La descarga está en progreso. Por favor, espere

La descarga está en progreso. Por favor, espere

José Luis Malo de Molina Director General SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA Jornada de APD Madrid 17 de Febrero de 2004.

Presentaciones similares


Presentación del tema: "José Luis Malo de Molina Director General SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA Jornada de APD Madrid 17 de Febrero de 2004."— Transcripción de la presentación:

1 José Luis Malo de Molina Director General SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA Jornada de APD Madrid 17 de Febrero de 2004

2 1 SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA RASGOS PRINCIPALES DE LA COYUNTURA l CONFIRMACIÓN EN 2003 DE UNA NUEVA SENDA DE RECUPERACIÓN INICIADA EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2002 l MANTIENE POSICIÓN VENTAJOSA RESPECTO A LA ZONA DEL EURO n RECUPERACIÓN MÁS AVANZADA n DESDE TASAS DE CRECIMIENTO MÁS ALTAS n CON FORTALEZA DE LA DEMANDA INTERNA 0 1 2 3 4 5 6 2000200120022003 0 1 2 3 4 5 6 ESPAÑA UEM % % PRODUCTO INTERIOR BRUTO

3 2 SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA LAS CONDICIONES MONETARIAS HAN RESULTADO MUY HOLGADAS PARA LA ECONOMÍA ESPAÑOLA l TIPOS DE INTERÉS NACIONALES EN MÍNIMOS HISTÓRICOS l TIPOS DE INTERÉS REALES MÁS BAJOS QUE EN EL ÁREA, CUANDO SE ESTÁ CRECIENDO MÁS l ELEVADO CRECIMIENTO DE LA FINANCIACIÓN AL SECTOR PRIVADO l SUBIDA DE PRECIOS DE LOS ACTIVOS, SOBRE TODO LOS REALES

4 3 SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA LA POLÍTICA FISCAL HA AVANZADO EN LA CONSOLIDACIÓN PRESUPUESTARIA l SUPERÁVIT EN 2003 l CONTRIBUCIÓN LIMITADA A LA ESTABILIZACIÓN DE LA DEMANDA INTERNA Resultados de las Administraciones Públicas (en % del PIB) 2000200120022003 Saldo -0,8-0,30,10,5 Superavit primario 2,52,8 3,0 Saldo ajustado de ciclo -1,5-0,8-0,10,6 Deuda bruta 60,557,154,551,8

5 4 SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA AVANCE EN LA REDUCCIÓN DE LA INFLACIÓN l ABARATAMIENTO DE LA ENERGÍA POR SUBIDA DEL EURO l MEJORA EN LA SUBYACENTE POR n INDUSTRIALES NO ENERGÉTICOS n SERVICIOS (SOBRE TODO LOS VINCULADOS AL TURISMO) 0 1 2 3 4 5 6 2000200120022003 ESPAÑA UEM ÍNDICES ARMONIZADOS DE PRECIOS DE CONSUMO % 0 1 2 3 4 5 6

6 5 SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA LA CREACIÓN DE EMPLEO SIGUE SIENDO UNO DE LOS FACTORES MÁS FAVORALES DE LA COYUNTURA l LA OCUPACIÓN SE ACELERA DESDE TASAS ELEVADAS n MODERACIÓN SALARIAL n MEJORAS EN EL MERCADO DE TRABAJO n AUMENTO DE LA POBLACIÓN (INMIGRACIÓN) Y DE LA PARTICIPACIÓN LABORAL l EL DESEMPLEO HA AUMENTADO LIGERAMENTE 1 2 3 4 5 6 19992000200120022003 1 2 3 4 5 6 EMPLEO ECONOMÍA DE MERCADO % 0 1 2 3 4 5 6 2000200120022003 0 1 2 3 4 5 6 REMUNERACIÓN POR ASALARIADO COSTES LABORALES UNITARIOS REMUNERACIÓN POR ASALARIADO Y COSTES LABORALES UNITARIOS EN LA ECONOMÍA DE MERCADO %

7 6 SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA FORTALEZA DEL CONSUMO PRIVADO Y DE LA CONSTRUCCIÓN l EL CONSUMO PRIVADO SE ASIENTA EN n AUMENTO DE LA RENTA REAL DISPONIBLE n BAJOS NIVELES DE LOS TIPOS DE INTERÉS n EFECTOS DE AUMENTO DE LA RIQUEZA REAL Y FINANCIERA l LA CONSTRUCCIÓN n LA DEMANDA DE VIVIENDAS n LA SUBIDA DE SUS PRECIOS n LOS PROGRAMAS DE INFRAESTRUCTURA 1 2 3 4 5 6 2000200120022003 1 2 3 4 5 6 % % CONSUMO FAMILIAS E ISFLSH 3 4 5 6 7 8 2000200120022003 3 4 5 6 7 8 FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO EN CONSTRUCCION %

8 7 SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA LA INVERSIÓN EN EQUIPO l SE HA RECUPERADO DE LA CONTRACCIÓN DEL 2002, PERO TODAVÍA SE MANTIENE DÉBIL Y VACILANTE l SE HAN ABSORBIDO LOS EFECTOS DE LAS CRISIS DE LATIONOAMÉRICA Y DE LAS TELECOMUNICACIONES l PERO SUS RASTROS SIGUEN PESANDO n NIVELES DE ENDEUDAMIENTO n INCERTIDUMBRE SOBRE RENTABILIDADES FUTURAS -15 -10 -5 0 5 10 2000200120022003 -15 -10 -5 0 5 10 % FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO EN EQUIPO %

9 8 SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA LA CONTRIBUCIÓN DE LA DEMANDA EXTERIOR NETA ESTÁ SIENDO NEGATIVA l DIFERENCIAS ENTRE MERCADOS INTERNOS Y EXTERNOS l EFECTO PRECIO: DIFERENCIAL DE INFLACIÓN MÁS APRECIACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO -4 -2 0 2 4 6 8 2000200120022003 -4 -2 0 2 4 6 8 DEMANDA NACIONAL APORTACIÓN SECTOR EXTERIOR %

10 9 SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA PERSPECTIVAS DE AFIANZAMIENTO DEL CRECIMIENTO l SENDA EN TORNO AL 3% l CONTINUIDAD DE LA SOLIDEZ DEL CONSUMO Y LA CONSTRUCCIÓN l MEJORÍA DE DEMANDA EXTERIOR NETA l MODERADA RECUPERACIÓN EN EQUIPO

11 10 SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA AREAS DE RIESGO l LA APRECIACIÓN DEL EURO PUEDE INHIBIR LA RECOMPOSICIÓN DE LA DEMANDA l LA EVOLUCIÓN DE LA COMPETITIVIDAD PUEDE VERSE AFECTADA POR n PRESIÓN SOBRE LOS MÁRGENES DE LOS SECTORES EXPORTADORES n CRECIMIENTO DE CLU POR ESCASO DINAMISMO DE LA PRODUCTIVIDAD l CONTINUIDAD DE LA HOLGURA FINANCIERA

12 11 SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA SITUACIÓN FINANCIERA DE LOS HOGARES l AUMENTO DEL ENDEUDAMIENTO n ADAPTACIÓN A BAJOS TIPOS DE INTERÉS Y MAYORES RENTAS ESPERADAS n INCREMENTO DEL ATRACTIVO DE LA ADQUISICIÓN DE VIVIENDA l HA MANTENIDO LA FIRMEZA DEL GASTO l HA SIDO COMPATIBLE CON LA ESTABILIDAD PATRIMONIAL l EL PESO DE LA CARGA SE MANTIENE MODERADO

13 12 SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA INDICADORES DE POSICIÓN PATRIMONIAL DE LOS HOGARES E ISFLSH (a)

14 13 SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA INDICADORES DE POSICIÓN PATRIMONIAL DE LOS HOGARES E ISFLSH (b)

15 14 SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA CONDICIONES DE SOSTENIBILIDAD A MEDIO PLAZO l COMPOSICIÓN EQUILIBRADA DE LA DEMANDA l AUMENTO DE LA PRODUCTIVIDAD l CONTENCIÓN DE LOS DIFERENCIALES DE INFLACIÓN l MODERACIÓN DEL ENDEUDAMIENTO l RECONDUCCIÓN ORDENADA DE LOS PRECIOS DE LA VIVIENDA


Descargar ppt "José Luis Malo de Molina Director General SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA Jornada de APD Madrid 17 de Febrero de 2004."

Presentaciones similares


Anuncios Google