Rentabilidad entre los depósitos en pesos y dólares 1 0.25 0.75 15.00 17.00 13.33 14.08 -13.83 2 0.5 14.35 4.53 5.03 -4.78 3 14.00 13.90 -0.71 -0.21 0.71 4 14.10 -0.46 0.96 En el momento número 1 y 2, ya que el diferencial de tasa de interés es negativo, porque la rentabilidad esperada de los depósitos en dólares es mayor que la rentabilidad de los depósitos nacionales, al estudiante mexicano le conviene invertir en el extranjero. En los momentos 3 y 4, dado que la rentabilidad nacional es mayor que la rentabilidad de los depósitos en dólares, el diferencial de las rentabilidades es positivo, al estudiante mexicano le conviene invertir en nuestra economía.

Tipo de cambio spot pesos/euro Tipo de cambio spot pesos/dólar 2. Un especulador inversionista de la facultad de economía quiere saber en que país es más conveniente invertir. La información con la que cuenta es la siguiente: iUE % iEUA % iMX % Tipo de cambio spot pesos/euro Tipo de cambio spot pesos/dólar 0.25 0.5 3.75 20.0432 18.2893 Además sabe por fuentes confiables que el peso se depreciará un 10% respecto al tipo de cambio actual peso/dólar y que se apreciará 15% el peso respecto al tipo de cambio actual peso/euro. Si las tasas de interés se mantienen constantes, dónde es más conveniente invertir, demuestre y explique su respuesta. Análisis México - Unión Europea RMX % R UE% EMXN/UE EeMXN/UE Tasa de depreciación esperada del peso respecto al euro % Rentabilidad Esperada en pesos de los depósitos en euro Diferencia de la tasa de Rentabilidad entre los depósitos en pesos y euros 3.75 0.25 20.0432 17.03672 -0.15 0.10 3.65 Análisis México - EE. UU. RMX % R EE.UU.% EMXN/EE.UU. EeMXN/EE.UU. Tasa de depreciación esperada del peso respecto al dólar % Rentabilidad Esperada en pesos de los depósitos en dólares Diferencia de la tasa de Rentabilidad entre los depósitos en pesos y dólares 3.75 0.5 18.2893 20.11823 0.10 0.60 3.15 Después del análisis de la rentabilidad nacional respecto de las de la Unión Europea, así como respecto del mercado financiero estadounidense se concluye que, en ambos casos conviene invertir en nuestra economía local, ya que el diferencial de tasa de interés en ambos casos es positivo. Sin embargo, si el inversionista está empecinado en invertir fuera del país claramente le conviene invertir en EE. UU., ya que la rentabilidad en esa economía es mas alta que en la Unión Europea.

3. Explique cuáles son los factores que provocan el desplazamiento de las curvas en el mercado de divisas y qué variaciones ocasionan en la determinación del tipo de cambio. Tipo de cambio, E Rentabilidad de los depósitos en pesos Depreciación 2 E2mxp/usd E1mxp/usd 1 Rentabilidad esperada de los depósitos en dólares 3 E3mxp/usd Apreciación Rmxp Rentabilidad, R en pesos

3. Explique cuáles son los factores que provocan el desplazamiento de las curvas en el mercado de divisas y qué variaciones ocasionan en la determinación del tipo de cambio. El mercado de divisas se puede representar en el espacio tipo de cambio, tasa de interés, donde se encuentra la curva de la rentabilidad esperada de los depósitos en dólares por un lado, y la rentabilidad de los depósitos en la economía nacional por el otro. La curva de de la rentabilidad esperada de los depósitos en dólares está construida a partir de la tasa de interés de la FED y de la tasa de depreciación esperada del tipo de cambio mxn/usd, por lo tanto un cambio de éstas variables exógenas, es decir, que no se encuentran en nuestro modelo, puede desplazar la curva. La rentabilidad de los depósitos en la economía nacional está construida a partir de una tasa de interés representativa, en este caso, la tasa de fondeo bancario del Banco de México sirve para simplificar nuestro modelo, por lo tanto la curva de La rentabilidad de los depósitos en la economía nacional es una recta paralela al eje del tipo de cambio, por lo que un cambio en nuestra tasa de referencia desplaza esa recta hacia la izquierda o hacia la derecha.

R R* 1 R* 0 E B E1 E0 A Rentabilidad, R en pesos 4.Suponga un incremento de la rentabilidad de los depósitos en el extranjero. Explique su respuesta y ejemplifique en un gráfico el comportamiento del tipo de cambio. La rentabilidad de los depósitos en dólares se incrementó exógenamente por lo que la curva R* se desplazó a la derecha. Ahora, ceteris paribus, el nuevo equilibrio será B, con un tipo de cambio E1. Lo que finalmente sucede es que el tipo de cambio se deprecia, es decir, tenemos que dar mas pesos por la misma cantidad de dólares. E R B E1 E0 A R* 1 R* 0 Rentabilidad, R en pesos

5.Suponga una disminución en la rentabilidad de los depósitos en pesos y una disminución de igual forma la rentabilidad de los depósitos en el extranjero. Explique su respuesta y ejemplifique en un gráfico el comportamiento del tipo de cambio. E R 1 En un primer momento el equilibrio A pasa a B por la disminución de la rentabilidad nacional depreciando el peso, sin embargo, la caída de la rentabilidad de EE.UU. es tal pasamos al equilibrio C, donde el tipo de cambio es el mismo que el inicial, sin embargo, la tasa de referencia interna (rentabilidad) es menor. R 0 B E 1 C A E 0, E2 R*0 R*1 Rentabilidad, R en pesos