TEMA 11. Análisis de Estados Financieros

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1 TEMA 11. Análisis de Estados Financieros
Fernando Giménez Barriocanal Curso Contabilidad Financiera y Analítica II

2 Objetivos Introducir a la comprensión básica de los Estados Financieros Capacitar para la realización de un informe financiero de empresas que contenga: Análisis Patrimonial Análisis Económico Análisis Financiero

3 EPIGRAFES Introducción Análisis Patrimonial Análisis Financiero
Análisis Económico Otros enfoques

4 1. INTRODUCCION. La contabilidad produce información para la toma de decisiones. Las empresas toman decisiones a partir de la información producida: Cuentas anuales, ratios, información complementaria

5 2. ANALISIS PATRIMONIAL Se centra en el estudio de la evolución de las masas patrimoniales que integran el balance de una empresa. Compara activo/activo y pasivo/pasivo. Se estudia: Evolución año a año y datos del sector Inmovilizado Total Activo X 100 = % de recursos inmovilizados Existencias Total Activo X 100 = % de recursos invertidos en existencias

6 2. ANALISIS PATRIMONIAL Deudores Total Activo Saldo Clientes
X 100 = % de recursos invertidos en deudores Saldo Clientes Total Ventas Periodo medio de cobro = X 365 Saldo Proveedores Total Compras Periodo medio de pago = X 365

7 2. ANALISIS PATRIMONIAL Fondos Propios Total Pasivo Fondos Ajenos
Ratio Fondos Propios = X 100 Fondos Ajenos Total Pasivo Ratio endeudamiento = X 100 Ratio endeudamiento a largo plazo Fondos Ajenos a l/p Total Pasivo = X 100 Ratio endeudamiento a corto plazo Fondos Ajenos a c/p Total Pasivo = X 100

8 3. ANALISIS FINANCIERO Tesoreria + IFT Pasivo a Corto Pasivo a Corto
Se centra en el estudio de la situación financiera de la empresa, su capacidad de hacer frente a sus deudas. Analisis estático y dinamico 3.1. Ratio de Tesorería Tesoreria + IFT Pasivo a Corto Ratio de tesorería = X 100 3.2. Índice de la Prueba ácida Tesoreria+ IFT+deudores Pasivo a Corto Text Ácido = X 100

9 3. ANALISIS FINANCIERO Activo Circulante Pasivo Circulante
3.3. Ratio de Solvencia Activo Circulante Pasivo Circulante Ratio de solvencia = Próximo a 1 o menor, riesgo de suspensión de pagos aunque depende del tipo de negocio. Por ejemplo, Carrefour. Activo Circulante - Pasivo Circulante = Capital Circulante Concepto de Fondo de Maniobra: Recursos financieros permanentes que financian el activo circulante

10 3. ANALISIS FINANCIERO Activo Total Real Pasivo Exigible
3.4. Ratio de Garantía Activo Total Real Pasivo Exigible Ratio de garantía = Menor que 1, situación de quiebra técnica. No confundir quiebra con suspensión de pagos.

11 3. ANALISIS FINANCIERO SUSPENSIÓN PAGOS. Desequilibrio financiero
1.- Vender inmovilizado 2.- Renegociar deuda FONDOS PROPIOS ACTIVO FIJO PASIVO FIJO (2) (1) PASIVO CIRCULANTE ACTIVO CIRCULANTE SITUACIÓN DE QUIEBRA. Las pérdidas consumen los fondos propios. Si el negocio no se reencauza tiene que cerrar. Solo se soluciona inyectando capital propio.

12 4. ANALISIS ECONÓMICO Bº antes intereses e imptos
Se centra en el estudio de la rentabilidad del negocio desde distintas perspectivas. Rentabilidad de la actividad, de los fondos propios, del accionista, etc. La rentabilidad compara el beneficio con la inversión 4.1. Rentabilidad sobre la inversión Mide la rentabilidad de la actividad económica desarrollada en el negocio como tal, con independencia de su financiación Bº antes intereses e imptos Activos Totales Medios = R.O.I. X 100 B.A.I.I.= Beneficios + Intereses + Impuestos sobre beneficios A.T.M. = Suma de valor de los activos inicial y final dividido en 2

13 4. ANALISIS ECONÓMICO B.A.I.I Ventas Ventas A.T.M. B.A.I.I Ventas
R.O.I. Margen y rotación Si multiplicamos y dividimos por ventas tendremos B.A.I.I Ventas Ventas A.T.M. = X 100 R.O.I. X B.A.I.I Ventas Beneficio obtenido por cada euros vendido Margen = X 100 Ventas A.T.M. Numero de veces que el negocio recupera la inversión Rotación =

14 4. ANALISIS ECONÓMICO Bº despues de Imptos Fondos Propios Medios
4.2.Rentabilidad de los Fondos Propios Mide la rentabilidad de los fondos totales que tienen invertidos los propietarios del negocio. Les sirve para poder comparar dicha rentabilidad con una alternativa Bº despues de Imptos Fondos Propios Medios Rentabilidad Fondos Propios = X 100 4.3.Rentabilidad de los Fondos Ajenos Mide el coste total medio de la financiación ajena en el negocio Intereses Fondos Ajenos Medios Rentabilidad Fondos Propios = X 100

15 Valor de mercado de la accion
4. ANALISIS ECONÓMICO 4.4.Rentabilidad de la acción Mide la rentabilidad obtenida por la tenencia de una acción. Estará en función del precio de adquisición Dividendos por accion Precio de la accion Rentabilidad De la acción = X 100 4.5.PER (Price Earnings Ratio) Mide el número de períodos necesarios para recuperar la inverión en acciones con el beneficio generado Valor de mercado de la accion BPA = PER Bº despues imptos Nº acciones medio = BPA

16 5. OTROS ENFOQUES 1.- Estudio de la Tesorería . Estado de Flujos de Tesorería 2.- Cuadro de Mando 3.- Otros Análisis cuantitativos y cualitativos