APALANCAMIENTO Y ESTRUCTURA DE CAPITAL PROFESOR MAURICIO NASH

Análisis del Punto de Equilibrio(1). 1) Determinar el nivel de operaciones necesarios para cubrir todos los costos operativos. 2) Evaluar la rentabilidad relacionadas con diversos niveles de ventas.

Análisis del Punto de Equilibrio(2). El punto de equilibrio operativo de la empresa es el nivel de ventas requerido para cubrir todos los costos operativos. En el punto de equilibrio operativo, las utilidades antes de intereses e impuesto o UAII, equivale a 0

Análisis del Punto de Equilibrio(3). El primer paso para calcular el punto de equilibrio operativo consiste en separar los costos de venta y los gastos operativos en costos operativos fijos y variables. Los costos fijos son una función del tiempo , no del volumen de venta.

Análisis del Punto de Equilibrio(4).

Análisis del Punto de Equilibrio(5). Ingreso por Venta Costos e Ingresos UAII Costo Operativo Total Punto de Equilibrio Costo Operativo Fijo Ventas ( Unidades)

Caso 1 Suponga que Omnibus, una empresa pequeña dedicada a la venta de carteles a minoristas, tiene costos operativos fijos de M$ 2500 , Su precio de venta por unidad (cartel) es de M$ 10 y su costo operativo variable por unidad es de M$ 5 . Calcular su punto de equilibrio

Caso 2 Suponga que omnibus desea evaluar el impacto de 1) El incremento de los costos operativos fijos a M$ 3.000,2) El aumento del precio de venta por unidad a 12.5 y 3) El incremento del costo operativo variable por unidad a 7.5 y 4) La ejecución simultánea de los tres cambios.

Solución

Apalancamiento.

APALANCAMIENTO OPERATIVO Magnifica los efectos de los cambios que ocurren en las ventas sobre las utilidades de la empresa antes de intereses e impuesto.

COSTO FIJOS Y APLANCAMIENTO OPERATIVO Los cambios que ocurren en los costos fijos afectan al apalancamiento operativo de manera significativa.

APALANCAMIENTO FINANCIERO(1) Magnifica los efectos que producen los cambios de las utilidades antes de intereses e impuesto en las utilidades por acción de la empresa

APALANCAMIENTO FINANCIERO(2)

APALANCAMIENTO TOTAL El apalancamiento total refleja el impacto combinado del apalancamiento operativo y financiero.

APALANCAMIENTO TOTAL (1) Si Q= 20.000, P=5,CV=10.000,I=20.000,DP=12.000 y la tasa fiscal (T= 0.40) Y CF:10000

Caso 1 Sobitec vende su único producto en $ 129 por unidad. Los Costos operativos fijos de la empresa son de $ 473.000 anualmente y sus costos operativos variables son de $ 86. Calcule el Punto de Equilibrio de la empresas en unidades. Denomine al eje X “ Ventas (en unidades)” y al eje Y “ Costo e ingreso ($) y después registre en la grafica los ingresos por venta, el costo operativo total y el costo operativo fijo de la empresa, Además , indique el punto de equilibrio operativo y las áreas de pérdidas y utilidades (UAII).

B)

CASO 2 La Empresa Alfa tiene costos operativos fijos de $ 380.000, costo operativo variable de $ 16 por unidad y un precio de venta DE $ 63.50 por unidad. A) Calcule el punto de equilibrio, en unidades. B) Determine la UAII de la empresa a 9.000 10.000 y 11.000 unidades, respectivamente. C) Con el uso de 10.000 unidades como base , ¿ Cual son los cambios porcentuales en unidades vendidas y en UAII, conforme las ventas se desplazan del nivel base a los demás niveles de ventas utilizado en el inciso b? D) Use los porcentaje calculados en el inciso C para determinar el grado de apalancamiento operativo (GAO). E) Utilice la fórmula del grado de apalancamiento operativo para determinar el GAO a 10.000 unidades.

Parte C

Parte D

Parte E

Calcule el punto de equilibrio operativo, en unidades. CASO 3 La Empresa Z elabora productos para el cuidado de la piel y vende 400.000 frascos al año. Cada frasco producido tiene un costo operativo variable de $ 0.84 y se vende en $ 1 . Los costos operativos fijos son de $ 28.000. La empresa realiza gastos financieros anuales de $6.000, paga $ 2000 en dividendos preferentes y tiene una tasa fiscal del 40 por ciento. Calcule el punto de equilibrio operativo, en unidades. Aplique la fórmula del GAO para calcularlo. Utilice la fórmula del GAF para determinarlo. Calcule el GAT. (Usando resultado del GAO y GAF)