LECCION 9. LA ELECCION INTERTEMPORAL. José L. Calvo
RECTA DE BALANCE INTERTEMPORAL (I). Cantidades que puede consumir de los dos bienes en los dos períodos, dados los precios, las rentas monetarias, y el tipo de interés, que traslada renta de un período a otro. [m1(1+r) + m2]/p2 C1 [m1+ m2/(1+r)]/p1 p1C1+p2C2/(1+r) = m1+ m2/(1+r)
RECTA DE BALANCE INTERTEMPORAL (II). Dotación Inicial.- Es el consumo que realizará el individuo si no transfiere rentas entre períodos. (punto A) [m1(1+r) + m2]/p2 A Valor Actual.-Es la recta de balance intertemporal expresada en términos del bien de consumo del período 1. [m1+ m2/(1+r)]/p1 m2/p2 C1 m1/p1 [m1+ m2/(1+r)]/p1 Valor Futuro.-Es la recta de balance intertemporal expresada en términos del bien de consumo del período 2. [m1(1+r) + m2]/p2
FUNCION DE UTILIDAD INTERTEMPORAL. Recoge la relación, en términos de bienestar, entre el consumo en diferentes períodos de tiempo. U = U(C1;C2) C1 RMS = -dC2/dC1 = UM1/UM2
EQUILIBRIO INTERTEMPORAL (I). PRESTAMISTA. C2 Máx. U = U(C1;C2) s.a. p1C1+p2C2/(1+r) = m1+ m2/(1+r) [m1(1+r) + m2]/p2 E0 RMS = UM1/UM2 = p1(1+r)/p2 C20 m2/p2 C10 < m1 C20 > m2 El ahorro es positivo C10 m1/p1 [m1+ m2/(1+r)]/p1
EQUILIBRIO INTERTEMPORAL (II). PRESTATARIO. C2 Máx. U = U(C1;C2) s.a. p1C1+p2C2/(1+r) = m1+ m2/(1+r) [m1(1+r) + m2]/p2 RMS = UM1/UM2 = p1(1+r)/p2 m2/p2 E0 C20 C10 > m1 C20 < m2 El ahorro es negativo m1/p1 C10 [m1+ m2/(1+r)]/p1
CAMBIOS EN EL TIPO DE INTERÉS (I). PRESTAMISTA. [m1(1+r1) + m2]/p2 E1 C21 r1> r0 [m1(1+r0) + m2]/p2 E0 C20 m2/p2 C1 C11 C10 m1//p1 [m1 + m2/(1+r1)]/p1 [m1 + m2/(1+r0)]/p1
CAMBIOS EN EL TIPO DE INTERÉS (II). PRESTATARIO. [m1(1+r1) + m2]/p2 r1> r0 [m1(1+r0) + m2]/p2 m2/p2 E0 C20 E1 C21 C1 m1/p1 [m1 + m2/(1+r1)]/p1 [m1 + m2/(1+r0)]/p1 C11 C10
CAMBIOS EN LA TASA DE INFLACIÓN. [m1(1+r) + m2]/p1(1+1) E1 C21 [m1(1+r) + m2]/p1(1+0) 1< 0 m2/p1(1+1) E0 C20 m2/p1(1+0) C1 C11 C10 m1//p1 [m1 + m2/(1+r0)]/p1