Taller Regional sobre Aplicación de Modelos de Stress Testing como Mecanismos de Supervisión Preventiva: El Caso Peruano CAPTAC-DR Febrero de 2012

Aplicación de Modelos de Stress Testing como Mecanismos de Supervisión Preventiva: Aproximación Teórica Febrero de 2012 Manuel Luy Molinié

AGENDA I. Pruebas de estrés antes y después de la crisisII. Importancia de las pruebas de estrésIII. Aspectos básicos de las pruebas de estrésIV. Basilea y las pruebas de estrésV. Proceso de pruebas de estrés de Riesgo de CréditoVI. Conclusiones

AGENDA I. Pruebas de estrés antes y después de la crisisII. Importancia de las pruebas de estrésIII. Aspectos básicos de las pruebas de estrésIV. Basilea y las pruebas de estrésV. Proceso de pruebas de estrés de Riesgo de CréditoVI. Conclusiones

I. Antecedentes La crisis financiera internacional iniciada en el 2007, evidenció: a.Las metodologías empleadas no realizaban una correcta medición del riesgo de crédito. Esquemas de requerimientos de capital no incorporaban cargas adicionales por ciclo económico. b.Fallas en el marco regulatorio para requerir capital por riesgo de mercado. En la mayoría de los bancos internacionales, las pérdidas en el trading book fueron significativamente superiores a los requerimientos mínimos de capital exigidos por las reglas vigentes en la época. c.Además, la crisis demostró que se infravaloró colectivamente el riesgo de liquidez

Las pérdidas por riesgo de crédito fueron billonarias I. Antecedentes Índices de precios de la vivienda, pico =100 Castigos efectivos y esperados de bancos por región (En billones de US$, a menos que se indique lo contrario) Bajos estándares de aprobación de créditos

I. Antecedentes La crisis financiera internacional iniciada en el 2007, evidenció: a.Las metodologías empleadas no realizaban una correcta medición del riesgo de crédito. Esquemas de requerimientos de capital no incorporaban cargas adicionales por ciclo económico. b.Fallas en el marco regulatorio para requerir capital por riesgo de mercado. En la mayoría de los bancos internacionales, las pérdidas en el trading book fueron significativamente superiores a los requerimientos mínimos de capital exigidos por las reglas vigentes en la época. c.Además, la crisis demostró que se infravaloró colectivamente el riesgo de liquidez

I. Antecedentes La crisis financiera impactó fuertemente en los índices bursátiles más importantes. Las pérdidas por riesgo de mercado fueron cuantiosas: S&P 500 Sector Financiero

I. Antecedentes La crisis financiera internacional iniciada en el 2007, evidenció: a.Las metodologías empleadas no realizaban una correcta medición del riesgo de crédito. Esquemas de requerimientos de capital no incorporaban cargas adicionales por ciclo económico. b.Fallas en el marco regulatorio para requerir capital por riesgo de mercado. En la mayoría de los bancos internacionales, las pérdidas en el trading book fueron significativamente superiores a los requerimientos mínimos de capital exigidos por las reglas vigentes en la época. c.Además, la crisis demostró que se infravaloró colectivamente el riesgo de liquidez

I. Antecedentes Systemic Liquidity Risk Index Extraído de IFRS Abril 2011

Crisis impactó significativamente valoraciones de las instituciones financieras internacionales Morgan Stanley RBS Deutsche Bank Credit Agricole Societé Generale Barclays BNP Paribas Unit Credit UBS Credit Suise 75 Goldman Sachs Santander Ciigroup JP Morgan HSBC Valor de Mercado 2do trim (Miles MM US$)Valor de Mercado (Miles MM US$) Fuente: Bloomberg I. Antecedentes Crisis impactó significativamente valoraciones de las instituciones financieras internacionales

Intervenciones públicas en el sector financiero de la última crisis financiera Global Financial Stability Report Oct-2008 I. Antecedentes Costos de la crisis fueron significativos para países desarrollados y sus consecuencias aún persisten

..por ello surgió la necesidad de fortalecer el marco regulatorio y macroprudencial Basilea 2.5 en para Riesgo de Mercado Basilea 3 para riesgo de crédito y liquidez Mayor énfasis en Regulación Macroprudencial y Pruebas de Stress I. Antecedentes

AGENDA I. Pruebas de estrés antes y después de la crisisII. Importancia de las pruebas de estrésIII. Aspectos básicos de las pruebas de estrésIV. Basilea y las pruebas de estrésV. Proceso de pruebas de estrés de Riesgo de CréditoVI. Conclusiones

a. Choques agregados y la tasa de morosidad TASA DE MOROSIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO (%) II.I ¿Por qué son necesarias las pruebas de estrés de riesgo de crédito ? Crisis Subprime Inicios de recuperación de crisis de 90s Choques agregados Choques idiosincráticos Impactos en el sistema financiero Necesidad de cuantificar los impactos Riesgo de Crédito

b. Choques agregados afectan de manera diferenciada a cada sector económico. Existen choques idiosincráticos que pueden afectar a un solo sector económico. TASA DE MOROSIDAD DEL SECTOR TEXTIL DE LA ECONOMÍA PERUANA (%) TASA DE MOROSIDAD DEL SECTOR PESCA DE LA ECONOMÍA PERUANA (%) Mayor impacto de la reciente crisis Choques estacionales: Vedas Choque idiosincrático: Mayores precios de la harina de pescado Choques agregados Choques idiosincráticos Impactos en el sistema financiero Necesidad de cuantificar los impactos Riesgo de Crédito II.I ¿Por qué son necesarias las pruebas de estrés de riesgo de crédito ?

Caída en el PBI Reducción del ingreso per cápita EE.FF de las empresas Saldo de cartera de créditos Morosidad de cartera de créditos c. Impactos de choques en la actividad en el sistema financiero Los choques, agregados e idiosincráticos, que experimenta la actividad económica pueden tener efectos significativos en la capacidad de pago de los agentes y, por ende, pueden conducir a fluctuaciones importantes en la tasa de morosidad. Esta, a su vez, puede generar cambios significativos en el balance y en los resultados de las empresas financieras. Choques agregados Choques idiosincráticos Impactos en el sistema financiero Necesidad de cuantificar los impactos Riesgo de Crédito II.I ¿Por qué son necesarias las pruebas de estrés de riesgo de crédito ?

Efecto en el ratio de capital Disminución de utilidad (-) Disminución de provisiones genéricas (-) Menor saldo de créditos (+) Efecto en la utilidad Aumento de provisiones (-)Disminución de margen financiero (-) c. Impactos de choques en la actividad en el sistema financiero Choques agregados Choques idiosincráticos Impactos en el sistema financiero Necesidad de cuantificar los impactos Riesgo de Crédito II.I ¿Por qué son necesarias las pruebas de estrés de riesgo de crédito ? PROBLEMAS DE ESTABILIDAD FINANCIERA???? IMPACTOS EN EL SECTOR REAL???

d. ¿Cómo cuantificar el posible impacto de los choques en las empresas? Choques agregados Choques idiosincráticos Impactos en el sistema financiero Necesidad de cuantificar los impactos Riesgo de Crédito II.I ¿Por qué son necesarias las pruebas de estrés de riesgo de crédito ? Pruebas de estrés Valor esperado de los impactos Medidas de regulación Estabilidad del sistema financiero

Conocer la magnitud de los riesgos del portafolio de inversión Medir las necesidades de capital para cubrir los riesgos en episodios de estrés Tomar medidas para reducir las exposiciones que generan los mayores riesgos Gestionar mejor las políticas de inversión durante periodos de crisis Pruebas de Estrés 20 II.II ¿Por qué son necesarias las pruebas de estrés de riesgo de mercado ? Permiten: Complejidad de operaciones tiende a incrementarse y riesgo de mercado cada vez es más relevante

AGENDA I. Pruebas de estrés antes y después de la crisisII. Importancia de las pruebas de estrésIII. Aspectos básicos de las pruebas de estrésIV. Basilea y las pruebas de estrésV. Proceso de pruebas de estrés de Riesgo de CréditoVI. Conclusiones

¿Qué es? Es el proceso de determinar el efecto de un cambio en un portafolio o sub- portafolio como consecuencia de choques extremos pero realistas. ¿Cuál es el objetivo? Identificar vulnerabilidad es estructurales y exposiciones de riesgo globales en el sistema ¿Qué características tienen? Se simulan eventos extremos, pero posibles Son flexibles y forward-looking Identificación de pérdidas esperadas e inesperadas III. Aspectos básicos de las pruebas de estrés a. Definición

III. Aspectos básicos de las pruebas de estrés b. Fuentes de riesgo Riesgo Riesgo de crédito Riesgo de mercado Riesgo de liquidez

III. Aspectos básicos de las pruebas de estrés c. Fuentes de riesgo: riesgo de crédito Riesgo de crédito Riesgo de mercado Riesgo de liquidez Definición de riesgo de crédito: análisis diferenciado o incorporando otros riesgos: suma de impactos o interrelaciones. estático o dinámico incorporando nueva reacción del sector real Varios niveles de stress testing entre los componentes de riesgo de crédito y los niveles de portafolio: Desafíos: Mayor precisión requiere mayor trabajo de modelaciones por lo que complejidad es mayor Examinar correlaciones entre riesgos es bastante complejo Análisis costo – beneficio en función de complejidad del cada sistema financiero Riesgo de cada contraparte o sector Niveles de recuperación o severidad de pérdida por tipos Estimaciones de exposicionesConcentraciones y correlaciones

III. Aspectos básicos de las pruebas de estrés d. Fuentes de riesgo: riesgo de mercado Riesgo de crédito Riesgo de mercado Riesgo de liquidez Riesgo de mercado Riesgo cambiario Riesgo de precio Riesgo de tasa de interés Riesgo de commodities

Fuentes de Riesgo de Mercado (I) 26 Riesgo cambiario Variación del valor de instrumentos en ME Variación del valor del portafolio en la moneda base Riesgo de tasas de interés Variación de la valorización de los bonos Variación del valor del portafolio de RF 1 2

Fuentes de Riesgo de Mercado (II) 27 Riesgo de commodities Variación del valor del subyacente en derivados Variación del valor del portafolio de derivados Riesgo de precio Variación de la cotización de las acciones Variación del valor del portafolio de RV 3 4

d. Fuentes de riesgo: riesgo de mercado Metodologías para pruebas de estrés Es un estándar para la medición de pruebas de estrés Fácil interpretación de resultados Múltiples variantes permiten modificarlo de forma necesaria Se le pueden incluir todos los riesgos deseados VaR Riesgo de crédito Riesgo de mercado Riesgo de liquidez III. Aspectos básicos de las pruebas de estrés

e. Fuentes de riesgo: riesgo de liquidez Riesgo de crédito Riesgo de mercado Riesgo de liquidez Poco desarrollado Supuestos ad hoc de liquidez de activos o tasas de retiro de depósitos Generalmente se usan ratios de liquidezSupuesto de no-intervención del Banco Central Reto: incorporar los nuevos estándares de liquidez de Basilea III en las pruebas de estrés

Coeficiente de cobertura de liquidez (LCR): Tiene el objetivo de promover la solidez de los bancos frente al riesgo de liquidez en el corto plazo. Está definido para un horizonte de 30 días, donde se exige mantener un colchón de activos líquidos de alta calidad, que cubra el flujo de fondeo estresado dado por el supervisor. Será introducido el 1 de enero de Stock de activos líquidos de alta calidad Salida neta de efectivo en los siguientes 30 días calendarios >= 100% Características fundamentales: Bajo riesgo de crédito y mercado Fácil de valorar Baja correlación con activos riesgosos Listados en un mercado de intercambio desarrollado y reconocido Definición: Salida neta de efectivo en los siguientes 30 días calendarios = salida de efectivo – Min{entrada de efectivo; 75% de salida de efectivo) III. Aspectos básicos de las pruebas de estrés e. Fuentes de riesgo: riesgo de liquidez Riesgo de crédito Riesgo de mercado Riesgo de liquidez

Coeficiente de financiación neta estable (NSFR): Tiene el objetivo de promover la solidez de los bancos frente al riesgo de liquidez en el largo plazo. Busca generar incentivos para que los bancos fondeen sus actividades con recursos más estables, en otras palabras, promover el fondeo estructural de largo plazo del balance de los bancos. Empezará a ser requerido el 1 de enero de Monto disponible de financiación estable (fuentes) Monto requerido de financiación estable (usos) >100% Financiación estable: La porción del patrimonio y pasivo considerada como fuente confiable de fondeo en escenarios de estrés y cuyo horizonte temporal es mayor de un año Definición: Riesgo de crédito Riesgo de mercado Riesgo de liquidez III. Aspectos básicos de las pruebas de estrés e. Fuentes de riesgo: riesgo de liquidez

AGENDA I. Pruebas de estrés antes y después de la crisisII. Importancia de las pruebas de estrésIII. Aspectos básicos de las pruebas de estrésIV. Basilea y las pruebas de estrésV. Proceso de pruebas de estrés de Riesgo de CréditoVI. Conclusiones

Cambios propuestos Basilea III En mayo de 2009, el Comité publicó sus Principios para la realización y supervisión de pruebas de tensión, donde formula un conjunto integral de principios para el buen gobierno, diseño y aplicación de los programas de pruebas de tensión. Principios más relevantes: a)Principios para Bancos Las pruebas de tensión deberán formar parte integral de la cultura general de buen gobierno y gestión de riesgos del banco. El banco deberá utilizar un programa de pruebas de tensión que promueva la identificación y control del riesgo y mejore la gestión del capital y de la liquidez. El banco deberá mantener y actualizar periódicamente su marco de pruebas de tensión. Las pruebas de tensión deberán cubrir una serie de riesgos y áreas de negocio, también para el conjunto de la entidad. Los programas de pruebas de tensión deberán cubrir diversos escenarios, incluidos los de tipo prospectivo, e intentar contemplar las interacciones en el conjunto del sistema y los efectos de retroalimentación. IV. Basilea y las pruebas de estrés

Principios más relevantes: b)Principios para Supervisores Los supervisores deberán realizar exhaustivas evaluaciones periódicas del programa de pruebas de tensión de cada banco. Los supervisores deberán exigir a los directivos del banco la adopción de medidas correctivas si se identifican deficiencias importantes en el programa de pruebas de tensión. Los supervisores deberán evaluar y, en caso necesario, cuestionar el alcance y la severidad de los escenarios de tensión aplicados al conjunto de la entidad. Los supervisores deberán incluir los resultados de las pruebas de tensión del banco al examinar la evaluación interna del capital del banco y su gestión del riesgo de liquidez. Los supervisores deberán considerar la realización de pruebas de tensión basadas en escenarios comunes. Los supervisores deberán entablar un diálogo constructivo con otras autoridades públicas y con el sector bancario para identificar vulnerabilidades sistémicas. IV. Basilea y las pruebas de estrés

AGENDA I. Pruebas de estrés antes y después de la crisisII. Importancia de las pruebas de estrésIII. Aspectos básicos de las pruebas de estrésIV. Basilea y las pruebas de estrésV. Proceso de pruebas de estrés de Riesgo de CréditoVIConclusiones

V. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito El proceso que se sigue cuando se aplica una prueba de estrés puede ser descompuesto en las siguientes etapas: Identificar vulnerabilida des y elegir metodología Construir escenarios macro plausibles Estimación de Deterioro de Portafolios (Modelos Micro) Implementar transmisión a la hoja de balance Interpretar resultados y retroalimentar modelos

Enfoca los puntos débiles del sistema financiero e identifica variables relevantes para el ejercicio, a nivel macro y financiero Requiere una combinación de evaluación cualitativa y cuantitativa de las interrelaciones de las principales variables y mecanismos de transmisión del shock Identificación de vulnerabilidades a. Identificación de vulnerabilidades Identificación de vulnerabilidades Elección de la metodología Construcción de escenarios de estrés Estimación del deterioro de los portafolios Impactos en estados financieros Interpretación de resultados V. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito

A nivel individual Mide la sensibilidad de variables financieras relevantes de una institución ante un choque externo. Usa escenarios relevantes para la institución. Realizado por bancos A nivel sistémico Miden la reacción del sistema financiero y su vulnerabilidad ante choques macroeconómicos plausibles. Tiene un grado de complejidad y agregación mayor porque agrega diversos factores de riesgos y sus diferentes efectos en portafolios heterogéneos. Principalmente realizado por un supervisor o Banco Central Ambos tipos se complementan ya que permiten un mayor entendimiento del sistema y su sensibilidad ante choques macroeconómicos b. Elección de la metodología: tipos de estrés Identificación de vulnerabilidades Elección de la metodología Construcción de escenarios de estrés Estimación del deterioro de los portafolios Impactos en estados financieros Interpretación de resultados V. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito

Bottom-up Análisis realizado por cada institución en función a sus propios modelos pero empleando el escenario macroeconómico provisto por el ente supervisor. Al final se agregan los efectos individuales en la composición del portafolio para llegar al efecto por institución o por sector económico y de ahí al efecto final sobre el sistema Requiere mucha interacción entre supervisados y supervisores Top-Down Análisis realizado por el ente supervisor. Puede emplearse un modelo agregado para todo el sistema financiero en función de factores macro. Luego se usan los parámetros del modelo para obtener los impactos en cada institución. b. Elección de la metodología: enfoques Identificación de vulnerabilidades Elección de la metodología Construcción de escenarios de estrés Estimación del deterioro de los portafolios Impactos en estados financieros Interpretación de resultados V. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito

Busca evaluar el impacto del cambio en una variable específica. Análisis es sencillo pero incompleto. Ej: Calcular el impacto de una caída de 300 puntos básicos en la tasa de crecimiento del producto. Análisis de sensibilidad Pretende cuantificar el efecto generado por el cambio conjunto de una serie de variables correlacionadas. Análisis es más complejo pero, a su vez, más completo que el anterior. Ej: Calcular el impacto ante un escenario macroeconómico adverso (menor nivel de actividad productiva, mayores tasa de interés, mayor desempleo). Análisis de Escenarios b. Elección de la metodología: tipos de análisis Existen dos tipos básicos de análisis en el marco de las pruebas de estrés: Identificación de vulnerabilidades Elección de la metodología Construcción de escenarios de estrés Estimación del deterioro de los portafolios Impactos en estados financieros Interpretación de resultados V. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito

PD / LGD  Data por deudor y colateral  Distribución de pérdidas  Data por deudor y colateral  Distribución de pérdidas NPL  Data contable Requiere muchos datos Más fácil y más usado PD, LGD=f(variables macro) NPL=f(variables macro) Reclasificación de créditos  % de préstamos que van a cartera atrasada o que migran de categoría en historia Tipos de aproximación a la migración Agregadas (a nivel sectorial)  VAR, MCE, Regresiones Lineales y no Lineales Desagregados (a nivel de bancos)  Modelos de Panel, Modelos Dinámicos Regresiones b. Elección de la metodología: fuentes de riesgo Esta presentación se enfoque en las pruebas de estrés para riesgo de crédito. Por ende, a continuación, se muestra cómo se puede cuantificar dicho riesgo. Identificación de vulnerabilidades Elección de la metodología Construcción de escenarios de estrés Estimación del deterioro de los portafolios Impactos en estados financieros Interpretación de resultados V. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito

El proceso que se sigue cuando se aplica una prueba de estrés puede ser descompuesto en las siguientes etapas: Identificar vulnerabilida des y elegir metodología Construir escenarios macro plausibles Estimación de Deterioro de Portafolios (Modelos Micro) Implementar transmisión a la hoja de balance Interpretar resultados y retroalimentar modelos

c. Construcción de escenarios de estrés Construcción de un modelo que provea un escenario de consistencia interna y forward looking sobre la relación entre el sistema financiero y el sector real de la economía. Construir escenarios de estrés Consideraciones: ¿Cuáles son los supuestos del escenario base? ¿Cuál es el horizonte de la simulación? ¿Qué variables son asumidas como fijas y cuáles están sujetas al shock? ¿Cuál es el tamaño del shock? Identificación de vulnerabilidades Elección de la metodología Construcción de escenarios de estrés Estimación del deterioro de los portafolios Impactos en estados financieros Interpretación de resultados V. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito

Escenarios por eventos Basados en un evento específico independiente de las características del portafolio Identifica características relevantes de un evento pasado Determina los efectos de este evento en los parámetros de riesgo Escenarios por portafolio Escenarios directamente relacionados a portafolios Cada portafolio puede experimentar un choque distinto. Provienen del análisis de expertos o técnicas cuantitativas Basados en proyecciones macroeconómicas Un choque a la economía que afecta a las industrias en diferentes grados Emplea modelos econométricos o estimaciones expertas que predicen el comportamiento de la actividad económica ante estos choques. Identificación de vulnerabilidades Elección de la metodología Construcción de escenarios de estrés Estimación del deterioro de los portafolios Impactos en estados financieros Interpretación de resultados c. Construcción de escenarios de estrés: tipos de escenarios

Modelo de equilibrio general Vectores autorregresivos Regresiones múltiples Por sectores económicos Estático o dinámico Interno De entes competentes como el Banco Central Usar como insumos para la construcción de escenarios de estrés Externo Identificación de vulnerabilidades Elección de la metodología Construcción de escenarios de estrés Estimación del deterioro de los portafolios Impactos en estados financieros Interpretación de resultados c. Construcción de escenarios de estrés: modelo macroeconómico

V. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito El proceso que se sigue cuando se aplica una prueba de estrés puede ser descompuesto en las siguientes etapas: Identificar vulnerabilida des y elegir metodología Construir escenarios macro plausibles Estimación de Deterioro de Portafolios (Modelos Micro) Implementar transmisión a la hoja de balance Interpretar resultados y retroalimentar modelos

d. Estimación del deterioro de los portafolios: modelo microeconómico MODELO GENERAL MODELO POR SECTOR POR GRUPO HOMOGÉNEO - Estimación sencilla pues errores en la data se cancelan. - No permite reflejar choques idiosincráticos y distinta sensibilidad de cada sector a choques agregados. - Permite obtener una relación de largo plazo para cada sector. - Sin embargo, no refleja distinta sensibilidad por banco y medias diferentes entre instituciones. -Se puede obtener la sensibilidad a choques idiosincráticos y agregados. -Se corrige una posible subestimación o sobreestimación de la morosidad por banco. -Se evita que problemas en la data se trasladen a la estimación. MODELO DE PANEL -Se puede obtener la sensibilidad a choques idiosincráticos y agregados. -Se corrige, a través de constantes individuales, una posible subestimación o sobreestimación de la morosidad por banco. Identificación de vulnerabilidades Elección de la metodología Construcción de escenarios de estrés Estimación del deterioro de los portafolios Impactos en estados financieros Interpretación de resultados

V. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito El proceso que se sigue cuando se aplica una prueba de estrés puede ser descompuesto en las siguientes etapas: Identificar vulnerabilida des y elegir metodología Construir escenarios macro plausibles Estimación de Deterioro de Portafolios (Modelos Micro) Implementar transmisión a la hoja de balance Interpretar resultados y retroalimentar modelos

e. Impactos en EEFF: transmisión a la hoja de balance Sobre la base de estas proyecciones de morosidad, se calculan las provisiones que tendrían que realizar cada institución. Estas, a su vez, se emplean para obtener el impacto en la utilidad y el ratio de capital. ESCENARIO MACROECONÓMICO ADVERSO TASA DE MOROSIDADPROVISIONES UTILIDAD RATIO DE CAPITAL Portafolio 1 Portafolio 2 … Portafolio n Portafolio 1 Portafolio 2 … Portafolio n Por institución Modelo microeconómico Sector económico Grupo de banco por V. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito Identificación de vulnerabilidades Elección de la metodología Construcción de escenarios de estrés Estimación del deterioro de los portafolios Impactos en estados financieros Interpretación de resultados

Aumento del riesgo crediticio (Morosidad, PDs) Reducción del margen financiero Aumento de provisiones Reducción de utilidades / Generación de pérdidas Menor ratio de capital Escenario macroeconómico adverso e. Impactos en EEFF: transmisión a la hoja de balance Identificación de vulnerabilidades Elección de la metodología Construcción de escenarios de estrés Estimación del deterioro de los portafolios Impactos en estados financieros Interpretación de resultados V. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito

El proceso que se sigue cuando se aplica una prueba de estrés puede ser descompuesto en las siguientes etapas: Identificar vulnerabilida des y elegir metodología Construir escenarios macro plausibles Estimación de Deterioro de Portafolios (Modelos Micro) Implementar transmisión a la hoja de balance Interpretar resultados y retroalimentar modelos

Solo son mejores aproximaciones de verdaderas pérdidas potenciales  Las pruebas de tensión solo son un punto inicial para analizar vulnerabilidades Mejor aproximación Información derivada del estrés se complementa con otros inputs Solo es complementario Debe tomarse en cuenta errores de los modelos Considerar errores Debe tomarse en cuenta las limitaciones y los supuestos en donde el escenario está construido Limitaciones y supuestos El estrés testing normalmente es un ejercicio de estática comparativa Estática Comparativa Shocks pueden generar exposiciones grandes relativas al capital del banco pero esto no significa que el banco no sobreviva Exposiciones relativas f. Interpretación de resultados V. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito Identificación de vulnerabilidades Elección de la metodología Construcción de escenarios de estrés Estimación del deterioro de los portafolios Impactos en estados financieros Interpretación de resultados

AGENDA I. Pruebas de estrés antes y después de la crisisII. Importancia de las pruebas de estrésIII. Aspectos básicos de las pruebas de estrésIV. Basilea y las pruebas de estrésV. Proceso de pruebas de estrés de Riesgo de CréditoVI. Conclusiones

II. Importancia de las pruebas de estrés a. Beneficios de las pruebas de estrés Las pruebas de estrés pueden ser calificadas como una de las principales herramientas cuantitativas de las que puede disponer el ente supervisor. APLICACIÓN DE PRUEBAS DE ESTRÉS Cuantificar impacto de choques adversos Identificar vulnerabilidades de institución Evaluar estabilidad del sistema financiero Herramientas estadísticas Análisis individualAnálisis global Evaluar necesidad de implementar políticas ANÁLISIS EX - ANTE

b. Limitaciones de las pruebas de estrés Si bien las pruebas de estrés generan beneficios significativos para el ente supervisor, estas también tienen un conjunto de limitaciones que implican que estas deben ser complementados con otros tipos de análisis cuantitativos y cualitativos. RESULTADOS DE LAS PRUEBAS DE ESTRÉS Información deficiente Error en la definición de escenarios Quiebres estructurales Utilización de información pasada ¿CONFIABILIDAD? Evaluar necesidad de implementar nuevas políticas Puede ser muy tarde para reaccionar No implica identificación de política óptima Sí, pero Baja o nula retro- alimentación II. Importancia de las pruebas de estrés

Las pruebas de estrés son relativamente sencillas, transparentes y no implican costos altos. La intuición de las pruebas es relativamente simple, por lo que los resultados pueden ser fácilmente interpretados por los órganos de decisión. En resumen, las pruebas de estrés constituyen una herramienta de análisis importante para la institución financiera y su uso adecuado puede facilitar una mejor administración de los riesgos. No obstante, los resultados de las pruebas deben ser interpretados considerando las limitaciones de las mismas. c. Conclusiones II. Importancia de las pruebas de estrés

Taller Regional sobre Aplicación de Modelos de Stress Testing como Mecanismos de Supervisión Preventiva: El Caso Peruano CAPTAC-DR Febrero de 2012